Acciones de Repligen Corporation (RGEN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Repligen Corporation

Capitalización 11 mil M$; rango de 52 semanas 102,87 $ a 194,57 $; PER 256,1×; PER 2027 esperado 71,9×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 256,1× (cara). Solo frente a su sector (sin diez años de historia propia): un 793 % por encima de su mediana. Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027 serían 71,9×, pero es beneficio ajustado y futuro: no lo comparamos con su historia contable
• Negocio: ROIC 2 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses; crece al −5,3 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,8× (sólido). Deuda neta de 0,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +287 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,8×: Deuda neta de 0,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +287 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 192,0 %: Convierte en caja libre el 192,0 % del beneficio; sano desde el 90 %
• En contra: PER 256,1×: Solo frente a su sector: un 793 % por encima de su mediana
• En contra: ROIC 2 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses; crece al −5,3 % anual, por…
• En contra: I+D sobre ingresos 7,3 %: Invierte en I+D el 7,3 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %

A la mediana de su sector (28,7×) valdría unos 21 $ (un 89 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en salud: 2 de 7 cumplen

• I+D sobre ingresos: 7,3 %, no cumple. Invierte en I+D el 7,3 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: −5,3 %, no cumple. El beneficio por acción crece un −5,3 % al año; sano desde el 8 % anual
• Margen bruto: 47,1 %, no cumple. Margen bruto del 47,1 %; la farma de marca supera el 70 %
• ROIC: 1,8 %, no cumple. Gana un 1,8 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
• PER: 256,1×, no cumple. Cotiza a 256,1×, frente a 143,1× de media en 9 años: caro, por encima de 157,4×
• Caja libre sobre beneficio neto: 192,0 %, cumple. Convierte en caja libre el 192,0 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,8×, cumple. Deuda neta de 0,8× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×

En farmacia el negocio de hoy lo sostiene la I+D de hace diez años: se miran el gasto en I+D, el margen bruto de los productos de marca y cuánto beneficio se convierte en caja.

Frente a sus pares — Repligen Corporation: PER 256,1×; EV/EBITDA 88,5×; ROIC 1,8 %. Pares: Avantor, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 81,8×; ROIC −2,4 %), Baxter International Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 26,2×; ROIC −1,6 %), AptarGroup, Inc. (PER 21,4×; EV/EBITDA 11,0×; ROIC 9,2 %).