Acciones de Eversource Energy (ES): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Eversource Energy

Capitalización 26 mil m$; rango de 52 semanas 63,30 $ a 76,21 $; rentabilidad por dividendo 4,80 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 16,6× (en precio). En línea con su media de diez años
• Negocio: ROE 8,9 % (sólido). ROE regulado; rango sano del 8 % al 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 5,5× (sólido). Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 5,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROE 8,9 %: ROE regulado; rango sano del 8 % al 12 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 5,5×: Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 5,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (4,8 % de rentabilidad)
• En contra: Cobertura de intereses 2,4×: El beneficio operativo cubre 2,4× los intereses de la deuda; sano desde 3×

A su PER medio de la década (16,0×) valdría unos 65 $ (un 4 % menos); a la mediana de su sector (20,4×) valdría unos 83 $ (un 23 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en utilities: 5 de 6 cumplen

• Cobertura de intereses: 2,4×, no cumple. El beneficio operativo cubre 2,4× los intereses de la deuda; sano desde 3×
• ROE: 8,9 %, cumple. Gana un 8,9 % sobre el patrimonio; el regulador suele permitir entre el 8 % y el 12 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 5,1 %, cumple. El beneficio por acción crece un 5,1 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• Crecimiento anual del dividendo: 5,8 %, cumple. El dividendo crece un 5,8 % al año; sano desde el 4 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 5,5×, cumple. Deuda neta de 5,5× el EBITDA anual; en utilities, sano por debajo de 5,5×
• Payout: 65,0 %, cumple. Reparte como dividendo el 65,0 % del beneficio; sano por debajo del 80 %

Las utilities son negocios regulados con deuda estructural: importan el ROE regulado, la cobertura de intereses y que el payout deje margen.

Frente a sus pares — Eversource Energy: PER 16,6×; EV/EBITDA 9,8×; ROIC 4,9 %. Pares: CenterPoint Energy, Inc. (PER 22,5×; EV/EBITDA 12,5×; ROIC 4,1 %), FirstEnergy Corp. (PER 25,3×; EV/EBITDA 11,8×; ROIC 4,4 %), DTE Energy Company (PER 20,5×; EV/EBITDA 12,9×; ROIC 3,8 %).

Si en 2028 gana los 5,26 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (15,4×), valdría unos 81 $, un 20 % más que hoy: un 9,4 % anual más un 4,8 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 61 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 4,8 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 6 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -1,7× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 65 %).