Demonstrações financeiras detalhadas de Gerdau S.A. (GGB): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Gerdau S.A. registou receitas de 69,86 mil M BRL no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 9,8 %. O lucro líquido atingiu 1,39 mil M BRL, com CAGR de 5 anos de -10,1 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 13,1 %, margem operacional 7,3 %, margem líquida 3,2 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de -24,4 % em 5 anos.
Ao preço atual de 5,17 $, GGB negocia a um P/L de 23,10 e um ROE de 2,59 %. A capitalização de mercado é de 10,2 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 37,65 mil M BRL | 36,92 mil M BRL | 46,16 mil M BRL | 39,64 mil M BRL | 43,81 mil M BRL | 78,35 mil M BRL | 82,41 mil M BRL | 68,92 mil M BRL | 67,03 mil M BRL | 69,86 mil M BRL |
| Custo da Receita | 34,19 mil M BRL | 33,31 mil M BRL | 40,01 mil M BRL | 35,44 mil M BRL | 37,88 mil M BRL | 57,53 mil M BRL | 63,66 mil M BRL | 57,58 mil M BRL | 57,82 mil M BRL | 61,89 mil M BRL |
| Lucro Bruto | 3,46 mil M BRL | 3,60 mil M BRL | 6,15 mil M BRL | 4,20 mil M BRL | 5,93 mil M BRL | 20,82 mil M BRL | 18,75 mil M BRL | 11,33 mil M BRL | 9,20 mil M BRL | 7,97 mil M BRL |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 2,24 mil M BRL | 1,65 mil M BRL | 1,65 mil M BRL | 1,43 mil M BRL | 1,53 mil M BRL | 2,11 mil M BRL | 2,19 mil M BRL | 2,21 mil M BRL | 2,17 mil M BRL | 2,12 mil M BRL |
| Despesas Operacionais | 5,10 mil M BRL | 2,50 mil M BRL | 2,10 mil M BRL | 1,02 mil M BRL | 5,93 mil M BRL | 797,5 M BRL | 2,15 mil M BRL | 1,71 mil M BRL | 2,79 mil M BRL | 2,36 mil M BRL |
| Lucro Operacional | -1,64 mil M BRL | 1,10 mil M BRL | 4,05 mil M BRL | 3,18 mil M BRL | 0 | 20,02 mil M BRL | 16,60 mil M BRL | 9,63 mil M BRL | 6,41 mil M BRL | 5,61 mil M BRL |
| EBITDA | 1,50 mil M BRL | 3,37 mil M BRL | 5,23 mil M BRL | 4,69 mil M BRL | 7,02 mil M BRL | 23,99 mil M BRL | 19,69 mil M BRL | 13,23 mil M BRL | 9,39 mil M BRL | 7,57 mil M BRL |
| Despesas com Juros | 2,01 mil M BRL | 1,73 mil M BRL | 1,58 mil M BRL | 237,8 M BRL | 198,2 M BRL | 196,4 M BRL | 186,8 M BRL | 168,2 M BRL | 796,9 M BRL | 242,9 M BRL |
| Lucro Antes de Impostos | -2,58 mil M BRL | -43,3 M BRL | 2,16 mil M BRL | 1,67 mil M BRL | 3,50 mil M BRL | 20,27 mil M BRL | 15,86 mil M BRL | 9,35 mil M BRL | 5,46 mil M BRL | 2,52 mil M BRL |
| Imposto | 304,3 M BRL | 295,4 M BRL | -169,0 M BRL | 457,8 M BRL | 1,11 mil M BRL | 4,71 mil M BRL | 4,38 mil M BRL | 1,81 mil M BRL | 864,7 M BRL | 1,11 mil M BRL |
| Lucro Líquido | -2,89 mil M BRL | -359,4 M BRL | 2,30 mil M BRL | 1,20 mil M BRL | 2,37 mil M BRL | 15,49 mil M BRL | 11,43 mil M BRL | 7,50 mil M BRL | 4,57 mil M BRL | 1,39 mil M BRL |
| LPA | -1,61 $ | -0,19 $ | 1,31 $ | 0,68 $ | 1,34 $ | 8,69 $ | 6,22 $ | 3,55 $ | 2,18 $ | 0,69 $ |
| LPA Diluído | -1,61 $ | -0,19 $ | 1,31 $ | 0,68 $ | 1,34 $ | 8,69 $ | 6,19 $ | 3,55 $ | 2,18 $ | 0,69 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 1,79 mil M BRL | 1,79 mil M BRL | 1,78 mil M BRL | 1,78 mil M BRL | 1,79 mil M BRL | 1,79 mil M BRL | 1,85 mil M BRL | 2,11 mil M BRL | 2,10 mil M BRL | 2,01 mil M BRL |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 17,98 mil M BRL | 16,97 mil M BRL | 16,72 mil M BRL | 17,87 mil M BRL |
| Lucro Bruto | 2,14 mil M BRL | 1,85 mil M BRL | 2,29 mil M BRL | 2,83 mil M BRL |
| Lucro Operacional | 1,57 mil M BRL | 1,20 mil M BRL | 1,75 mil M BRL | 2,30 mil M BRL |
| EBITDA | 2,73 mil M BRL | 220,9 M BRL | 2,70 mil M BRL | 3,21 mil M BRL |
| Lucro Líquido | 1,08 mil M BRL | -1,30 mil M BRL | 1,00 mil M BRL | 1,45 mil M BRL |
| LPA | 0,53 $ | -0,66 $ | 0,51 $ | 0,74 $ |
| LPA Diluído | 0,53 $ | -0,66 $ | 0,51 $ | 0,74 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 5,06 mil M BRL | 2,56 mil M BRL | 2,89 mil M BRL | 2,64 mil M BRL | 4,62 mil M BRL | 4,16 mil M BRL | 2,48 mil M BRL | 3,01 mil M BRL | 7,77 mil M BRL | 5,93 mil M BRL |
| Investimentos de Curto Prazo | 1,02 mil M BRL | 821,5 M BRL | 459,5 M BRL | 3,65 mil M BRL | 3,04 mil M BRL | 2,63 mil M BRL | 2,96 mil M BRL | 2,34 mil M BRL | 509,0 M BRL | 445,6 M BRL |
| Contas a Receber | 3,58 mil M BRL | 2,80 mil M BRL | 4,17 mil M BRL | 2,67 mil M BRL | 5,99 mil M BRL | 8,31 mil M BRL | 7,21 mil M BRL | 6,87 mil M BRL | 7,24 mil M BRL | 6,78 mil M BRL |
| Estoque | 6,33 mil M BRL | 6,70 mil M BRL | 9,17 mil M BRL | 7,66 mil M BRL | 9,17 mil M BRL | 16,86 mil M BRL | 17,82 mil M BRL | 15,23 mil M BRL | 16,50 mil M BRL | 14,73 mil M BRL |
| Ativos Circulantes | 17,80 mil M BRL | 17,98 mil M BRL | 17,50 mil M BRL | 18,24 mil M BRL | 23,41 mil M BRL | 32,64 mil M BRL | 31,26 mil M BRL | 29,20 mil M BRL | 32,67 mil M BRL | 28,61 mil M BRL |
| Imobilizado | 19,35 mil M BRL | 16,44 mil M BRL | 15,55 mil M BRL | 16,68 mil M BRL | 18,07 mil M BRL | 19,60 mil M BRL | 21,38 mil M BRL | 24,06 mil M BRL | 30,76 mil M BRL | 31,91 mil M BRL |
| Ágio | 9,47 mil M BRL | 7,89 mil M BRL | 9,11 mil M BRL | 9,47 mil M BRL | 12,10 mil M BRL | 12,43 mil M BRL | 11,63 mil M BRL | 10,83 mil M BRL | 13,85 mil M BRL | 12,00 mil M BRL |
| Ativos Intangíveis | 1,32 mil M BRL | 972,1 M BRL | 836,1 M BRL | 673,3 M BRL | 622,6 M BRL | 509,8 M BRL | 415,2 M BRL | 373,7 M BRL | 400,6 M BRL | 691,4 M BRL |
| Ativos Totais | 54,64 mil M BRL | 50,30 mil M BRL | 51,28 mil M BRL | 54,00 mil M BRL | 63,12 mil M BRL | 73,81 mil M BRL | 73,80 mil M BRL | 74,89 mil M BRL | 86,81 mil M BRL | 81,69 mil M BRL |
| Contas a Pagar | 2,74 mil M BRL | 3,18 mil M BRL | 4,34 mil M BRL | 3,76 mil M BRL | 5,44 mil M BRL | 8,02 mil M BRL | 6,62 mil M BRL | 5,90 mil M BRL | 5,72 mil M BRL | 5,01 mil M BRL |
| Dívida de Curto Prazo | 4,46 mil M BRL | 2,00 mil M BRL | 1,82 mil M BRL | 1,56 mil M BRL | 1,43 mil M BRL | 1,77 mil M BRL | 3,12 mil M BRL | 1,80 mil M BRL | 735,0 M BRL | 941,9 M BRL |
| Passivos Circulantes | 8,62 mil M BRL | 7,71 mil M BRL | 8,50 mil M BRL | 7,42 mil M BRL | 11,48 mil M BRL | 14,04 mil M BRL | 13,46 mil M BRL | 11,28 mil M BRL | 10,85 mil M BRL | 9,89 mil M BRL |
| Dívida de Longo Prazo | 16,13 mil M BRL | 14,51 mil M BRL | 13,08 mil M BRL | 14,49 mil M BRL | 16,11 mil M BRL | 12,30 mil M BRL | 9,51 mil M BRL | 9,12 mil M BRL | 12,90 mil M BRL | 13,24 mil M BRL |
| Passivos Totais | 30,36 mil M BRL | 26,41 mil M BRL | 25,34 mil M BRL | 26,83 mil M BRL | 32,04 mil M BRL | 31,00 mil M BRL | 27,50 mil M BRL | 25,65 mil M BRL | 28,64 mil M BRL | 27,89 mil M BRL |
| Reservas | 3,76 mil M BRL | 3,32 mil M BRL | 4,81 mil M BRL | 5,64 mil M BRL | 7,29 mil M BRL | 17,84 mil M BRL | 22,17 mil M BRL | 25,91 mil M BRL | 24,24 mil M BRL | 23,05 mil M BRL |
| Patrimônio Líquido | 24,03 mil M BRL | 23,65 mil M BRL | 25,73 mil M BRL | 26,96 mil M BRL | 30,86 mil M BRL | 42,60 mil M BRL | 46,12 mil M BRL | 49,06 mil M BRL | 57,95 mil M BRL | 53,59 mil M BRL |
| Dívida Total | 20,58 mil M BRL | 16,51 mil M BRL | 14,91 mil M BRL | 16,85 mil M BRL | 18,39 mil M BRL | 14,98 mil M BRL | 13,66 mil M BRL | 12,20 mil M BRL | 14,92 mil M BRL | 15,57 mil M BRL |
| Dívida Líquida | 14,50 mil M BRL | 13,13 mil M BRL | 11,56 mil M BRL | 10,56 mil M BRL | 10,74 mil M BRL | 8,20 mil M BRL | 8,23 mil M BRL | 6,85 mil M BRL | 6,64 mil M BRL | 9,20 mil M BRL |
| Capital de Giro | 9,18 mil M BRL | 10,27 mil M BRL | 9,00 mil M BRL | 10,81 mil M BRL | 11,93 mil M BRL | 18,60 mil M BRL | 17,79 mil M BRL | 17,91 mil M BRL | 21,82 mil M BRL | 18,72 mil M BRL |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 9,39 mil M BRL | 5,93 mil M BRL | 5,28 mil M BRL | 5,16 mil M BRL |
| Ativos Totais | 87,26 mil M BRL | 81,69 mil M BRL | 81,05 mil M BRL | 81,97 mil M BRL |
| Passivos Totais | 32,52 mil M BRL | 27,89 mil M BRL | 28,08 mil M BRL | 28,24 mil M BRL |
| Patrimônio Líquido | 54,54 mil M BRL | 53,59 mil M BRL | 52,77 mil M BRL | 53,54 mil M BRL |
| Dívida Total | 19,99 mil M BRL | 15,57 mil M BRL | 15,37 mil M BRL | 15,17 mil M BRL |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -2,89 mil M BRL | -338,7 M BRL | 2,33 mil M BRL | 1,22 mil M BRL | 2,39 mil M BRL | 15,56 mil M BRL | 11,48 mil M BRL | 7,54 mil M BRL | 4,60 mil M BRL | 1,42 mil M BRL |
| Depreciação e Amortização | 2,54 mil M BRL | 2,09 mil M BRL | 1,89 mil M BRL | 2,07 mil M BRL | 2,50 mil M BRL | 2,66 mil M BRL | 2,87 mil M BRL | 3,05 mil M BRL | 3,13 mil M BRL | 3,68 mil M BRL |
| Compensação em Ações | 46,7 M BRL | 35,6 M BRL | 41,2 M BRL | 43,9 M BRL | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | 406,4 M BRL | -952,6 M BRL | -2,74 mil M BRL | 1,25 mil M BRL | 610,8 M BRL | -6,88 mil M BRL | -4,63 mil M BRL | 114,2 M BRL | 1,37 mil M BRL | 613,8 M BRL |
| Fluxo de Caixa Operacional | 3,52 mil M BRL | 2,08 mil M BRL | 2,00 mil M BRL | 1,64 mil M BRL | 6,41 mil M BRL | 12,52 mil M BRL | 11,15 mil M BRL | 11,14 mil M BRL | 11,38 mil M BRL | 7,99 mil M BRL |
| CapEx | -1,38 mil M BRL | -911,3 M BRL | -1,26 mil M BRL | -1,85 mil M BRL | -1,81 mil M BRL | -3,19 mil M BRL | -4,48 mil M BRL | -5,34 mil M BRL | -5,95 mil M BRL | -6,85 mil M BRL |
| Aquisições | 0 | -178,7 M BRL | -375,5 M BRL | -74,3 M BRL | -485,3 M BRL | 113,6 M BRL | -26,8 M BRL | -477,2 M BRL | -647,6 M BRL | -790,6 M BRL |
| Recompra de Ações | -95,3 M BRL | 0 | -243,4 M BRL | 0 | 0 | 0 | -1,07 mil M BRL | 0 | -1,19 mil M BRL | -1,17 mil M BRL |
| Dividendos Pagos | -86,0 M BRL | -86,4 M BRL | -599,1 M BRL | -484,2 M BRL | -274,8 M BRL | -5,34 mil M BRL | -5,89 mil M BRL | -2,68 mil M BRL | -1,66 mil M BRL | -1,29 mil M BRL |
| Fluxo de Caixa Livre | 2,14 mil M BRL | 1,16 mil M BRL | 737,4 M BRL | -204,1 M BRL | 4,60 mil M BRL | 9,32 mil M BRL | 6,67 mil M BRL | 5,80 mil M BRL | 5,43 mil M BRL | 1,13 mil M BRL |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 2,93 mil M BRL | 3,15 mil M BRL | 1,51 mil M BRL | 1,54 mil M BRL |
| CapEx | -1,76 mil M BRL | -1,52 mil M BRL | -1,21 mil M BRL | -1,10 mil M BRL |
| Fluxo de Caixa Livre | 1,16 mil M BRL | 1,63 mil M BRL | 304,2 M BRL | 432,5 M BRL |
| Dividendos Pagos | -248,3 M BRL | -574,0 M BRL | -187,0 M BRL | -363,0 M BRL |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | -1,9 % | +25,0 % | -14,1 % | +10,5 % | +78,8 % | +5,2 % | -16,4 % | -2,7 % | +4,2 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +87,6 % | +741,1 % | -47,8 % | +96,5 % | +554,9 % | -26,3 % | -34,3 % | -39,1 % | -69,6 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +88,2 % | +789,5 % | -48,1 % | +97,1 % | +548,5 % | -28,4 % | -42,9 % | -38,6 % | -68,3 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,0 % | -0,8 % | +0,2 % | +0,1 % | +0,3 % | +3,1 % | +14,4 % | -0,6 % | -4,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -45,5 % | -36,7 % | -127,7 % | +2355,0 % | +102,6 % | -28,5 % | -13,0 % | -6,3 % | -79,1 % | |
| Margem Bruta | 9,2 % | 9,8 % | 13,3 % | 10,6 % | 13,5 % | 26,6 % | 22,8 % | 16,4 % | 13,7 % | 11,4 % |
| Margem Operacional | -4,3 % | 3,0 % | 8,8 % | 8,0 % | 0,0 % | 25,6 % | 20,1 % | 14,0 % | 9,6 % | 8,0 % |
| Margem EBITDA | 4,0 % | 9,1 % | 11,3 % | 11,8 % | 16,0 % | 30,6 % | 23,9 % | 19,2 % | 14,0 % | 10,8 % |
| Margem Líquida | -7,7 % | -1,0 % | 5,0 % | 3,0 % | 5,4 % | 19,8 % | 13,9 % | 10,9 % | 6,8 % | 2,0 % |
| Margem FCF | 5,7 % | 3,2 % | 1,6 % | -0,5 % | 10,5 % | 11,9 % | 8,1 % | 8,4 % | 8,1 % | 1,6 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -11,8 % | -682,6 % | -7,8 % | 27,3 % | 31,7 % | 23,3 % | 27,6 % | 19,4 % | 15,8 % | 43,8 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 1,19 $ | 0,65 $ | 0,41 $ | -0,11 $ | 2,58 $ | 5,21 $ | 3,61 $ | 2,75 $ | 2,59 $ | 0,56 $ |
| Dividendo por Ação | 0,05 $ | 0,05 $ | 0,34 $ | 0,27 $ | 0,15 $ | 2,98 $ | 3,19 $ | 1,27 $ | 0,79 $ | 0,64 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 1,79 mil M BRL | 1,79 mil M BRL | 1,78 mil M BRL | 1,78 mil M BRL | 1,79 mil M BRL | 1,79 mil M BRL | 1,84 mil M BRL | 2,11 mil M BRL | 2,09 mil M BRL | 2,00 mil M BRL |
O que olhar em materiais básicos
Mineiras, químicas, aço. 100% dependentes das matérias-primas. Analisar só com o PER é um erro: olhe para a posição de custos e para a sustentabilidade do dividendo.
- Rendimento do FCF — Em commodities o FCF é ouro — RPA engana muito
- Margem bruta — Margem bruta consistente 5 anos = sinal de moat
- Dívida líquida / EBITDA (vale) — Usar EBITDA do pior ano do ciclo, não o atual
- Cobertura do dividendo — Dividendo coberto por FCF em ano médio, não no pico
- Capex / D&A — >1x = mantêm/crescem reservas. <0,7x = a descapitalizar
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rendibilidade. Chave nas cíclicas
- P/B em ciclos — Matérias-primas: 0,8-1,2x nos vales, 2x+ nos picos. Abaixo de 2x ainda é zona razoável
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 2,59 % |
| Retorno sobre capital investido | 4,31 % |
| Retorno sobre ativos | 1,70 % |
| Margem bruta | 13,10 % |
| Margem operacional | 7,30 % |
| Margem líquida | 3,22 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,28 |
| Liquidez corrente | 2,87 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,62 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -5,03 | -54,49 | 8,82 | 22,91 | 14,37 | 2,50 | 3,74 | 5,52 | 8,19 | 29,29 |
| P/VP | 0,60 | 0,79 | 0,80 | 1,03 | 1,11 | 0,91 | 0,93 | 0,84 | 0,64 | 0,76 |
| P/V | 0,39 | 0,50 | 0,45 | 0,70 | 0,78 | 0,50 | 0,52 | 0,60 | 0,56 | 0,58 |
| Margem Bruta | 9,2 % | 9,8 % | 13,3 % | 10,6 % | 13,5 % | 26,6 % | 22,8 % | 16,4 % | 13,7 % | 11,4 % |
| Margem Operacional | -4,3 % | 3,0 % | 8,8 % | 8,0 % | 0,0 % | 25,6 % | 20,1 % | 14,0 % | 9,6 % | 8,0 % |
| Margem Líquida | -7,7 % | -1,0 % | 5,0 % | 3,0 % | 5,4 % | 19,8 % | 13,9 % | 10,9 % | 6,8 % | 2,0 % |
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