Acciones de TriNet Group, Inc. (TNET): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: TriNet Group, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 33,85 $ a 75,78 $; PER 18,7×; PER 2027 esperado 14,2×; rentabilidad por dividendo 1,5 %; próximos resultados el 29 de octubre de 2026. Precio al cierre del 26 oct.

• Valoración: PER 18,7× (en precio). En línea con su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 17 % (sólido). Rentable por encima del 10 % en 9 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 6 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,9× (sólido). Deuda neta de 1,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA −8 % interanual · próximos el 29 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROIC 17 %: Rentable por encima del 10 % en 9 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 6 % en 12 meses
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,9×: Deuda neta de 1,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA −8 % interanual · próximos el 29 de octubre de 2026
• En contra: Margen operativo 5,4 %: Margen operativo del 5,4 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: Capex sobre ingresos 0,1 %: Reinvierte el 0,1 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• En contra: Altman Z 1,7: Puntuación de 1,7: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra

A su PER mediano de la década (18,9×) valdría unos 70 $ (un 1 % más); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 96 $ (un 38 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 7 de 10 cumplen

• Margen operativo: 5,4 %, no cumple. Margen operativo del 5,4 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Capex sobre ingresos: 0,1 %, no cumple. Reinvierte el 0,1 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 1,7, no cumple. Puntuación de 1,7: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 11,6 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 11,6 % al año; sano desde el 6 % anual
• ROIC: 17,1 %, cumple. Gana un 17,1 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 197,4 %, cumple. Convierte en caja libre el 197,4 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,9×, cumple. Deuda neta de 1,9× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Piotroski: 6 de 9, cumple. Pasa 6 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• PER: 18,7×, cumple. Cotiza a 18,7×, frente a 18,9× de media en 10 años: en línea con su historia
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 10,7×, cumple. Cotiza a 10,7×, frente a 10,8× de media en 7 años: en línea con su historia

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — TriNet Group, Inc.: PER 18,8×; EV/EBITDA 10,7×; ROIC 17,1 %. Pares: Korn Ferry (PER 13,8×; EV/EBITDA 7,9×; ROIC 9,0 %), Robert Half Inc. (PER 37,2×; EV/EBITDA 31,4×; ROIC 3,1 %), Insperity, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 35,9×; ROIC −0,5 %).

Ha estado más cara que hoy el 52 % del tiempo en 9 años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 1,5 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 5,7×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 15,20 $ al año (1,27 $ al mes).