Demonstrações financeiras detalhadas de Pampa Energía S.A. (PAM): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Pampa Energía S.A. registou receitas de 2,00 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 13,2 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 34,6 %, margem operacional 21,4 %, margem líquida 23,8 %.
Ao preço atual de 79,99 $, PAM negocia a um P/L de 7,55 e um ROE de 15,56 %. A capitalização de mercado é de 4,4 mil M$.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | 1,58 mil M$ | 4,41 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,51 mil M$ | 1,83 mil M$ | 1,73 mil M$ | 1,88 mil M$ | 2,00 mil M$ |
| Custo da Receita | 1,27 mil M$ | 3,19 mil M$ | 833,0 M$ | 811,0 M$ | 663,0 M$ | 951,0 M$ | 1,14 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,37 mil M$ |
| Lucro Bruto | 313,4 M$ | 1,21 mil M$ | 603,0 M$ | 529,0 M$ | 410,0 M$ | 557,0 M$ | 690,0 M$ | 625,0 M$ | 597,0 M$ | 629,0 M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 319,1 M$ | 663,8 M$ | 169,0 M$ | 116,0 M$ | 105,0 M$ | 119,0 M$ | 182,0 M$ | 225,0 M$ | 275,0 M$ | 245,0 M$ |
| Despesas Operacionais | 199,7 M$ | 66,4 M$ | 447,0 M$ | 67,0 M$ | 167,0 M$ | -22,0 M$ | 59,0 M$ | 201,0 M$ | 157,0 M$ | 297,0 M$ |
| Lucro Operacional | 159,0 M$ | 682,1 M$ | 436,0 M$ | 462,0 M$ | 243,0 M$ | 579,0 M$ | 631,0 M$ | 424,0 M$ | 440,0 M$ | 332,0 M$ |
| EBITDA | 297,8 M$ | 1,10 mil M$ | 601,0 M$ | 842,0 M$ | 534,0 M$ | 773,0 M$ | 1,01 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,02 mil M$ | 1,19 mil M$ |
| Despesas com Juros | 149,0 M$ | 199,0 M$ | 97,0 M$ | 186,5 M$ | 173,6 M$ | 178,0 M$ | 216,0 M$ | 356,0 M$ | 180,0 M$ | 189,0 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | -96,2 M$ | 814,3 M$ | 59,0 M$ | 473,0 M$ | 159,0 M$ | 390,0 M$ | 581,0 M$ | 623,0 M$ | 498,0 M$ | 582,0 M$ |
| Imposto | -75,7 M$ | -52,9 M$ | -32,0 M$ | -130,0 M$ | 35,0 M$ | 77,0 M$ | 124,0 M$ | 318,0 M$ | -121,0 M$ | 204,0 M$ |
| Lucro Líquido | -5,2 M$ | 681,9 M$ | 28,0 M$ | 692,0 M$ | -367,0 M$ | 273,0 M$ | 456,0 M$ | 302,0 M$ | 619,0 M$ | 377,0 M$ |
| LPA | -0,01 $ | 3,53 $ | 2,50 $ | 7,79 $ | -5,75 $ | 5,76 $ | 8,98 $ | 2,14 $ | 11,33 $ | 7,25 $ |
| LPA Diluído | -0,01 $ | 3,53 $ | 2,50 $ | 7,79 $ | -5,75 $ | 5,76 $ | 8,98 $ | 2,14 $ | 11,33 $ | 7,25 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 69,4 M$ | 78,8 M$ | 78,4 M$ | 72,0 M$ | 62,9 M$ | 56,2 M$ | 55,2 M$ | 54,6 M$ | 54,4 M$ | 54,4 M$ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 89,6 M$ | 63,3 M$ | 241,6 M$ | 225,4 M$ | 141,5 M$ | 110,0 M$ | 106,0 M$ | 171,0 M$ | 738,0 M$ | 726,4 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 1,5 M$ | 2,0 M$ | 35,3 M$ | 419,1 M$ | 350,2 M$ | 463,0 M$ | 586,0 M$ | 660,0 M$ | 930,0 M$ | 367,3 M$ |
| Contas a Receber | 561,5 M$ | 972,4 M$ | 528,2 M$ | 558,7 M$ | 337,5 M$ | 357,0 M$ | 437,0 M$ | 266,0 M$ | 354,0 M$ | 597,3 M$ |
| Estoque | 211,9 M$ | 229,2 M$ | 137,3 M$ | 153,4 M$ | 116,2 M$ | 147,0 M$ | 165,0 M$ | 201,0 M$ | 217,0 M$ | 231,2 M$ |
| Ativos Circulantes | 1,46 mil M$ | 3,96 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,36 mil M$ | 949,1 M$ | 1,12 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,34 mil M$ | 2,38 mil M$ | 1,99 mil M$ |
| Imobilizado | 2,54 mil M$ | 5,94 mil M$ | 3,30 mil M$ | 3,52 mil M$ | 1,62 mil M$ | 1,67 mil M$ | 2,17 mil M$ | 2,56 mil M$ | 2,62 mil M$ | 3,35 mil M$ |
| Ágio | 63,0 M$ | 70,3 M$ | 34,8 M$ | 0 | 0 | 35,0 M$ | 35,0 M$ | 35,0 M$ | 35,0 M$ | 34,7 M$ |
| Ativos Intangíveis | 69,6 M$ | 271,0 M$ | 126,7 M$ | 151,5 M$ | 41,1 M$ | 3,0 M$ | 103,0 M$ | 61,0 M$ | 60,0 M$ | 55,1 M$ |
| Ativos Totais | 4,87 mil M$ | 11,46 mil M$ | 5,68 mil M$ | 5,69 mil M$ | 4,90 mil M$ | 3,86 mil M$ | 4,74 mil M$ | 4,72 mil M$ | 6,34 mil M$ | 6,61 mil M$ |
| Contas a Pagar | 523,8 M$ | 1,28 mil M$ | 430,2 M$ | 377,5 M$ | 97,8 M$ | 169,0 M$ | 281,0 M$ | 210,0 M$ | 233,0 M$ | 342,8 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 673,9 M$ | 463,3 M$ | 342,7 M$ | 187,5 M$ | 244,2 M$ | 79,0 M$ | 273,0 M$ | 224,0 M$ | 706,0 M$ | 69,7 M$ |
| Passivos Circulantes | 1,90 mil M$ | 2,56 mil M$ | 1,18 mil M$ | 853,7 M$ | 448,8 M$ | 342,0 M$ | 631,0 M$ | 521,0 M$ | 1,30 mil M$ | 640,2 M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 952,2 M$ | 2,85 mil M$ | 1,90 mil M$ | 1,76 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,22 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,85 mil M$ |
| Passivos Totais | 3,99 mil M$ | 7,47 mil M$ | 3,88 mil M$ | 3,28 mil M$ | 3,12 mil M$ | 2,07 mil M$ | 2,46 mil M$ | 2,31 mil M$ | 3,05 mil M$ | 3,00 mil M$ |
| Reservas | 266,0 M$ | 1,37 mil M$ | 610,1 M$ | 865,9 M$ | -21,7 M$ | 295,0 M$ | 477,0 M$ | 223,0 M$ | 742,0 M$ | 352,4 M$ |
| Patrimônio Líquido | 697,1 M$ | 3,03 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,92 mil M$ | 1,43 mil M$ | 1,78 mil M$ | 2,28 mil M$ | 2,40 mil M$ | 3,29 mil M$ | 3,60 mil M$ |
| Dívida Total | 1,72 mil M$ | 3,56 mil M$ | 2,24 mil M$ | 1,96 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,62 mil M$ | 1,47 mil M$ | 2,09 mil M$ | 1,93 mil M$ |
| Dívida Líquida | 1,37 mil M$ | 2,33 mil M$ | 1,56 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,14 mil M$ | 878,0 M$ | 933,0 M$ | 635,0 M$ | 426,0 M$ | 839,7 M$ |
| Capital de Giro | -434,8 M$ | 1,40 mil M$ | 338,8 M$ | 508,5 M$ | 500,2 M$ | 783,0 M$ | 712,0 M$ | 815,0 M$ | 1,08 mil M$ | 1,35 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 413,6 M$ | 726,4 M$ | 236,0 M$ | 979,0 M$ |
| Ativos Totais | 6,27 mil M$ | 6,61 mil M$ | 7,02 mil M$ | 7,75 mil M$ |
| Passivos Totais | 2,81 mil M$ | 3,00 mil M$ | 3,23 mil M$ | 3,71 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 3,45 mil M$ | 3,60 mil M$ | 3,78 mil M$ | 4,03 mil M$ |
| Dívida Total | 1,81 mil M$ | 1,93 mil M$ | 1,91 mil M$ | 2,63 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | -693 699 $ | 580,2 M$ | 224,0 M$ | 603,0 M$ | 140,8 M$ | 323,7 M$ | 457,0 M$ | 305,0 M$ | 619,0 M$ | 398,1 M$ |
| Depreciação e Amortização | 138,8 M$ | 415,8 M$ | 165,0 M$ | 186,0 M$ | 205,0 M$ | 221,4 M$ | 212,0 M$ | 276,2 M$ | 342,0 M$ | 427,2 M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -37,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | -182,9 M$ | -212,5 M$ | -135,0 M$ | 85,0 M$ | -22,4 M$ | -32,9 M$ | -132,0 M$ | -132,0 M$ | -336,0 M$ | 16,9 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 374,9 M$ | 893,7 M$ | 610,0 M$ | 802,0 M$ | 557,3 M$ | 638,6 M$ | 619,0 M$ | 575,0 M$ | 435,0 M$ | 684,6 M$ |
| CapEx | -393,8 M$ | -982,6 M$ | -455,0 M$ | -426,0 M$ | -118,9 M$ | -204,9 M$ | -447,0 M$ | -758,0 M$ | -447,0 M$ | -967,8 M$ |
| Aquisições | -576,7 M$ | 0 | 0 | 0 | 6,5 M$ | 57,4 M$ | -67,0 M$ | 71,0 M$ | 108,0 M$ | 767 601 $ |
| Recompra de Ações | 0 | -3,0 M$ | -341,0 M$ | -141,0 M$ | -100,3 M$ | -36,8 M$ | -18,0 M$ | 0 | 0 | -54,3 M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | -1,0 M$ | -8,3 M$ | 0 | 0 | -1,0 M$ | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | -18,9 M$ | -88,9 M$ | 155,0 M$ | 376,0 M$ | 438,4 M$ | 433,7 M$ | 172,0 M$ | -183,0 M$ | -12,0 M$ | -283,2 M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 407,6 M$ | 273,6 M$ | -233,0 M$ | 214,0 M$ |
| CapEx | -295,0 M$ | -246,3 M$ | -265,0 M$ | -253,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 112,6 M$ | 27,3 M$ | -498,0 M$ | -39,0 M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +178,2 % | -67,4 % | -6,7 % | -19,9 % | +40,5 % | +21,3 % | -5,3 % | +8,3 % | +6,5 % |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +13 126,7 % | -95,9 % | +2371,4 % | -153,0 % | +174,4 % | +67,0 % | -33,8 % | +105,0 % | -39,1 % |
| Crescimento LPA (anual) | | +33 090,7 % | -29,2 % | +211,6 % | -173,8 % | +200,2 % | +55,9 % | -76,2 % | +429,4 % | -36,0 % |
| Variação de Ações (anual) | | +13,5 % | -0,6 % | -8,2 % | -12,6 % | -10,6 % | -1,7 % | -1,1 % | -0,4 % | +0,0 % |
| Crescimento FCF (anual) | | -371,5 % | +274,3 % | +142,6 % | +16,6 % | -1,1 % | -60,3 % | -206,4 % | +93,4 % | -2259,7 % |
| Margem Bruta | 19,8 % | 27,5 % | 42,0 % | 39,5 % | 38,2 % | 36,9 % | 37,7 % | 36,1 % | 31,8 % | 31,5 % |
| Margem Operacional | 10,0 % | 15,5 % | 30,4 % | 34,5 % | 22,6 % | 38,4 % | 34,5 % | 24,5 % | 23,5 % | 16,6 % |
| Margem EBITDA | 18,8 % | 24,9 % | 41,9 % | 62,8 % | 49,8 % | 51,3 % | 55,2 % | 71,9 % | 54,4 % | 59,3 % |
| Margem Líquida | -0,3 % | 15,5 % | 1,9 % | 51,6 % | -34,2 % | 18,1 % | 24,9 % | 17,4 % | 33,0 % | 18,9 % |
| Margem FCF | -1,2 % | -2,0 % | 10,8 % | 28,1 % | 40,9 % | 28,8 % | 9,4 % | -10,6 % | -0,6 % | -14,2 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 78,8 % | -6,5 % | -54,2 % | -27,5 % | 22,0 % | 19,7 % | 21,3 % | 51,0 % | -24,3 % | 35,1 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | -0,27 $ | -1,13 $ | 1,98 $ | 5,23 $ | 6,97 $ | 7,72 $ | 3,11 $ | -3,35 $ | -0,22 $ | -5,21 $ |
| Dividendo por Ação | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,01 $ | 0,13 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,02 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 69,4 M$ | 78,8 M$ | 78,4 M$ | 72,0 M$ | 62,9 M$ | 56,2 M$ | 55,2 M$ | 54,6 M$ | 54,4 M$ | 54,4 M$ |
O que olhar em utilities
Negócios regulados com crescimento lento mas dividendos fiáveis. São obrigações com esteroides: olhe para a dívida, os juros e a consistência do payout.
- ROE regulado (8-12%) — Utilities têm ROE "permitido" pelo regulador. Fora do intervalo = anomalia
- Crescimento RPA 5 anos — Utilities estáveis crescem RPA 4-6% ao ano — mais = anomalia, menos = morto
- Crescimento dividendo 10 anos — Top utilities ("Dividend Aristocrats") sobem dividendo 25+ anos seguidos
- Dívida líquida / EBITDA — Utilities usam muita dívida — >6x com juros altos é alarme
- Cobertura de juros — EBIT / juros. Se cair abaixo de 3x numa subida de juros, o dividendo fica em risco
- Taxa de distribuição (payout) — Em utilities é normalmente alto (60-80%), mas >90% indica stress
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 15,56 % |
| Retorno sobre capital investido | 6,19 % |
| Retorno sobre ativos | 7,46 % |
| Margem bruta | 34,64 % |
| Margem operacional | 21,38 % |
| Margem líquida | 23,84 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,65 |
| Liquidez corrente | 3,64 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,75 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | -3253,27 | 19,60 | 12,73 | 2,11 | -2,40 | 3,66 | 3,56 | 23,10 | 7,76 | 12,21 |
| P/VP | 3,47 | 1,80 | 1,82 | 0,62 | 0,61 | 0,66 | 0,77 | 1,13 | 1,46 | 1,34 |
| P/V | 1,53 | 1,24 | 1,74 | 0,88 | 0,81 | 0,79 | 0,96 | 1,56 | 2,55 | 2,41 |
| Margem Bruta | 19,8 % | 27,5 % | 42,0 % | 39,5 % | 38,2 % | 36,9 % | 37,7 % | 36,1 % | 31,8 % | 31,5 % |
| Margem Operacional | 10,0 % | 15,5 % | 30,4 % | 34,5 % | 22,6 % | 38,4 % | 34,5 % | 24,5 % | 23,5 % | 16,6 % |
| Margem Líquida | -0,3 % | 15,5 % | 1,9 % | 51,6 % | -34,2 % | 18,1 % | 24,9 % | 17,4 % | 33,0 % | 18,9 % |