Estados financieros detallados de Novo Nordisk A/S (NVO): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Novo Nordisk A/S registró ingresos de 309,06 B DKK en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 19,5 %. El beneficio neto alcanzó 102,43 B DKK, con un CAGR a 5 años del 19,4 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 80,6 %, margen operativo 43,1 %, margen neto 35,3 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -0,6 % en 5 años.
Al precio actual de 37,54 $, NVO cotiza a un PER de 9,36 y un ROE del 59,09 %. La capitalización bursátil es de 167 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 111,78 B DKK | 111,70 B DKK | 111,83 B DKK | 122,02 B DKK | 126,95 B DKK | 140,80 B DKK | 176,95 B DKK | 232,26 B DKK | 290,40 B DKK | 309,06 B DKK |
| Coste de Ventas | 17,18 B DKK | 17,63 B DKK | 17,62 B DKK | 20,09 B DKK | 20,93 B DKK | 23,66 B DKK | 28,45 B DKK | 35,77 B DKK | 44,52 B DKK | 58,79 B DKK |
| Beneficio Bruto | 94,60 B DKK | 94,06 B DKK | 94,21 B DKK | 101,93 B DKK | 106,01 B DKK | 117,14 B DKK | 148,51 B DKK | 196,50 B DKK | 245,88 B DKK | 250,28 B DKK |
| I+D | 14,56 B DKK | 14,01 B DKK | 14,80 B DKK | 14,22 B DKK | 15,46 B DKK | 17,77 B DKK | 24,05 B DKK | 32,44 B DKK | 48,06 B DKK | 52,04 B DKK |
| Generales y Administrativos | 32,34 B DKK | 32,12 B DKK | 33,31 B DKK | 35,83 B DKK | 36,89 B DKK | 41,06 B DKK | 50,68 B DKK | 61,60 B DKK | 67,38 B DKK | 70,28 B DKK |
| Gastos Operativos | 46,16 B DKK | 45,10 B DKK | 46,97 B DKK | 49,45 B DKK | 51,89 B DKK | 58,50 B DKK | 73,70 B DKK | 93,92 B DKK | 117,54 B DKK | 122,62 B DKK |
| Beneficio Operativo | 48,43 B DKK | 48,97 B DKK | 47,25 B DKK | 52,48 B DKK | 54,13 B DKK | 58,64 B DKK | 74,81 B DKK | 102,57 B DKK | 128,34 B DKK | 127,66 B DKK |
| EBITDA | 51,06 B DKK | 51,95 B DKK | 51,62 B DKK | 54,43 B DKK | 59,27 B DKK | 65,39 B DKK | 76,80 B DKK | 114,63 B DKK | 147,94 B DKK | 156,73 B DKK |
| Gastos por Intereses | 65,0 M DKK | 90,0 M DKK | 85,0 M DKK | 220,0 M DKK | 390,0 M DKK | 289,0 M DKK | 378,0 M DKK | 542,0 M DKK | 1,64 B DKK | 4,21 B DKK |
| Beneficio Antes de Impuestos | 47,80 B DKK | 48,68 B DKK | 47,62 B DKK | 48,55 B DKK | 53,13 B DKK | 59,08 B DKK | 69,06 B DKK | 104,67 B DKK | 127,19 B DKK | 130,54 B DKK |
| Impuestos | 9,87 B DKK | 10,55 B DKK | 8,99 B DKK | 9,60 B DKK | 10,99 B DKK | 11,32 B DKK | 13,54 B DKK | 20,99 B DKK | 26,20 B DKK | 28,11 B DKK |
| Beneficio Neto | 37,92 B DKK | 38,13 B DKK | 38,63 B DKK | 38,95 B DKK | 42,14 B DKK | 47,76 B DKK | 55,52 B DKK | 83,68 B DKK | 100,99 B DKK | 102,43 B DKK |
| BPA | 7,50 $ | 7,71 $ | 7,98 $ | 8,21 $ | 9,03 $ | 10,40 $ | 12,26 $ | 18,67 $ | 22,67 $ | 23,06 $ |
| BPA Diluido | 7,48 $ | 7,70 $ | 7,97 $ | 8,19 $ | 9,01 $ | 10,37 $ | 12,22 $ | 18,62 $ | 22,63 $ | 23,03 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 5,07 B DKK | 4,96 B DKK | 4,85 B DKK | 4,76 B DKK | 4,68 B DKK | 4,61 B DKK | 4,54 B DKK | 4,49 B DKK | 4,46 B DKK | 4,45 B DKK |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 74,98 B DKK | 79,14 B DKK | 96,82 B DKK | 78,49 B DKK |
| Beneficio Bruto | 57,07 B DKK | 64,00 B DKK | 83,22 B DKK | 61,39 B DKK |
| Beneficio Operativo | 23,68 B DKK | 31,74 B DKK | 59,62 B DKK | 27,06 B DKK |
| EBITDA | 33,27 B DKK | 39,75 B DKK | 69,21 B DKK | 38,68 B DKK |
| Beneficio Neto | 20,01 B DKK | 26,89 B DKK | 48,56 B DKK | 20,99 B DKK |
| BPA | 4,50 $ | 6,06 $ | 10,93 $ | 4,74 $ |
| BPA Diluido | 4,50 $ | 6,04 $ | 10,91 $ | 4,74 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 18,69 B DKK | 18,85 B DKK | 15,64 B DKK | 2,32 B DKK | 2,10 B DKK | 10,72 B DKK | 12,65 B DKK | 14,39 B DKK | 15,65 B DKK | 26,46 B DKK |
| Inversiones a Corto | 2,01 B DKK | 0 | 0 | 0 | 0 | 6,76 B DKK | 10,92 B DKK | 15,84 B DKK | 10,65 B DKK | 498,0 M DKK |
| Cuentas por Cobrar | 24,20 B DKK | 23,55 B DKK | 26,89 B DKK | 3,86 B DKK | 4,61 B DKK | 46,80 B DKK | 57,51 B DKK | 75,26 B DKK | 87,41 B DKK | 75,70 B DKK |
| Inventario | 14,34 B DKK | 15,37 B DKK | 16,34 B DKK | 2,65 B DKK | 3,05 B DKK | 19,62 B DKK | 24,39 B DKK | 31,81 B DKK | 40,85 B DKK | 49,62 B DKK |
| Activos Corrientes | 59,77 B DKK | 60,08 B DKK | 59,07 B DKK | 9,38 B DKK | 10,82 B DKK | 85,59 B DKK | 108,19 B DKK | 139,65 B DKK | 160,90 B DKK | 172,45 B DKK |
| Inmovilizado Material | 30,18 B DKK | 35,25 B DKK | 41,89 B DKK | 7,59 B DKK | 8,26 B DKK | 55,36 B DKK | 66,67 B DKK | 90,96 B DKK | 162,49 B DKK | 208,38 B DKK |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,35 B DKK | 5,09 B DKK | 4,46 B DKK | 20,06 B DKK | 19,84 B DKK |
| Activos Intangibles | 2,71 B DKK | 3,33 B DKK | 5,14 B DKK | 876,5 M DKK | 3,40 B DKK | 38,83 B DKK | 46,32 B DKK | 55,94 B DKK | 91,03 B DKK | 110,21 B DKK |
| Activos Totales | 97,54 B DKK | 102,36 B DKK | 110,77 B DKK | 18,87 B DKK | 23,82 B DKK | 194,51 B DKK | 241,26 B DKK | 314,49 B DKK | 465,80 B DKK | 542,90 B DKK |
| Cuentas por Pagar | 6,01 B DKK | 5,61 B DKK | 6,76 B DKK | 955,1 M DKK | 939,8 M DKK | 8,87 B DKK | 15,59 B DKK | 25,61 B DKK | 28,85 B DKK | 19,76 B DKK |
| Deuda a Corto | 229,0 M DKK | 1,69 B DKK | 515,0 M DKK | 221,4 M DKK | 1,23 B DKK | 12,86 B DKK | 480,0 M DKK | 5,30 B DKK | 11,78 B DKK | 12,02 B DKK |
| Pasivos Corrientes | 47,44 B DKK | 47,06 B DKK | 54,16 B DKK | 8,86 B DKK | 11,55 B DKK | 99,52 B DKK | 120,94 B DKK | 169,66 B DKK | 217,53 B DKK | 215,66 B DKK |
| Deuda a Largo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9,65 B DKK | 20,77 B DKK | 15,98 B DKK | 84,25 B DKK | 110,37 B DKK |
| Pasivos Totales | 52,27 B DKK | 52,54 B DKK | 58,93 B DKK | 10,22 B DKK | 13,41 B DKK | 123,76 B DKK | 157,77 B DKK | 207,93 B DKK | 322,31 B DKK | 348,86 B DKK |
| Reservas | 46,11 B DKK | 48,98 B DKK | 53,41 B DKK | 8,69 B DKK | 10,48 B DKK | 72,00 B DKK | 80,59 B DKK | 104,84 B DKK | 144,45 B DKK | 195,30 B DKK |
| Patrimonio Neto | 45,27 B DKK | 49,81 B DKK | 51,84 B DKK | 8,65 B DKK | 10,41 B DKK | 70,75 B DKK | 83,49 B DKK | 106,56 B DKK | 143,49 B DKK | 194,05 B DKK |
| Deuda Total | 229,0 M DKK | 1,69 B DKK | 515,0 M DKK | 673,4 M DKK | 1,70 B DKK | 26,64 B DKK | 25,78 B DKK | 27,01 B DKK | 102,79 B DKK | 130,96 B DKK |
| Deuda Neta | -20,47 B DKK | -17,16 B DKK | -15,12 B DKK | -1,65 B DKK | -394,7 M DKK | 9,16 B DKK | 2,21 B DKK | -3,22 B DKK | 76,48 B DKK | 104,00 B DKK |
| Capital Circulante | 12,33 B DKK | 13,02 B DKK | 4,90 B DKK | 521,7 M DKK | -733,8 M DKK | -13,92 B DKK | -12,75 B DKK | -30,01 B DKK | -56,63 B DKK | -43,21 B DKK |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 32,08 B DKK | 26,46 B DKK | 21,13 B DKK | 44,48 B DKK |
| Activos Totales | 512,29 B DKK | 542,90 B DKK | 559,22 B DKK | 594,94 B DKK |
| Pasivos Totales | 342,39 B DKK | 348,86 B DKK | 356,16 B DKK | 373,66 B DKK |
| Patrimonio Neto | 169,90 B DKK | 194,05 B DKK | 203,06 B DKK | 221,28 B DKK |
| Deuda Total | 101,21 B DKK | 130,96 B DKK | 146,38 B DKK | 140,13 B DKK |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 37,92 B DKK | 38,13 B DKK | 38,63 B DKK | 38,95 B DKK | 42,14 B DKK | 47,76 B DKK | 55,52 B DKK | 83,68 B DKK | 100,99 B DKK | 102,43 B DKK |
| Amortizaciones | 3,19 B DKK | 3,18 B DKK | 3,92 B DKK | 5,66 B DKK | 5,75 B DKK | 6,03 B DKK | 7,36 B DKK | 9,41 B DKK | 19,11 B DKK | 21,98 B DKK |
| Compensación en Acciones | 368,0 M DKK | 292,0 M DKK | 414,0 M DKK | 363,0 M DKK | 823,0 M DKK | 1,04 B DKK | 1,54 B DKK | 2,15 B DKK | 2,29 B DKK | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -3,71 B DKK | -3,63 B DKK | -3,37 B DKK | -3,39 B DKK | -4,35 B DKK | -8,66 B DKK | -5,54 B DKK | -12,24 B DKK | 2,59 B DKK | 3,74 B DKK |
| Flujo de Caja Operativo | 48,31 B DKK | 41,17 B DKK | 44,62 B DKK | 46,78 B DKK | 51,95 B DKK | 55,00 B DKK | 78,89 B DKK | 108,91 B DKK | 120,97 B DKK | 119,10 B DKK |
| Inversiones (CapEx) | -8,27 B DKK | -8,65 B DKK | -12,41 B DKK | -11,23 B DKK | -22,08 B DKK | -7,38 B DKK | -14,75 B DKK | -38,90 B DKK | -51,31 B DKK | -90,11 B DKK |
| Adquisiciones | 1,20 B DKK | 1,02 B DKK | 368,0 M DKK | -100,0 M DKK | -392,0 M DKK | -18,28 B DKK | -7,08 B DKK | 0 | -82,16 B DKK | 1,00 B DKK |
| Recompra de Acciones | -15,06 B DKK | -16,84 B DKK | -15,57 B DKK | -15,33 B DKK | -16,86 B DKK | -19,45 B DKK | -24,09 B DKK | -29,92 B DKK | -20,18 B DKK | -1,39 B DKK |
| Dividendos Pagados | -23,83 B DKK | -18,84 B DKK | -19,05 B DKK | -19,41 B DKK | -20,12 B DKK | -21,52 B DKK | -25,30 B DKK | -31,77 B DKK | -44,14 B DKK | -51,76 B DKK |
| Flujo de Caja Libre | 40,05 B DKK | 32,52 B DKK | 32,21 B DKK | 35,55 B DKK | 29,87 B DKK | 47,62 B DKK | 64,13 B DKK | 70,01 B DKK | 69,66 B DKK | 28,99 B DKK |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 46,11 B DKK | 7,62 B DKK | 24,08 B DKK | 55,20 B DKK |
| Inversiones (CapEx) | -15,41 B DKK | -43,84 B DKK | -12,04 B DKK | -12,80 B DKK |
| Flujo de Caja Libre | 30,69 B DKK | -36,22 B DKK | 12,04 B DKK | 42,40 B DKK |
| Dividendos Pagados | -16,66 B DKK | 0 | -35,31 B DKK | 0 |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -0,1 % | +0,1 % | +9,1 % | +4,0 % | +10,9 % | +25,7 % | +31,3 % | +25,0 % | +6,4 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +0,5 % | +1,3 % | +0,8 % | +8,2 % | +13,3 % | +16,3 % | +50,7 % | +20,7 % | +1,4 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +2,8 % | +3,5 % | +2,9 % | +10,0 % | +15,2 % | +17,9 % | +52,3 % | +21,4 % | +1,7 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -2,2 % | -2,2 % | -1,9 % | -1,6 % | -1,6 % | -1,3 % | -1,1 % | -0,7 % | -0,3 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -18,8 % | -1,0 % | +10,4 % | -16,0 % | +59,4 % | +34,7 % | +9,2 % | -0,5 % | -58,4 % | |
| Margen Bruto | 84,6 % | 84,2 % | 84,2 % | 83,5 % | 83,5 % | 83,2 % | 83,9 % | 84,6 % | 84,7 % | 81,0 % |
| Margen Operativo | 43,3 % | 43,8 % | 42,2 % | 43,0 % | 42,6 % | 41,7 % | 42,3 % | 44,2 % | 44,2 % | 41,3 % |
| Margen EBITDA | 45,7 % | 46,5 % | 46,2 % | 44,6 % | 46,7 % | 46,4 % | 43,4 % | 49,4 % | 50,9 % | 50,7 % |
| Margen Neto | 33,9 % | 34,1 % | 34,5 % | 31,9 % | 33,2 % | 33,9 % | 31,4 % | 36,0 % | 34,8 % | 33,1 % |
| Margen FCF | 35,8 % | 29,1 % | 28,8 % | 29,1 % | 23,5 % | 33,8 % | 36,2 % | 30,1 % | 24,0 % | 9,4 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 20,7 % | 21,7 % | 18,9 % | 19,8 % | 20,7 % | 19,2 % | 19,6 % | 20,1 % | 20,6 % | 21,5 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 7,90 $ | 6,56 $ | 6,64 $ | 7,47 $ | 6,38 $ | 10,34 $ | 14,11 $ | 15,58 $ | 15,61 $ | 6,52 $ |
| Dividendo por Acción | 4,70 $ | 3,80 $ | 3,93 $ | 4,08 $ | 4,30 $ | 4,67 $ | 5,57 $ | 7,07 $ | 9,89 $ | 11,64 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 5,07 B DKK | 4,96 B DKK | 4,84 B DKK | 4,75 B DKK | 4,67 B DKK | 4,59 B DKK | 4,53 B DKK | 4,48 B DKK | 4,45 B DKK | 4,45 B DKK |
Qué mirar en Salud / Farma
El pipeline de I+D es el activo invisible. Patentes que caducan = ingresos que evaporan. Mira innovación y flujo de caja.
- I+D / Ingresos — Indica inversión en pipeline futuro. Farma seria reinvierte 15-20%
- Crecimiento BPA 5y — Tras caducidad de patentes, ¿siguen creciendo?
- Margen bruto — Farma de marca >70%. Genéricos mucho más bajo — define el tipo de negocio
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — farma grande debería convertir >90%
- ROIC — Capital reinvertido con eficiencia — clave en farma por ciclos de I+D largos
- Deuda neta / EBITDA — Adquisiciones de farma generan mucha deuda — ojo al post-M&A
- PER vs historial 10y propio — La mejor comparación es con su propia historia, no con competidores
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 59,09 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 29,73 % |
| Rentabilidad sobre activos | 19,57 % |
| Margen bruto | 80,65 % |
| Margen operativo | 43,13 % |
| Margen neto | 35,35 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,63 |
| Ratio corriente | 0,87 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 4,23 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 16,91 | 21,79 | 18,80 | 23,49 | 23,57 | 35,22 | 38,35 | 36,93 | 27,33 | 14,03 |
| P/VC | 14,19 | 16,71 | 14,01 | 105,86 | 95,38 | 23,77 | 25,50 | 29,00 | 19,23 | 7,42 |
| P/V | 5,75 | 7,45 | 6,49 | 7,51 | 7,82 | 11,94 | 12,03 | 13,31 | 9,50 | 4,66 |
| Margen Bruto | 84,6 % | 84,2 % | 84,2 % | 83,5 % | 83,5 % | 83,2 % | 83,9 % | 84,6 % | 84,7 % | 81,0 % |
| Margen Operativo | 43,3 % | 43,8 % | 42,2 % | 43,0 % | 42,6 % | 41,7 % | 42,3 % | 44,2 % | 44,2 % | 41,3 % |
| Margen Neto | 33,9 % | 34,1 % | 34,5 % | 31,9 % | 33,2 % | 33,9 % | 31,4 % | 36,0 % | 34,8 % | 33,1 % |
Empresas relacionadas: ABT · AMGN · AZN · GILD · GSK · MRK · NVS
Explorar sector: Salud · Drug Manufacturers - General
Más secciones de NVO: Resumen · Valoración · Estadísticas · Estimaciones · Técnico · Propiedad · Noticias · Eventos
Descubre más: Radar semanal: el S&P 500 por los métodos Buffett y Lynch · Academia de Inversión — aprende a analizar acciones