Demonstrações financeiras detalhadas de Valero Energy Corporation (VLO): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Valero Energy Corporation registou receitas de 122,69 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 13,6 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 11,3 %, margem operacional 7,5 %, margem líquida 5,4 %.
Ao preço atual de 419,33 $, VLO negocia a um P/L de 16,85 e um ROE de 29,94 %. A capitalização de mercado é de 121 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 75,66 mil M$ | 93,98 mil M$ | 117,03 mil M$ | 108,32 mil M$ | 64,91 mil M$ | 113,98 mil M$ | 176,38 mil M$ | 144,77 mil M$ | 129,88 mil M$ | 122,69 mil M$ |
| Custo da Receita | 71,32 mil M$ | 89,48 mil M$ | 111,49 mil M$ | 103,60 mil M$ | 65,70 mil M$ | 110,89 mil M$ | 159,63 mil M$ | 131,88 mil M$ | 125,12 mil M$ | 117,32 mil M$ |
| Lucro Bruto | 4,34 mil M$ | 4,50 mil M$ | 5,54 mil M$ | 4,72 mil M$ | -788,0 M$ | 3,08 mil M$ | 16,75 mil M$ | 12,89 mil M$ | 4,76 mil M$ | 5,37 mil M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 715,0 M$ | 835,0 M$ | 925,0 M$ | 868,0 M$ | 756,0 M$ | 865,0 M$ | 934,0 M$ | 998,0 M$ | 961,0 M$ | 1,04 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 715,0 M$ | 896,0 M$ | 970,0 M$ | 889,0 M$ | 791,0 M$ | 952,0 M$ | 1,06 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,00 mil M$ | 1,06 mil M$ |
| Lucro Operacional | 3,57 mil M$ | 3,60 mil M$ | 4,57 mil M$ | 3,84 mil M$ | -1,58 mil M$ | 2,13 mil M$ | 15,69 mil M$ | 11,86 mil M$ | 3,75 mil M$ | 4,31 mil M$ |
| EBITDA | 5,51 mil M$ | 5,59 mil M$ | 6,67 mil M$ | 6,14 mil M$ | 904,0 M$ | 4,55 mil M$ | 18,34 mil M$ | 14,66 mil M$ | 7,03 mil M$ | 6,72 mil M$ |
| Despesas com Juros | 446,0 M$ | 468,0 M$ | 470,0 M$ | 454,0 M$ | 563,0 M$ | 603,0 M$ | 562,0 M$ | 592,0 M$ | 556,0 M$ | 556,0 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 3,18 mil M$ | 3,21 mil M$ | 4,23 mil M$ | 3,49 mil M$ | -2,01 mil M$ | 1,54 mil M$ | 15,31 mil M$ | 11,77 mil M$ | 3,70 mil M$ | 3,00 mil M$ |
| Imposto | 765,0 M$ | -949,0 M$ | 879,0 M$ | 702,0 M$ | -903,0 M$ | 255,0 M$ | 3,43 mil M$ | 2,62 mil M$ | 692,0 M$ | 759,0 M$ |
| Lucro Líquido | 2,29 mil M$ | 4,07 mil M$ | 3,12 mil M$ | 2,42 mil M$ | -1,43 mil M$ | 930,0 M$ | 11,53 mil M$ | 8,84 mil M$ | 2,77 mil M$ | 2,35 mil M$ |
| LPA | 4,94 $ | 9,17 $ | 7,33 $ | 5,85 $ | -3,50 $ | 2,27 $ | 29,08 $ | 24,95 $ | 8,58 $ | 7,57 $ |
| LPA Diluído | 4,94 $ | 9,16 $ | 7,29 $ | 5,85 $ | -3,50 $ | 2,27 $ | 29,00 $ | 24,95 $ | 8,58 $ | 7,57 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 464,0 M$ | 444,0 M$ | 428,0 M$ | 413,0 M$ | 407,0 M$ | 407,0 M$ | 396,0 M$ | 353,0 M$ | 322,0 M$ | 309,0 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 32,17 mil M$ | 31,73 mil M$ | 32,38 mil M$ | 36,65 mil M$ |
| Lucro Bruto | 1,77 mil M$ | 3,26 mil M$ | 2,88 mil M$ | 7,15 mil M$ |
| Lucro Operacional | 1,51 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,73 mil M$ | 5,20 mil M$ |
| EBITDA | 2,43 mil M$ | 2,34 mil M$ | 2,44 mil M$ | 6,05 mil M$ |
| Lucro Líquido | 1,09 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,26 mil M$ | 3,72 mil M$ |
| LPA | 3,54 $ | 3,74 $ | 4,22 $ | 12,62 $ |
| LPA Diluído | 3,53 $ | 3,74 $ | 4,22 $ | 12,62 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 4,82 mil M$ | 5,85 mil M$ | 2,98 mil M$ | 2,58 mil M$ | 3,31 mil M$ | 4,12 mil M$ | 4,86 mil M$ | 5,42 mil M$ | 4,66 mil M$ | 4,69 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 5,90 mil M$ | 6,92 mil M$ | 7,34 mil M$ | 8,90 mil M$ | 6,11 mil M$ | 10,38 mil M$ | 11,92 mil M$ | 12,53 mil M$ | 10,71 mil M$ | 9,88 mil M$ |
| Estoque | 5,71 mil M$ | 6,38 mil M$ | 6,53 mil M$ | 7,01 mil M$ | 6,04 mil M$ | 6,26 mil M$ | 6,75 mil M$ | 7,58 mil M$ | 7,76 mil M$ | 7,59 mil M$ |
| Ativos Circulantes | 16,80 mil M$ | 19,31 mil M$ | 17,68 mil M$ | 18,97 mil M$ | 15,84 mil M$ | 21,16 mil M$ | 24,13 mil M$ | 26,22 mil M$ | 23,74 mil M$ | 23,21 mil M$ |
| Imobilizado | 26,47 mil M$ | 27,48 mil M$ | 28,85 mil M$ | 30,59 mil M$ | 31,59 mil M$ | 32,13 mil M$ | 32,09 mil M$ | 31,34 mil M$ | 30,41 mil M$ | 28,69 mil M$ |
| Ágio | 0 | 0 | 260,0 M$ | 260,0 M$ | 260,0 M$ | 260,0 M$ | 260,0 M$ | 260,0 M$ | 260,0 M$ | 260,0 M$ |
| Ativos Intangíveis | 148,0 M$ | 142,0 M$ | 307,0 M$ | 283,0 M$ | 248,0 M$ | 218,0 M$ | 202,0 M$ | 183,0 M$ | 151,0 M$ | 123,0 M$ |
| Ativos Totais | 46,17 mil M$ | 50,16 mil M$ | 50,16 mil M$ | 53,86 mil M$ | 51,77 mil M$ | 57,89 mil M$ | 60,98 mil M$ | 63,06 mil M$ | 60,14 mil M$ | 57,99 mil M$ |
| Contas a Pagar | 6,36 mil M$ | 8,35 mil M$ | 8,59 mil M$ | 10,21 mil M$ | 6,08 mil M$ | 12,49 mil M$ | 12,73 mil M$ | 12,57 mil M$ | 12,09 mil M$ | 10,14 mil M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 115,0 M$ | 122,0 M$ | 238,0 M$ | 494,0 M$ | 723,0 M$ | 1,26 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,41 mil M$ | 743,0 M$ | 949,0 M$ |
| Passivos Circulantes | 8,33 mil M$ | 11,07 mil M$ | 10,72 mil M$ | 13,16 mil M$ | 9,28 mil M$ | 16,85 mil M$ | 17,46 mil M$ | 16,80 mil M$ | 15,49 mil M$ | 14,11 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 7,89 mil M$ | 8,75 mil M$ | 8,87 mil M$ | 9,18 mil M$ | 13,95 mil M$ | 12,61 mil M$ | 10,53 mil M$ | 10,12 mil M$ | 9,72 mil M$ | 9,67 mil M$ |
| Passivos Totais | 25,32 mil M$ | 27,26 mil M$ | 27,42 mil M$ | 31,33 mil M$ | 32,13 mil M$ | 38,07 mil M$ | 35,51 mil M$ | 34,53 mil M$ | 32,62 mil M$ | 31,38 mil M$ |
| Reservas | 26,37 mil M$ | 29,20 mil M$ | 31,04 mil M$ | 31,97 mil M$ | 28,95 mil M$ | 28,28 mil M$ | 38,25 mil M$ | 45,63 mil M$ | 47,02 mil M$ | 47,96 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 20,02 mil M$ | 21,99 mil M$ | 21,67 mil M$ | 21,80 mil M$ | 18,80 mil M$ | 18,43 mil M$ | 23,56 mil M$ | 26,35 mil M$ | 24,51 mil M$ | 23,73 mil M$ |
| Dívida Total | 8,00 mil M$ | 8,87 mil M$ | 9,11 mil M$ | 10,96 mil M$ | 15,85 mil M$ | 15,12 mil M$ | 12,72 mil M$ | 12,64 mil M$ | 11,54 mil M$ | 11,70 mil M$ |
| Dívida Líquida | 3,19 mil M$ | 3,02 mil M$ | 6,13 mil M$ | 8,38 mil M$ | 12,53 mil M$ | 11,00 mil M$ | 7,86 mil M$ | 7,21 mil M$ | 6,88 mil M$ | 7,01 mil M$ |
| Capital de Giro | 8,47 mil M$ | 8,24 mil M$ | 6,95 mil M$ | 5,81 mil M$ | 6,56 mil M$ | 4,31 mil M$ | 6,67 mil M$ | 9,42 mil M$ | 8,24 mil M$ | 9,10 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 4,76 mil M$ | 4,69 mil M$ | 5,73 mil M$ | 7,87 mil M$ |
| Ativos Totais | 58,62 mil M$ | 57,99 mil M$ | 62,14 mil M$ | 64,66 mil M$ |
| Passivos Totais | 31,87 mil M$ | 31,38 mil M$ | 35,21 mil M$ | 36,40 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 23,75 mil M$ | 23,73 mil M$ | 23,87 mil M$ | 25,00 mil M$ |
| Dívida Total | 10,58 mil M$ | 11,70 mil M$ | 11,49 mil M$ | 11,35 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 2,29 mil M$ | 4,07 mil M$ | 3,12 mil M$ | 1,33 mil M$ | -1,11 mil M$ | 1,29 mil M$ | 11,88 mil M$ | 9,15 mil M$ | 3,01 mil M$ | 2,25 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 1,89 mil M$ | 1,99 mil M$ | 2,07 mil M$ | 2,25 mil M$ | 2,35 mil M$ | 2,40 mil M$ | 2,47 mil M$ | 2,70 mil M$ | 2,77 mil M$ | 3,16 mil M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 77,0 M$ | 86,0 M$ | 89,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | 970,0 M$ | 1,88 mil M$ | -1,25 mil M$ | -465,0 M$ | -435,0 M$ | 2,16 mil M$ | -1,88 mil M$ | -2,66 mil M$ | 512,0 M$ | -499,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 4,82 mil M$ | 5,48 mil M$ | 4,37 mil M$ | 315,0 M$ | 948,0 M$ | 5,86 mil M$ | 12,57 mil M$ | 9,23 mil M$ | 6,68 mil M$ | 5,83 mil M$ |
| CapEx | -1,28 mil M$ | -1,38 mil M$ | -2,07 mil M$ | -2,00 mil M$ | -1,79 mil M$ | -1,67 mil M$ | -1,68 mil M$ | -911,0 M$ | -907,0 M$ | -796,0 M$ |
| Aquisições | -4,0 M$ | -406,0 M$ | -556,0 M$ | -236,0 M$ | -54,0 M$ | 261,0 M$ | -1,0 M$ | 0 | 0 | -3,0 M$ |
| Recompra de Ações | -1,34 mil M$ | -1,37 mil M$ | -1,71 mil M$ | -1,73 mil M$ | -156,0 M$ | -27,0 M$ | -4,58 mil M$ | -5,14 mil M$ | -2,88 mil M$ | -2,60 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -1,11 mil M$ | -1,24 mil M$ | -1,37 mil M$ | -1,49 mil M$ | -1,60 mil M$ | -1,60 mil M$ | -1,56 mil M$ | -1,45 mil M$ | -1,38 mil M$ | -1,41 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 3,54 mil M$ | 4,10 mil M$ | 2,30 mil M$ | -1,68 mil M$ | -840,0 M$ | 4,19 mil M$ | 10,89 mil M$ | 8,32 mil M$ | 5,78 mil M$ | 5,03 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 1,88 mil M$ | 2,06 mil M$ | 1,39 mil M$ | 5,58 mil M$ |
| CapEx | -177,0 M$ | -220,0 M$ | -165,0 M$ | -226,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 1,70 mil M$ | 1,84 mil M$ | 1,23 mil M$ | 5,35 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -351,0 M$ | -344,0 M$ | -359,0 M$ | -355,0 M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +24,2 % | +24,5 % | -7,4 % | -40,1 % | +75,6 % | +54,8 % | -17,9 % | -10,3 % | -5,5 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +77,6 % | -23,2 % | -22,4 % | -158,9 % | +165,2 % | +1139,6 % | -23,4 % | -68,6 % | -15,2 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +85,6 % | -20,1 % | -20,2 % | -159,8 % | +164,9 % | +1181,1 % | -14,2 % | -65,6 % | -11,8 % | |
| Variação de Ações (anual) | -4,3 % | -3,6 % | -3,5 % | -1,5 % | +0,0 % | -2,7 % | -10,9 % | -8,8 % | -4,0 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +15,8 % | -44,0 % | -173,2 % | +50,1 % | +599,3 % | +159,7 % | -23,6 % | -30,6 % | -12,9 % | |
| Margem Bruta | 5,7 % | 4,8 % | 4,7 % | 4,4 % | -1,2 % | 2,7 % | 9,5 % | 8,9 % | 3,7 % | 4,4 % |
| Margem Operacional | 4,7 % | 3,8 % | 3,9 % | 3,5 % | -2,4 % | 1,9 % | 8,9 % | 8,2 % | 2,9 % | 3,5 % |
| Margem EBITDA | 7,3 % | 5,9 % | 5,7 % | 5,7 % | 1,4 % | 4,0 % | 10,4 % | 10,1 % | 5,4 % | 5,5 % |
| Margem Líquida | 3,0 % | 4,3 % | 2,7 % | 2,2 % | -2,2 % | 0,8 % | 6,5 % | 6,1 % | 2,1 % | 1,9 % |
| Margem FCF | 4,7 % | 4,4 % | 2,0 % | -1,6 % | -1,3 % | 3,7 % | 6,2 % | 5,7 % | 4,4 % | 4,1 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 24,0 % | -29,6 % | 20,8 % | 20,1 % | 44,9 % | 16,5 % | 22,4 % | 22,3 % | 18,7 % | 25,3 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 7,63 $ | 9,24 $ | 5,37 $ | -4,07 $ | -2,06 $ | 10,30 $ | 27,51 $ | 23,56 $ | 17,94 $ | 16,28 $ |
| Dividendo por Ação | 2,39 $ | 2,80 $ | 3,20 $ | 3,61 $ | 3,93 $ | 3,94 $ | 3,94 $ | 4,11 $ | 4,30 $ | 4,55 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 461,0 M$ | 442,0 M$ | 426,0 M$ | 413,0 M$ | 407,0 M$ | 407,0 M$ | 395,0 M$ | 353,0 M$ | 322,0 M$ | 309,0 M$ |
O que olhar em empresas de Energia
- FCF yield (>8%) — Caixa gerada / capitalização. Em energia o FCF importa mais que LPA.
- ROIC médio 5a (≥10%) — Incluir anos bons e maus para filtrar as realmente disciplinadas.
- FCF positivo em 8 dos últimos 10 anos (≥8/10) — Nomes disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobrevivem crashes de 2014-16 e 2020.
- Cobertura do dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo coberto por FCF, não por dívida. <1x = corte provável.
- Dívida Líquida / EBITDA (<2x em pico) — Olhar com EBITDA em vale, não em pico.
- Capex / Receita (10-20% saudável) — Energia precisa de reinvestimento agressivo para manter reservas.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 29,94 % |
| Retorno sobre capital investido | 16,52 % |
| Retorno sobre ativos | 11,15 % |
| Margem bruta | 11,33 % |
| Margem operacional | 7,53 % |
| Margem líquida | 5,43 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,45 |
| Liquidez corrente | 1,64 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 4,67 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 13,83 | 10,02 | 10,23 | 16,01 | -16,16 | 33,09 | 4,36 | 5,21 | 14,29 | 21,50 |
| P/VP | 1,57 | 1,85 | 1,47 | 1,77 | 1,22 | 1,66 | 2,13 | 1,74 | 1,61 | 2,12 |
| P/V | 0,42 | 0,43 | 0,27 | 0,36 | 0,35 | 0,27 | 0,28 | 0,32 | 0,30 | 0,41 |
| Margem Bruta | 5,7 % | 4,8 % | 4,7 % | 4,4 % | -1,2 % | 2,7 % | 9,5 % | 8,9 % | 3,7 % | 4,4 % |
| Margem Operacional | 4,7 % | 3,8 % | 3,9 % | 3,5 % | -2,4 % | 1,9 % | 8,9 % | 8,2 % | 2,9 % | 3,5 % |
| Margem Líquida | 3,0 % | 4,3 % | 2,7 % | 2,2 % | -2,2 % | 0,8 % | 6,5 % | 6,1 % | 2,1 % | 1,9 % |
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