Estados financieros detallados de Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Thermo Fisher Scientific Inc. registró ingresos de 44,56 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 6,7 %. El beneficio neto alcanzó 6,74 B$, con un CAGR a 5 años del 1,1 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 41,0 %, margen operativo 18,0 %, margen neto 15,1 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -1,6 % en 5 años.
Al precio actual de 676,76 $, TMO cotiza a un PER de 35,22 y un ROE del 13,35 %. La capitalización bursátil es de 250 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 18,27 B$ | 20,92 B$ | 24,36 B$ | 25,54 B$ | 32,22 B$ | 39,21 B$ | 44,91 B$ | 42,86 B$ | 42,88 B$ | 44,56 B$ |
| Coste de Ventas | 9,69 B$ | 11,24 B$ | 13,37 B$ | 14,20 B$ | 16,19 B$ | 19,58 B$ | 25,90 B$ | 25,66 B$ | 25,15 B$ | 26,32 B$ |
| Beneficio Bruto | 8,58 B$ | 9,68 B$ | 10,99 B$ | 11,34 B$ | 16,03 B$ | 19,63 B$ | 19,01 B$ | 17,19 B$ | 17,73 B$ | 18,24 B$ |
| I+D | 754,8 M$ | 888,0 M$ | 967,0 M$ | 1,00 B$ | 1,18 B$ | 1,41 B$ | 1,47 B$ | 1,34 B$ | 1,39 B$ | 1,40 B$ |
| Generales y Administrativos | 4,87 B$ | 5,41 B$ | 6,03 B$ | 6,06 B$ | 6,95 B$ | 7,91 B$ | 9,02 B$ | 8,41 B$ | 8,68 B$ | 8,73 B$ |
| Gastos Operativos | 5,72 B$ | 6,41 B$ | 7,12 B$ | 7,08 B$ | 8,13 B$ | 9,32 B$ | 10,49 B$ | 9,75 B$ | 10,07 B$ | 10,13 B$ |
| Beneficio Operativo | 2,86 B$ | 3,27 B$ | 3,87 B$ | 4,26 B$ | 7,90 B$ | 10,32 B$ | 8,53 B$ | 7,45 B$ | 7,66 B$ | 8,11 B$ |
| EBITDA | 4,25 B$ | 5,05 B$ | 6,20 B$ | 7,02 B$ | 10,11 B$ | 11,97 B$ | 11,94 B$ | 11,20 B$ | 11,80 B$ | 11,47 B$ |
| Gastos por Intereses | 469,6 M$ | 592,0 M$ | 667,0 M$ | 676,0 M$ | 553,0 M$ | 536,0 M$ | 726,0 M$ | 1,49 B$ | 1,65 B$ | 1,42 B$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 2,02 B$ | 2,43 B$ | 3,26 B$ | 4,07 B$ | 7,23 B$ | 8,84 B$ | 7,66 B$ | 6,24 B$ | 7,00 B$ | 7,27 B$ |
| Impuestos | -1,4 M$ | 201,0 M$ | 324,0 M$ | 374,0 M$ | 850,0 M$ | 1,11 B$ | 703,0 M$ | 284,0 M$ | 657,0 M$ | 547,0 M$ |
| Beneficio Neto | 2,02 B$ | 2,23 B$ | 2,94 B$ | 3,70 B$ | 6,38 B$ | 7,72 B$ | 6,95 B$ | 6,00 B$ | 6,33 B$ | 6,74 B$ |
| BPA | 5,12 $ | 5,64 $ | 7,31 $ | 9,24 $ | 16,10 $ | 19,61 $ | 17,73 $ | 15,53 $ | 16,58 $ | 17,77 $ |
| BPA Diluido | 5,09 $ | 5,59 $ | 7,24 $ | 9,17 $ | 15,98 $ | 19,46 $ | 17,64 $ | 15,45 $ | 16,53 $ | 17,74 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 397,4 M$ | 398,0 M$ | 406,0 M$ | 403,0 M$ | 399,0 M$ | 397,0 M$ | 394,0 M$ | 388,0 M$ | 383,0 M$ | 377,0 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 11,12 B$ | 12,21 B$ | 11,01 B$ | 11,99 B$ |
| Beneficio Bruto | 4,58 B$ | 5,01 B$ | 4,48 B$ | 4,94 B$ |
| Beneficio Operativo | 2,08 B$ | 2,30 B$ | 1,86 B$ | 2,09 B$ |
| EBITDA | 2,84 B$ | 3,21 B$ | 2,31 B$ | 2,57 B$ |
| Beneficio Neto | 1,62 B$ | 1,98 B$ | 1,65 B$ | 1,74 B$ |
| BPA | 4,28 $ | 5,22 $ | 4,44 $ | 4,68 $ |
| BPA Diluido | 4,27 $ | 5,21 $ | 4,43 $ | 4,68 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 786,0 M$ | 1,33 B$ | 2,10 B$ | 2,40 B$ | 10,32 B$ | 4,48 B$ | 8,52 B$ | 8,08 B$ | 4,02 B$ | 9,85 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,56 B$ | 253,0 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 3,05 B$ | 3,88 B$ | 4,59 B$ | 4,95 B$ | 6,47 B$ | 8,95 B$ | 9,43 B$ | 9,66 B$ | 9,63 B$ | 10,57 B$ |
| Inventario | 2,21 B$ | 2,97 B$ | 3,00 B$ | 3,37 B$ | 4,03 B$ | 5,05 B$ | 5,63 B$ | 5,09 B$ | 4,98 B$ | 5,42 B$ |
| Activos Corrientes | 7,02 B$ | 9,42 B$ | 10,62 B$ | 11,89 B$ | 21,96 B$ | 20,11 B$ | 25,23 B$ | 24,59 B$ | 22,14 B$ | 28,71 B$ |
| Inmovilizado Material | 2,58 B$ | 4,05 B$ | 4,17 B$ | 5,45 B$ | 6,69 B$ | 9,86 B$ | 10,87 B$ | 11,00 B$ | 10,79 B$ | 10,56 B$ |
| Fondo de Comercio | 21,33 B$ | 25,29 B$ | 25,35 B$ | 25,71 B$ | 26,04 B$ | 41,92 B$ | 41,20 B$ | 44,02 B$ | 45,85 B$ | 49,36 B$ |
| Activos Intangibles | 13,97 B$ | 16,68 B$ | 14,98 B$ | 14,01 B$ | 12,69 B$ | 20,15 B$ | 17,48 B$ | 16,67 B$ | 15,53 B$ | 15,84 B$ |
| Activos Totales | 45,91 B$ | 56,67 B$ | 56,23 B$ | 58,38 B$ | 69,05 B$ | 95,12 B$ | 97,15 B$ | 98,73 B$ | 97,32 B$ | 110,34 B$ |
| Cuentas por Pagar | 926,2 M$ | 1,43 B$ | 1,61 B$ | 1,92 B$ | 2,17 B$ | 2,87 B$ | 3,38 B$ | 2,87 B$ | 3,08 B$ | 3,62 B$ |
| Deuda a Corto | 1,26 B$ | 2,13 B$ | 1,27 B$ | 843,0 M$ | 2,81 B$ | 2,80 B$ | 5,85 B$ | 3,87 B$ | 2,48 B$ | 3,53 B$ |
| Pasivos Corrientes | 4,87 B$ | 7,05 B$ | 6,15 B$ | 6,20 B$ | 10,30 B$ | 13,44 B$ | 17,01 B$ | 14,01 B$ | 13,33 B$ | 15,19 B$ |
| Deuda a Largo | 15,48 B$ | 18,87 B$ | 17,72 B$ | 17,08 B$ | 19,11 B$ | 32,15 B$ | 28,91 B$ | 31,31 B$ | 29,06 B$ | 35,85 B$ |
| Pasivos Totales | 24,37 B$ | 31,26 B$ | 28,65 B$ | 28,71 B$ | 34,53 B$ | 54,15 B$ | 53,01 B$ | 51,88 B$ | 47,65 B$ | 56,81 B$ |
| Reservas | 13,93 B$ | 15,91 B$ | 18,70 B$ | 22,09 B$ | 28,12 B$ | 35,43 B$ | 41,91 B$ | 47,36 B$ | 53,10 B$ | 59,16 B$ |
| Patrimonio Neto | 21,54 B$ | 25,41 B$ | 27,59 B$ | 29,68 B$ | 34,51 B$ | 40,79 B$ | 43,98 B$ | 46,73 B$ | 49,58 B$ | 53,41 B$ |
| Deuda Total | 16,63 B$ | 21,01 B$ | 18,99 B$ | 18,49 B$ | 22,55 B$ | 36,34 B$ | 36,07 B$ | 36,42 B$ | 32,77 B$ | 39,38 B$ |
| Deuda Neta | 15,84 B$ | 19,67 B$ | 16,89 B$ | 16,09 B$ | 12,22 B$ | 31,86 B$ | 27,55 B$ | 28,34 B$ | 27,20 B$ | 29,28 B$ |
| Capital Circulante | 2,15 B$ | 2,37 B$ | 4,48 B$ | 5,70 B$ | 11,65 B$ | 6,68 B$ | 8,22 B$ | 10,58 B$ | 8,80 B$ | 13,52 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,98 B$ | 9,85 B$ | 3,25 B$ | 4,06 B$ |
| Activos Totales | 103,02 B$ | 110,34 B$ | 113,28 B$ | 113,17 B$ |
| Pasivos Totales | 51,87 B$ | 56,81 B$ | 61,22 B$ | 60,49 B$ |
| Patrimonio Neto | 51,02 B$ | 53,41 B$ | 51,93 B$ | 52,68 B$ |
| Deuda Total | 35,68 B$ | 39,38 B$ | 43,16 B$ | 42,55 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 2,03 B$ | 2,23 B$ | 2,94 B$ | 3,70 B$ | 6,38 B$ | 7,73 B$ | 6,96 B$ | 6,00 B$ | 6,34 B$ | 6,72 B$ |
| Amortizaciones | 1,76 B$ | 2,03 B$ | 2,27 B$ | 2,28 B$ | 2,33 B$ | 2,59 B$ | 3,38 B$ | 3,41 B$ | 3,11 B$ | 2,78 B$ |
| Compensación en Acciones | 133,5 M$ | 159,0 M$ | 181,0 M$ | 181,0 M$ | 196,0 M$ | 230,0 M$ | 307,0 M$ | 278,0 M$ | 301,0 M$ | 310,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -248,6 M$ | 485,0 M$ | -530,0 M$ | -619,0 M$ | -395,0 M$ | -1,56 B$ | -1,05 B$ | -537,0 M$ | -334,0 M$ | -1,77 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 3,16 B$ | 4,00 B$ | 4,54 B$ | 4,97 B$ | 8,29 B$ | 9,54 B$ | 9,15 B$ | 8,41 B$ | 8,67 B$ | 7,82 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -444,4 M$ | -508,0 M$ | -758,0 M$ | -926,0 M$ | -1,47 B$ | -2,52 B$ | -2,24 B$ | -1,48 B$ | -1,40 B$ | -1,52 B$ |
| Adquisiciones | -5,19 B$ | -7,23 B$ | -536,0 M$ | -715,0 M$ | -38,0 M$ | -19,39 B$ | -39,0 M$ | -3,66 B$ | -3,13 B$ | -4,04 B$ |
| Recompra de Acciones | -1,25 B$ | -750,0 M$ | -500,0 M$ | -1,50 B$ | -1,50 B$ | -2,00 B$ | -3,00 B$ | -3,00 B$ | -4,00 B$ | -3,00 B$ |
| Dividendos Pagados | -238,4 M$ | -237,0 M$ | -266,0 M$ | -297,0 M$ | -337,0 M$ | -395,0 M$ | -455,0 M$ | -523,0 M$ | -583,0 M$ | -636,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 2,71 B$ | 3,50 B$ | 3,79 B$ | 4,05 B$ | 6,82 B$ | 7,02 B$ | 6,91 B$ | 6,93 B$ | 7,27 B$ | 6,29 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 2,24 B$ | 3,46 B$ | 1,19 B$ | 2,12 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -404,0 M$ | -465,0 M$ | -376,0 M$ | -450,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 1,83 B$ | 2,99 B$ | 816,0 M$ | 1,68 B$ |
| Dividendos Pagados | -163,0 M$ | -162,0 M$ | -162,0 M$ | -175,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 84,0 M$ | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +14,5 % | +16,4 % | +4,9 % | +26,1 % | +21,7 % | +14,5 % | -4,6 % | +0,1 % | +3,9 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +10,1 % | +32,0 % | +25,8 % | +72,5 % | +21,2 % | -10,0 % | -13,7 % | +5,7 % | +6,3 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +10,2 % | +29,6 % | +26,4 % | +74,2 % | +21,8 % | -9,6 % | -12,4 % | +6,8 % | +7,2 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,2 % | +2,0 % | -0,7 % | -1,0 % | -0,5 % | -0,8 % | -1,5 % | -1,3 % | -1,6 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +29,0 % | +8,2 % | +6,9 % | +68,4 % | +3,0 % | -1,6 % | +0,2 % | +4,9 % | -13,4 % | |
| Margen Bruto | 47,0 % | 46,3 % | 45,1 % | 44,4 % | 49,7 % | 50,1 % | 42,3 % | 40,1 % | 41,3 % | 40,9 % |
| Margen Operativo | 15,6 % | 15,6 % | 15,9 % | 16,7 % | 24,5 % | 26,3 % | 19,0 % | 17,4 % | 17,9 % | 18,2 % |
| Margen EBITDA | 23,3 % | 24,2 % | 25,4 % | 27,5 % | 31,4 % | 30,5 % | 26,6 % | 26,1 % | 27,5 % | 25,7 % |
| Margen Neto | 11,1 % | 10,6 % | 12,1 % | 14,5 % | 19,8 % | 19,7 % | 15,5 % | 14,0 % | 14,8 % | 15,1 % |
| Margen FCF | 14,8 % | 16,7 % | 15,5 % | 15,8 % | 21,2 % | 17,9 % | 15,4 % | 16,2 % | 16,9 % | 14,1 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -0,1 % | 8,3 % | 9,9 % | 9,2 % | 11,8 % | 12,5 % | 9,2 % | 4,6 % | 9,4 % | 7,5 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 6,82 $ | 8,79 $ | 9,32 $ | 10,04 $ | 17,08 $ | 17,68 $ | 17,54 $ | 17,85 $ | 18,97 $ | 16,69 $ |
| Dividendo por Acción | 0,60 $ | 0,60 $ | 0,66 $ | 0,74 $ | 0,84 $ | 0,99 $ | 1,15 $ | 1,35 $ | 1,52 $ | 1,69 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 394,8 M$ | 395,0 M$ | 402,0 M$ | 400,0 M$ | 396,0 M$ | 394,0 M$ | 392,0 M$ | 386,0 M$ | 382,0 M$ | 376,0 M$ |
Qué mirar en Salud / Farma
El pipeline de I+D es el activo invisible. Patentes que caducan = ingresos que evaporan. Mira innovación y flujo de caja.
- I+D / Ingresos — Indica inversión en pipeline futuro. Farma seria reinvierte 15-20%
- Crecimiento BPA 5y — Tras caducidad de patentes, ¿siguen creciendo?
- Margen bruto — Farma de marca >70%. Genéricos mucho más bajo — define el tipo de negocio
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — farma grande debería convertir >90%
- ROIC — Capital reinvertido con eficiencia — clave en farma por ciclos de I+D largos
- Deuda neta / EBITDA — Adquisiciones de farma generan mucha deuda — ojo al post-M&A
- PER vs historial 10y propio — La mejor comparación es con su propia historia, no con competidores
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 13,35 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 7,56 % |
| Rentabilidad sobre activos | 6,17 % |
| Margen bruto | 41,03 % |
| Margen operativo | 17,97 % |
| Margen neto | 15,06 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,81 |
| Ratio corriente | 1,55 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 3,85 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 27,56 | 33,67 | 30,61 | 35,16 | 28,93 | 34,03 | 31,06 | 34,18 | 31,38 | 32,61 |
| P/VC | 2,59 | 2,95 | 3,26 | 4,38 | 5,35 | 6,44 | 4,91 | 4,38 | 4,01 | 4,08 |
| P/V | 3,05 | 3,59 | 3,69 | 5,09 | 5,73 | 6,70 | 4,81 | 4,78 | 4,63 | 4,89 |
| Margen Bruto | 47,0 % | 46,3 % | 45,1 % | 44,4 % | 49,7 % | 50,1 % | 42,3 % | 40,1 % | 41,3 % | 40,9 % |
| Margen Operativo | 15,6 % | 15,6 % | 15,9 % | 16,7 % | 24,5 % | 26,3 % | 19,0 % | 17,4 % | 17,9 % | 18,2 % |
| Margen Neto | 11,1 % | 10,6 % | 12,1 % | 14,5 % | 19,8 % | 19,7 % | 15,5 % | 14,0 % | 14,8 % | 15,1 % |
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