Demonstrações financeiras detalhadas de W. R. Berkley Corporation (WRB): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
W. R. Berkley Corporation registou receitas de 14,71 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 12,7 %. O lucro líquido atingiu 1,78 mil M$, com CAGR de 5 anos de 27,4 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 44,8 %, margem operacional 13,7 %, margem líquida 10,7 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 17,1 % em 5 anos.
Ao preço atual de 69,77 $, WRB negocia a um P/L de 14,16 e um ROE de 19,55 %. A capitalização de mercado é de 26,0 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 7,65 mil M$ | 8,01 mil M$ | 7,69 mil M$ | 7,90 mil M$ | 8,10 mil M$ | 9,46 mil M$ | 11,17 mil M$ | 12,14 mil M$ | 13,64 mil M$ | 14,71 mil M$ |
| Custo da Receita | 6,21 mil M$ | 6,36 mil M$ | 6,31 mil M$ | 6,42 mil M$ | 6,75 mil M$ | 7,43 mil M$ | 8,73 mil M$ | 9,42 mil M$ | 10,52 mil M$ | 11,79 mil M$ |
| Lucro Bruto | 1,44 mil M$ | 1,65 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,48 mil M$ | 1,35 mil M$ | 2,02 mil M$ | 2,44 mil M$ | 2,72 mil M$ | 3,12 mil M$ | 2,91 mil M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Operacionais | 544,9 M$ | 875,2 M$ | 569,3 M$ | 625,2 M$ | 643,0 M$ | 739,9 M$ | 718,3 M$ | 970,0 M$ | 857,1 M$ | 579,4 M$ |
| Lucro Operacional | 896,4 M$ | 772,8 M$ | 812,1 M$ | 852,9 M$ | 704,8 M$ | 1,28 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,75 mil M$ | 2,26 mil M$ | 2,33 mil M$ |
| EBITDA | 1,12 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,12 mil M$ | 990,4 M$ | 1,56 mil M$ | 1,91 mil M$ | 1,86 mil M$ | 2,22 mil M$ | 2,37 mil M$ |
| Despesas com Juros | 140,9 M$ | 147,3 M$ | 157,2 M$ | 153,4 M$ | 150,5 M$ | 147,2 M$ | 130,4 M$ | 127,5 M$ | 126,9 M$ | 126,9 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 896,4 M$ | 772,8 M$ | 812,1 M$ | 852,9 M$ | 704,8 M$ | 1,28 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,75 mil M$ | 2,26 mil M$ | 2,28 mil M$ |
| Imposto | 293,0 M$ | 219,4 M$ | 163,0 M$ | 168,9 M$ | 171,8 M$ | 251,9 M$ | 334,7 M$ | 370,6 M$ | 509,9 M$ | 495,8 M$ |
| Lucro Líquido | 601,9 M$ | 549,1 M$ | 640,7 M$ | 681,9 M$ | 530,7 M$ | 1,02 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,76 mil M$ | 1,78 mil M$ |
| LPA | 1,45 $ | 1,30 $ | 1,48 $ | 1,59 $ | 1,26 $ | 2,46 $ | 3,33 $ | 3,40 $ | 4,39 $ | 4,48 $ |
| LPA Diluído | 1,39 $ | 1,26 $ | 1,48 $ | 1,56 $ | 1,25 $ | 2,44 $ | 3,29 $ | 3,37 $ | 4,36 $ | 4,45 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 433,9 M$ | 435,4 M$ | 432,9 M$ | 435,4 M$ | 424,7 M$ | 419,6 M$ | 419,2 M$ | 409,9 M$ | 403,2 M$ | 399,1 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 3,77 mil M$ | 3,72 mil M$ | 3,69 mil M$ | 6,83 mil M$ |
| Lucro Bruto | 687,1 M$ | 765,5 M$ | 1,75 mil M$ | 4,87 mil M$ |
| Lucro Operacional | 667,3 M$ | 606,5 M$ | 616,1 M$ | 575,2 M$ |
| EBITDA | 670,8 M$ | 601,6 M$ | 632,3 M$ | 584,8 M$ |
| Lucro Líquido | 511,0 M$ | 449,5 M$ | 515,2 M$ | 452,3 M$ |
| LPA | 1,29 $ | 1,13 $ | 1,31 $ | 1,16 $ |
| LPA Diluído | 1,28 $ | 1,13 $ | 1,31 $ | 1,15 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 795,3 M$ | 950,5 M$ | 817,6 M$ | 1,02 mil M$ | 2,37 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,97 mil M$ | 2,54 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 13,86 mil M$ | 14,13 mil M$ | 13,61 mil M$ | 14,18 mil M$ | 14,16 mil M$ | 17,78 mil M$ | 18,48 mil M$ | 21,06 mil M$ | 23,48 mil M$ | 26,24 mil M$ |
| Contas a Receber | 3,95 mil M$ | 3,75 mil M$ | 4,09 mil M$ | 4,58 mil M$ | 5,12 mil M$ | 5,59 mil M$ | 6,41 mil M$ | 7,16 mil M$ | 7,17 mil M$ | 7,23 mil M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 25,62 mil M$ | 27,03 mil M$ | 30,35 mil M$ | 33,44 mil M$ | 36,89 mil M$ |
| Imobilizado | 349,4 M$ | 423,0 M$ | 416,4 M$ | 422,1 M$ | 405,9 M$ | 419,9 M$ | 423,2 M$ | 426,8 M$ | 478,5 M$ | 596,2 M$ |
| Ágio | 144,5 M$ | 178,9 M$ | 173,0 M$ | 169,7 M$ | 169,7 M$ | 169,7 M$ | 185,5 M$ | 174,6 M$ | 184,3 M$ | 184,3 M$ |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 676,1 M$ | 763,5 M$ | 861,6 M$ | 951,7 M$ | 1,00 mil M$ |
| Ativos Totais | 23,36 mil M$ | 24,30 mil M$ | 24,90 mil M$ | 26,66 mil M$ | 28,61 mil M$ | 32,09 mil M$ | 33,86 mil M$ | 37,20 mil M$ | 40,57 mil M$ | 44,07 mil M$ |
| Contas a Pagar | 213,1 M$ | 246,5 M$ | 256,9 M$ | 360,3 M$ | 426,1 M$ | 568,6 M$ | 523,1 M$ | 631,2 M$ | 668,7 M$ | 615,8 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 5,4 M$ | 5,4 M$ | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 18,30 mil M$ | 20,12 mil M$ | 22,32 mil M$ | 24,40 mil M$ | 26,54 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 2,49 mil M$ | 2,50 mil M$ | 2,79 mil M$ | 2,63 mil M$ | 2,73 mil M$ | 3,27 mil M$ | 2,83 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,84 mil M$ |
| Passivos Totais | 18,28 mil M$ | 18,85 mil M$ | 19,42 mil M$ | 20,54 mil M$ | 22,28 mil M$ | 25,42 mil M$ | 27,09 mil M$ | 29,73 mil M$ | 32,16 mil M$ | 34,36 mil M$ |
| Reservas | 6,60 mil M$ | 6,96 mil M$ | 7,56 mil M$ | 7,93 mil M$ | 8,35 mil M$ | 9,02 mil M$ | 10,16 mil M$ | 11,04 mil M$ | 12,27 mil M$ | 13,34 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 5,05 mil M$ | 5,41 mil M$ | 5,44 mil M$ | 6,07 mil M$ | 6,31 mil M$ | 6,65 mil M$ | 6,75 mil M$ | 7,46 mil M$ | 8,40 mil M$ | 9,70 mil M$ |
| Dívida Total | 2,49 mil M$ | 2,50 mil M$ | 2,79 mil M$ | 2,63 mil M$ | 2,73 mil M$ | 3,27 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,84 mil M$ |
| Dívida Líquida | -12,17 mil M$ | -12,58 mil M$ | -11,63 mil M$ | -12,58 mil M$ | -13,81 mil M$ | -16,08 mil M$ | -17,09 mil M$ | -19,58 mil M$ | -22,61 mil M$ | -25,94 mil M$ |
| Capital de Giro | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7,32 mil M$ | 6,91 mil M$ | 8,03 mil M$ | 9,04 mil M$ | 10,35 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 2,40 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,28 mil M$ | 2,28 mil M$ |
| Ativos Totais | 43,72 mil M$ | 44,07 mil M$ | 44,32 mil M$ | 45,68 mil M$ |
| Passivos Totais | 33,91 mil M$ | 34,36 mil M$ | 34,56 mil M$ | 35,46 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 9,80 mil M$ | 9,70 mil M$ | 9,74 mil M$ | 10,20 mil M$ |
| Dívida Total | 2,84 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,84 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 601,9 M$ | 549,1 M$ | 640,7 M$ | 681,9 M$ | 530,7 M$ | 1,02 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,76 mil M$ | 1,78 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 86,1 M$ | 113,0 M$ | 131,1 M$ | 113,4 M$ | 135,1 M$ | 129,7 M$ | 55,9 M$ | -20,9 M$ | -170,6 M$ | -48,1 M$ |
| Compensação em Ações | 37,2 M$ | 40,5 M$ | 36,6 M$ | 49,3 M$ | 49,7 M$ | 46,7 M$ | 49,4 M$ | 51,0 M$ | 54,4 M$ | 0 |
| Variação Capital de Giro | 488,0 M$ | 409,3 M$ | 67,3 M$ | 487,0 M$ | 1,06 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,43 mil M$ | 1,58 mil M$ | 2,15 mil M$ | 1,95 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 848,4 M$ | 710,9 M$ | 620,2 M$ | 1,14 mil M$ | 1,62 mil M$ | 2,18 mil M$ | 2,57 mil M$ | 2,93 mil M$ | 3,68 mil M$ | 3,64 mil M$ |
| CapEx | -50,8 M$ | -115,7 M$ | -49,9 M$ | -60,5 M$ | -38,2 M$ | -66,6 M$ | -52,7 M$ | -53,1 M$ | -105,6 M$ | -170,0 M$ |
| Aquisições | 196,8 M$ | -70,6 M$ | 2,0 M$ | 51,4 M$ | 180,4 M$ | 240,5 M$ | 857,2 M$ | -11,6 M$ | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -132,4 M$ | -47,8 M$ | -24,8 M$ | -18,2 M$ | -346,4 M$ | -122,4 M$ | -94,1 M$ | -537,2 M$ | -303,7 M$ | -270,2 M$ |
| Dividendos Pagos | -184,0 M$ | -188,2 M$ | -255,0 M$ | -308,2 M$ | -84,1 M$ | -355,7 M$ | -235,2 M$ | -501,5 M$ | -532,0 M$ | -700,3 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 797,5 M$ | 595,2 M$ | 570,3 M$ | 1,08 mil M$ | 1,58 mil M$ | 2,12 mil M$ | 2,52 mil M$ | 2,88 mil M$ | 3,57 mil M$ | 3,47 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 1,14 mil M$ | 1,01 mil M$ | 667,9 M$ | 800,0 M$ |
| CapEx | -16,9 M$ | -116,3 M$ | 0 | 11,9 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 1,12 mil M$ | 896,2 M$ | 667,9 M$ | 811,9 M$ |
| Dividendos Pagos | -34,2 M$ | -411,9 M$ | -33,7 M$ | 0 |
| Compensação em Ações | 13,1 M$ | 0 | 13,2 M$ | -13,2 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +4,7 % | -4,0 % | +2,7 % | +2,5 % | +16,7 % | +18,1 % | +8,7 % | +12,3 % | +7,8 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | -8,8 % | +16,7 % | +6,4 % | -22,2 % | +92,7 % | +35,1 % | +0,0 % | +27,1 % | +1,3 % | |
| Crescimento LPA (anual) | -10,3 % | +13,8 % | +7,4 % | -20,8 % | +95,2 % | +35,4 % | +2,1 % | +29,1 % | +2,1 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,4 % | -0,6 % | +0,6 % | -2,5 % | -1,2 % | -0,1 % | -2,2 % | -1,6 % | -1,0 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -25,4 % | -4,2 % | +89,9 % | +45,7 % | +34,1 % | +18,8 % | +14,3 % | +24,2 % | -2,9 % | |
| Margem Bruta | 18,8 % | 20,6 % | 18,0 % | 18,7 % | 16,6 % | 21,4 % | 21,8 % | 22,4 % | 22,9 % | 19,8 % |
| Margem Operacional | 11,7 % | 9,6 % | 10,6 % | 10,8 % | 8,7 % | 13,6 % | 15,4 % | 14,4 % | 16,6 % | 15,9 % |
| Margem EBITDA | 14,7 % | 12,9 % | 14,3 % | 14,2 % | 12,2 % | 16,5 % | 17,1 % | 15,3 % | 16,3 % | 16,1 % |
| Margem Líquida | 7,9 % | 6,9 % | 8,3 % | 8,6 % | 6,6 % | 10,8 % | 12,4 % | 11,4 % | 12,9 % | 12,1 % |
| Margem FCF | 10,4 % | 7,4 % | 7,4 % | 13,7 % | 19,5 % | 22,4 % | 22,5 % | 23,7 % | 26,2 % | 23,6 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 32,7 % | 28,4 % | 20,1 % | 19,8 % | 24,4 % | 19,6 % | 19,5 % | 21,1 % | 22,5 % | 21,7 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 1,84 $ | 1,37 $ | 1,32 $ | 2,49 $ | 3,72 $ | 5,05 $ | 6,00 $ | 7,02 $ | 8,86 $ | 8,69 $ |
| Dividendo por Ação | 0,42 $ | 0,43 $ | 0,59 $ | 0,71 $ | 0,20 $ | 0,85 $ | 0,56 $ | 1,22 $ | 1,32 $ | 1,75 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 433,9 M$ | 435,0 M$ | 432,9 M$ | 435,4 M$ | 424,7 M$ | 419,1 M$ | 419,2 M$ | 409,9 M$ | 399,7 M$ | 396,7 M$ |
O que olhar em seguros
As seguradoras ganham de 2 formas: a subscrever bem (combined ratio) e a investir o float. Buffett construiu a Berkshire assim.
- Margem operacional 5 anos (aproximação ao rácio combinado) — Proxy do combined ratio quando os nossos dados não o incluem. ≥10% média 5 anos = disciplina de subscrição (CR <100%)
- Crescimento do valor contabilístico por ação — Como Buffett mede a Berkshire. O valor real que os acionistas acumulam
- Dívida / capital próprio — Seguradoras alavancadas falham rápido em catástrofes
- P/B (preço / valor contabilístico) — Seguradoras valorizadas por múltiplo de book. Aqui cruza-se com o ROE (qualidade × avaliação)
- Série de subidas do dividendo — Anos consecutivos a subir dividendo por ação — seguradoras sólidas acumulam décadas
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 19,55 % |
| Retorno sobre capital investido | 11,02 % |
| Retorno sobre ativos | 4,22 % |
| Margem bruta | 44,85 % |
| Margem operacional | 13,69 % |
| Margem líquida | 10,71 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,28 |
| Liquidez corrente | 1,37 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,70 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 13,59 | 16,33 | 14,80 | 19,31 | 23,43 | 14,89 | 14,53 | 13,87 | 13,33 | 15,65 |
| P/VP | 1,69 | 1,71 | 1,74 | 2,20 | 1,99 | 2,31 | 3,01 | 2,59 | 2,79 | 2,87 |
| P/V | 1,12 | 1,15 | 1,23 | 1,69 | 1,55 | 1,62 | 1,82 | 1,59 | 1,72 | 1,89 |
| Margem Bruta | 18,8 % | 20,6 % | 18,0 % | 18,7 % | 16,6 % | 21,4 % | 21,8 % | 22,4 % | 22,9 % | 19,8 % |
| Margem Operacional | 11,7 % | 9,6 % | 10,6 % | 10,8 % | 8,7 % | 13,6 % | 15,4 % | 14,4 % | 16,6 % | 15,9 % |
| Margem Líquida | 7,9 % | 6,9 % | 8,3 % | 8,6 % | 6,6 % | 10,8 % | 12,4 % | 11,4 % | 12,9 % | 12,1 % |
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