Acciones de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Chunghwa Telecom Co., Ltd.

Capitalización 38 mil M$; rango de 52 semanas 40,74 $ a 48,72 $; PER 35,2×; PER 2027 esperado 29,8×; rentabilidad por dividendo 3,3 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 35,2× (cara). Un 38 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: Margen EBITDA 38,7 % (sólido). Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 30 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,0× (sólido). Deuda neta de 0,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3,5×
• Resultados: 6 de 7 (acompañan). 6 de 7 sobre el consenso · BPA +4 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Margen EBITDA 38,7 %: Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 30 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,0×: Deuda neta de 0,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3,5×
• A favor: 6 de 7: 6 de 7 sobre el consenso · BPA +4 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026
• En contra: PER 35,2×: Un 38 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: EV/EBITDA 16,2×: Cotiza a 16,2×, frente a 10,7× de media en 5 años: caro, por encima de 11,8×
• En contra: Payout del 101 %: reparte casi todo lo que gana

A su PER mediano de la década (25,6×) valdría unos 35 $ (un 27 % menos); a la mediana de su sector (20,0×) valdría unos 28 $ (un 43 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en comunicación: 6 de 7 cumplen

• EV/EBITDA: 16,2×, no cumple. Cotiza a 16,2×, frente a 10,7× de media en 5 años: caro, por encima de 11,8×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 2,9 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 2,9 % al año; en telecos, sano desde el 2 % anual
• Margen EBITDA: 38,7 %, cumple. Margen EBITDA del 38,7 %; en telecos se considera sano desde el 30 %
• Rentabilidad por caja libre: 131,8 %, cumple. Caja libre anual del 131,8 % sobre el precio de la acción; en telecos, sano desde el 6 %
• Capex sobre ingresos: 11,9 %, cumple. Reinvierte en la red el 11,9 % de sus ingresos; en telecos se tolera hasta el 20 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,0×, cumple. Deuda neta de 0,0× el EBITDA anual; en telecos se tolera hasta 3,5×
• Payout sobre caja libre: 78,6 %, cumple. El dividendo se lleva el 78,6 % de la caja libre; sano hasta el 80 %

Telecos, medios y plataformas de internet no son lo mismo: las telecos son vacas lecheras intensivas en capital que se valoran por caja libre y dividendo; los medios necesitan crecimiento y disciplina en el gasto en contenido; las plataformas viven del efecto red y ahora del capex en inteligencia artificial.

Frente a sus pares — Chunghwa Telecom Co., Ltd.: PER 35,2×; EV/EBITDA 16,2×; ROIC 7,8 %. Pares: América Móvil, S.A.B. de C.V. (PER 14,1×; EV/EBITDA 5,0×; ROIC 9,8 %), Telefônica Brasil S.A. (PER 13,3×; EV/EBITDA 4,3×; ROIC 7,9 %), Millicom International Cellular S.A. (PER 20,2×; EV/EBITDA 7,3×; ROIC 6,9 %).

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo frágil: rentabilidad del 3,3 %; 5 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 4 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,3×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 33,20 $ al año (2,77 $ al mes).