Danaher Corporation (DHR) es una empresa cotizada del sector Healthcare, industria Medical - Diagnostics & Research, cotizada en NYSE. Este resumen muestra el precio actualizado, los ratios de valoración clave, métricas de rentabilidad e indicadores de salud financiera que utilizan los inversores en valor.
Resumen del Análisis
Danaher Corporation registró ingresos de $24.57B en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 2.0%. El beneficio neto alcanzó $3.61B, con un CAGR a 5 años del -0.2%.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 58.5%, margen operativo 20.4%, margen neto 15.9%. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -0.6% en 5 años.
Al precio actual de $208.52, DHR cotiza a un P/E de 36.91 y un ROE del 7.66%. La capitalización bursátil es de $146.6B, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Resumen de Kaplio: Danaher Corporation
Capitalización 147 mil m$; rango de 52 semanas 161,91 $ a 242,05 $; rentabilidad por dividendo 0,69 %; próximos resultados el 20 de octubre de 2026.
- Valoración: PER 36,9× (cara). Un 47 % por encima de su media de diez años
- Negocio: ROIC 5 % (flojo). rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 20 % en 12 meses; crece al −0,2 % anual, por…
- Balance: Deuda neta/EBITDA 2,0× (sólido). Deuda neta de 2,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
- Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA −5 % interanual · próximos el 20 de octubre de 2026
A favor y en contra
- A favor: Deuda neta/EBITDA 2,0×: Deuda neta de 2,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
- A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA −5 % interanual · próximos el 20 de octubre de 2026
- A favor: Caja libre sobre beneficio neto 145,5 %: Convierte en caja libre el 145,5 % del beneficio; sano desde el 90 %
- En contra: PER 36,9×: Un 47 % por encima de su media de diez años
- En contra: ROIC 5 %: rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 20 % en 12 meses; crece al −0,2 % anual, por…
- En contra: I+D sobre ingresos 6,5 %: Invierte en I+D el 6,5 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
A su PER medio de la década (25,1×) valdría unos 142 $ (un 32 % menos); a la mediana de su sector (28,4×) valdría unos 161 $ (un 23 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.
Lo que importa en salud: 2 de 7 cumplen
- I+D sobre ingresos: 6,5 %, no cumple. Invierte en I+D el 6,5 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
- Crecimiento anual del beneficio por acción: −0,2 %, no cumple. El beneficio por acción crece un −0,2 % al año; sano desde el 8 % anual
- Margen bruto: 60,9 %, no cumple. Margen bruto del 60,9 %; la farma de marca supera el 70 %
- ROIC: 5,0 %, no cumple. Gana un 5,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
- PER: 36,9×, no cumple. Cotiza a 36,9×, frente a 25,1× de media en 10 años: caro, por encima de 27,6×
- Caja libre sobre beneficio neto: 145,5 %, cumple. Convierte en caja libre el 145,5 % del beneficio; sano desde el 90 %
- Deuda neta sobre EBITDA: 2,0×, cumple. Deuda neta de 2,0× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
En farmacia el negocio de hoy lo sostiene la I+D de hace diez años: se miran el gasto en I+D, el margen bruto de los productos de marca y cuánto beneficio se convierte en caja.
Frente a sus pares — Danaher Corporation: PER 36,9×; EV/EBITDA 23,1×; ROIC 5,0 %. Pares: Thermo Fisher Scientific Inc. (PER 36,2×; EV/EBITDA 24,4×; ROIC 7,4 %), Pfizer Inc. (PER 35,9×; EV/EBITDA 17,3×; ROIC 9,3 %), Intuitive Surgical, Inc. (PER 44,1×; EV/EBITDA 28,9×; ROIC 15,1 %).
Si en 2028 gana los 10,22 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (24,7×), valdría unos 253 $, un 21 % más que hoy: un 10,1 % anual más un 0,7 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.
Ha estado más barata que hoy el 99 % del tiempo en diez años (PER semanal).
Dividendo justo: rentabilidad del 0,7 %; crece un 7 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 6,6×.
Lectura de Kaplio: Danaher Corporation
Negocio sólido y bien financiado, creciendo poco y cotizando en la parte más cara de su historia.
Danaher cotiza a PER 37,0×, un 48 % por encima de su media de diez años, con ingresos +2,9 % y beneficio por acción −4,7 % en los últimos 12 meses.
- ¿Está cara o barata Danaher? Ha estado más barata que hoy en el 98 % de los trimestres de la década, y cotiza un 28 % por encima de la mediana de su sector.
- ¿Cómo va el negocio? Ingresos +2,9 % y beneficio por acción −4,7 % interanual en los últimos 12 meses, con el margen operativo clavado en su media de la década.
- ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,0× EBITDA en 2025, solo un 9,5 % del precio, y un dividendo del 0,7 % con payout del 24 %.
- ¿Qué esperar de los próximos resultados? El consenso espera 1,91 $ por acción el 20 de octubre, tras batir estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres.
- ¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja? I+D del 6,5 % de los ingresos en 2025, lejos del 15 % sano en salud, con una caja libre que cubre el 145 % del beneficio.
¿Está cara o barata Danaher?
Cotiza a PER 37,0× en los últimos 12 meses frente a los 25,1× de media en la última década, un 48 % por encima de su propio historial. Ha estado más barata en el 98 % de los trimestres de la década y roza su máximo de ese periodo, 37,7×. Contra su sector tampoco sale favorecida: la mediana de 178 comparables está en 28,8×. El EV/EBITDA de 23,1× y el precio sobre valor contable de 2,8× cuentan lo mismo. La acción sube un 12 % en doce meses y está un 13 % por debajo de su máximo de 242,05 $.
¿Cómo va el negocio?
Los ingresos crecen un 2,9 % interanual en los últimos 12 meses y el beneficio por acción cae un 4,7 %, de modo que el múltiplo no lo está sosteniendo el crecimiento. La rentabilidad sí aguanta: el margen operativo del 20,4 % está prácticamente calcado a la media del 20,5 % de los ejercicios 2014-2025. Donde flojea es en el retorno del capital. El ROIC del 5,0 % supera por medio punto la mediana del sector, un 4,5 % entre 249 empresas, pero no ha pasado del 10 % en ninguno de los últimos diez ejercicios, y el ROE se queda en el 7,7 %.
¿Cómo está el balance?
El balance es la parte tranquila del caso. La deuda neta equivale a 2,0× EBITDA en el ejercicio 2025, por debajo del 2,5× que se considera sano en salud, y pesa poco frente a la cotización: 19,89 $ por acción, resultado de 26,41 $ de deuda menos 6,52 $ de caja, un 9,5 % del precio actual. La relación deuda/patrimonio de 0,51 y el ratio corriente de 1,65 en los últimos 12 meses dejan margen de maniobra. El dividendo es testimonial, con una rentabilidad del 0,7 %, si bien el payout del 24 % del beneficio de 2025 deja recorrido para subirlo.
¿Qué esperar de los próximos resultados?
La compañía publica el 20 de octubre de 2026 y el consenso espera un beneficio por acción de 1,91 $. El historial acompaña: ha batido las estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres, y el 21 de julio de 2026 presentó 1,94 $ frente a 1,85 $ esperados, un 4,9 % por encima. El detalle está en que el consenso del próximo trimestre queda por debajo de lo publicado en julio, coherente con un beneficio por acción que cae un 4,7 % interanual en los últimos 12 meses. A PER 37,0× el listón que hay que superar es alto.
¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja?
En salud, el pipeline de I+D es el activo invisible: las patentes que caducan son ingresos que se evaporan, por eso se miran la innovación y la conversión a caja antes que el dato de un trimestre. Danaher dedica el 6,5 % de sus ingresos a I+D en el ejercicio 2025, lejos del 15 % que se considera sano en el sector, y su margen bruto del 60,9 % queda por debajo del 70 % habitual en farma de marca. La contrapartida está en la caja: convirtió el 145,5 % de su beneficio neto en flujo de caja libre en 2025, muy por encima del 90 % sano.
Cómo se ha elaborado: los datos proceden de Financial Modeling Prep y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.
Precio
| Precio | $208.52 |
| Capitalización | $146.6B |
| Bolsa | NYSE |
| País | US |
Ratios de valoración
| Ratio P/E | 36.91 |
| Precio / Valor contable | 2.80 |
| EV / EBITDA | 23.09 |
| Rentabilidad por dividendo | 0.69% |
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 7.66% |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 5.03% |
| Rentabilidad sobre activos | 4.33% |
| Margen bruto | 58.51% |
| Margen operativo | 20.42% |
| Margen neto | 15.95% |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0.51 |
| Ratio corriente | 1.65 |
Qué mirar en Salud / Farma
El pipeline de I+D es el activo invisible. Patentes que caducan = ingresos que evaporan. Mira innovación y flujo de caja.
- I+D / Ingresos — Indica inversión en pipeline futuro. Farma seria reinvierte 15-20%
- Crecimiento EPS 5y — Tras caducidad de patentes, ¿siguen creciendo?
- Margen bruto — Farma de marca >70%. Genéricos mucho más bajo — define el tipo de negocio
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — farma grande debería convertir >90%
- ROIC — Capital reinvertido con eficiencia — clave en farma por ciclos de I+D largos
- Deuda neta / EBITDA — Adquisiciones de farma generan mucha deuda — ojo al post-M&A
- P/E vs historial 10y propio — La mejor comparación es con su propia historia, no con competidores
Comparación con Peers
| Ticker | Empresa | Capitalización | P/E | P/VC | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| DHR | Danaher Corporation | $146.6B | 36.91 | 2.80 | 7.7% |
| BSX | Boston Scientific Corporation | $65.3B | 17.73 | 2.61 | 14.9% |
| AMGN | Amgen Inc. | $203.1B | 23.20 | 17.39 | 89.3% |
| GILD | Gilead Sciences, Inc. | $183.4B | 15.77 | -16.3% | |
| ISRG | Intuitive Surgical, Inc. | $135.1B | 44.13 | 7.62 | 17.8% |
| SNY | Sanofi | $102.3B | 22.24 | 1.26 | 5.5% |
| PFE | Pfizer Inc. | $156.5B | 35.87 | 1.82 | 4.9% |
| MDT | Medtronic plc | $118.5B | 22.97 | 2.39 | 10.6% |
Rentabilidad Histórica
| 1 mes | +4.95% |
| 3 meses | +18.22% |
| YTD | -8.50% |
| 1 año | +8.56% |
| 3 años | -6.88% |
| 5 años | -27.19% |
Rango 52 Semanas
| Máximo 52 sem | $242.80 |
| Mínimo 52 sem | $160.93 |
| Volumen Medio (90d) | 4.5M |
Histórico de Dividendos
| Fecha | Importe | Yield |
|---|---|---|
| 2026-06-26 | $0.4000 | 0.77% |
| 2026-03-27 | $0.4000 | 0.77% |
| 2025-12-26 | $0.3200 | 0.61% |
| 2025-09-26 | $0.3200 | 0.61% |
| 2025-06-27 | $0.3200 | 0.61% |
| 2025-03-28 | $0.3200 | 0.61% |
| 2024-12-27 | $0.2700 | 0.52% |
| 2024-09-27 | $0.2700 | 0.52% |
| 2024-06-28 | $0.2700 | 0.52% |
| 2024-03-27 | $0.2700 | 0.52% |
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Explorar sector: Healthcare · Medical - Diagnostics & Research
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