Joint Stock Company Kaspi.kz (KSPI) — Análise Fundamental e Indicadores Financeiros Chave

Resumo Kaplio: Joint Stock Company Kaspi.kz

Capitalização 17 bi $ · 52 semanas $ 69 – $ 109 (a 11 % do máximo) · P/L 7,8× · P/L 2027 esperado 6,5× · Dividendo 6,1 % · Próximos resultados 9 de novembro de 2026 · LPA esperado $ 3,12 · Preço de fechamento de 30 out. · contas publicadas em 10 ago.

• Avaliação: P/L 7,8× (barata).
• Negócio: ROIC 11 % (justo).
• Balanço: Caixa líquida/EBITDA 0,2× (sólido).
• Resultados: 3 de 8 (decepcionam).

Quanto valeria aos seus múltiplos habituais?

À mediana do seu setor (32,0×) $ 375 (+311 %). Preço implícito ao aplicar ao lucro (ou valor patrimonial, ou FFO) por ação atual os múltiplos de referência. Não é um valor justo: é onde estaria cotada aos seus múltiplos habituais.

O que importa em tecnologia: 6 de 8 cumprem

• FCF / receita 12,5 %, não cumpre.
• ROIC 11,3 %, não cumpre.
• Crescimento da receita a 3 anos 46,3 %, cumpre.
• Regra dos 40 (apenas SaaS) 59, cumpre.
• Margem bruta 73,5 %, cumpre, perto do limiar.
• SBC / receita 0,0 %, cumpre.
• Dívida líquida / EBITDA −0,2×, cumpre.
• EV/EBITDA vs próprio 5 anos 4,5×, cumpre.

Em relação aos seus pares (pares de referência) — Joint Stock Company Kaspi.kz: P/L 7,8×; EV/EBITDA 4,5×; ROIC 11,3 %; 17,3 bi $. JD.com, Inc. (P/L 15,8×; EV/EBITDA 8,2×; ROIC 0,6 %; 34,7 bi $), Sea Limited (P/L 28,7×; EV/EBITDA 16,6×; ROIC 8,3 %; 45,5 bi $), MercadoLibre, Inc. (P/L 44,2×; EV/EBITDA 27,8×; ROIC 11,4 %; 82,4 bi $).

Está cara ou barata em relação aos seus últimos 3 anos?

P/L em cada fechamento: hoje 7,8× · mediana 8,6× · mínimo 6,4× · máximo 14,9× · barata abaixo de 7,9× · cara acima de 11,9×. Só esteve mais barata do que hoje 26% do tempo nos seus últimos 3 anos.

Dividendo

apertado (só o aumenta há pouco tempo) · Rendimento 6,1 % · Anos subindo 2 · Crescimento 5 anos +46 % ao ano · Com $ 1.000 investidos hoje receberia $ 60,60 por ano ($ 5,05 por mês).