Demonstrações financeiras detalhadas de Lululemon Athletica Inc. (LULU): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Lululemon Athletica Inc. registou receitas de 11,10 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 20,3 %. O lucro líquido atingiu 1,58 mil M$, com CAGR de 5 anos de 21,8 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 56,1 %, margem operacional 17,8 %, margem líquida 12,8 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 9,9 % em 5 anos.
Ao preço atual de 93,14 $, LULU negocia a um P/L de 7,76 e um ROE de 29,73 %. A capitalização de mercado é de 10,6 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 2,34 mil M$ | 2,65 mil M$ | 3,29 mil M$ | 3,98 mil M$ | 4,40 mil M$ | 6,26 mil M$ | 8,11 mil M$ | 9,62 mil M$ | 10,59 mil M$ | 11,10 mil M$ |
| Custo da Receita | 1,14 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,76 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,65 mil M$ | 3,62 mil M$ | 4,01 mil M$ | 4,32 mil M$ | 4,82 mil M$ |
| Lucro Bruto | 1,20 mil M$ | 1,40 mil M$ | 1,82 mil M$ | 2,22 mil M$ | 2,46 mil M$ | 3,61 mil M$ | 4,49 mil M$ | 5,61 mil M$ | 6,27 mil M$ | 6,28 mil M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 778,5 M$ | 904,3 M$ | 1,11 mil M$ | 1,33 mil M$ | 1,61 mil M$ | 2,23 mil M$ | 2,76 mil M$ | 3,40 mil M$ | 3,76 mil M$ | 4,07 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 778,5 M$ | 942,8 M$ | 1,11 mil M$ | 1,33 mil M$ | 1,64 mil M$ | 2,28 mil M$ | 3,16 mil M$ | 3,48 mil M$ | 3,77 mil M$ | 4,07 mil M$ |
| Lucro Operacional | 421,2 M$ | 456,0 M$ | 705,8 M$ | 889,1 M$ | 820,0 M$ | 1,33 mil M$ | 1,33 mil M$ | 2,13 mil M$ | 2,51 mil M$ | 2,21 mil M$ |
| EBITDA | 508,8 M$ | 602,8 M$ | 828,3 M$ | 1,05 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,60 mil M$ | 2,02 mil M$ | 2,59 mil M$ | 3,02 mil M$ | 2,74 mil M$ |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lucro Antes de Impostos | 422,7 M$ | 460,0 M$ | 715,2 M$ | 897,4 M$ | 819,4 M$ | 1,33 mil M$ | 1,33 mil M$ | 2,18 mil M$ | 2,58 mil M$ | 2,24 mil M$ |
| Imposto | 119,3 M$ | 201,3 M$ | 231,4 M$ | 251,8 M$ | 230,4 M$ | 358,5 M$ | 477,8 M$ | 625,5 M$ | 761,5 M$ | 659,8 M$ |
| Lucro Líquido | 303,4 M$ | 258,7 M$ | 483,8 M$ | 645,6 M$ | 588,9 M$ | 975,3 M$ | 854,8 M$ | 1,55 mil M$ | 1,81 mil M$ | 1,58 mil M$ |
| LPA | 2,21 $ | 1,90 $ | 3,63 $ | 4,95 $ | 4,52 $ | 7,52 $ | 6,70 $ | 12,23 $ | 14,67 $ | 13,27 $ |
| LPA Diluído | 2,21 $ | 1,90 $ | 3,61 $ | 4,93 $ | 4,50 $ | 7,49 $ | 6,68 $ | 12,20 $ | 14,64 $ | 13,26 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 137,3 M$ | 136,2 M$ | 134,0 M$ | 131,0 M$ | 130,9 M$ | 130,3 M$ | 128,0 M$ | 127,1 M$ | 123,9 M$ | 119,1 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 2,57 mil M$ | 3,64 mil M$ | 2,47 mil M$ | 2,42 mil M$ |
| Lucro Bruto | 1,43 mil M$ | 2,00 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,46 mil M$ |
| Lucro Operacional | 435,9 M$ | 803,5 M$ | 276,9 M$ | 453,7 M$ |
| EBITDA | 569,2 M$ | 959,6 M$ | 421,4 M$ | 609,7 M$ |
| Lucro Líquido | 306,8 M$ | 586,9 M$ | 195,0 M$ | 329,2 M$ |
| LPA | 2,59 $ | 4,97 $ | 1,69 $ | 2,92 $ |
| LPA Diluído | 2,59 $ | 4,97 $ | 1,69 $ | 2,92 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 734,8 M$ | 990,5 M$ | 881,3 M$ | 1,09 mil M$ | 1,15 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,15 mil M$ | 2,24 mil M$ | 1,98 mil M$ | 1,81 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 90,4 M$ | 68,1 M$ | 85,2 M$ | 125,4 M$ | 75,7 M$ | 195,9 M$ | 318,5 M$ | 308,5 M$ | 302,4 M$ | 543,1 M$ |
| Estoque | 298,4 M$ | 329,6 M$ | 404,8 M$ | 518,5 M$ | 647,2 M$ | 966,5 M$ | 1,45 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,70 mil M$ |
| Ativos Circulantes | 1,16 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,43 mil M$ | 1,81 mil M$ | 2,12 mil M$ | 2,61 mil M$ | 3,16 mil M$ | 4,06 mil M$ | 3,98 mil M$ | 4,26 mil M$ |
| Imobilizado | 423,5 M$ | 473,6 M$ | 567,2 M$ | 1,36 mil M$ | 1,48 mil M$ | 1,73 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,81 mil M$ | 3,20 mil M$ | 3,66 mil M$ |
| Ágio | 24,2 M$ | 24,6 M$ | 24,2 M$ | 24,2 M$ | 386,9 M$ | 386,9 M$ | 24,1 M$ | 24,1 M$ | 159,5 M$ | 184,9 M$ |
| Ativos Intangíveis | 324 000 $ | 73 000 $ | 0 | 241 000 $ | 80,1 M$ | 71,3 M$ | 22,0 M$ | 0 | 11,7 M$ | 6,3 M$ |
| Ativos Totais | 1,66 mil M$ | 2,00 mil M$ | 2,08 mil M$ | 3,28 mil M$ | 4,19 mil M$ | 4,94 mil M$ | 5,61 mil M$ | 7,09 mil M$ | 7,60 mil M$ | 8,46 mil M$ |
| Contas a Pagar | 24,8 M$ | 24,6 M$ | 95,5 M$ | 80,0 M$ | 172,2 M$ | 289,7 M$ | 172,7 M$ | 348,4 M$ | 271,4 M$ | 331,4 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 298,7 M$ |
| Passivos Circulantes | 241,4 M$ | 292,6 M$ | 500,5 M$ | 620,4 M$ | 883,2 M$ | 1,41 mil M$ | 1,49 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,84 mil M$ | 1,89 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Totais | 297,6 M$ | 401,5 M$ | 638,7 M$ | 1,33 mil M$ | 1,63 mil M$ | 2,20 mil M$ | 2,46 mil M$ | 2,86 mil M$ | 3,28 mil M$ | 3,49 mil M$ |
| Reservas | 1,29 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,35 mil M$ | 1,82 mil M$ | 2,35 mil M$ | 2,51 mil M$ | 2,93 mil M$ | 3,92 mil M$ | 4,11 mil M$ | 4,52 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 1,36 mil M$ | 1,60 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,95 mil M$ | 2,56 mil M$ | 2,74 mil M$ | 3,15 mil M$ | 4,23 mil M$ | 4,32 mil M$ | 4,96 mil M$ |
| Dívida Total | 0 | 6,4 M$ | 0 | 740,0 M$ | 798,7 M$ | 881,1 M$ | 1,07 mil M$ | 1,40 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,80 mil M$ |
| Dívida Líquida | -734,8 M$ | -984,1 M$ | -881,3 M$ | -353,5 M$ | -351,8 M$ | -378,8 M$ | -84,5 M$ | -840,7 M$ | -408,5 M$ | -8,8 M$ |
| Capital de Giro | 921,3 M$ | 1,14 mil M$ | 928,8 M$ | 1,19 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,67 mil M$ | 2,43 mil M$ | 2,14 mil M$ | 2,38 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,04 mil M$ | 1,81 mil M$ | 1,51 mil M$ | 1,39 mil M$ |
| Ativos Totais | 7,96 mil M$ | 8,46 mil M$ | 8,53 mil M$ | 8,48 mil M$ |
| Passivos Totais | 3,45 mil M$ | 3,49 mil M$ | 3,71 mil M$ | 3,69 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 4,50 mil M$ | 4,96 mil M$ | 4,83 mil M$ | 4,79 mil M$ |
| Dívida Total | 1,76 mil M$ | 1,80 mil M$ | 2,14 mil M$ | 2,14 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 303,4 M$ | 258,7 M$ | 483,8 M$ | 645,6 M$ | 588,9 M$ | 975,3 M$ | 854,8 M$ | 1,55 mil M$ | 1,81 mil M$ | 1,58 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 87,7 M$ | 108,2 M$ | 122,5 M$ | 161,9 M$ | 185,5 M$ | 224,2 M$ | 291,8 M$ | 379,4 M$ | 446,5 M$ | 496,2 M$ |
| Compensação em Ações | 16,8 M$ | 17,6 M$ | 28,6 M$ | 45,6 M$ | 50,8 M$ | 69,1 M$ | 78,1 M$ | 93,6 M$ | 90,0 M$ | 62,2 M$ |
| Variação Capital de Giro | 603 000 $ | 104,6 M$ | 112,9 M$ | -194,1 M$ | -47,5 M$ | 129,1 M$ | -659,9 M$ | 199,2 M$ | -51,9 M$ | -409,4 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 386,4 M$ | 489,3 M$ | 742,8 M$ | 669,3 M$ | 803,3 M$ | 1,39 mil M$ | 966,5 M$ | 2,30 mil M$ | 2,27 mil M$ | 1,60 mil M$ |
| CapEx | -149,5 M$ | -157,9 M$ | -225,8 M$ | -283,0 M$ | -229,2 M$ | -394,5 M$ | -638,7 M$ | -651,9 M$ | -689,2 M$ | -680,8 M$ |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | -452,6 M$ | 0 | 0 | 0 | -154,1 M$ | 0 |
| Recompra de Ações | -29,3 M$ | -100,3 M$ | -598,3 M$ | -173,4 M$ | -63,7 M$ | -812,6 M$ | -444,0 M$ | -558,7 M$ | -1,64 mil M$ | -1,18 mil M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 236,9 M$ | 331,5 M$ | 517,0 M$ | 386,3 M$ | 574,1 M$ | 994,6 M$ | 327,8 M$ | 1,64 mil M$ | 1,58 mil M$ | 921,7 M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 249,9 M$ | 1,14 mil M$ | 214,4 M$ | 374,8 M$ |
| CapEx | -167,4 M$ | -183,2 M$ | -127,4 M$ | -149,7 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 82,4 M$ | 959,7 M$ | 87,1 M$ | 225,2 M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 16,6 M$ | 0 | 29,2 M$ | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +13,0 % | +24,1 % | +21,0 % | +10,6 % | +42,1 % | +29,6 % | +18,6 % | +10,1 % | +4,9 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | -14,7 % | +87,0 % | +33,4 % | -8,8 % | +65,6 % | -12,4 % | +81,4 % | +17,1 % | -13,0 % | |
| Crescimento LPA (anual) | -14,0 % | +91,1 % | +36,4 % | -8,7 % | +66,4 % | -10,9 % | +82,5 % | +20,0 % | -9,5 % | |
| Variação de Ações (anual) | -0,8 % | -1,6 % | -2,3 % | -0,1 % | -0,4 % | -1,7 % | -0,7 % | -2,5 % | -3,9 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +39,9 % | +56,0 % | -25,3 % | +48,6 % | +73,2 % | -67,0 % | +401,6 % | -3,7 % | -41,8 % | |
| Margem Bruta | 51,2 % | 52,8 % | 55,2 % | 55,9 % | 56,0 % | 57,7 % | 55,4 % | 58,3 % | 59,2 % | 56,6 % |
| Margem Operacional | 18,0 % | 17,2 % | 21,5 % | 22,3 % | 18,6 % | 21,3 % | 16,4 % | 22,2 % | 23,7 % | 19,9 % |
| Margem EBITDA | 21,7 % | 22,8 % | 25,2 % | 26,4 % | 23,5 % | 25,6 % | 24,9 % | 26,9 % | 28,5 % | 24,6 % |
| Margem Líquida | 12,9 % | 9,8 % | 14,7 % | 16,2 % | 13,4 % | 15,6 % | 10,5 % | 16,1 % | 17,1 % | 14,2 % |
| Margem FCF | 10,1 % | 12,5 % | 15,7 % | 9,7 % | 13,0 % | 15,9 % | 4,0 % | 17,1 % | 15,0 % | 8,3 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 28,2 % | 43,8 % | 32,4 % | 28,1 % | 28,1 % | 26,9 % | 35,9 % | 28,8 % | 29,6 % | 29,5 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 1,73 $ | 2,43 $ | 3,86 $ | 2,95 $ | 4,39 $ | 7,63 $ | 2,56 $ | 12,94 $ | 12,78 $ | 7,74 $ |
| Dividendo por Ação | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 137,1 M$ | 136,0 M$ | 133,4 M$ | 130,4 M$ | 130,3 M$ | 129,8 M$ | 127,7 M$ | 126,7 M$ | 123,7 M$ | 119,0 M$ |
O que olhar em empresas de Consumo Cíclico
- Margem operacional média 5a (Média do ciclo) — Olhar a média do ciclo, não o ano atual (pico ou vale).
- Rotatividade de inventário (≥4x/ano) — Retail saudável roda inventário rápido. Uma queda sinaliza fraca procura.
- ROIC médio 5a (≥12%) — Cíclicas com ROIC médio >12% são vencedoras estruturais.
- Dívida líquida / EBITDA (pico) (<3x em vale) — Em cíclicas a dívida mata em recessão.
- Current Ratio (>1,5x) — Aguenta 12-18 meses sem caixa operacional.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de falência — chave em cíclicas sensíveis a recessão.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 29,73 % |
| Retorno sobre capital investido | 19,73 % |
| Retorno sobre ativos | 16,71 % |
| Margem bruta | 56,11 % |
| Margem operacional | 17,76 % |
| Margem líquida | 12,78 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,45 |
| Liquidez corrente | 2,19 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 6,92 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 30,27 | 42,08 | 40,40 | 49,77 | 73,78 | 44,38 | 45,16 | 39,41 | 27,97 | 13,50 |
| P/VP | 6,74 | 6,81 | 13,53 | 16,46 | 16,98 | 15,81 | 12,27 | 14,43 | 11,74 | 4,29 |
| P/V | 3,91 | 4,10 | 5,95 | 8,07 | 9,87 | 6,92 | 4,76 | 6,35 | 4,79 | 1,92 |
| Margem Bruta | 51,2 % | 52,8 % | 55,2 % | 55,9 % | 56,0 % | 57,7 % | 55,4 % | 58,3 % | 59,2 % | 56,6 % |
| Margem Operacional | 18,0 % | 17,2 % | 21,5 % | 22,3 % | 18,6 % | 21,3 % | 16,4 % | 22,2 % | 23,7 % | 19,9 % |
| Margem Líquida | 12,9 % | 9,8 % | 14,7 % | 16,2 % | 13,4 % | 15,6 % | 10,5 % | 16,1 % | 17,1 % | 14,2 % |
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