Acciones de Bristol-Myers Squibb Company (BMY): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Bristol-Myers Squibb Company

Actualizada el 30 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 29 de octubre de 2026

Lectura del 29 de octubre de 2026: Farmacéutica muy rentable que convierte de sobra su beneficio en caja, con ventas estancadas

Bristol-Myers Squibb cotiza a PER 13,5 en los últimos 12 meses, un 35 % por debajo de su mediana de diez años y un 56 % bajo la de su sector.

• ¿Está cara o barata Bristol-Myers Squibb? Cotiza un 56 % por debajo del PER mediano de su sector y en la última década solo ha estado más barata el 17 % del tiempo.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos planos en los últimos 12 meses, pero el margen operativo de 2025 rozó el 29 %, el más alto de los ejercicios 2014-2025.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,4× el EBITDA en 2025, justo bajo el límite sano de 2,5×, y dividendo del 4,1 % con seis años seguidos de subidas.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 4 de febrero de 2027 y el consenso de BPA para 2026 ha bajado un 8,9 % en 30 días, hasta 6,33 $.
• ¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja? Dedicó el 21 % de sus ingresos a I+D en 2025 y generó caja libre equivalente al 182 % de su beneficio neto.

¿Está cara o barata Bristol-Myers Squibb?

Bristol-Myers Squibb cotiza a PER 13,5 en los últimos 12 meses, un 35 % por debajo de su mediana de diez años (20,7×) y muy lejos del 30,4× que marca la mediana de su sector. En la década solo ha cotizado más barata el 17 % del tiempo, con un mínimo de 10,2×. Una rentabilidad por flujo de caja libre del 11,8 % y un EV/EBITDA de 6,0× confirman que los múltiplos son bajos. Ten en cuenta que la acción sube un 49 % en 12 meses y está a un 10 % de su máximo anual.

¿Cómo va el negocio?

Las ventas no crecen: los ingresos caen un 0,2 % interanual en los últimos 12 meses. El beneficio por acción, en cambio, sube un 178 %. El margen operativo del ejercicio 2025 rozó el 29 %, el mejor de los ejercicios 2014-2025 y por encima de la media del 22 % de ese periodo, aunque en los últimos 12 meses baja al 20 %. El ROIC del 11,6 % dobla la mediana del sector (5,6 %), pero solo superó el 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios, con un mínimo del 3,9 % en 2019.

¿Cómo está el balance?

La deuda pesa: en el ejercicio 2025 la deuda neta era de 18,79 $ por acción, el 31 % del precio actual, y equivalía a 2,4× el EBITDA, cerca del 2,5× que se considera sano en salud. El Altman Z de 2,3 la deja en zona gris, mientras que el Piotroski de 8 sobre 9 en los últimos 12 meses señala una solidez financiera alta. Para el accionista, el dividendo rinde un 4,1 %, lleva 6 ejercicios seguidos al alza y el payout de 2025 fue del 72 % del beneficio, lo que deja poco margen.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Bristol-Myers Squibb ha batido las estimaciones de beneficio por acción en los últimos 8 trimestres. El 29 de octubre de 2026 presentó un BPA de 1,35 $ frente a 1,10 $ esperados, un 23 % más. Para el trimestre que publicará el 4 de febrero de 2027, los analistas esperan 1,63 $. Lo que conviene vigilar es la revisión: el consenso de BPA para 2026 ha caído un 8,9 % en 30 días, de 6,95 a 6,33 $, mientras que el de ingresos sube un 0,5 %. De 42 analistas, 19 recomiendan comprar, 21 mantener y 2 vender.

¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja?

En farmacia el pipeline de I+D es el activo invisible: cuando una patente caduca, esos ingresos desaparecen y solo la innovación los repone. Por eso aquí pesan más la inversión en investigación y la caja que otros ratios. Bristol-Myers Squibb destinó el 20,6 % de sus ingresos a I+D en el ejercicio 2025, por encima del 15 % que se considera sano, y su caja libre fue el 182 % del beneficio neto, el doble del umbral del 90 %. El margen bruto del 71 % supera por poco el listón del 70 % de la farma de marca y el ROIC está en el límite del 12 %.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.