Demonstrações financeiras detalhadas de Athene Holding Ltd. 7.250% Fixe (ATHS): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Athene Holding Ltd. 7.250% Fixe registou receitas de $25.68B no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 31.4%. O lucro líquido atingiu $2.71B, com CAGR de 5 anos de 20.8%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 0.0%, margem operacional 0.0%, margem líquida 6.9%. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de -54.6% em 5 anos.
Ao preço atual de $24.78, ATHS negocia a um P/L de 30.70 e um ROE de 1.08%. A capitalização de mercado é de $19.9B, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $4.10B | $2.62B | $4.11B | $8.73B | $6.54B | $16.26B | $14.83B | $26.32B | $20.69B | $25.68B |
| Custo da Receita | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lucro Bruto | $4.10B | $2.62B | $4.11B | $8.73B | $6.54B | $16.26B | $14.83B | $26.32B | 0 | 0 |
| P&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Operacionais | -$3.54B | -$2.01B | -$3.33B | -$7.19B | -$5.37B | -$13.97B | -$13.01B | -$22.07B | 0 | $25.68B |
| Lucro Operacional | $556.0M | $608.0M | $774.0M | $1.53B | $1.18B | $2.29B | $1.83B | $4.25B | 0 | 0 |
| EBITDA | $556.0M | $608.0M | $774.0M | $1.53B | $1.18B | $2.29B | $1.83B | $4.25B | 0 | 0 |
| Despesas com Juros | $39.0M | $32.0M | $21.0M | 0 | 0 | 0 | 0 | $59.0M | 0 | 0 |
| Lucro Antes de Impostos | $532.0M | $592.0M | $753.0M | $1.53B | $1.18B | $2.30B | $2.21B | $4.19B | $5.63B | $5.11B |
| Imposto | $54.0M | $14.0M | -$52.0M | $87.0M | $122.0M | $117.0M | $285.0M | $386.0M | $730.0M | $886.0M |
| Lucro Líquido | $463.0M | $562.0M | $805.0M | $1.45B | $1.05B | $2.17B | $1.54B | $3.80B | $3.46B | $2.71B |
| LPA | $2.31 | $2.81 | $4.31 | $7.41 | $5.34 | $11.60 | $8.17 | $20.55 | $18.05 | $14.14 |
| LPA Diluído | $2.31 | $2.81 | $4.18 | $7.37 | $5.34 | $11.60 | $8.17 | $20.55 | $18.05 | $14.14 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $200.2M | $200.2M | $192.4M | $196.5M | $197.1M | $187.2M | $188.6M | $184.9M | $191.7M | $191.7M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $8.00B | $8.13B | $3.67B | $9.15B |
| Lucro Bruto | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lucro Operacional | 0 | 0 | 0 | 0 |
| EBITDA | $88.0M | -$1.67B | $337.0M | $1.57B |
| Lucro Líquido | $1.26B | $523.0M | -$1.48B | $1.69B |
| LPA | $0.00 | $2.73 | $0.00 | $0.00 |
| LPA Diluído | $0.00 | $2.73 | $0.00 | $0.00 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $2.64B | $2.72B | $2.46B | $4.89B | $2.91B | $4.24B | $7.70B | $9.63B | $807.0M | $14.99B |
| Investimentos de Curto Prazo | $45.24B | $48.72B | $53.09B | $62.09B | $60.89B | $75.77B | $89.59B | $110.70B | 0 | $192.60B |
| Contas a Receber | $11.71B | $7.37B | $6.11B | $4.97B | $5.53B | $4.86B | $4.85B | $4.59B | 0 | 0 |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $59.58B | $58.81B | $61.66B | $71.95B | $69.34B | $84.88B | $102.15B | $124.93B | $807.0M | $207.59B |
| Imobilizado | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ágio | $226.0M | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | $4.07B |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | $82.68B | $80.85B | $86.72B | $99.75B | $125.50B | $146.12B | $201.29B | $233.10B | $24.49B | $442.20B |
| Contas a Pagar | $187.0M | $45.0M | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | $475.0M | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | $187.0M | $45.0M | 0 | 0 | 0 | $475.0M | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dívida de Longo Prazo | $2.02B | $500.0M | 0 | 0 | $991.0M | $992.0M | $1.98B | $2.96B | 0 | 0 |
| Passivos Totais | $78.12B | $75.49B | $79.81B | $90.54B | $117.23B | $132.73B | $182.63B | $212.97B | $8.13B | $10.22B |
| Reservas | $1.76B | $2.32B | $3.12B | $4.32B | $5.29B | $6.94B | $8.07B | $11.03B | $2.24B | $3.90B |
| Patrimônio Líquido | $4.55B | $5.36B | $6.91B | $9.21B | $8.28B | $13.39B | $18.66B | $20.13B | $16.36B | $20.49B |
| Dívida Total | $2.02B | $500.0M | 0 | 0 | $991.0M | $1.47B | $1.98B | $2.96B | 0 | 0 |
| Dívida Líquida | -$45.86B | -$50.94B | -$55.55B | -$66.98B | -$62.81B | -$78.55B | -$95.32B | -$117.37B | -$807.0M | -$207.59B |
| Capital de Giro | $59.40B | $58.77B | $61.66B | $71.95B | $69.34B | $84.40B | $102.15B | $124.93B | $807.0M | $207.59B |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $14.18B | $14.99B | $17.85B | $23.54B |
| Ativos Totais | $365.23B | $442.20B | $385.27B | $472.88B |
| Passivos Totais | $26.72B | $10.22B | $26.87B | $438.07B |
| Patrimônio Líquido | $338.50B | $20.49B | $358.40B | $18.56B |
| Dívida Total | 0 | 0 | 0 | 0 |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | $916.0M | $463.0M | $562.0M | $805.0M | $1.45B | $1.05B | $2.17B | $1.54B | -$2.76B | $2.71B |
| Depreciação e Amortização | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | $1.35B | $1.32B | $23.0M | $1.10B | $4.21B | $2.03B | $2.83B | $4.29B | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Operacional | $409.0M | $599.0M | $1.05B | $1.20B | $3.17B | $2.87B | $2.66B | $4.15B | -$336.0M | $61.0M |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Aquisições | $1.39B | $33.0M | $162.0M | 0 | 0 | -$296.0M | 0 | -$3.0M | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | -$78.0M | -$3.0M | -$20.0M | -$10.0M | -$105.0M | -$832.0M | -$428.0M | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -$226.0M | -$161.0M |
| Fluxo de Caixa Livre | $409.0M | $599.0M | $1.05B | $1.20B | $3.17B | $2.87B | $2.66B | $4.15B | -$336.0M | $61.0M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | $4.97B | -$2.06B | $835.0M | $961.0M |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | $4.97B | -$2.06B | $835.0M | $961.0M |
| Dividendos Pagos | 0 | -$161.0M | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | -36.2% | +57.0% | +112.5% | -25.0% | +148.5% | -8.8% | +77.4% | -21.4% | +24.1% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +21.4% | +43.2% | +79.9% | -27.3% | +106.3% | -29.1% | +146.6% | -8.9% | -21.7% |
| Crescimento LPA (anual) | | +21.6% | +53.4% | +71.9% | -27.9% | +117.2% | -29.6% | +151.5% | -12.1% | -21.7% |
| Variação de Ações (anual) | | +0.0% | -3.9% | +2.1% | +0.3% | -5.0% | +0.7% | -2.0% | +3.7% | +0.0% |
| Crescimento FCF (anual) | | +46.5% | +75.1% | +14.3% | +164.4% | -9.3% | -7.6% | +56.4% | -108.1% | +118.2% |
| Margem Bruta | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 0.0% | 0.0% |
| Margem Operacional | 13.6% | 23.2% | 18.8% | 17.6% | 18.0% | 14.1% | 12.3% | 16.1% | 0.0% | 0.0% |
| Margem EBITDA | 13.6% | 23.2% | 18.8% | 17.6% | 18.0% | 14.1% | 12.3% | 16.1% | 0.0% | 0.0% |
| Margem Líquida | 11.3% | 21.5% | 19.6% | 16.6% | 16.1% | 13.4% | 10.4% | 14.4% | 16.7% | 10.6% |
| Margem FCF | 10.0% | 22.9% | 25.5% | 13.7% | 48.4% | 17.7% | 17.9% | 15.8% | -1.6% | 0.2% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 10.2% | 2.4% | -6.9% | 5.7% | 10.4% | 5.1% | 12.9% | 9.2% | 13.0% | 17.3% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $2.04 | $2.99 | $5.45 | $6.10 | $16.08 | $15.35 | $14.08 | $22.47 | $-1.75 | $0.32 |
| Dividendo por Ação | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $1.18 | $0.84 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $200.2M | $200.2M | $186.8M | $195.3M | $197.1M | $187.2M | $188.6M | $184.9M | $191.7M | $191.7M |
O que olhar em Seguros
As seguradoras ganham de 2 formas: a subscrever bem (combined ratio) e a investir o float. Buffett construiu a Berkshire assim.
- Op Margin 5 anos (proxy Combined Ratio) — Proxy do combined ratio quando FMP não expõe. ≥10% média 5 anos = disciplina de subscrição (CR <100%)
- Crescimento Book Value / Ação — Como Buffett mede a Berkshire. O valor real que os acionistas acumulam
- Dívida / Equity — Seguradoras alavancadas falham rápido em catástrofes
- P/B (Preço / Valor Contabilístico) — Seguradoras valorizadas por múltiplo de book. Aqui cruza-se com o ROE (qualidade × avaliação)
- Sequência crescimento dividendo — Anos consecutivos a subir dividendo por ação — seguradoras sólidas acumulam décadas
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | 1.08% |
| Retorno sobre capital investido | 0.00% |
| Retorno sobre ativos | 0.42% |
| Margem bruta | 0.00% |
| Margem operacional | 0.00% |
| Margem líquida | 6.86% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0.00 |
| Liquidez corrente | 0.00 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 19.07 | 15.68 | 11.13 | 6.98 | 7.46 | 4.05 | 5.28 | 4.05 | 4.62 | 5.89 |
| P/VP | 1.94 | 1.65 | 1.30 | 1.10 | 0.95 | 0.66 | 0.44 | 0.77 | 0.98 | 0.78 |
| P/V | 2.15 | 3.37 | 2.18 | 1.16 | 1.20 | 0.54 | 0.55 | 0.59 | 0.77 | 0.62 |
| Margem Bruta | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 0.0% | 0.0% |
| Margem Operacional | 13.6% | 23.2% | 18.8% | 17.6% | 18.0% | 14.1% | 12.3% | 16.1% | 0.0% | 0.0% |
| Margem Líquida | 11.3% | 21.5% | 19.6% | 16.6% | 16.1% | 13.4% | 10.4% | 14.4% | 16.7% | 10.6% |