Demonstrações financeiras detalhadas de Western Midstream Partners, LP (WES): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Western Midstream Partners, LP registou receitas de 3,84 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 6,7 %. O lucro líquido atingiu 1,17 bi $, com CAGR de 5 anos de 17,3 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 66,5 %, margem operacional 39,7 %, margem líquida 29,2 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 3,8 % em 5 anos.
A $ 45,03 (preço de fechamento de 28 de outubro de 2026), WES negocia a um P/L de 14,07 e um ROE de 34,12 %. A capitalização de mercado é de 18,6 bi $, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,80 bi $ | 2,25 bi $ | 1,99 bi $ | 2,75 bi $ | 2,77 bi $ | 2,88 bi $ | 3,25 bi $ | 3,11 bi $ | 3,61 bi $ | 3,84 bi $ |
| Custo da Receita | 767,1 mi $ | 1,20 bi $ | 769,5 mi $ | 927,5 mi $ | 679,2 mi $ | 873,9 mi $ | 1,00 bi $ | 765,3 mi $ | 822,7 mi $ | 1,21 bi $ |
| Lucro Bruto | 1,04 bi $ | 1,05 bi $ | 1,22 bi $ | 1,82 bi $ | 2,09 bi $ | 2,00 bi $ | 2,25 bi $ | 2,34 bi $ | 2,78 bi $ | 2,63 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 49,2 mi $ | 50,7 mi $ | 63,7 mi $ | 114,6 mi $ | 155,8 mi $ | 195,5 mi $ | 194,0 mi $ | 232,6 mi $ | 271,5 mi $ | 398,9 mi $ |
| Despesas Operacionais | 397,4 mi $ | 413,5 mi $ | 521,5 mi $ | 587,3 mi $ | 1,21 bi $ | 667,0 mi $ | 660,6 mi $ | 961,6 mi $ | 811,8 mi $ | 1,05 bi $ |
| Lucro Operacional | 704,5 mi $ | 704,4 mi $ | 625,4 mi $ | 1,23 bi $ | 878,9 mi $ | 1,34 bi $ | 1,59 bi $ | 1,38 bi $ | 1,97 bi $ | 1,59 bi $ |
| EBITDA | 910,0 mi $ | 1,01 bi $ | 1,25 bi $ | 1,60 bi $ | 1,38 bi $ | 1,85 bi $ | 2,16 bi $ | 1,99 bi $ | 2,64 bi $ | 2,30 bi $ |
| Despesas com Juros | 116,6 mi $ | 144,6 mi $ | 183,8 mi $ | 303,3 mi $ | 380,1 mi $ | 363,8 mi $ | 321,7 mi $ | 335,8 mi $ | 365,2 mi $ | 390,5 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | 605,4 mi $ | 578,1 mi $ | 451,5 mi $ | 821,2 mi $ | 522,9 mi $ | 934,2 mi $ | 1,26 bi $ | 1,05 bi $ | 1,63 bi $ | 1,23 bi $ |
| Imposto | 8,4 mi $ | 4,9 mi $ | 2,9 mi $ | 13,5 mi $ | 6,0 mi $ | -9,8 mi $ | 4,2 mi $ | 4,4 mi $ | 18,1 mi $ | 15,1 mi $ |
| Lucro Líquido | 345,8 mi $ | 376,6 mi $ | 369,4 mi $ | 697,2 mi $ | 527,0 mi $ | 916,3 mi $ | 1,22 bi $ | 1,02 bi $ | 1,57 bi $ | 1,17 bi $ |
| LPA | $ 1,53 | $ 1,72 | $ 1,69 | $ 1,68 | $ 1,18 | $ 2,18 | $ 3,01 | $ 2,61 | $ 4,04 | $ 3,01 |
| LPA Diluído | $ 1,53 | $ 1,72 | $ 1,69 | $ 1,68 | $ 1,18 | $ 2,18 | $ 3,00 | $ 2,60 | $ 4,02 | $ 3,00 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 218,9 M | 218,9 M | 218,9 M | 415,8 M | 435,6 M | 412,0 M | 396,2 M | 384,4 M | 382,5 M | 402,5 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 952,5 mi $ | 1,03 bi $ | 1,12 bi $ | 1,22 bi $ |
| Lucro Bruto | 688,9 mi $ | 509,6 mi $ | 859,3 mi $ | 821,9 mi $ |
| Lucro Operacional | 441,6 mi $ | 289,8 mi $ | 461,4 mi $ | 526,7 mi $ |
| EBITDA | 613,6 mi $ | 513,4 mi $ | 449,6 mi $ | 730,0 mi $ |
| Lucro Líquido | 331,7 mi $ | 187,2 mi $ | 342,4 mi $ | 403,6 mi $ |
| LPA | $ 0,87 | $ 0,47 | $ 0,88 | $ 0,99 |
| LPA Diluído | $ 0,87 | $ 0,47 | $ 0,87 | $ 0,99 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 359,1 mi $ | 79,6 mi $ | 92,1 mi $ | 100,0 mi $ | 444,9 mi $ | 202,0 mi $ | 286,7 mi $ | 272,8 mi $ | 1,09 bi $ | 819,5 mi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 226,5 mi $ | 161,9 mi $ | 235,6 mi $ | 272,3 mi $ | 471,2 mi $ | 467,1 mi $ | 590,3 mi $ | 681,3 mi $ | 721,4 mi $ | 788,8 mi $ |
| Estoque | 7,1 mi $ | 10,8 mi $ | 10,9 mi $ | 24,4 mi $ | 882.000 $ | 3,4 mi $ | 3,8 mi $ | 2,6 mi $ | 2,5 mi $ | 12,8 mi $ |
| Ativos Circulantes | 595,6 mi $ | 255,2 mi $ | 335,8 mi $ | 402,4 mi $ | 943,1 mi $ | 684,8 mi $ | 900,4 mi $ | 992,4 mi $ | 1,85 bi $ | 1,66 bi $ |
| Imobilizado | 5,05 bi $ | 5,73 bi $ | 8,41 bi $ | 9,07 bi $ | 8,75 bi $ | 8,58 bi $ | 8,61 bi $ | 9,74 bi $ | 9,93 bi $ | 11,41 bi $ |
| Ágio | 417,6 mi $ | 416,2 mi $ | 416,2 mi $ | 445,8 mi $ | 4,8 mi $ | 4,8 mi $ | 4,8 mi $ | 4,8 mi $ | 4,8 mi $ | 353,3 mi $ |
| Ativos Intangíveis | 803,7 mi $ | 775,3 mi $ | 746,8 mi $ | 809,4 mi $ | 776,4 mi $ | 744,7 mi $ | 713,1 mi $ | 681,4 mi $ | 649,7 mi $ | 913,8 mi $ |
| Ativos Totais | 7,74 bi $ | 8,02 bi $ | 9,24 bi $ | 12,35 bi $ | 11,83 bi $ | 11,27 bi $ | 11,27 bi $ | 12,47 bi $ | 13,14 bi $ | 15,00 bi $ |
| Contas a Pagar | 247,1 mi $ | 349,8 mi $ | 443,3 mi $ | 293,1 mi $ | 210,7 mi $ | 326,1 mi $ | 360,6 mi $ | 362,5 mi $ | 312,9 mi $ | 319,2 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 350,0 mi $ | 28,0 mi $ | 9,7 mi $ | 442,8 mi $ | 516,5 mi $ | 226,1 mi $ | 629,0 mi $ | 1,07 bi $ | 514,1 mi $ |
| Passivos Circulantes | 315,4 mi $ | 424,4 mi $ | 536,9 mi $ | 486,0 mi $ | 960,9 mi $ | 1,14 bi $ | 903,9 mi $ | 1,30 bi $ | 1,69 bi $ | 1,24 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 3,12 bi $ | 3,49 bi $ | 5,21 bi $ | 7,95 bi $ | 7,39 bi $ | 6,40 bi $ | 6,57 bi $ | 7,25 bi $ | 6,90 bi $ | 8,29 bi $ |
| Passivos Totais | 3,63 bi $ | 4,07 bi $ | 6,56 bi $ | 9,00 bi $ | 8,93 bi $ | 8,18 bi $ | 8,16 bi $ | 9,44 bi $ | 9,77 bi $ | 10,84 bi $ |
| Reservas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Patrimônio Líquido | 1,05 bi $ | 1,06 bi $ | 2,34 bi $ | 3,20 bi $ | 2,76 bi $ | 2,96 bi $ | 2,97 bi $ | 2,90 bi $ | 3,24 bi $ | 4,02 bi $ |
| Dívida Total | 3,12 bi $ | 3,49 bi $ | 5,24 bi $ | 7,96 bi $ | 7,89 bi $ | 6,95 bi $ | 6,83 bi $ | 7,96 bi $ | 8,14 bi $ | 8,93 bi $ |
| Dívida Líquida | 2,76 bi $ | 3,41 bi $ | 5,15 bi $ | 7,86 bi $ | 7,45 bi $ | 6,75 bi $ | 6,54 bi $ | 7,69 bi $ | 7,05 bi $ | 8,11 bi $ |
| Capital de Giro | 280,2 mi $ | -169,2 mi $ | -201,0 mi $ | -83,5 mi $ | -17,9 mi $ | -455,4 mi $ | -3,4 mi $ | -311,6 mi $ | 155,5 mi $ | 420,5 mi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 177,3 mi $ | 819,5 mi $ | 647,5 mi $ | 104,8 mi $ |
| Ativos Totais | 12,13 bi $ | 15,00 bi $ | 14,92 bi $ | 16,32 bi $ |
| Passivos Totais | 8,80 bi $ | 10,84 bi $ | 11,42 bi $ | 11,92 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 3,18 bi $ | 4,02 bi $ | 3,37 bi $ | 4,26 bi $ |
| Dívida Total | 7,00 bi $ | 8,93 bi $ | 8,71 bi $ | 9,13 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 597,0 mi $ | 573,2 mi $ | 448,5 mi $ | 807,7 mi $ | 520,4 mi $ | 944,0 mi $ | 1,25 bi $ | 1,05 bi $ | 1,61 bi $ | 1,22 bi $ |
| Depreciação e Amortização | 272,9 mi $ | 290,9 mi $ | 389,2 mi $ | 483,3 mi $ | 491,1 mi $ | 551,6 mi $ | 582,4 mi $ | 600,7 mi $ | 650,4 mi $ | 710,8 mi $ |
| Compensação em Ações | 5,0 mi $ | 5,2 mi $ | 6,4 mi $ | 15,5 mi $ | 14,6 mi $ | 27,7 mi $ | 27,8 mi $ | 31,4 mi $ | 37,4 mi $ | 50,2 mi $ |
| Variação Capital de Giro | 5,1 mi $ | -27,5 mi $ | 3,6 mi $ | 7,8 mi $ | -16,9 mi $ | 181,1 mi $ | -49,2 mi $ | -94,0 mi $ | 81,3 mi $ | 206,3 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 913,1 mi $ | 897,4 mi $ | 1,02 bi $ | 1,32 bi $ | 1,64 bi $ | 1,77 bi $ | 1,70 bi $ | 1,65 bi $ | 2,11 bi $ | 2,19 bi $ |
| CapEx | -480,0 mi $ | -675,0 mi $ | -1,19 bi $ | -1,19 bi $ | -423,6 mi $ | -313,7 mi $ | -487,2 mi $ | -735,1 mi $ | -833,9 mi $ | -728,0 mi $ |
| Aquisições | -716,5 mi $ | -159,6 mi $ | -295,4 mi $ | -2,23 bi $ | -19,4 mi $ | -4,4 mi $ | -49,8 mi $ | -878,9 mi $ | -10,1 mi $ | 0 |
| Recompra de Ações | -23,5 mi $ | -183.000 $ | 0 | 855.000 $ | 0 | -217,5 mi $ | -487,6 mi $ | -134,6 mi $ | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -374,1 mi $ | -442,0 mi $ | -502,5 mi $ | -969,1 mi $ | -771,5 mi $ | -533,8 mi $ | -735,8 mi $ | -1,14 bi $ | -1,27 bi $ | -1,43 bi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 433,1 mi $ | 222,4 mi $ | -177,2 mi $ | 135,3 mi $ | 1,22 bi $ | 1,45 bi $ | 1,21 bi $ | 913,1 mi $ | 1,27 bi $ | 1,46 bi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 582,2 mi $ | 563,0 mi $ | 479,8 mi $ | 524,8 mi $ |
| CapEx | -184,8 mi $ | -222,2 mi $ | -235,7 mi $ | 741,8 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 397,4 mi $ | 340,8 mi $ | 244,1 mi $ | 1,27 bi $ |
| Dividendos Pagos | -355,3 mi $ | -379,5 mi $ | -379,7 mi $ | -374,6 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 24,4 mi $ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +24,6 % | -11,5 % | +38,0 % | +1,0 % | +3,8 % | +13,0 % | -4,5 % | +16,1 % | +6,6 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +8,9 % | -1,9 % | +88,7 % | -24,4 % | +73,9 % | +32,8 % | -16,0 % | +53,9 % | -25,7 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +12,4 % | -1,7 % | -0,6 % | -29,8 % | +84,7 % | +38,1 % | -13,3 % | +54,8 % | -25,5 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,0 % | +0,0 % | +89,9 % | +4,8 % | -5,4 % | -3,8 % | -3,0 % | -0,5 % | +5,2 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -48,7 % | -179,7 % | +176,3 % | +799,7 % | +19,4 % | -16,4 % | -24,8 % | +39,6 % | +14,9 % | |
| Margem Bruta | 57,5 % | 46,6 % | 61,3 % | 66,2 % | 75,5 % | 69,6 % | 69,1 % | 75,4 % | 77,2 % | 68,5 % |
| Margem Operacional | 39,0 % | 31,3 % | 31,4 % | 44,8 % | 31,7 % | 46,4 % | 48,8 % | 44,4 % | 54,7 % | 41,3 % |
| Margem EBITDA | 50,4 % | 45,1 % | 63,0 % | 58,1 % | 49,8 % | 64,3 % | 66,4 % | 64,0 % | 73,4 % | 59,9 % |
| Margem Líquida | 19,2 % | 16,8 % | 18,6 % | 25,4 % | 19,0 % | 31,8 % | 37,4 % | 32,9 % | 43,6 % | 30,4 % |
| Margem FCF | 24,0 % | 9,9 % | -8,9 % | 4,9 % | 43,9 % | 50,5 % | 37,3 % | 29,4 % | 35,4 % | 38,1 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 1,4 % | 0,8 % | 0,7 % | 1,6 % | 1,1 % | -1,0 % | 0,3 % | 0,4 % | 1,1 % | 1,2 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 1,98 | $ 1,02 | -$ 0,81 | $ 0,33 | $ 2,79 | $ 3,53 | $ 3,06 | $ 2,38 | $ 3,33 | $ 3,64 |
| Dividendo por Ação | $ 1,71 | $ 2,02 | $ 2,29 | $ 2,33 | $ 1,77 | $ 1,30 | $ 1,86 | $ 2,97 | $ 3,33 | $ 3,56 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 218,9 M | 218,9 M | 218,9 M | 415,8 M | 435,6 M | 411,3 M | 395,0 M | 383,0 M | 380,4 M | 400,5 M |
O que olhar em empresas de Energia
- Rendimento do FCF (>8%) — Caixa gerada / capitalização. Em energia o FCF importa mais que LPA.
- ROIC médio 5a (≥10%) — Incluir anos bons e maus para filtrar as realmente disciplinadas.
- FCF positivo em 8 dos últimos 10 anos (≥8/10) — Nomes disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobrevivem crashes de 2014-16 e 2020.
- Cobertura do dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo coberto por FCF, não por dívida. <1x = corte provável.
- Dívida Líquida / EBITDA (<2x em pico) — Olhar com EBITDA em vale, não em pico.
- Capex / Receita (10-20% saudável) — Energia precisa de reinvestimento agressivo para manter reservas.
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 34,12 % |
| Retorno sobre capital investido | 11,08 % |
| Retorno sobre ativos | 7,75 % |
| Margem bruta | 66,47 % |
| Margem operacional | 39,69 % |
| Margem líquida | 29,20 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 2,14 |
| Liquidez corrente | 0,91 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 1,51 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 27,68 | 21,60 | 16,41 | 11,72 | 11,71 | 10,22 | 8,92 | 11,21 | 9,51 | 13,12 |
| P/VP | 8,85 | 7,67 | 2,59 | 2,56 | 2,18 | 3,10 | 3,57 | 3,87 | 4,52 | 3,93 |
| P/V | 5,14 | 3,62 | 3,05 | 2,98 | 2,17 | 3,18 | 3,26 | 3,61 | 4,05 | 4,12 |
| Margem Bruta | 57,5 % | 46,6 % | 61,3 % | 66,2 % | 75,5 % | 69,6 % | 69,1 % | 75,4 % | 77,2 % | 68,5 % |
| Margem Operacional | 39,0 % | 31,3 % | 31,4 % | 44,8 % | 31,7 % | 46,4 % | 48,8 % | 44,4 % | 54,7 % | 41,3 % |
| Margem Líquida | 19,2 % | 16,8 % | 18,6 % | 25,4 % | 19,0 % | 31,8 % | 37,4 % | 32,9 % | 43,6 % | 30,4 % |
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