Acciones de Marathon Petroleum Corporation (MPC): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Marathon Petroleum Corporation

Actualizada el 1 de noviembre de 2026 · cuentas publicadas el 4 de agosto de 2026

Lectura del 30 de octubre de 2026: Negocio cíclico con márgenes muy por encima de su media histórica y caja que cubre el dividendo

Marathon Petroleum cotiza a PER 15,3, un 11 % por debajo de su sector, con un beneficio por acción que sube un 32 % en los últimos 12 meses.

• ¿Está cara o barata Marathon Petroleum? PER de 15,3, un 11 % por debajo de la mediana de su sector, pero por encima de su media de cinco ejercicios de 12,0.
• ¿Cómo va el negocio? Margen operativo del 8 % en los últimos 12 meses, más del doble de su media del 3,5 % entre 2014 y 2025.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 105,24 $ por acción en 2025, un 24 % del precio y 2,6× el EBITDA, por encima del 2× que se considera sano.
• ¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo? Caja libre positiva en 9 de los últimos 10 ejercicios y dividendo cubierto 4,2 veces por la caja libre en 2025.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 3 de noviembre de 2026; se esperan 25,37 $ por acción y el consenso para 2026 ha subido un 16 % en 30 días.

¿Está cara o barata Marathon Petroleum?

En los últimos 12 meses Marathon Petroleum cotiza a PER 15,3, un 11 % por debajo de la mediana de 17,3 de su sector. Frente a su propia historia la foto cambia: su media de cinco ejercicios es 12,0, así que hoy se paga algo más de lo habitual, dentro de lo que en energía se considera neutro. El EV/EBITDA de 8,7× supera su media de nueve ejercicios de 6,9×, la zona que en el sector se lee como cara. Ten en cuenta que la acción ha subido un 131 % en un año y está solo un 8 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

Los ingresos caen un 4 % interanual, pero el beneficio por acción sube un 32 % en los últimos 12 meses: Marathon Petroleum gana más vendiendo menos porque el margen se ha ensanchado. El margen operativo del 8 % casi dobla el 4,3 % del ejercicio 2025 y más que duplica la media del 3,5 % de 2014-2025. El ROIC del 14,2 % queda 6,8 puntos por encima de la mediana del sector, del 7,5 %. Conviene matizarlo: en la última década solo superó el 10 % en 3 de 10 ejercicios y cayó al −13,8 % en 2020. Los márgenes actuales están en la parte alta de su historia.

¿Cómo está el balance?

La deuda neta de Marathon Petroleum equivale a 2,6 veces el EBITDA del ejercicio 2025, por encima del umbral de 2× que se considera sano en energía, y a un 24 % del precio actual. La deuda/patrimonio de 1,80 confirma un balance apalancado, y eso explica en parte un ROE tan alto como el 48,7 % de los últimos 12 meses y un precio/valor contable de 6,8×. La liquidez es suficiente, con un ratio corriente de 1,25. El Altman Z de 3,0 queda en zona gris, sin llegar a zona de riesgo, y el Piotroski de 7 sobre 9 apunta a unas cuentas que mejoran.

¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo?

En energía el beneficio depende del precio del crudo y un buen año puede engañar; por eso se mira la caja a lo largo del ciclo y si el dividendo aguanta. Marathon Petroleum generó caja libre positiva en 9 de 10 ejercicios entre 2016 y 2025, por encima del listón de 8 de cada 10. En 2025 el dividendo se llevó el 28 % del beneficio y la caja libre lo cubrió 4,2 veces, y lleva 11 ejercicios seguidos subiéndolo. Flojea la rentabilidad por caja libre del 6,6 % en los últimos 12 meses, por debajo del 8 % que se considera sano.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Marathon Petroleum presenta resultados el 3 de noviembre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 25,37 $ en el trimestre. El listón llega alto: en los últimos 30 días el consenso de BPA para 2026 ha subido un 16 %, de 56,55 a 65,47 $ (10 analistas), y el de ingresos un 2,5 %. El historial acompaña, con 7 estimaciones batidas en los últimos 8 trimestres; en el último, del 4 de agosto, ganó 17,73 $ por acción frente a 14,27 $ esperados, un 24 % más. De los 33 analistas que la cubren, 25 recomiendan comprar, 8 mantener y ninguno vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.