Acciones de Sasol Limited (SSL): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Sasol Limited

Capitalización 11 mil M$; rango de 52 semanas 6,00 $ a 18,03 $; PER 15,0×; PER 2027 esperado 5,3×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 1 de marzo de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 15,0× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña: el beneficio de hoy no es el normal
• Negocio: ROIC 12 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 3 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 18 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,0× (sólido). Deuda neta de 1,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +74 % interanual · próximos el 1 de marzo de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,0×: Deuda neta de 1,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +74 % interanual · próximos el 1 de marzo de 2027
• A favor: Altman Z 2,2: Puntuación de 2,2: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• En contra: Rentabilidad por caja libre 4,8 %: Caja libre anual del 4,8 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (15,0) no dice si está barata.

Lo que importa en materiales básicos: 5 de 7 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 4,8 %, no cumple. Caja libre anual del 4,8 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Capex sobre depreciación: 1,5×, en el límite. Reinvierte 1,5× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Margen bruto: 30,8 %, cumple. Margen bruto del 30,8 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,0×, cumple. Deuda neta de 1,0× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 2,2, cumple. Puntuación de 2,2: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• Precio sobre valor contable: 1,1×, cumple. Paga 1,1× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 4,0×, cumple. Cotiza a 4,0×, frente a 4,6× de media en 7 años: barato, por debajo de 4,2×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Sasol Limited: PER 15,0×; EV/EBITDA 4,0×; ROIC 12,3 %. Pares: Celanese Corporation (PER n/d; EV/EBITDA 42,5×; ROIC −3,8 %), YPF Sociedad Anónima (PER 9,2×; EV/EBITDA 5,2×; ROIC 3,9 %), Ecopetrol S.A. (PER 8,9×; EV/EBITDA 4,5×; ROIC 8,7 %).

Ha estado más barata que hoy el 99 % del tiempo en diez años (PER semanal).