Marathon Petroleum Corporation (MPC) es una empresa cotizada del sector Energy, industria Oil & Gas Refining & Marketing, cotizada en NYSE. Este resumen muestra el precio actualizado, los ratios de valoración clave, métricas de rentabilidad e indicadores de salud financiera que utilizan los inversores en valor.
Resumen del Análisis
Marathon Petroleum Corporation registró ingresos de $132.70B en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 13.7%.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 11.6%, margen operativo 8.0%, margen neto 5.6%.
Al precio actual de $397.52, MPC cotiza a un P/E de 14.25 y un ROE del 48.71%. La capitalización bursátil es de $116.0B, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Resumen de Kaplio: Marathon Petroleum Corporation
Capitalización 116 mil m$; rango de 52 semanas 162,63 $ a 413,92 $; rentabilidad por dividendo 0,97 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026.
- Valoración: PER 14,2× (en precio). Un 10 % por encima de su media de diez años
- Negocio: ROIC 5 años 11,1 % (sólido). Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
- Balance: Deuda neta/EBITDA 2,6× (frágil). Deuda neta de 2,6× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×
- Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 3 de noviembre de 2026
A favor y en contra
- A favor: ROIC 5 años 11,1 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
- A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 3 de noviembre de 2026
- A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (1,0 % de rentabilidad)
- En contra: Rentabilidad por caja libre 5,8 %: Caja libre anual del 5,8 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
- En contra: Capex sobre ingresos 2,6 %: Reinvierte el 2,6 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
- En contra: EV/EBITDA 8,4×: Cotiza a 8,4×, frente a 6,9× de media en 9 años: caro, por encima de 7,6×
A su PER medio de la década (12,9×) valdría unos 361 $ (un 9 % menos); a la mediana de su sector (17,1×) valdría unos 478 $ (un 20 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.
Lo que importa en energía: 4 de 8 cumplen
- Rentabilidad por caja libre: 5,8 %, no cumple. Caja libre anual del 5,8 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
- Deuda neta sobre EBITDA: 2,6×, no cumple. Deuda neta de 2,6× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 2×
- Capex sobre ingresos: 2,6 %, no cumple. Reinvierte el 2,6 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
- EV/EBITDA: 8,4×, no cumple. Cotiza a 8,4×, frente a 6,9× de media en 9 años: caro, por encima de 7,6×
- ROIC medio: 11,1 %, cumple. Gana de media un 11,1 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 10 %
- Ejercicios con caja libre positiva: 9 de 10 ejercicios, cumple. Caja libre positiva en 9 de 10 ejercicios; disciplina de ciclo desde 8 de cada 10
- Cobertura del dividendo con caja libre: 4,2×, cumple. La caja libre cubre 4,2× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
- PER cíclico: 14,2×, cumple. PER de 14,2× frente a 12,0× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
En energía manda el ciclo de la materia prima: caja libre en todo el ciclo, cobertura del dividendo y deuda baja en el pico, no el PER de un buen año.
Frente a sus pares — Marathon Petroleum Corporation: PER 14,2×; EV/EBITDA 8,4×; ROIC 14,2 %. Pares: Valero Energy Corporation (PER 16,7×; EV/EBITDA 9,0×; ROIC 16,5 %), Phillips 66 (PER 15,3×; EV/EBITDA 9,6×; ROIC 12,7 %), Equinor ASA (PER 12,3×; EV/EBITDA 2,9×; ROIC 8,3 %).
Si en 2028 gana los 23,07 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (12,2×), valdría unos 282 $, un 29 % menos que hoy: un −15,8 % anual más un 1,0 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.
Ha estado más barata que hoy el 56 % del tiempo en diez años (PER semanal).
Dividendo sólido: rentabilidad del 1,0 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 10 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 6,2×.
Lectura de Kaplio: Marathon Petroleum Corporation
Cíclica rentable y generosa con el accionista, cotizando en la parte alta de su ciclo
Marathon Petroleum cotiza a PER 14,1, un 22 % por debajo de la mediana de su sector, pegada a máximos tras subir un 131 % en doce meses.
- ¿Está cara o barata Marathon Petroleum? Cotiza a PER 14,1, un 22 % por debajo de la mediana de su sector, pero ha estado más barata en el 57 % de los trimestres de la década.
- ¿Cómo va el negocio? Margen operativo del 8,0 % en los últimos 12 meses frente al 3,5 % medio de los ejercicios 2014-2025.
- ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 105,24 $ por acción, un 26 % del precio, con 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo y un payout del 28 %.
- ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta resultados el 3 de noviembre de 2026 y el consenso espera 21,16 $ por acción; ha batido en 7 de los últimos 8 trimestres.
- ¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo? Caja libre positiva en 9 de los últimos 10 ejercicios y dividendo cubierto 4,2 veces, con rentabilidad por caja libre del 5,8 %.
¿Está cara o barata Marathon Petroleum?
Con un PER de 14,1 en los últimos 12 meses, Marathon Petroleum cotiza un 9 % por encima de su media de la década (12,9) y un 22 % por debajo de la mediana de su sector, 18,1 entre 155 empresas. El descuento sectorial pierde fuerza al mirar su propio historial: ha estado más barata en el 57 % de los trimestres de los últimos diez años. El EV/EBITDA de 8,1× supera su media de nueve ejercicios (6,9×) y el precio sobre valor contable es de 6,3×. Tras subir un 131 % en doce meses, la acción cotiza a menos de un 1 % de su máximo de 52 semanas, 410,84 $.
¿Cómo va el negocio?
El margen operativo del 8,0 % de los últimos 12 meses más que duplica el 3,5 % medio de los ejercicios 2014-2025 y deja muy atrás el 4,3 % del ejercicio 2025: la empresa está en la parte alta de su ciclo. El margen neto se queda en el 5,6 %, mientras que el apalancamiento eleva el ROE hasta el 48,7 %. Más informativo resulta el ROIC del 14,2 %, 6,8 puntos por encima de la mediana sectorial del 7,5 % entre 173 empresas. La advertencia está en la constancia: solo ha superado el 10 % de ROIC en 3 de los últimos 10 ejercicios, y en 2020 cayó al −13,8 %.
¿Cómo está el balance?
La deuda neta asciende a 105,24 $ por acción (117,28 $ de deuda menos 12,04 $ de caja en el ejercicio 2025), un 26 % del precio actual, con una relación deuda/patrimonio de 1,80. La deuda neta sobre EBITDA de 2,6× en el ejercicio 2025 queda por encima del 2× que se considera sano en energía, si bien el ratio corriente de 1,25, el Altman Z de 3,0 en zona gris y un Piotroski de 7 sobre 9 describen una situación manejable. Para el accionista, 11 ejercicios consecutivos subiendo el dividendo, payout del 28 % del beneficio y una rentabilidad del 1,0 %.
¿Qué esperar de los próximos resultados?
El 4 de agosto de 2026 publicó un beneficio por acción de 17,73 $ frente a los 14,27 $ esperados, un 24,2 % por encima, y ya van 7 sorpresas positivas en los últimos 8 trimestres. Para el trimestre que presenta el 3 de noviembre de 2026, el consenso sube el listón hasta 21,16 $ por acción. Con la acción a menos de un 1 % de su máximo de 52 semanas, buena parte de esa mejora ya cotiza en el precio, de modo que el foco estará en si los márgenes sostienen el nivel actual y en el destino de la caja.
¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo?
En energía el beneficio depende del precio de la materia prima, así que pesa menos el múltiplo de un trimestre bueno y más si la caja aguanta el ciclo entero. Marathon Petroleum cerró con caja libre positiva 9 de los últimos 10 ejercicios (2016-2025), por encima del 8 de cada 10 que marca disciplina de ciclo, y su ROIC medio de cinco ejercicios, 11,1 %, supera el 10 % de referencia. El dividendo está cubierto 4,2 veces con caja libre, frente al 1,2× exigible. Flojean la rentabilidad por caja libre del 5,8 %, lejos del 8 % sano, y un capex del 2,6 % sobre ingresos en 2025.
Cómo se ha elaborado: los datos proceden de Financial Modeling Prep y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.
Precio
| Precio | $397.52 |
| Capitalización | $116.0B |
| Bolsa | NYSE |
| País | US |
Ratios de valoración
| Ratio P/E | 14.25 |
| Precio / Valor contable | 6.31 |
| EV / EBITDA | 8.45 |
| Rentabilidad por dividendo | 0.97% |
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 48.71% |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 14.22% |
| Rentabilidad sobre activos | 9.07% |
| Margen bruto | 11.62% |
| Margen operativo | 7.95% |
| Margen neto | 5.56% |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1.80 |
| Ratio corriente | 1.25 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2.98 |
Qué mirar en empresas de Energy
- FCF yield (>8%) — Caja generada / capitalización. En energía el FCF importa más que el EPS.
- ROIC medio 5a (≥10%) — Incluir años buenos y malos para filtrar las realmente disciplinadas.
- FCF positivo en 8 de los últimos 10 años (≥8/10) — Nombres disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobreviven los crashes de 2014-16 y 2020.
- Cobertura del dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo cubierto por FCF, no por deuda. <1x = recorte probable.
- Deuda Neta / EBITDA (<2x en pico) — Mirarlo con EBITDA en valle, no en pico.
- Capex / Ingresos (10-20% saludable) — Energía necesita reinversión agresiva para mantener reservas.
Comparación con Peers
| Ticker | Empresa | Capitalización | P/E | P/VC | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| MPC | Marathon Petroleum Corporation | $116.0B | 14.25 | 6.31 | 48.7% |
| EQNR | Equinor ASA | $107.8B | 12.32 | 2.55 | 21.6% |
| E | Eni S.p.A. | $80.1B | 13.57 | 1.36 | 10.9% |
| EPD | Enterprise Products Partners L.P. | $82.4B | 13.20 | 2.75 | 21.2% |
| EOG | EOG Resources, Inc. | $81.9B | 11.22 | 2.39 | 22.4% |
| KMI | Kinder Morgan, Inc. | $68.4B | 18.95 | 2.08 | 11.1% |
| ET | Energy Transfer LP | $72.6B | 13.02 | 2.04 | 16.8% |
| PSX | Phillips 66 | $106.1B | 15.33 | 3.44 | 24.4% |
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