Demonstrações financeiras detalhadas de Ternium S.A. (TX): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Ternium S.A. registou receitas de 15,61 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 12,3 %. O lucro líquido atingiu 425,2 M$, com CAGR de 5 anos de -11,4 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 17,4 %, margem operacional 7,5 %, margem líquida 4,4 %.
Ao preço atual de 57,97 $, TX negocia a um P/L de 16,01 e um ROE de 5,77 %. A capitalização de mercado é de 11,4 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 7,22 mil M$ | 9,70 mil M$ | 11,45 mil M$ | 10,19 mil M$ | 8,74 mil M$ | 16,09 mil M$ | 16,41 mil M$ | 17,61 mil M$ | 17,65 mil M$ | 15,61 mil M$ |
| Custo da Receita | 5,38 mil M$ | 7,40 mil M$ | 8,48 mil M$ | 8,45 mil M$ | 7,10 mil M$ | 9,90 mil M$ | 12,49 mil M$ | 12,35 mil M$ | 14,76 mil M$ | 13,26 mil M$ |
| Lucro Bruto | 1,84 mil M$ | 2,30 mil M$ | 2,97 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,64 mil M$ | 6,20 mil M$ | 3,93 mil M$ | 5,26 mil M$ | 2,89 mil M$ | 2,34 mil M$ |
| I&D | 9,1 M$ | 9,7 M$ | 8,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 21,8 M$ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 542,4 M$ | 629,1 M$ | 667,6 M$ | 654,5 M$ | 572,1 M$ | 729,0 M$ | 924,6 M$ | 1,12 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,35 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 697,8 M$ | 840,5 M$ | 863,1 M$ | 875,8 M$ | 556,0 M$ | 924,5 M$ | 1,23 mil M$ | 3,06 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,64 mil M$ |
| Lucro Operacional | 1,14 mil M$ | 1,46 mil M$ | 2,11 mil M$ | 864,6 M$ | 1,08 mil M$ | 5,27 mil M$ | 2,70 mil M$ | 2,20 mil M$ | 1,26 mil M$ | 705,4 M$ |
| EBITDA | 1,59 mil M$ | 2,33 mil M$ | 2,69 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,84 mil M$ | 6,38 mil M$ | 3,33 mil M$ | 2,16 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,42 mil M$ |
| Despesas com Juros | 89,1 M$ | 113,6 M$ | 135,8 M$ | 89,3 M$ | 46,5 M$ | 26,9 M$ | 47,1 M$ | 185,1 M$ | 195,6 M$ | 214,9 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 1,12 mil M$ | 1,36 mil M$ | 2,03 mil M$ | 826,6 M$ | 1,16 mil M$ | 5,76 mil M$ | 2,67 mil M$ | 1,32 mil M$ | 728,0 M$ | 648,2 M$ |
| Imposto | 411,5 M$ | 336,9 M$ | 369,4 M$ | 196,5 M$ | 291,5 M$ | 1,40 mil M$ | 573,7 M$ | 334,4 M$ | 554,2 M$ | 346,0 M$ |
| Lucro Líquido | 595,6 M$ | 886,2 M$ | 1,51 mil M$ | 564,3 M$ | 778,5 M$ | 3,83 mil M$ | 1,77 mil M$ | 676,0 M$ | -53,7 M$ | 425,2 M$ |
| LPA | 3,03 $ | 4,50 $ | 7,67 $ | 2,91 $ | 3,96 $ | 19,41 $ | 9,07 $ | 3,40 $ | -0,27 $ | 2,20 $ |
| LPA Diluído | 3,03 $ | 4,50 $ | 7,67 $ | 2,91 $ | 3,96 $ | 19,41 $ | 9,07 $ | 3,40 $ | -0,27 $ | 2,20 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 3,95 mil M$ | 3,74 mil M$ | 3,93 mil M$ | 4,34 mil M$ |
| Lucro Bruto | 608,4 M$ | 539,4 M$ | 686,9 M$ | 941,0 M$ |
| Lucro Operacional | 215,4 M$ | 160,5 M$ | 290,1 M$ | 528,4 M$ |
| EBITDA | 424,1 M$ | 276,2 M$ | 510,3 M$ | 731,6 M$ |
| Lucro Líquido | 20,6 M$ | 121,2 M$ | 213,0 M$ | 343,7 M$ |
| LPA | 0,10 $ | 0,62 $ | 1,10 $ | 1,80 $ |
| LPA Diluído | 0,10 $ | 0,62 $ | 1,10 $ | 1,80 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 183,5 M$ | 337,7 M$ | 248,3 M$ | 519,9 M$ | 537,7 M$ | 1,28 mil M$ | 1,65 mil M$ | 1,84 mil M$ | 1,69 mil M$ | 1,53 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 144,9 M$ | 132,7 M$ | 44,5 M$ | 212,3 M$ | 813,2 M$ | 1,29 mil M$ | 1,88 mil M$ | 1,98 mil M$ | 2,16 mil M$ | 1,60 mil M$ |
| Contas a Receber | 661,6 M$ | 1,04 mil M$ | 1,16 mil M$ | 978,2 M$ | 1,17 mil M$ | 2,09 mil M$ | 1,80 mil M$ | 3,17 mil M$ | 2,39 mil M$ | 1,54 mil M$ |
| Estoque | 1,65 mil M$ | 2,55 mil M$ | 2,69 mil M$ | 2,16 mil M$ | 2,02 mil M$ | 3,91 mil M$ | 3,47 mil M$ | 4,95 mil M$ | 4,75 mil M$ | 4,09 mil M$ |
| Ativos Circulantes | 2,70 mil M$ | 4,40 mil M$ | 4,43 mil M$ | 4,18 mil M$ | 4,56 mil M$ | 8,60 mil M$ | 8,84 mil M$ | 12,02 mil M$ | 11,07 mil M$ | 9,80 mil M$ |
| Imobilizado | 4,14 mil M$ | 5,45 mil M$ | 5,92 mil M$ | 6,66 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,60 mil M$ | 6,47 mil M$ | 8,09 mil M$ | 8,86 mil M$ | 10,41 mil M$ |
| Ágio | 662,3 M$ | 662,3 M$ | 662,3 M$ | 662,3 M$ | 662,0 M$ | 662,3 M$ | 662,3 M$ | 662,3 M$ | 662,3 M$ | 662,3 M$ |
| Ativos Intangíveis | 78,1 M$ | 325,6 M$ | 250,7 M$ | 157,5 M$ | 246,2 M$ | 87,2 M$ | 121,1 M$ | 190,8 M$ | 232,9 M$ | 340,1 M$ |
| Ativos Totais | 8,32 mil M$ | 12,12 mil M$ | 12,55 mil M$ | 12,94 mil M$ | 12,85 mil M$ | 17,10 mil M$ | 17,49 mil M$ | 24,18 mil M$ | 23,13 mil M$ | 23,62 mil M$ |
| Contas a Pagar | 603,1 M$ | 897,7 M$ | 904,2 M$ | 876,8 M$ | 1,05 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,19 mil M$ | 2,23 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,07 mil M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 821,9 M$ | 1,51 mil M$ | 399,9 M$ | 559,8 M$ | 437,9 M$ | 0 | 0 | 24,5 M$ | 23,8 M$ | 604,4 M$ |
| Passivos Circulantes | 1,83 mil M$ | 2,83 mil M$ | 1,83 mil M$ | 1,77 mil M$ | 1,85 mil M$ | 3,21 mil M$ | 2,22 mil M$ | 3,80 mil M$ | 3,84 mil M$ | 3,93 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 396,7 M$ | 1,72 mil M$ | 1,64 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,33 mil M$ | 656,5 M$ | 532,7 M$ | 1,21 mil M$ | 1,56 mil M$ | 1,81 mil M$ |
| Passivos Totais | 3,16 mil M$ | 6,27 mil M$ | 5,06 mil M$ | 5,22 mil M$ | 4,41 mil M$ | 4,86 mil M$ | 3,72 mil M$ | 7,37 mil M$ | 7,00 mil M$ | 7,47 mil M$ |
| Reservas | 5,71 mil M$ | 6,49 mil M$ | 8,11 mil M$ | 8,53 mil M$ | 9,23 mil M$ | 12,57 mil M$ | 13,80 mil M$ | 13,91 mil M$ | 13,25 mil M$ | 13,14 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 4,39 mil M$ | 5,01 mil M$ | 6,39 mil M$ | 6,61 mil M$ | 7,28 mil M$ | 10,54 mil M$ | 11,85 mil M$ | 12,42 mil M$ | 11,97 mil M$ | 11,94 mil M$ |
| Dívida Total | 1,22 mil M$ | 3,30 mil M$ | 2,11 mil M$ | 2,53 mil M$ | 2,02 mil M$ | 916,1 M$ | 771,9 M$ | 1,47 mil M$ | 1,79 mil M$ | 2,61 mil M$ |
| Dívida Líquida | 890,2 M$ | 2,83 mil M$ | 1,82 mil M$ | 1,80 mil M$ | 665,3 M$ | -1,65 mil M$ | -2,76 mil M$ | -2,35 mil M$ | -2,05 mil M$ | -525,7 M$ |
| Capital de Giro | 868,8 M$ | 1,57 mil M$ | 2,60 mil M$ | 2,41 mil M$ | 2,71 mil M$ | 5,39 mil M$ | 6,63 mil M$ | 8,22 mil M$ | 7,23 mil M$ | 5,86 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 706,9 M$ | 1,02 mil M$ | 1,66 mil M$ | 630,0 M$ | 867,9 M$ | 4,37 mil M$ | 2,09 mil M$ | 986,4 M$ | -53,7 M$ | 425,2 M$ |
| Depreciação e Amortização | 406,9 M$ | 474,3 M$ | 589,3 M$ | 661,1 M$ | 631,1 M$ | 591,8 M$ | 616,5 M$ | 657,7 M$ | 741,9 M$ | 788,3 M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | -162,4 M$ | -865,0 M$ | -228,6 M$ | 572,7 M$ | 352,8 M$ | -2,62 mil M$ | 1,15 mil M$ | 321,1 M$ | -15,9 M$ | 1,04 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 1,10 mil M$ | 383,9 M$ | 1,74 mil M$ | 1,65 mil M$ | 1,76 mil M$ | 2,68 mil M$ | 2,75 mil M$ | 2,50 mil M$ | 1,91 mil M$ | 2,31 mil M$ |
| CapEx | -435,5 M$ | -409,4 M$ | -520,2 M$ | -1,05 mil M$ | -560,0 M$ | -523,6 M$ | -580,6 M$ | -1,46 mil M$ | -1,87 mil M$ | -2,50 mil M$ |
| Aquisições | -114,4 M$ | -1,61 mil M$ | 891 226 $ | -5,8 M$ | -17,0 M$ | -757 000 $ | -4,2 M$ | 662,4 M$ | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -176,7 M$ | -196,3 M$ | -215,9 M$ | -235,6 M$ | 0 | -569,3 M$ | -530,0 M$ | -569,3 M$ | -608,6 M$ | -530,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 664,1 M$ | -25,5 M$ | 1,22 mil M$ | 595,4 M$ | 1,20 mil M$ | 2,15 mil M$ | 2,17 mil M$ | 1,04 mil M$ | 40,7 M$ | -187,2 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +34,3 % | +18,1 % | -11,0 % | -14,3 % | +84,2 % | +2,0 % | +7,3 % | +0,2 % | -11,6 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +48,8 % | +70,0 % | -62,5 % | +38,0 % | +391,4 % | -53,8 % | -61,8 % | -107,9 % | +892,3 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +48,5 % | +70,4 % | -62,1 % | +36,1 % | +390,2 % | -53,3 % | -62,5 % | -107,9 % | +914,8 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,0 % | +0,0 % | -0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -103,8 % | +4872,4 % | -51,2 % | +101,8 % | +79,3 % | +0,9 % | -52,1 % | -96,1 % | -559,6 % | |
| Margem Bruta | 25,5 % | 23,7 % | 25,9 % | 17,1 % | 18,7 % | 38,5 % | 23,9 % | 29,8 % | 16,4 % | 15,0 % |
| Margem Operacional | 15,8 % | 15,0 % | 18,4 % | 8,5 % | 12,4 % | 32,8 % | 16,4 % | 12,5 % | 7,2 % | 4,5 % |
| Margem EBITDA | 21,9 % | 24,0 % | 23,5 % | 15,5 % | 21,0 % | 39,7 % | 20,3 % | 12,2 % | 9,4 % | 9,1 % |
| Margem Líquida | 8,2 % | 9,1 % | 13,2 % | 5,5 % | 8,9 % | 23,8 % | 10,8 % | 3,8 % | -0,3 % | 2,7 % |
| Margem FCF | 9,2 % | -0,3 % | 10,6 % | 5,8 % | 13,8 % | 13,4 % | 13,2 % | 5,9 % | 0,2 % | -1,2 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 36,8 % | 24,8 % | 18,2 % | 23,8 % | 25,1 % | 24,2 % | 21,5 % | 25,3 % | 76,1 % | 53,4 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 3,38 $ | -0,13 $ | 6,21 $ | 3,03 $ | 6,12 $ | 10,97 $ | 11,07 $ | 5,30 $ | 0,21 $ | -0,95 $ |
| Dividendo por Ação | 0,90 $ | 1,00 $ | 1,10 $ | 1,20 $ | 0,00 $ | 2,90 $ | 2,70 $ | 2,90 $ | 3,10 $ | 2,70 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ | 196,3 M$ |
O que olhar em materiais básicos
Mineiras, químicas, aço. 100% dependentes das matérias-primas. Analisar só com o PER é um erro: olhe para a posição de custos e para a sustentabilidade do dividendo.
- Rendimento do FCF — Em commodities o FCF é ouro — RPA engana muito
- Margem bruta — Margem bruta consistente 5 anos = sinal de moat
- Dívida líquida / EBITDA (vale) — Usar EBITDA do pior ano do ciclo, não o atual
- Cobertura do dividendo — Dividendo coberto por FCF em ano médio, não no pico
- Capex / D&A — >1x = mantêm/crescem reservas. <0,7x = a descapitalizar
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rendibilidade. Chave nas cíclicas
- P/B em ciclos — Matérias-primas: 0,8-1,2x nos vales, 2x+ nos picos. Abaixo de 2x ainda é zona razoável
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 5,77 % |
| Retorno sobre capital investido | 3,77 % |
| Retorno sobre ativos | 2,84 % |
| Margem bruta | 17,38 % |
| Margem operacional | 7,48 % |
| Margem líquida | 4,37 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,24 |
| Liquidez corrente | 2,58 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,44 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 7,97 | 7,26 | 3,53 | 7,56 | 7,34 | 2,24 | 3,37 | 12,24 | -106,52 | 17,36 |
| P/VP | 1,08 | 1,28 | 0,83 | 0,65 | 0,78 | 0,81 | 0,51 | 0,66 | 0,48 | 0,63 |
| P/V | 0,66 | 0,66 | 0,46 | 0,42 | 0,65 | 0,53 | 0,37 | 0,46 | 0,32 | 0,48 |
| Margem Bruta | 25,5 % | 23,7 % | 25,9 % | 17,1 % | 18,7 % | 38,5 % | 23,9 % | 29,8 % | 16,4 % | 15,0 % |
| Margem Operacional | 15,8 % | 15,0 % | 18,4 % | 8,5 % | 12,4 % | 32,8 % | 16,4 % | 12,5 % | 7,2 % | 4,5 % |
| Margem Líquida | 8,2 % | 9,1 % | 13,2 % | 5,5 % | 8,9 % | 23,8 % | 10,8 % | 3,8 % | -0,3 % | 2,7 % |
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