Demonstrações financeiras detalhadas de Amer Sports, Inc. (AS): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Amer Sports, Inc. registou receitas de 6,57 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 21,8 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 59,8 %, margem operacional 12,4 %, margem líquida 7,3 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 19,6 % em 5 anos.
A $ 29,43 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), AS negocia a um P/L de 30,98 e um ROE de 8,72 %. A capitalização de mercado é de 17,1 bi $, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 2,45 bi $ | 3,07 bi $ | 3,57 bi $ | 4,40 bi $ | 5,18 bi $ | 6,57 bi $ |
| Custo da Receita | 1,30 bi $ | 1,56 bi $ | 1,79 bi $ | 2,09 bi $ | 2,31 bi $ | 2,78 bi $ |
| Lucro Bruto | 1,15 bi $ | 1,51 bi $ | 1,79 bi $ | 2,31 bi $ | 2,87 bi $ | 3,78 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 1,01 bi $ | 1,33 bi $ | 1,54 bi $ | 2,01 bi $ | 2,43 bi $ | 3,10 bi $ |
| Despesas Operacionais | 1,02 bi $ | 1,32 bi $ | 1,74 bi $ | 2,01 bi $ | 2,40 bi $ | 3,10 bi $ |
| Lucro Operacional | 125,1 mi $ | 186,9 mi $ | 50,6 mi $ | 302,5 mi $ | 470,8 mi $ | 679,7 mi $ |
| EBITDA | 292,5 mi $ | 371,2 mi $ | 258,3 mi $ | 518,0 mi $ | 653,8 mi $ | 1,11 bi $ |
| Despesas com Juros | 272,4 mi $ | 278,6 mi $ | 248,9 mi $ | 401,7 mi $ | 230,8 mi $ | 97,7 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | -147,4 mi $ | -89,8 mi $ | -182,6 mi $ | -104,6 mi $ | 161,2 mi $ | 624,5 mi $ |
| Imposto | 26,2 mi $ | 34,7 mi $ | 48,3 mi $ | 104,2 mi $ | 82,8 mi $ | 184,1 mi $ |
| Lucro Líquido | -237,2 mi $ | -126,3 mi $ | -252,7 mi $ | -208,6 mi $ | 72,6 mi $ | 427,4 mi $ |
| LPA | -$ 0,48 | -$ 0,26 | -$ 0,52 | -$ 0,43 | $ 0,15 | $ 0,77 |
| LPA Diluído | -$ 0,48 | -$ 0,26 | -$ 0,52 | -$ 0,43 | $ 0,14 | $ 0,76 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 489,5 M | 489,5 M | 489,5 M | 489,5 M | 501,7 M | 563,1 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,76 bi $ | 2,10 bi $ | 1,95 bi $ | 1,63 bi $ |
| Lucro Bruto | 998,2 mi $ | 1,21 bi $ | 1,17 bi $ | 1,07 bi $ |
| Lucro Operacional | 215,9 mi $ | 223,8 mi $ | 313,3 mi $ | 169,8 mi $ |
| EBITDA | 342,1 mi $ | 333,8 mi $ | 368,1 mi $ | 282,3 mi $ |
| Lucro Líquido | 143,1 mi $ | 131,5 mi $ | 164,6 mi $ | 107,2 mi $ |
| LPA | $ 0,26 | $ 0,24 | $ 0,29 | $ 0,18 |
| LPA Diluído | $ 0,25 | $ 0,23 | $ 0,29 | $ 0,18 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 389,5 mi $ | 566,7 mi $ | 402,0 mi $ | 483,4 mi $ | 345,4 mi $ | 652,3 mi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 602,9 mi $ | 629,7 mi $ | 757,9 mi $ | 717,0 mi $ | 746,7 mi $ | 952,3 mi $ |
| Estoque | 569,5 mi $ | 582,8 mi $ | 912,5 mi $ | 1,10 bi $ | 1,22 bi $ | 1,62 bi $ |
| Ativos Circulantes | 2,16 bi $ | 1,89 bi $ | 2,17 bi $ | 2,35 bi $ | 2,40 bi $ | 3,30 bi $ |
| Imobilizado | 653,6 mi $ | 580,4 mi $ | 545,6 mi $ | 719,0 mi $ | 1,07 bi $ | 1,46 bi $ |
| Ágio | 2,56 bi $ | 2,48 bi $ | 2,24 bi $ | 2,27 bi $ | 2,13 bi $ | 2,34 bi $ |
| Ativos Intangíveis | 3,08 bi $ | 2,87 bi $ | 2,76 bi $ | 2,75 bi $ | 2,59 bi $ | 2,78 bi $ |
| Ativos Totais | 8,62 bi $ | 7,95 bi $ | 7,90 bi $ | 8,37 bi $ | 8,34 bi $ | 10,06 bi $ |
| Contas a Pagar | 293,0 mi $ | 320,2 mi $ | 435,6 mi $ | 426,5 mi $ | 549,0 mi $ | 769,8 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 198,2 mi $ | 34,8 mi $ | 208,3 mi $ | 381,0 mi $ | 136,5 mi $ | 142,8 mi $ |
| Passivos Circulantes | 1,16 bi $ | 947,2 mi $ | 1,28 bi $ | 1,57 bi $ | 1,55 bi $ | 2,21 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 6,53 bi $ | 6,04 bi $ | 5,83 bi $ | 5,94 bi $ | 790,8 mi $ | 792,3 mi $ |
| Passivos Totais | 8,78 bi $ | 7,91 bi $ | 7,97 bi $ | 8,53 bi $ | 3,33 bi $ | 4,24 bi $ |
| Reservas | -469,9 mi $ | -596,2 mi $ | -848,9 mi $ | -1,06 bi $ | -984,9 mi $ | -213,6 mi $ |
| Patrimônio Líquido | -152,9 mi $ | 38,0 mi $ | -73,9 mi $ | -160,2 mi $ | 5,00 bi $ | 5,80 bi $ |
| Dívida Total | 6,99 bi $ | 6,30 bi $ | 6,24 bi $ | 6,66 bi $ | 1,48 bi $ | 1,75 bi $ |
| Dívida Líquida | 6,60 bi $ | 5,73 bi $ | 5,83 bi $ | 6,18 bi $ | 1,14 bi $ | 1,10 bi $ |
| Capital de Giro | 995,7 mi $ | 945,1 mi $ | 893,3 mi $ | 777,8 mi $ | 844,9 mi $ | 1,09 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 353,3 mi $ | 652,3 mi $ | 683,7 mi $ | 720,4 mi $ |
| Ativos Totais | 9,71 bi $ | 10,06 bi $ | 10,01 bi $ | 10,23 bi $ |
| Passivos Totais | 4,04 bi $ | 4,24 bi $ | 3,25 bi $ | 3,34 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 5,65 bi $ | 5,80 bi $ | 6,74 bi $ | 6,87 bi $ |
| Dívida Total | 1,87 bi $ | 1,75 bi $ | 1,00 bi $ | 1,10 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -173,6 mi $ | -124,5 mi $ | -230,9 mi $ | -208,6 mi $ | 72,6 mi $ | 427,4 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 179,9 mi $ | 195,7 mi $ | 197,0 mi $ | 220,9 mi $ | 273,8 mi $ | 384,2 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | 120,3 mi $ | 78,7 mi $ | -354,9 mi $ | -91,7 mi $ | 15,9 mi $ | -110,8 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 297,9 mi $ | 268,0 mi $ | -91,7 mi $ | 199,0 mi $ | 424,7 mi $ | 729,2 mi $ |
| CapEx | -92,1 mi $ | -65,9 mi $ | -87,6 mi $ | -139,1 mi $ | -241,7 mi $ | -225,5 mi $ |
| Aquisições | 100.000 $ | 394,3 mi $ | 20,5 mi $ | -3,0 mi $ | 19,7 mi $ | -45,4 mi $ |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 205,8 mi $ | 202,1 mi $ | -179,3 mi $ | 59,9 mi $ | 183,0 mi $ | 503,7 mi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | -2,5 mi $ | 624,8 mi $ | 171,5 mi $ | 167,0 mi $ |
| CapEx | -57,1 mi $ | -76,7 mi $ | -77,6 mi $ | -63,4 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | -59,6 mi $ | 548,1 mi $ | 93,9 mi $ | 103,6 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +25,4 % | +16,5 % | +23,2 % | +17,8 % | +26,7 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +46,8 % | -100,1 % | +17,5 % | +134,8 % | +488,7 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +45,8 % | -100,0 % | +17,3 % | +134,9 % | +413,3 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +2,5 % | +12,2 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -1,8 % | -188,7 % | +133,4 % | +205,5 % | +175,2 % | |
| Margem Bruta | 47,0 % | 49,1 % | 50,0 % | 52,5 % | 55,4 % | 57,6 % |
| Margem Operacional | 5,1 % | 6,1 % | 1,4 % | 6,9 % | 9,1 % | 10,4 % |
| Margem EBITDA | 12,0 % | 12,1 % | 7,2 % | 11,8 % | 12,6 % | 16,8 % |
| Margem Líquida | -9,7 % | -4,1 % | -7,1 % | -4,7 % | 1,4 % | 6,5 % |
| Margem FCF | 8,4 % | 6,6 % | -5,0 % | 1,4 % | 3,5 % | 7,7 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -17,8 % | -38,6 % | -26,5 % | -99,6 % | 51,4 % | 29,5 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 0,42 | $ 0,41 | -$ 0,37 | $ 0,12 | $ 0,36 | $ 0,89 |
| Dividendo por Ação | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 489,5 M | 489,5 M | 489,5 M | 489,5 M | 498,0 M | 555,6 M |
O que olhar em empresas de Consumo Cíclico
- Margem operacional média 5a (Média do ciclo) — Olhar a média do ciclo, não o ano atual (pico ou vale).
- Rotatividade de estoque (≥4x/ano) — Retail saudável roda estoque rápido. Uma queda sinaliza fraca procura.
- ROIC médio 5a (≥12%) — Cíclicas com ROIC médio >12% são vencedoras estruturais.
- Dívida líquida / EBITDA (pico) (<3x em vale) — Em cíclicas a dívida mata em recessão.
- Liquidez corrente (>1,5x) — Aguenta 12-18 meses sem caixa operacional.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de falência — chave em cíclicas sensíveis a recessão.
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 8,72 % |
| Retorno sobre capital investido | 7,57 % |
| Retorno sobre ativos | 5,34 % |
| Margem bruta | 59,81 % |
| Margem operacional | 12,41 % |
| Margem líquida | 7,35 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,16 |
| Liquidez corrente | 1,76 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 3,91 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -27,92 | -51,54 | -25,77 | -31,16 | 186,40 | 48,51 |
| P/VP | -42,90 | 172,61 | -88,76 | -40,94 | 2,79 | 3,58 |
| P/V | 2,68 | 2,14 | 1,84 | 1,49 | 2,69 | 3,16 |
| Margem Bruta | 47,0 % | 49,1 % | 50,0 % | 52,5 % | 55,4 % | 57,6 % |
| Margem Operacional | 5,1 % | 6,1 % | 1,4 % | 6,9 % | 9,1 % | 10,4 % |
| Margem Líquida | -9,7 % | -4,1 % | -7,1 % | -4,7 % | 1,4 % | 6,5 % |
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