Estados financieros detallados de Adobe Inc. (ADBE): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Adobe Inc. registró ingresos de 23,77 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 13,1 %. El beneficio neto alcanzó 7,13 B$, con un CAGR a 5 años del 6,3 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 89,1 %, margen operativo 35,7 %, margen neto 28,0 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 13,2 % en 5 años.
Al precio actual de 238,78 $, ADBE cotiza a un PER de 13,26 y un ROE del 62,88 %. La capitalización bursátil es de 94,9 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 5,85 B$ | 7,30 B$ | 9,03 B$ | 11,17 B$ | 12,87 B$ | 15,79 B$ | 17,61 B$ | 19,41 B$ | 21,50 B$ | 23,77 B$ |
| Coste de Ventas | 819,9 M$ | 1,01 B$ | 1,19 B$ | 1,67 B$ | 1,72 B$ | 1,86 B$ | 2,17 B$ | 2,35 B$ | 2,36 B$ | 2,55 B$ |
| Beneficio Bruto | 5,03 B$ | 6,29 B$ | 7,84 B$ | 9,50 B$ | 11,15 B$ | 13,92 B$ | 15,44 B$ | 17,05 B$ | 19,15 B$ | 21,22 B$ |
| I+D | 976,0 M$ | 1,22 B$ | 1,54 B$ | 1,93 B$ | 2,19 B$ | 2,54 B$ | 2,99 B$ | 3,47 B$ | 3,94 B$ | 4,29 B$ |
| Generales y Administrativos | 2,49 B$ | 2,82 B$ | 3,37 B$ | 4,12 B$ | 4,56 B$ | 5,41 B$ | 6,19 B$ | 6,76 B$ | 7,29 B$ | 8,06 B$ |
| Gastos Operativos | 3,54 B$ | 4,12 B$ | 4,99 B$ | 6,23 B$ | 6,91 B$ | 8,12 B$ | 9,34 B$ | 10,40 B$ | 12,41 B$ | 12,51 B$ |
| Beneficio Operativo | 1,49 B$ | 2,17 B$ | 2,84 B$ | 3,27 B$ | 4,24 B$ | 5,80 B$ | 6,10 B$ | 6,65 B$ | 6,74 B$ | 8,71 B$ |
| EBITDA | 1,84 B$ | 2,54 B$ | 3,23 B$ | 4,10 B$ | 5,05 B$ | 6,67 B$ | 7,05 B$ | 7,78 B$ | 7,96 B$ | 9,81 B$ |
| Gastos por Intereses | 70,4 M$ | 74,4 M$ | 89,0 M$ | 157,0 M$ | 116,0 M$ | 113,0 M$ | 112,0 M$ | 113,0 M$ | 164,0 M$ | 263,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 1,44 B$ | 2,14 B$ | 2,79 B$ | 3,20 B$ | 4,18 B$ | 5,71 B$ | 6,01 B$ | 6,80 B$ | 6,93 B$ | 8,73 B$ |
| Impuestos | 266,4 M$ | 443,7 M$ | 203,1 M$ | 253,3 M$ | -1,08 B$ | 883,0 M$ | 1,25 B$ | 1,37 B$ | 1,37 B$ | 1,60 B$ |
| Beneficio Neto | 1,17 B$ | 1,69 B$ | 2,59 B$ | 2,95 B$ | 5,26 B$ | 4,82 B$ | 4,76 B$ | 5,43 B$ | 5,56 B$ | 7,13 B$ |
| BPA | 2,35 $ | 3,43 $ | 5,28 $ | 6,07 $ | 10,94 $ | 10,10 $ | 10,13 $ | 11,88 $ | 12,44 $ | 16,73 $ |
| BPA Diluido | 2,32 $ | 3,38 $ | 5,20 $ | 6,00 $ | 10,83 $ | 10,02 $ | 10,10 $ | 11,83 $ | 12,36 $ | 16,70 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 504,3 M$ | 501,1 M$ | 497,8 M$ | 491,6 M$ | 485,0 M$ | 481,0 M$ | 471,0 M$ | 459,0 M$ | 450,0 M$ | 427,0 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 6,19 B$ | 6,40 B$ | 6,62 B$ | 6,76 B$ |
| Beneficio Bruto | 5,54 B$ | 5,73 B$ | 5,90 B$ | 5,96 B$ |
| Beneficio Operativo | 2,26 B$ | 2,42 B$ | 2,24 B$ | 2,35 B$ |
| EBITDA | 2,51 B$ | 2,66 B$ | 2,50 B$ | 2,57 B$ |
| Beneficio Neto | 1,86 B$ | 1,89 B$ | 1,71 B$ | 1,83 B$ |
| BPA | 4,45 $ | 4,61 $ | 4,26 $ | 4,63 $ |
| BPA Diluido | 4,45 $ | 4,60 $ | 4,25 $ | 4,62 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,01 B$ | 2,31 B$ | 1,64 B$ | 2,65 B$ | 4,48 B$ | 3,84 B$ | 4,24 B$ | 7,14 B$ | 7,61 B$ | 5,43 B$ |
| Inversiones a Corto | 3,75 B$ | 3,51 B$ | 1,59 B$ | 1,53 B$ | 1,51 B$ | 1,95 B$ | 1,86 B$ | 701,0 M$ | 273,0 M$ | 1,16 B$ |
| Cuentas por Cobrar | 833,0 M$ | 1,22 B$ | 1,32 B$ | 1,53 B$ | 1,40 B$ | 1,88 B$ | 2,06 B$ | 2,22 B$ | 2,07 B$ | 2,34 B$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 5,84 B$ | 7,25 B$ | 4,86 B$ | 6,50 B$ | 8,15 B$ | 8,67 B$ | 9,00 B$ | 11,08 B$ | 11,23 B$ | 10,16 B$ |
| Inmovilizado Material | 816,3 M$ | 937,0 M$ | 1,08 B$ | 1,29 B$ | 2,00 B$ | 2,12 B$ | 2,31 B$ | 2,39 B$ | 2,22 B$ | 2,19 B$ |
| Fondo de Comercio | 5,41 B$ | 5,82 B$ | 10,58 B$ | 10,69 B$ | 10,74 B$ | 12,67 B$ | 12,79 B$ | 12,80 B$ | 12,79 B$ | 12,86 B$ |
| Activos Intangibles | 414,4 M$ | 385,7 M$ | 2,07 B$ | 1,72 B$ | 1,36 B$ | 1,82 B$ | 1,45 B$ | 1,09 B$ | 782,0 M$ | 495,0 M$ |
| Activos Totales | 12,70 B$ | 14,54 B$ | 18,77 B$ | 20,76 B$ | 24,28 B$ | 27,24 B$ | 27,16 B$ | 29,78 B$ | 30,23 B$ | 29,50 B$ |
| Cuentas por Pagar | 88,0 M$ | 113,5 M$ | 186,3 M$ | 209,0 M$ | 306,0 M$ | 312,0 M$ | 379,0 M$ | 314,0 M$ | 361,0 M$ | 417,0 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 3,15 B$ | 0 | 0 | 500,0 M$ | 0 | 1,50 B$ | 0 |
| Pasivos Corrientes | 2,81 B$ | 3,53 B$ | 4,30 B$ | 8,19 B$ | 5,51 B$ | 6,93 B$ | 8,13 B$ | 8,25 B$ | 10,52 B$ | 10,20 B$ |
| Deuda a Largo | 1,89 B$ | 1,88 B$ | 4,12 B$ | 989,0 M$ | 4,12 B$ | 4,12 B$ | 3,63 B$ | 3,63 B$ | 4,13 B$ | 6,21 B$ |
| Pasivos Totales | 5,27 B$ | 6,08 B$ | 9,41 B$ | 10,23 B$ | 11,02 B$ | 12,44 B$ | 13,11 B$ | 13,26 B$ | 16,12 B$ | 17,87 B$ |
| Reservas | 8,11 B$ | 9,57 B$ | 11,82 B$ | 14,83 B$ | 19,61 B$ | 23,91 B$ | 28,32 B$ | 33,35 B$ | 38,47 B$ | 45,35 B$ |
| Patrimonio Neto | 7,42 B$ | 8,46 B$ | 9,36 B$ | 10,53 B$ | 13,26 B$ | 14,80 B$ | 14,05 B$ | 16,52 B$ | 14,11 B$ | 11,62 B$ |
| Deuda Total | 1,89 B$ | 1,88 B$ | 4,12 B$ | 4,14 B$ | 4,71 B$ | 4,67 B$ | 4,63 B$ | 4,08 B$ | 6,06 B$ | 6,65 B$ |
| Deuda Neta | -2,87 B$ | -3,94 B$ | 895,8 M$ | -39,0 M$ | -1,28 B$ | -1,12 B$ | -1,46 B$ | -3,76 B$ | -1,83 B$ | 53,0 M$ |
| Capital Circulante | 3,03 B$ | 3,72 B$ | 555,9 M$ | -1,70 B$ | 2,63 B$ | 1,74 B$ | 868,0 M$ | 2,83 B$ | 711,0 M$ | -37,0 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 5,43 B$ | 6,33 B$ | 4,92 B$ | 4,36 B$ |
| Activos Totales | 29,50 B$ | 29,70 B$ | 29,93 B$ | 29,98 B$ |
| Pasivos Totales | 17,87 B$ | 18,27 B$ | 18,41 B$ | 18,22 B$ |
| Patrimonio Neto | 11,62 B$ | 11,43 B$ | 11,52 B$ | 11,76 B$ |
| Deuda Total | 6,65 B$ | 6,66 B$ | 7,07 B$ | 6,76 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 1,17 B$ | 1,69 B$ | 2,59 B$ | 2,95 B$ | 5,26 B$ | 4,82 B$ | 4,76 B$ | 5,43 B$ | 5,56 B$ | 7,13 B$ |
| Amortizaciones | 331,5 M$ | 326,0 M$ | 346,5 M$ | 624,7 M$ | 757,0 M$ | 788,0 M$ | 856,0 M$ | 872,0 M$ | 894,0 M$ | 818,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 349,9 M$ | 451,5 M$ | 603,5 M$ | 787,7 M$ | 909,0 M$ | 1,07 B$ | 1,44 B$ | 1,72 B$ | 1,88 B$ | 1,94 B$ |
| Cambio en Capital Circulante | 346,4 M$ | 446,9 M$ | 487,8 M$ | 105,0 M$ | 186,0 M$ | 292,0 M$ | 336,0 M$ | -355,0 M$ | 144,0 M$ | 108,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 2,20 B$ | 2,91 B$ | 4,03 B$ | 4,42 B$ | 5,73 B$ | 7,22 B$ | 7,84 B$ | 7,30 B$ | 8,06 B$ | 10,03 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -203,8 M$ | -178,1 M$ | -266,6 M$ | -334,0 M$ | -419,0 M$ | -330,0 M$ | -442,0 M$ | -360,0 M$ | -232,0 M$ | -179,0 M$ |
| Adquisiciones | -48,4 M$ | -459,6 M$ | -6,31 B$ | -100,7 M$ | 0 | -2,68 B$ | -126,0 M$ | 0 | 0 | -17,0 M$ |
| Recompra de Acciones | -1,07 B$ | -1,10 B$ | -2,05 B$ | -2,75 B$ | -3,05 B$ | -3,95 B$ | -6,55 B$ | -4,40 B$ | -9,50 B$ | -11,28 B$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 2,00 B$ | 2,73 B$ | 3,76 B$ | 4,09 B$ | 5,31 B$ | 6,89 B$ | 7,40 B$ | 6,94 B$ | 7,82 B$ | 9,85 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 3,16 B$ | 2,96 B$ | 2,51 B$ | 2,52 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -34,0 M$ | -37,0 M$ | -58,0 M$ | -85,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 3,13 B$ | 2,92 B$ | 2,45 B$ | 2,44 B$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 489,0 M$ | 509,0 M$ | 534,0 M$ | 539,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +24,7 % | +23,7 % | +23,7 % | +15,2 % | +22,7 % | +11,5 % | +10,2 % | +10,8 % | +10,5 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +44,9 % | +52,9 % | +13,9 % | +78,2 % | -8,3 % | -1,4 % | +14,1 % | +2,4 % | +28,2 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +46,0 % | +53,9 % | +15,0 % | +80,2 % | -7,7 % | +0,3 % | +17,3 % | +4,7 % | +34,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -0,6 % | -0,7 % | -1,3 % | -1,3 % | -0,8 % | -2,1 % | -2,5 % | -2,0 % | -5,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +37,0 % | +37,6 % | +8,6 % | +29,9 % | +29,9 % | +7,3 % | -6,1 % | +12,7 % | +25,9 % | |
| Margen Bruto | 86,0 % | 86,2 % | 86,8 % | 85,0 % | 86,6 % | 88,2 % | 87,7 % | 87,9 % | 89,0 % | 89,3 % |
| Margen Operativo | 25,5 % | 29,7 % | 31,5 % | 29,3 % | 32,9 % | 36,8 % | 34,6 % | 34,3 % | 31,3 % | 36,6 % |
| Margen EBITDA | 31,4 % | 34,8 % | 35,8 % | 36,7 % | 39,2 % | 42,3 % | 40,1 % | 40,1 % | 37,0 % | 41,3 % |
| Margen Neto | 20,0 % | 23,2 % | 28,7 % | 26,4 % | 40,9 % | 30,5 % | 27,0 % | 28,0 % | 25,9 % | 30,0 % |
| Margen FCF | 34,1 % | 37,5 % | 41,7 % | 36,6 % | 41,2 % | 43,7 % | 42,0 % | 35,8 % | 36,4 % | 41,4 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 18,6 % | 20,8 % | 7,3 % | 7,9 % | -26,0 % | 15,5 % | 20,8 % | 20,2 % | 19,8 % | 18,4 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 3,96 $ | 5,46 $ | 7,56 $ | 8,31 $ | 10,94 $ | 14,33 $ | 15,70 $ | 15,12 $ | 17,39 $ | 23,07 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 498,3 M$ | 493,6 M$ | 490,6 M$ | 486,3 M$ | 481,0 M$ | 477,0 M$ | 470,0 M$ | 457,0 M$ | 447,1 M$ | 426,0 M$ |
Qué mirar en empresas de Tecnología
- Crecimiento de ingresos 3a (≥15%/año) — Valida tracción sostenida, no un año puntual.
- Margen bruto (Depende del sub-sector) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Ingresos (≥20%) — Caja real generada. Muchas tech maquillan beneficios non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Eficiencia del capital reinvertido — la primera métrica de Buffett.
- SBC / Ingresos (<10% saludable) — Stock-based compensation. Dilución silenciosa: >20% destruye valor.
- Deuda Neta / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Resistencia en recesiones y subidas de tipos.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 62,88 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 36,79 % |
| Rentabilidad sobre activos | 24,30 % |
| Margen bruto | 89,10 % |
| Margen operativo | 35,70 % |
| Margen neto | 28,05 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,57 |
| Ratio corriente | 0,77 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 8,51 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 42,44 | 52,34 | 47,52 | 50,99 | 43,60 | 61,04 | 33,71 | 51,55 | 41,47 | 19,14 |
| P/VC | 6,69 | 10,47 | 13,15 | 14,29 | 17,30 | 19,87 | 11,42 | 16,95 | 16,35 | 11,73 |
| P/V | 8,49 | 12,14 | 13,63 | 13,47 | 17,83 | 18,63 | 9,12 | 14,42 | 10,73 | 5,74 |
| Margen Bruto | 86,0 % | 86,2 % | 86,8 % | 85,0 % | 86,6 % | 88,2 % | 87,7 % | 87,9 % | 89,0 % | 89,3 % |
| Margen Operativo | 25,5 % | 29,7 % | 31,5 % | 29,3 % | 32,9 % | 36,8 % | 34,6 % | 34,3 % | 31,3 % | 36,6 % |
| Margen Neto | 20,0 % | 23,2 % | 28,7 % | 26,4 % | 40,9 % | 30,5 % | 27,0 % | 28,0 % | 25,9 % | 30,0 % |
Empresas relacionadas: ACN · ADI · CRWD · DELL · FTNT · KLAC · PANW
Explorar sector: Tecnología · Software - Application
Más secciones de ADBE: Resumen · Valoración · Estadísticas · Estimaciones · Técnico · Propiedad · Noticias · Eventos
Descubre más: Radar semanal: el S&P 500 por los métodos Buffett y Lynch · Academia de Inversión — aprende a analizar acciones