Demonstrações financeiras detalhadas de Hudbay Minerals Inc. (HBM): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Hudbay Minerals Inc. registou receitas de 2,21 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 15,1 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 39,0 %, margem operacional 30,8 %, margem líquida 27,1 %.
Ao preço atual de 26,87 $, HBM negocia a um P/L de 16,09 e um ROE de 17,63 %. A capitalização de mercado é de 11,9 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,13 mil M$ | 1,40 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,50 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,69 mil M$ | 2,02 mil M$ | 2,21 mil M$ |
| Custo da Receita | 905,8 M$ | 993,2 M$ | 1,10 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,18 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,47 mil M$ |
| Lucro Bruto | 222,9 M$ | 409,1 M$ | 373,7 M$ | 151,5 M$ | 39,0 M$ | 131,0 M$ | 276,9 M$ | 392,5 M$ | 553,8 M$ | 743,2 M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 37,8 M$ | 42,3 M$ | 27,2 M$ | 36,2 M$ | 41,4 M$ | 43,0 M$ | 34,0 M$ | 39,2 M$ | 57,0 M$ | 94,7 M$ |
| Despesas Operacionais | 53,1 M$ | 56,6 M$ | 74,9 M$ | 440,3 M$ | 76,2 M$ | 112,8 M$ | -26,2 M$ | 92,3 M$ | 135,8 M$ | 181,6 M$ |
| Lucro Operacional | 169,8 M$ | 352,5 M$ | 298,9 M$ | -288,8 M$ | -37,2 M$ | 18,3 M$ | 303,1 M$ | 300,2 M$ | 418,0 M$ | 561,6 M$ |
| EBITDA | 449,1 M$ | 549,6 M$ | 573,3 M$ | -33,4 M$ | 267,2 M$ | 274,4 M$ | 530,3 M$ | 650,8 M$ | 780,3 M$ | 1,44 mil M$ |
| Despesas com Juros | 161,2 M$ | 159,9 M$ | 129,7 M$ | 81,2 M$ | 96,4 M$ | 81,8 M$ | 72,6 M$ | 88,1 M$ | 80,4 M$ | 75,1 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 5,6 M$ | 172,9 M$ | 170,8 M$ | -452,8 M$ | -179,1 M$ | -202,8 M$ | 95,8 M$ | 151,8 M$ | 251,6 M$ | 912,0 M$ |
| Imposto | 40,8 M$ | 33,2 M$ | 85,4 M$ | -109,0 M$ | -34,5 M$ | 41,6 M$ | 25,4 M$ | 82,3 M$ | 183,8 M$ | 347,7 M$ |
| Lucro Líquido | -35,2 M$ | 139,7 M$ | 85,4 M$ | -343,8 M$ | -144,6 M$ | -244,4 M$ | 70,4 M$ | 66,4 M$ | 76,7 M$ | 568,5 M$ |
| LPA | -0,15 $ | 0,57 $ | 0,33 $ | -1,32 $ | -0,55 $ | -0,93 $ | 0,27 $ | 0,21 $ | 0,20 $ | 1,46 $ |
| LPA Diluído | -0,15 $ | 0,57 $ | 0,33 $ | -1,32 $ | -0,55 $ | -0,93 $ | 0,27 $ | 0,21 $ | 0,20 $ | 1,46 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 235,8 M$ | 243,5 M$ | 261,3 M$ | 261,3 M$ | 261,3 M$ | 261,5 M$ | 262,2 M$ | 311,0 M$ | 377,3 M$ | 396,6 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 346,8 M$ | 732,9 M$ | 757,3 M$ | 651,0 M$ |
| Lucro Bruto | 65,3 M$ | 270,1 M$ | 368,0 M$ | 266,8 M$ |
| Lucro Operacional | 10,4 M$ | 217,2 M$ | 302,6 M$ | 236,2 M$ |
| EBITDA | 435,7 M$ | 431,7 M$ | 460,9 M$ | 326,2 M$ |
| Lucro Líquido | 222,4 M$ | 128,0 M$ | 190,4 M$ | 133,9 M$ |
| LPA | 0,56 $ | 0,33 $ | 0,47 $ | 0,33 $ |
| LPA Diluído | 0,56 $ | 0,33 $ | 0,47 $ | 0,33 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 146,9 M$ | 356,5 M$ | 515,5 M$ | 396,1 M$ | 439,1 M$ | 271,0 M$ | 225,7 M$ | 249,8 M$ | 541,8 M$ | 568,1 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 40,0 M$ | 0 |
| Contas a Receber | 152,6 M$ | 155,5 M$ | 119,2 M$ | 113,3 M$ | 153,6 M$ | 204,1 M$ | 122,3 M$ | 205,7 M$ | 236,6 M$ | 378,3 M$ |
| Estoque | 112,5 M$ | 141,7 M$ | 118,5 M$ | 138,8 M$ | 143,1 M$ | 158,5 M$ | 155,0 M$ | 207,3 M$ | 197,4 M$ | 198,8 M$ |
| Ativos Circulantes | 436,6 M$ | 665,5 M$ | 772,4 M$ | 663,0 M$ | 755,7 M$ | 656,7 M$ | 524,2 M$ | 673,2 M$ | 1,05 mil M$ | 1,16 mil M$ |
| Imobilizado | 3,87 mil M$ | 3,88 mil M$ | 3,82 mil M$ | 3,66 mil M$ | 3,73 mil M$ | 3,74 mil M$ | 3,55 mil M$ | 4,32 mil M$ | 4,18 mil M$ | 4,69 mil M$ |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 75,3 M$ | 69,2 M$ | 72,5 M$ |
| Ativos Intangíveis | 6,6 M$ | 5,6 M$ | 4,2 M$ | 5,0 M$ | 5,4 M$ | 5,9 M$ | 4,8 M$ | 4,0 M$ | 5,5 M$ | 7,1 M$ |
| Ativos Totais | 4,46 mil M$ | 4,65 mil M$ | 4,69 mil M$ | 4,46 mil M$ | 4,67 mil M$ | 4,62 mil M$ | 4,33 mil M$ | 5,31 mil M$ | 5,49 mil M$ | 6,21 mil M$ |
| Contas a Pagar | 80,5 M$ | 71,3 M$ | 61,4 M$ | 68,7 M$ | 104,6 M$ | 84,3 M$ | 83,8 M$ | 69,3 M$ | 66,7 M$ | 84,6 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 16,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 497,9 M$ |
| Passivos Circulantes | 315,1 M$ | 356,9 M$ | 327,2 M$ | 391,8 M$ | 448,8 M$ | 509,2 M$ | 447,6 M$ | 537,4 M$ | 537,2 M$ | 1,23 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 1,22 mil M$ | 979,6 M$ | 981,0 M$ | 985,3 M$ | 1,14 mil M$ | 1,18 mil M$ | 1,18 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,11 mil M$ | 564,8 M$ |
| Passivos Totais | 2,69 mil M$ | 2,50 mil M$ | 2,51 mil M$ | 2,61 mil M$ | 2,97 mil M$ | 3,14 mil M$ | 2,75 mil M$ | 3,11 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,99 mil M$ |
| Reservas | 216,9 M$ | 377,1 M$ | 442,8 M$ | 95,0 M$ | -53,3 M$ | -301,8 M$ | -235,5 M$ | -173,6 M$ | -102,4 M$ | 459,7 M$ |
| Patrimônio Líquido | 1,76 mil M$ | 2,14 mil M$ | 2,18 mil M$ | 1,85 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,48 mil M$ | 1,57 mil M$ | 2,10 mil M$ | 2,55 mil M$ | 3,23 mil M$ |
| Dívida Total | 1,23 mil M$ | 1,06 mil M$ | 1,06 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,18 mil M$ | 1,09 mil M$ |
| Dívida Líquida | 1,09 mil M$ | 707,6 M$ | 539,8 M$ | 671,1 M$ | 760,1 M$ | 987,3 M$ | 1,02 mil M$ | 1,13 mil M$ | 600,5 M$ | 523,8 M$ |
| Capital de Giro | 121,5 M$ | 308,7 M$ | 445,2 M$ | 271,3 M$ | 306,9 M$ | 147,5 M$ | 76,5 M$ | 135,8 M$ | 511,3 M$ | -65,5 M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 611,1 M$ | 568,1 M$ | 1,01 mil M$ | 939,9 M$ |
| Ativos Totais | 5,92 mil M$ | 6,21 mil M$ | 6,92 mil M$ | 8,05 mil M$ |
| Passivos Totais | 2,84 mil M$ | 2,99 mil M$ | 2,91 mil M$ | 2,80 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 3,08 mil M$ | 3,23 mil M$ | 3,55 mil M$ | 4,79 mil M$ |
| Dívida Total | 1,11 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,07 mil M$ | 912,1 M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -35,2 M$ | 163,9 M$ | 85,4 M$ | -343,8 M$ | -144,6 M$ | -244,4 M$ | 70,4 M$ | 69,5 M$ | 67,8 M$ | 564,3 M$ |
| Depreciação e Amortização | 299,1 M$ | 293,2 M$ | 333,1 M$ | 346,6 M$ | 363,6 M$ | 359,8 M$ | 339,1 M$ | 393,1 M$ | 428,0 M$ | 441,2 M$ |
| Compensação em Ações | 9,9 M$ | 15,9 M$ | -2,4 M$ | 2,7 M$ | 15,0 M$ | 12,1 M$ | 2,1 M$ | 7,4 M$ | 19,3 M$ | 61,3 M$ |
| Variação Capital de Giro | 17,8 M$ | -79,3 M$ | -21,8 M$ | 3,6 M$ | -2,4 M$ | -102,8 M$ | 96,1 M$ | -93,1 M$ | -24,9 M$ | -58,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 475,1 M$ | 539,6 M$ | 479,6 M$ | 310,9 M$ | 239,5 M$ | 385,1 M$ | 487,8 M$ | 476,9 M$ | 666,2 M$ | 672,8 M$ |
| CapEx | -192,8 M$ | -249,8 M$ | -190,9 M$ | -259,2 M$ | -361,2 M$ | -352,2 M$ | -309,0 M$ | -281,1 M$ | -348,9 M$ | -474,9 M$ |
| Aquisições | 0 | 0 | -19,1 M$ | -44,7 M$ | 0 | 0 | 0 | 11,0 M$ | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | -69 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -3,6 M$ | -3,7 M$ | -4,0 M$ | -3,9 M$ | -3,8 M$ | -4,1 M$ | -4,0 M$ | -4,5 M$ | -5,5 M$ | -5,7 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 282,3 M$ | 289,8 M$ | 288,7 M$ | 51,7 M$ | -121,7 M$ | 32,9 M$ | 178,8 M$ | 195,8 M$ | 317,3 M$ | 197,9 M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 113,5 M$ | 209,4 M$ | 208,1 M$ | 256,4 M$ |
| CapEx | -110,4 M$ | -143,4 M$ | -138,3 M$ | -148,9 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 3,1 M$ | 66,0 M$ | 69,8 M$ | 107,5 M$ |
| Dividendos Pagos | -2,8 M$ | 0 | -2,9 M$ | -2,7 M$ |
| Compensação em Ações | 20,1 M$ | 26,4 M$ | 24,2 M$ | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +24,2 % | +5,0 % | -16,0 % | -11,7 % | +37,5 % | -2,7 % | +15,6 % | +19,6 % | +9,4 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +496,9 % | -38,9 % | -502,5 % | +57,9 % | -69,0 % | +128,8 % | -5,7 % | +15,5 % | +641,2 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +480,0 % | -42,1 % | -500,0 % | +58,3 % | -69,1 % | +129,0 % | -22,2 % | -4,8 % | +630,0 % | |
| Variação de Ações (anual) | +3,3 % | +7,3 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,1 % | +0,3 % | +18,6 % | +21,3 % | +5,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +2,7 % | -0,4 % | -82,1 % | -335,6 % | +127,0 % | +443,7 % | +9,5 % | +62,1 % | -37,6 % | |
| Margem Bruta | 19,7 % | 29,2 % | 25,4 % | 12,2 % | 3,6 % | 8,7 % | 18,9 % | 23,2 % | 27,4 % | 33,6 % |
| Margem Operacional | 15,0 % | 25,1 % | 20,3 % | -23,3 % | -3,4 % | 1,2 % | 20,7 % | 17,8 % | 20,7 % | 25,4 % |
| Margem EBITDA | 39,8 % | 39,2 % | 38,9 % | -2,7 % | 24,5 % | 18,3 % | 36,3 % | 38,5 % | 38,6 % | 65,3 % |
| Margem Líquida | -3,1 % | 10,0 % | 5,8 % | -27,8 % | -13,2 % | -16,3 % | 4,8 % | 3,9 % | 3,8 % | 25,7 % |
| Margem FCF | 25,0 % | 20,7 % | 19,6 % | 4,2 % | -11,1 % | 2,2 % | 12,2 % | 11,6 % | 15,7 % | 9,0 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 727,9 % | 19,2 % | 50,0 % | 24,1 % | 19,3 % | -20,5 % | 26,5 % | 54,2 % | 73,1 % | 38,1 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 1,20 $ | 1,19 $ | 1,10 $ | 0,20 $ | -0,47 $ | 0,13 $ | 0,68 $ | 0,63 $ | 0,84 $ | 0,50 $ |
| Dividendo por Ação | 0,02 $ | 0,02 $ | 0,02 $ | 0,02 $ | 0,01 $ | 0,02 $ | 0,02 $ | 0,01 $ | 0,01 $ | 0,01 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 235,8 M$ | 243,5 M$ | 261,3 M$ | 261,3 M$ | 261,3 M$ | 261,5 M$ | 261,9 M$ | 310,8 M$ | 376,8 M$ | 395,5 M$ |
O que olhar em materiais básicos
Mineiras, químicas, aço. 100% dependentes das matérias-primas. Analisar só com o PER é um erro: olhe para a posição de custos e para a sustentabilidade do dividendo.
- Rendimento do FCF — Em commodities o FCF é ouro — RPA engana muito
- Margem bruta — Margem bruta consistente 5 anos = sinal de moat
- Dívida líquida / EBITDA (vale) — Usar EBITDA do pior ano do ciclo, não o atual
- Cobertura do dividendo — Dividendo coberto por FCF em ano médio, não no pico
- Capex / D&A — >1x = mantêm/crescem reservas. <0,7x = a descapitalizar
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rendibilidade. Chave nas cíclicas
- P/B em ciclos — Matérias-primas: 0,8-1,2x nos vales, 2x+ nos picos. Abaixo de 2x ainda é zona razoável
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 17,63 % |
| Retorno sobre capital investido | 6,34 % |
| Retorno sobre ativos | 9,15 % |
| Margem bruta | 39,00 % |
| Margem operacional | 30,81 % |
| Margem líquida | 27,12 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,19 |
| Liquidez corrente | 2,24 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -38,00 | 15,44 | 14,30 | -3,14 | -12,73 | -7,80 | 18,78 | 26,29 | 40,50 | 13,60 |
| P/VP | 0,76 | 1,00 | 0,57 | 0,59 | 1,08 | 1,28 | 0,84 | 0,82 | 1,20 | 2,43 |
| P/V | 1,19 | 1,53 | 0,84 | 0,88 | 1,67 | 1,26 | 0,91 | 1,02 | 1,51 | 3,55 |
| Margem Bruta | 19,7 % | 29,2 % | 25,4 % | 12,2 % | 3,6 % | 8,7 % | 18,9 % | 23,2 % | 27,4 % | 33,6 % |
| Margem Operacional | 15,0 % | 25,1 % | 20,3 % | -23,3 % | -3,4 % | 1,2 % | 20,7 % | 17,8 % | 20,7 % | 25,4 % |
| Margem Líquida | -3,1 % | 10,0 % | 5,8 % | -27,8 % | -13,2 % | -16,3 % | 4,8 % | 3,9 % | 3,8 % | 25,7 % |
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