Acciones de AAON, Inc. (AAON): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: AAON, Inc.

Capitalización 6 mil M$; rango de 52 semanas 67,40 $ a 148,25 $; PER 35,3×; PER 2027 esperado 18,7×; rentabilidad por dividendo 0,60 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 35,3× (en precio). Por debajo de su historia, que pagaba más crecimiento; frente a su sector, un 37 % por encima
• Negocio: ROIC 12 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 9 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 11 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,9× (sólido). Deuda neta de 1,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −36 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,9×: Deuda neta de 1,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 21,9 %: Los ingresos por acción crecen un 21,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• A favor: Altman Z 6,9: Puntuación de 6,9: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• En contra: Margen operativo 10,6 %: Margen operativo del 10,6 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: ROIC 11,5 %: Gana un 11,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• En contra: Caja libre sobre beneficio neto −177,9 %: Convierte en caja libre el −177,9 % del beneficio; sano desde el 85 %

A su PER mediano de la década (46,5×) valdría unos 89 $ (un 32 % más); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 49 $ (un 27 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 5 de 10 cumplen

• Margen operativo: 10,6 %, no cumple. Margen operativo del 10,6 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 11,5 %, no cumple. Gana un 11,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: −177,9 %, no cumple. Convierte en caja libre el −177,9 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Capex sobre ingresos: 13,2 %, no cumple. Reinvierte el 13,2 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Piotroski: 1 de 9, no cumple. Pasa 1 de 9 pruebas de salud financiera: deterioro, con 3 o menos
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 21,9 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 21,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,9×, cumple. Deuda neta de 1,9× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 6,9, cumple. Puntuación de 6,9: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• PER: 35,3×, cumple. Cotiza a 35,3×, frente a 47,5× de media en 10 años: barato, por debajo de 42,8×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 22,4×, cumple. Cotiza a 22,4×, frente a 30,1× de media en 7 años: barato, por debajo de 27,1×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — AAON, Inc.: PER 35,3×; EV/EBITDA 22,4×; ROIC 11,5 %. Pares: Modine Manufacturing Company (PER 48,8×; EV/EBITDA 27,1×; ROIC 12,7 %), Zurn Elkay Water Solutions Corporation (PER 27,6×; EV/EBITDA 18,2×; ROIC 10,0 %), Madison Air Solutions Corporation (PER 105,9×; EV/EBITDA 32,5×; ROIC 3,0 %).

Ha estado más cara que hoy el 86 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 0,60 %; crece un 10 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -1,6× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 30 %).

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 6,00 $ al año (0,50 $ al mes).