Acciones de Eli Lilly and Company (LLY): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Eli Lilly and Company

Actualizada el 29 de septiembre de 2026 · cuentas publicadas el 5 de agosto de 2026

Lectura del 29 de septiembre de 2026: Negocio en plena expansión y muy rentable

Eli Lilly cotiza a PER 39,7, un 17 % por debajo de su mediana de diez años pero un 40 % por encima de su sector, con ingresos creciendo un 45 %.

• ¿Está cara o barata Eli Lilly? PER 39,7, un 40 % por encima de la mediana de su sector pero un 17 % por debajo de su propia mediana de diez años.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +45 % y margen operativo del 50 % en los últimos 12 meses, frente a una media del 28 % entre 2014 y 2025.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 1,3× el EBITDA en 2025, por debajo del umbral sano de 2,5×, y 11 años seguidos subiendo el dividendo.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta el 29 de octubre de 2026; los analistas esperan un BPA de 9,92 $ y ha batido previsiones en 7 de los últimos 8 trimestres.
• ¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja? Dedica el 21 % de sus ingresos a I+D, pero en 2025 solo convirtió en caja libre el 44 % del beneficio, lejos del 90 % sano.

¿Está cara o barata Eli Lilly?

En los últimos 12 meses Eli Lilly cotiza a PER 39,7, un 40 % más cara que la mediana de su sector, que está en 28,3. Frente a su propia historia la foto cambia: su PER mediano de la década es 47,6, así que hoy cotiza un 17 % por debajo, y solo en el 45 % del tiempo de los últimos diez años ha estado más barata. El EV/EBITDA de 26,9× y una rentabilidad por flujo de caja libre del 1,3 % indican que el mercado sigue pagando mucho crecimiento. La acción sube un 64 % en 12 meses y está un 7 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

El crecimiento es excepcional: en los últimos 12 meses los ingresos suben un 45 % y el beneficio por acción un 96 %. Los márgenes acompañan. El margen operativo alcanza el 50 %, muy por encima de su media del 28 % entre 2014 y 2025, y el ejercicio 2025 ya marcó el más alto de esos 12 años, con un 46 %. El ROIC del 31 % queda 25 puntos por encima de la mediana del sector, del 5,8 %, y ha superado el 10 % en 9 de los últimos 10 ejercicios; la única excepción fue 2017, con un −0,5 %.

¿Cómo está el balance?

La deuda/patrimonio de 1,62 parece elevada, pero otras dos cifras la ponen en contexto: la deuda neta equivale a 1,3× el EBITDA del ejercicio 2025, por debajo del 2,5× que se considera sano en salud, y a solo el 3,4 % del precio de la acción. El Altman Z de 8,7 la sitúa en zona segura y el Piotroski marca 7 de 9. El dividendo es modesto, con una rentabilidad del 0,6 %, pero lleva 11 ejercicios consecutivos subiendo y en 2025 solo absorbió el 26 % del beneficio, lo que deja margen para seguir haciéndolo.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Eli Lilly publica resultados el 29 de octubre de 2026 y el consenso espera un beneficio por acción de 9,92 $ en el trimestre. Su historial juega a favor: ha superado las estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres, y el 5 de agosto de 2026 presentó 8,38 $ frente a 6,40 $ esperados, una sorpresa del 31 %, la mayor de esos ocho trimestres. El consenso de BPA para 2026 ha subido un 0,5 % en las últimas dos semanas, hasta 36,57 $, y el de ingresos apenas se mueve. De los 45 analistas que la cubren, 33 recomiendan comprar.

¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja?

En farmacia el pipeline de I+D es el activo invisible: las patentes caducan y lo que no se repone con innovación desaparece de los ingresos. Por eso se mira cuánto se invierte y cuánto beneficio acaba en caja. Eli Lilly dedicó el 21 % de sus ingresos a I+D en el ejercicio 2025, por encima del 15 % considerado sano, con un margen bruto del 84 % frente al 70 % de referencia en farma de marca. El punto débil está en la caja: solo el 44 % del beneficio neto de 2025 se convirtió en caja libre, lejos del 90 % sano.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.