Demonstrações financeiras detalhadas de Adobe Inc. (ADBE): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Adobe Inc. registou receitas de 23,77 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 13,1 %. O lucro líquido atingiu 7,13 mil M$, com CAGR de 5 anos de 6,3 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 89,1 %, margem operacional 35,7 %, margem líquida 28,0 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 13,2 % em 5 anos.
Ao preço atual de 238,78 $, ADBE negocia a um P/L de 13,26 e um ROE de 62,88 %. A capitalização de mercado é de 94,9 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 5,85 mil M$ | 7,30 mil M$ | 9,03 mil M$ | 11,17 mil M$ | 12,87 mil M$ | 15,79 mil M$ | 17,61 mil M$ | 19,41 mil M$ | 21,50 mil M$ | 23,77 mil M$ |
| Custo da Receita | 819,9 M$ | 1,01 mil M$ | 1,19 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,86 mil M$ | 2,17 mil M$ | 2,35 mil M$ | 2,36 mil M$ | 2,55 mil M$ |
| Lucro Bruto | 5,03 mil M$ | 6,29 mil M$ | 7,84 mil M$ | 9,50 mil M$ | 11,15 mil M$ | 13,92 mil M$ | 15,44 mil M$ | 17,05 mil M$ | 19,15 mil M$ | 21,22 mil M$ |
| I&D | 976,0 M$ | 1,22 mil M$ | 1,54 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,19 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,99 mil M$ | 3,47 mil M$ | 3,94 mil M$ | 4,29 mil M$ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 2,49 mil M$ | 2,82 mil M$ | 3,37 mil M$ | 4,12 mil M$ | 4,56 mil M$ | 5,41 mil M$ | 6,19 mil M$ | 6,76 mil M$ | 7,29 mil M$ | 8,06 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 3,54 mil M$ | 4,12 mil M$ | 4,99 mil M$ | 6,23 mil M$ | 6,91 mil M$ | 8,12 mil M$ | 9,34 mil M$ | 10,40 mil M$ | 12,41 mil M$ | 12,51 mil M$ |
| Lucro Operacional | 1,49 mil M$ | 2,17 mil M$ | 2,84 mil M$ | 3,27 mil M$ | 4,24 mil M$ | 5,80 mil M$ | 6,10 mil M$ | 6,65 mil M$ | 6,74 mil M$ | 8,71 mil M$ |
| EBITDA | 1,84 mil M$ | 2,54 mil M$ | 3,23 mil M$ | 4,10 mil M$ | 5,05 mil M$ | 6,67 mil M$ | 7,05 mil M$ | 7,78 mil M$ | 7,96 mil M$ | 9,81 mil M$ |
| Despesas com Juros | 70,4 M$ | 74,4 M$ | 89,0 M$ | 157,0 M$ | 116,0 M$ | 113,0 M$ | 112,0 M$ | 113,0 M$ | 164,0 M$ | 263,0 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 1,44 mil M$ | 2,14 mil M$ | 2,79 mil M$ | 3,20 mil M$ | 4,18 mil M$ | 5,71 mil M$ | 6,01 mil M$ | 6,80 mil M$ | 6,93 mil M$ | 8,73 mil M$ |
| Imposto | 266,4 M$ | 443,7 M$ | 203,1 M$ | 253,3 M$ | -1,08 mil M$ | 883,0 M$ | 1,25 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,60 mil M$ |
| Lucro Líquido | 1,17 mil M$ | 1,69 mil M$ | 2,59 mil M$ | 2,95 mil M$ | 5,26 mil M$ | 4,82 mil M$ | 4,76 mil M$ | 5,43 mil M$ | 5,56 mil M$ | 7,13 mil M$ |
| LPA | 2,35 $ | 3,43 $ | 5,28 $ | 6,07 $ | 10,94 $ | 10,10 $ | 10,13 $ | 11,88 $ | 12,44 $ | 16,73 $ |
| LPA Diluído | 2,32 $ | 3,38 $ | 5,20 $ | 6,00 $ | 10,83 $ | 10,02 $ | 10,10 $ | 11,83 $ | 12,36 $ | 16,70 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 504,3 M$ | 501,1 M$ | 497,8 M$ | 491,6 M$ | 485,0 M$ | 481,0 M$ | 471,0 M$ | 459,0 M$ | 450,0 M$ | 427,0 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 6,19 mil M$ | 6,40 mil M$ | 6,62 mil M$ | 6,76 mil M$ |
| Lucro Bruto | 5,54 mil M$ | 5,73 mil M$ | 5,90 mil M$ | 5,96 mil M$ |
| Lucro Operacional | 2,26 mil M$ | 2,42 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,35 mil M$ |
| EBITDA | 2,51 mil M$ | 2,66 mil M$ | 2,50 mil M$ | 2,57 mil M$ |
| Lucro Líquido | 1,86 mil M$ | 1,89 mil M$ | 1,71 mil M$ | 1,83 mil M$ |
| LPA | 4,45 $ | 4,61 $ | 4,26 $ | 4,63 $ |
| LPA Diluído | 4,45 $ | 4,60 $ | 4,25 $ | 4,62 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,01 mil M$ | 2,31 mil M$ | 1,64 mil M$ | 2,65 mil M$ | 4,48 mil M$ | 3,84 mil M$ | 4,24 mil M$ | 7,14 mil M$ | 7,61 mil M$ | 5,43 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 3,75 mil M$ | 3,51 mil M$ | 1,59 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,51 mil M$ | 1,95 mil M$ | 1,86 mil M$ | 701,0 M$ | 273,0 M$ | 1,16 mil M$ |
| Contas a Receber | 833,0 M$ | 1,22 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,40 mil M$ | 1,88 mil M$ | 2,06 mil M$ | 2,22 mil M$ | 2,07 mil M$ | 2,34 mil M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 5,84 mil M$ | 7,25 mil M$ | 4,86 mil M$ | 6,50 mil M$ | 8,15 mil M$ | 8,67 mil M$ | 9,00 mil M$ | 11,08 mil M$ | 11,23 mil M$ | 10,16 mil M$ |
| Imobilizado | 816,3 M$ | 937,0 M$ | 1,08 mil M$ | 1,29 mil M$ | 2,00 mil M$ | 2,12 mil M$ | 2,31 mil M$ | 2,39 mil M$ | 2,22 mil M$ | 2,19 mil M$ |
| Ágio | 5,41 mil M$ | 5,82 mil M$ | 10,58 mil M$ | 10,69 mil M$ | 10,74 mil M$ | 12,67 mil M$ | 12,79 mil M$ | 12,80 mil M$ | 12,79 mil M$ | 12,86 mil M$ |
| Ativos Intangíveis | 414,4 M$ | 385,7 M$ | 2,07 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,82 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,09 mil M$ | 782,0 M$ | 495,0 M$ |
| Ativos Totais | 12,70 mil M$ | 14,54 mil M$ | 18,77 mil M$ | 20,76 mil M$ | 24,28 mil M$ | 27,24 mil M$ | 27,16 mil M$ | 29,78 mil M$ | 30,23 mil M$ | 29,50 mil M$ |
| Contas a Pagar | 88,0 M$ | 113,5 M$ | 186,3 M$ | 209,0 M$ | 306,0 M$ | 312,0 M$ | 379,0 M$ | 314,0 M$ | 361,0 M$ | 417,0 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 3,15 mil M$ | 0 | 0 | 500,0 M$ | 0 | 1,50 mil M$ | 0 |
| Passivos Circulantes | 2,81 mil M$ | 3,53 mil M$ | 4,30 mil M$ | 8,19 mil M$ | 5,51 mil M$ | 6,93 mil M$ | 8,13 mil M$ | 8,25 mil M$ | 10,52 mil M$ | 10,20 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 1,89 mil M$ | 1,88 mil M$ | 4,12 mil M$ | 989,0 M$ | 4,12 mil M$ | 4,12 mil M$ | 3,63 mil M$ | 3,63 mil M$ | 4,13 mil M$ | 6,21 mil M$ |
| Passivos Totais | 5,27 mil M$ | 6,08 mil M$ | 9,41 mil M$ | 10,23 mil M$ | 11,02 mil M$ | 12,44 mil M$ | 13,11 mil M$ | 13,26 mil M$ | 16,12 mil M$ | 17,87 mil M$ |
| Reservas | 8,11 mil M$ | 9,57 mil M$ | 11,82 mil M$ | 14,83 mil M$ | 19,61 mil M$ | 23,91 mil M$ | 28,32 mil M$ | 33,35 mil M$ | 38,47 mil M$ | 45,35 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 7,42 mil M$ | 8,46 mil M$ | 9,36 mil M$ | 10,53 mil M$ | 13,26 mil M$ | 14,80 mil M$ | 14,05 mil M$ | 16,52 mil M$ | 14,11 mil M$ | 11,62 mil M$ |
| Dívida Total | 1,89 mil M$ | 1,88 mil M$ | 4,12 mil M$ | 4,14 mil M$ | 4,71 mil M$ | 4,67 mil M$ | 4,63 mil M$ | 4,08 mil M$ | 6,06 mil M$ | 6,65 mil M$ |
| Dívida Líquida | -2,87 mil M$ | -3,94 mil M$ | 895,8 M$ | -39,0 M$ | -1,28 mil M$ | -1,12 mil M$ | -1,46 mil M$ | -3,76 mil M$ | -1,83 mil M$ | 53,0 M$ |
| Capital de Giro | 3,03 mil M$ | 3,72 mil M$ | 555,9 M$ | -1,70 mil M$ | 2,63 mil M$ | 1,74 mil M$ | 868,0 M$ | 2,83 mil M$ | 711,0 M$ | -37,0 M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 5,43 mil M$ | 6,33 mil M$ | 4,92 mil M$ | 4,36 mil M$ |
| Ativos Totais | 29,50 mil M$ | 29,70 mil M$ | 29,93 mil M$ | 29,98 mil M$ |
| Passivos Totais | 17,87 mil M$ | 18,27 mil M$ | 18,41 mil M$ | 18,22 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 11,62 mil M$ | 11,43 mil M$ | 11,52 mil M$ | 11,76 mil M$ |
| Dívida Total | 6,65 mil M$ | 6,66 mil M$ | 7,07 mil M$ | 6,76 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 1,17 mil M$ | 1,69 mil M$ | 2,59 mil M$ | 2,95 mil M$ | 5,26 mil M$ | 4,82 mil M$ | 4,76 mil M$ | 5,43 mil M$ | 5,56 mil M$ | 7,13 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 331,5 M$ | 326,0 M$ | 346,5 M$ | 624,7 M$ | 757,0 M$ | 788,0 M$ | 856,0 M$ | 872,0 M$ | 894,0 M$ | 818,0 M$ |
| Compensação em Ações | 349,9 M$ | 451,5 M$ | 603,5 M$ | 787,7 M$ | 909,0 M$ | 1,07 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,88 mil M$ | 1,94 mil M$ |
| Variação Capital de Giro | 346,4 M$ | 446,9 M$ | 487,8 M$ | 105,0 M$ | 186,0 M$ | 292,0 M$ | 336,0 M$ | -355,0 M$ | 144,0 M$ | 108,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 2,20 mil M$ | 2,91 mil M$ | 4,03 mil M$ | 4,42 mil M$ | 5,73 mil M$ | 7,22 mil M$ | 7,84 mil M$ | 7,30 mil M$ | 8,06 mil M$ | 10,03 mil M$ |
| CapEx | -203,8 M$ | -178,1 M$ | -266,6 M$ | -334,0 M$ | -419,0 M$ | -330,0 M$ | -442,0 M$ | -360,0 M$ | -232,0 M$ | -179,0 M$ |
| Aquisições | -48,4 M$ | -459,6 M$ | -6,31 mil M$ | -100,7 M$ | 0 | -2,68 mil M$ | -126,0 M$ | 0 | 0 | -17,0 M$ |
| Recompra de Ações | -1,07 mil M$ | -1,10 mil M$ | -2,05 mil M$ | -2,75 mil M$ | -3,05 mil M$ | -3,95 mil M$ | -6,55 mil M$ | -4,40 mil M$ | -9,50 mil M$ | -11,28 mil M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 2,00 mil M$ | 2,73 mil M$ | 3,76 mil M$ | 4,09 mil M$ | 5,31 mil M$ | 6,89 mil M$ | 7,40 mil M$ | 6,94 mil M$ | 7,82 mil M$ | 9,85 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 3,16 mil M$ | 2,96 mil M$ | 2,51 mil M$ | 2,52 mil M$ |
| CapEx | -34,0 M$ | -37,0 M$ | -58,0 M$ | -85,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 3,13 mil M$ | 2,92 mil M$ | 2,45 mil M$ | 2,44 mil M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 489,0 M$ | 509,0 M$ | 534,0 M$ | 539,0 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +24,7 % | +23,7 % | +23,7 % | +15,2 % | +22,7 % | +11,5 % | +10,2 % | +10,8 % | +10,5 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +44,9 % | +52,9 % | +13,9 % | +78,2 % | -8,3 % | -1,4 % | +14,1 % | +2,4 % | +28,2 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +46,0 % | +53,9 % | +15,0 % | +80,2 % | -7,7 % | +0,3 % | +17,3 % | +4,7 % | +34,5 % | |
| Variação de Ações (anual) | -0,6 % | -0,7 % | -1,3 % | -1,3 % | -0,8 % | -2,1 % | -2,5 % | -2,0 % | -5,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +37,0 % | +37,6 % | +8,6 % | +29,9 % | +29,9 % | +7,3 % | -6,1 % | +12,7 % | +25,9 % | |
| Margem Bruta | 86,0 % | 86,2 % | 86,8 % | 85,0 % | 86,6 % | 88,2 % | 87,7 % | 87,9 % | 89,0 % | 89,3 % |
| Margem Operacional | 25,5 % | 29,7 % | 31,5 % | 29,3 % | 32,9 % | 36,8 % | 34,6 % | 34,3 % | 31,3 % | 36,6 % |
| Margem EBITDA | 31,4 % | 34,8 % | 35,8 % | 36,7 % | 39,2 % | 42,3 % | 40,1 % | 40,1 % | 37,0 % | 41,3 % |
| Margem Líquida | 20,0 % | 23,2 % | 28,7 % | 26,4 % | 40,9 % | 30,5 % | 27,0 % | 28,0 % | 25,9 % | 30,0 % |
| Margem FCF | 34,1 % | 37,5 % | 41,7 % | 36,6 % | 41,2 % | 43,7 % | 42,0 % | 35,8 % | 36,4 % | 41,4 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 18,6 % | 20,8 % | 7,3 % | 7,9 % | -26,0 % | 15,5 % | 20,8 % | 20,2 % | 19,8 % | 18,4 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 3,96 $ | 5,46 $ | 7,56 $ | 8,31 $ | 10,94 $ | 14,33 $ | 15,70 $ | 15,12 $ | 17,39 $ | 23,07 $ |
| Dividendo por Ação | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 498,3 M$ | 493,6 M$ | 490,6 M$ | 486,3 M$ | 481,0 M$ | 477,0 M$ | 470,0 M$ | 457,0 M$ | 447,1 M$ | 426,0 M$ |
O que olhar em empresas de Tecnologia
- Crescimento de receita 3a (≥15%/ano) — Valida tração sustentada, não um ano pontual.
- Margem bruta (Depende do sub-setor) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Receita (≥20%) — Caixa real gerada. Muitas tech maquilham lucros não-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Eficiência do capital reinvestido — a primeira métrica de Buffett.
- SBC / Receita (<10% saudável) — Stock-based compensation. Diluição silenciosa: >20% destrói valor.
- Dívida Líquida / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Resistência em recessões e subidas de juros.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 62,88 % |
| Retorno sobre capital investido | 36,79 % |
| Retorno sobre ativos | 24,30 % |
| Margem bruta | 89,10 % |
| Margem operacional | 35,70 % |
| Margem líquida | 28,05 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,57 |
| Liquidez corrente | 0,77 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 8,51 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 42,44 | 52,34 | 47,52 | 50,99 | 43,60 | 61,04 | 33,71 | 51,55 | 41,47 | 19,14 |
| P/VP | 6,69 | 10,47 | 13,15 | 14,29 | 17,30 | 19,87 | 11,42 | 16,95 | 16,35 | 11,73 |
| P/V | 8,49 | 12,14 | 13,63 | 13,47 | 17,83 | 18,63 | 9,12 | 14,42 | 10,73 | 5,74 |
| Margem Bruta | 86,0 % | 86,2 % | 86,8 % | 85,0 % | 86,6 % | 88,2 % | 87,7 % | 87,9 % | 89,0 % | 89,3 % |
| Margem Operacional | 25,5 % | 29,7 % | 31,5 % | 29,3 % | 32,9 % | 36,8 % | 34,6 % | 34,3 % | 31,3 % | 36,6 % |
| Margem Líquida | 20,0 % | 23,2 % | 28,7 % | 26,4 % | 40,9 % | 30,5 % | 27,0 % | 28,0 % | 25,9 % | 30,0 % |
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