Demonstrações financeiras detalhadas de Steel Dynamics, Inc. (STLD): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Steel Dynamics, Inc. registou receitas de 18,18 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 13,6 %. O lucro líquido atingiu 1,19 bi $, com CAGR de 5 anos de 16,6 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 15,8 %, margem operacional 12,0 %, margem líquida 8,8 %.
A $ 253,53 (preço de fechamento de 29 de outubro de 2026), STLD negocia a um P/L de 18,71 e um ROE de 20,97 %. A capitalização de mercado é de 36,1 bi $, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 7,78 bi $ | 9,54 bi $ | 11,82 bi $ | 10,46 bi $ | 9,60 bi $ | 18,41 bi $ | 22,26 bi $ | 18,80 bi $ | 17,54 bi $ | 18,18 bi $ |
| Custo da Receita | 6,44 bi $ | 7,96 bi $ | 9,50 bi $ | 8,93 bi $ | 8,17 bi $ | 13,05 bi $ | 16,14 bi $ | 14,75 bi $ | 14,74 bi $ | 15,81 bi $ |
| Lucro Bruto | 1,33 bi $ | 1,58 bi $ | 2,32 bi $ | 1,53 bi $ | 1,43 bi $ | 5,36 bi $ | 6,12 bi $ | 4,05 bi $ | 2,80 bi $ | 2,36 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 374,0 mi $ | 394,6 mi $ | 416,6 mi $ | 436,5 mi $ | 477,4 mi $ | 644,0 mi $ | 545,6 mi $ | 588,6 mi $ | 664,1 mi $ | 888,3 mi $ |
| Despesas Operacionais | 606,9 mi $ | 515,1 mi $ | 600,4 mi $ | 544,1 mi $ | 587,6 mi $ | 1,06 bi $ | 1,03 bi $ | 894,7 mi $ | 859,5 mi $ | 888,3 mi $ |
| Lucro Operacional | 728,0 mi $ | 1,07 bi $ | 1,72 bi $ | 986,9 mi $ | 847,1 mi $ | 4,30 bi $ | 5,09 bi $ | 3,15 bi $ | 1,94 bi $ | 1,48 bi $ |
| EBITDA | 1,01 bi $ | 1,37 bi $ | 2,06 bi $ | 1,32 bi $ | 1,13 bi $ | 4,61 bi $ | 5,50 bi $ | 3,73 bi $ | 2,52 bi $ | 2,11 bi $ |
| Despesas com Juros | 146,0 mi $ | 134,4 mi $ | 126,6 mi $ | 127,1 mi $ | 94,9 mi $ | 57,2 mi $ | 91,5 mi $ | 76,5 mi $ | 56,3 mi $ | 70,0 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | 564,1 mi $ | 935,2 mi $ | 1,62 bi $ | 875,3 mi $ | 705,5 mi $ | 4,21 bi $ | 5,02 bi $ | 3,22 bi $ | 1,98 bi $ | 1,49 bi $ |
| Imposto | 204,1 mi $ | 129,4 mi $ | 364,0 mi $ | 197,4 mi $ | 134,7 mi $ | 962,3 mi $ | 1,14 bi $ | 751,6 mi $ | 432,9 mi $ | 305,7 mi $ |
| Lucro Líquido | 382,1 mi $ | 812,7 mi $ | 1,26 bi $ | 671,1 mi $ | 550,8 mi $ | 3,21 bi $ | 3,86 bi $ | 2,45 bi $ | 1,54 bi $ | 1,19 bi $ |
| LPA | $ 1,57 | $ 3,38 | $ 5,38 | $ 3,06 | $ 2,61 | $ 15,67 | $ 21,06 | $ 14,72 | $ 9,89 | $ 8,02 |
| LPA Diluído | $ 1,56 | $ 3,36 | $ 5,35 | $ 3,04 | $ 2,59 | $ 15,56 | $ 20,92 | $ 14,64 | $ 9,84 | $ 7,99 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 245,3 M | 241,8 M | 235,2 M | 220,7 M | 212,3 M | 206,6 M | 184,6 M | 167,4 M | 156,1 M | 148,4 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 4,41 bi $ | 5,20 bi $ | 6,09 bi $ | 6,51 bi $ |
| Lucro Bruto | 522,1 mi $ | 763,2 mi $ | 959,0 mi $ | 1,27 bi $ |
| Lucro Operacional | 310,2 mi $ | 588,0 mi $ | 765,5 mi $ | 1,01 bi $ |
| EBITDA | 483,8 mi $ | 855,3 mi $ | 978,5 mi $ | 1,18 bi $ |
| Lucro Líquido | 266,0 mi $ | 403,4 mi $ | 534,1 mi $ | 756,0 mi $ |
| LPA | $ 1,83 | $ 2,79 | $ 3,70 | $ 5,29 |
| LPA Diluído | $ 1,82 | $ 2,78 | $ 3,69 | $ 5,26 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 841,5 mi $ | 1,03 bi $ | 828,2 mi $ | 1,38 bi $ | 1,37 bi $ | 1,24 bi $ | 1,63 bi $ | 1,40 bi $ | 589,5 mi $ | 769,9 mi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 228,8 mi $ | 262,2 mi $ | 0 | 0 | 628,2 mi $ | 721,2 mi $ | 147,8 mi $ | 0 |
| Contas a Receber | 729,8 mi $ | 868,8 mi $ | 1,04 bi $ | 844,3 mi $ | 971,9 mi $ | 1,92 bi $ | 2,06 bi $ | 1,61 bi $ | 1,42 bi $ | 1,68 bi $ |
| Estoque | 1,28 bi $ | 1,52 bi $ | 1,86 bi $ | 1,69 bi $ | 1,84 bi $ | 3,53 bi $ | 3,13 bi $ | 2,89 bi $ | 3,11 bi $ | 3,74 bi $ |
| Ativos Circulantes | 2,93 bi $ | 3,51 bi $ | 4,03 bi $ | 4,25 bi $ | 4,26 bi $ | 6,90 bi $ | 7,64 bi $ | 6,79 bi $ | 5,43 bi $ | 6,48 bi $ |
| Imobilizado | 2,79 bi $ | 2,68 bi $ | 2,95 bi $ | 3,14 bi $ | 4,11 bi $ | 4,75 bi $ | 5,37 bi $ | 6,73 bi $ | 8,12 bi $ | 8,57 bi $ |
| Ágio | 393,4 mi $ | 386,9 mi $ | 429,6 mi $ | 452,9 mi $ | 457,2 mi $ | 453,8 mi $ | 502,1 mi $ | 477,5 mi $ | 477,5 mi $ | 477,5 mi $ |
| Ativos Intangíveis | 284,0 mi $ | 256,9 mi $ | 270,3 mi $ | 327,9 mi $ | 324,6 mi $ | 295,3 mi $ | 267,5 mi $ | 257,8 mi $ | 227,2 mi $ | 331,3 mi $ |
| Ativos Totais | 6,42 bi $ | 6,86 bi $ | 7,70 bi $ | 8,28 bi $ | 9,27 bi $ | 12,53 bi $ | 14,16 bi $ | 14,91 bi $ | 14,94 bi $ | 16,41 bi $ |
| Contas a Pagar | 395,2 mi $ | 489,4 mi $ | 550,8 mi $ | 513,3 mi $ | 769,5 mi $ | 1,28 bi $ | 1,02 bi $ | 1,09 bi $ | 979,9 mi $ | 1,23 bi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 3,6 mi $ | 28,8 mi $ | 24,2 mi $ | 89,4 mi $ | 86,9 mi $ | 97,2 mi $ | 57,3 mi $ | 460,0 mi $ | 427,0 mi $ | 34,7 mi $ |
| Passivos Circulantes | 712,8 mi $ | 868,5 mi $ | 1,02 bi $ | 1,01 bi $ | 1,26 bi $ | 2,23 bi $ | 2,03 bi $ | 2,33 bi $ | 2,15 bi $ | 2,12 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 2,35 bi $ | 2,35 bi $ | 2,35 bi $ | 2,64 bi $ | 3,02 bi $ | 3,01 bi $ | 3,01 bi $ | 2,61 bi $ | 2,80 bi $ | 4,18 bi $ |
| Passivos Totais | 3,54 bi $ | 3,55 bi $ | 3,82 bi $ | 4,21 bi $ | 4,92 bi $ | 6,21 bi $ | 6,06 bi $ | 6,07 bi $ | 5,99 bi $ | 7,48 bi $ |
| Reservas | 2,21 bi $ | 2,87 bi $ | 3,96 bi $ | 4,42 bi $ | 4,76 bi $ | 7,76 bi $ | 11,38 bi $ | 13,55 bi $ | 14,80 bi $ | 15,69 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 2,93 bi $ | 3,35 bi $ | 3,94 bi $ | 4,08 bi $ | 4,35 bi $ | 6,30 bi $ | 8,13 bi $ | 8,87 bi $ | 8,93 bi $ | 8,96 bi $ |
| Dívida Total | 2,36 bi $ | 2,38 bi $ | 2,38 bi $ | 2,73 bi $ | 3,10 bi $ | 3,11 bi $ | 3,07 bi $ | 3,07 bi $ | 3,35 bi $ | 4,21 bi $ |
| Dívida Líquida | 1,52 bi $ | 1,35 bi $ | 1,32 bi $ | 1,09 bi $ | 1,73 bi $ | 1,86 bi $ | 813,9 mi $ | 949,0 mi $ | 2,61 bi $ | 3,44 bi $ |
| Capital de Giro | 2,22 bi $ | 2,64 bi $ | 3,01 bi $ | 3,25 bi $ | 3,00 bi $ | 4,67 bi $ | 5,61 bi $ | 4,46 bi $ | 3,28 bi $ | 4,36 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 769,9 mi $ | 556,5 mi $ | 567,7 mi $ | 928,6 mi $ |
| Ativos Totais | 16,41 bi $ | 16,72 bi $ | 17,11 bi $ | 17,84 bi $ |
| Passivos Totais | 7,48 bi $ | 7,59 bi $ | 7,75 bi $ | 8,06 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 8,96 bi $ | 9,16 bi $ | 9,42 bi $ | 9,84 bi $ |
| Dívida Total | 4,21 bi $ | 4,20 bi $ | 4,18 bi $ | 4,20 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 360,0 mi $ | 805,8 mi $ | 1,26 bi $ | 677,9 mi $ | 570,8 mi $ | 3,25 bi $ | 3,88 bi $ | 2,45 bi $ | 1,55 bi $ | 1,19 bi $ |
| Depreciação e Amortização | 296,1 mi $ | 299,0 mi $ | 317,2 mi $ | 321,1 mi $ | 325,8 mi $ | 347,7 mi $ | 384,2 mi $ | 437,8 mi $ | 478,9 mi $ | 551,4 mi $ |
| Compensação em Ações | 31,7 mi $ | 36,2 mi $ | 43,3 mi $ | 47,6 mi $ | 55,6 mi $ | 57,7 mi $ | 59,2 mi $ | 61,7 mi $ | 66,6 mi $ | 0 |
| Variação Capital de Giro | -42,4 mi $ | -279,6 mi $ | -261,4 mi $ | 296,5 mi $ | -63,4 mi $ | -1,77 bi $ | 102,1 mi $ | 517,1 mi $ | -202,9 mi $ | -442,3 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 852,8 mi $ | 739,6 mi $ | 1,42 bi $ | 1,40 bi $ | 987,0 mi $ | 2,20 bi $ | 4,46 bi $ | 3,52 bi $ | 1,84 bi $ | 1,45 bi $ |
| CapEx | -198,2 mi $ | -164,9 mi $ | -239,4 mi $ | -451,9 mi $ | -1,20 bi $ | -1,01 bi $ | -908,9 mi $ | -1,66 bi $ | -1,87 bi $ | -948,0 mi $ |
| Aquisições | -123,4 mi $ | -6,2 mi $ | -434,0 mi $ | -97,1 mi $ | -60,0 mi $ | 0 | -134,1 mi $ | 0 | 0 | -175,8 mi $ |
| Recompra de Ações | -25,0 mi $ | -252,2 mi $ | -523,6 mi $ | -348,6 mi $ | -106,5 mi $ | -1,06 bi $ | -1,80 bi $ | -1,45 bi $ | -1,21 bi $ | -900,9 mi $ |
| Dividendos Pagos | -135,8 mi $ | -145,6 mi $ | -168,9 mi $ | -200,3 mi $ | -209,2 mi $ | -213,0 mi $ | -237,2 mi $ | -271,3 mi $ | -282,6 mi $ | -291,2 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 654,6 mi $ | 574,7 mi $ | 1,18 bi $ | 944,3 mi $ | -211,0 mi $ | 1,20 bi $ | 3,55 bi $ | 1,86 bi $ | -23,5 mi $ | 501,5 mi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 272,7 mi $ | 148,3 mi $ | 427,9 mi $ | 845,8 mi $ |
| CapEx | -188,5 mi $ | -138,0 mi $ | -123,8 mi $ | -149,6 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 84,2 mi $ | 10,3 mi $ | 304,1 mi $ | 696,2 mi $ |
| Dividendos Pagos | -73,1 mi $ | -72,5 mi $ | -76,6 mi $ | -76,1 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 17,5 mi $ | 14,2 mi $ | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +22,7 % | +23,9 % | -11,5 % | -8,3 % | +91,7 % | +20,9 % | -15,6 % | -6,7 % | +3,6 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +112,7 % | +54,8 % | -46,7 % | -17,9 % | +483,5 % | +20,2 % | -36,5 % | -37,3 % | -22,9 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +115,3 % | +59,2 % | -43,1 % | -14,7 % | +500,4 % | +34,4 % | -30,1 % | -32,8 % | -18,9 % | |
| Variação de Ações (anual) | -1,4 % | -2,7 % | -6,1 % | -3,8 % | -2,7 % | -10,6 % | -9,3 % | -6,7 % | -5,0 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -12,2 % | +104,7 % | -19,7 % | -122,3 % | +667,7 % | +196,5 % | -47,6 % | -101,3 % | +2.233,8 % | |
| Margem Bruta | 17,2 % | 16,6 % | 19,6 % | 14,6 % | 14,9 % | 29,1 % | 27,5 % | 21,5 % | 16,0 % | 13,0 % |
| Margem Operacional | 9,4 % | 11,2 % | 14,6 % | 9,4 % | 8,8 % | 23,4 % | 22,9 % | 16,8 % | 11,1 % | 8,1 % |
| Margem EBITDA | 12,9 % | 14,3 % | 17,5 % | 12,6 % | 11,7 % | 25,1 % | 24,7 % | 19,9 % | 14,4 % | 11,6 % |
| Margem Líquida | 4,9 % | 8,5 % | 10,6 % | 6,4 % | 5,7 % | 17,5 % | 17,4 % | 13,0 % | 8,8 % | 6,5 % |
| Margem FCF | 8,4 % | 6,0 % | 9,9 % | 9,0 % | -2,2 % | 6,5 % | 16,0 % | 9,9 % | -0,1 % | 2,8 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 36,2 % | 13,8 % | 22,5 % | 22,6 % | 19,1 % | 22,9 % | 22,7 % | 23,3 % | 21,8 % | 20,5 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 2,67 | $ 2,38 | $ 5,00 | $ 4,28 | -$ 0,99 | $ 5,80 | $ 19,24 | $ 11,12 | -$ 0,15 | $ 3,38 |
| Dividendo por Ação | $ 0,55 | $ 0,60 | $ 0,72 | $ 0,91 | $ 0,99 | $ 1,03 | $ 1,28 | $ 1,62 | $ 1,81 | $ 1,96 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 243,6 M | 240,1 M | 233,9 M | 219,6 M | 211,1 M | 205,1 M | 183,4 M | 166,6 M | 155,4 M | 147,8 M |
O que olhar em materiais básicos
Mineradoras, químicas, aço. 100% dependentes das matérias-primas. Analisar só com o P/L é um erro: olhe para a posição de custos e para a sustentabilidade do dividendo.
- Rendimento do FCF — Em commodities o FCF é ouro — LPA engana muito
- Margem bruta — Margem bruta consistente 5 anos = sinal de moat
- Dívida líquida / EBITDA (vale) — Usar EBITDA do pior ano do ciclo, não o atual
- Cobertura do dividendo — Dividendo coberto por FCF em ano médio, não no pico
- Capex / D&A — >1x = mantêm/crescem reservas. <0,7x = descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rentabilidade. Chave nas cíclicas
- P/B em ciclos — Matérias-primas: 0,8-1,2x nos vales, 2x+ nos picos. Abaixo de 2x ainda é zona razoável
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 20,97 % |
| Retorno sobre capital investido | 12,92 % |
| Retorno sobre ativos | 10,99 % |
| Margem bruta | 15,84 % |
| Margem operacional | 12,02 % |
| Margem líquida | 8,82 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,43 |
| Liquidez corrente | 3,14 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 5,07 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 22,66 | 12,76 | 5,58 | 11,12 | 14,13 | 3,96 | 4,64 | 8,02 | 11,53 | 21,13 |
| P/VP | 2,96 | 3,09 | 1,79 | 1,83 | 1,79 | 2,02 | 2,20 | 2,22 | 1,98 | 2,80 |
| P/V | 1,11 | 1,09 | 0,59 | 0,71 | 0,81 | 0,69 | 0,80 | 1,05 | 1,01 | 1,38 |
| Margem Bruta | 17,2 % | 16,6 % | 19,6 % | 14,6 % | 14,9 % | 29,1 % | 27,5 % | 21,5 % | 16,0 % | 13,0 % |
| Margem Operacional | 9,4 % | 11,2 % | 14,6 % | 9,4 % | 8,8 % | 23,4 % | 22,9 % | 16,8 % | 11,1 % | 8,1 % |
| Margem Líquida | 4,9 % | 8,5 % | 10,6 % | 6,4 % | 5,7 % | 17,5 % | 17,4 % | 13,0 % | 8,8 % | 6,5 % |
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