Acciones de Asana, Inc. (ASAN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Asana, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 5,46 $ a 15,10 $; PER 2027 esperado 29,7×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 1 de diciembre de 2026. Precio al cierre del 2 nov.

• Valoración: P/Ventas 3,6× (sin beneficios). Sin beneficios en los últimos 12 meses: se mira el precio sobre ventas
• Negocio: ROIC −43 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 8 ejercicios; margen operativo del −19 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA n. s. (sin veredicto). EBITDA negativo: el cociente deuda neta/EBITDA no aplica; caja neta de 185 M$
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +28 % interanual · próximos el 1 de diciembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +28 % interanual · próximos el 1 de diciembre de 2026
• A favor: Margen bruto 89,0 %: Margen bruto del 89,0 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• En contra: ROIC −43 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 8 ejercicios; margen operativo del −19 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 6,9 %: Los ingresos por acción crecen un 6,9 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Regla del 40 18: Crecimiento más margen de caja libre suman 18 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40

Lo que importa en tecnología: 1 de 6 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 6,9 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 6,9 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: 18, no cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 18 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Caja libre sobre ingresos: 10,9 %, no cumple. Convierte en caja libre el 10,9 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: −43,5 %, no cumple. Gana un −43,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 27,2 %, no cumple. Reparte en acciones el 27,2 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Margen bruto: 89,0 %, cumple. Margen bruto del 89,0 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Deuda neta sobre EBITDA: n. s., dato informativo. EBITDA negativo: el cociente deuda neta/EBITDA no aplica; caja neta de 185 M$

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Asana, Inc.: PER n/d; EV/EBITDA n/d; ROIC −43,5 %. Pares: Vertex, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 49,6×; ROIC 0,0 %), nCino, Inc. (PER 77,2×; EV/EBITDA 29,2×; ROIC 3,9 %), Blackbaud, Inc. (PER 16,8×; EV/EBITDA 10,5×; ROIC 16,3 %).