États financiers détaillés de Selective Insurance Group, Inc. (SIGI) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Selective Insurance Group, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 5,34 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 12,8 %. Le résultat net a atteint 466,4 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 13,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 48,2 %, marge opérationnelle 11,0 %, marge nette 9,1 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 17,6 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 85,25 $, SIGI se négocie à un PER de 10,62 et un ROE de 13,87 %. La capitalisation boursière s'établit à 5,1 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,28 Md $ | 2,47 Md $ | 2,59 Md $ | 2,85 Md $ | 2,92 Md $ | 3,38 Md $ | 3,56 Md $ | 4,23 Md $ | 4,86 Md $ | 5,34 Md $ |
| Coût des Ventes | 2,01 Md $ | 2,15 Md $ | 2,32 Md $ | 2,45 Md $ | 2,56 Md $ | 2,82 Md $ | 3,22 Md $ | 3,71 Md $ | 4,54 Md $ | 3,16 Md $ |
| Marge Brute | 277,8 M$ | 322,6 M$ | 261,6 M$ | 401,0 M$ | 359,2 M$ | 562,8 M$ | 340,3 M$ | 518,1 M$ | 321,3 M$ | 2,18 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 35,0 M$ | 36,3 M$ | 25,4 M$ | 30,9 M$ | 25,4 M$ | 28,3 M$ | 31,1 M$ | 0 | 0 | 36,4 M$ |
| Charges Opérationnelles | 57,8 M$ | 60,6 M$ | 49,9 M$ | 64,6 M$ | 56,3 M$ | 57,5 M$ | 60,1 M$ | 59,7 M$ | 63,3 M$ | 1,59 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 220,0 M$ | 262,0 M$ | 211,7 M$ | 336,4 M$ | 303,0 M$ | 505,3 M$ | 280,2 M$ | 458,4 M$ | 258,0 M$ | 589,6 M$ |
| EBITDA | 304,4 M$ | 338,4 M$ | 281,0 M$ | 425,3 M$ | 393,2 M$ | 589,6 M$ | 351,4 M$ | 517,3 M$ | 321,7 M$ | 671,6 M$ |
| Charges d'Intérêt | 22,8 M$ | 24,4 M$ | 24,4 M$ | 33,7 M$ | 30,8 M$ | 29,2 M$ | 28,8 M$ | 28,8 M$ | 28,9 M$ | 49,3 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 220,0 M$ | 262,0 M$ | 211,7 M$ | 336,4 M$ | 303,0 M$ | 505,3 M$ | 280,2 M$ | 458,4 M$ | 258,0 M$ | 589,6 M$ |
| Impôts | 61,5 M$ | 93,1 M$ | 32,8 M$ | 64,8 M$ | 56,6 M$ | 101,5 M$ | 55,3 M$ | 93,2 M$ | 51,0 M$ | 123,2 M$ |
| Résultat Net | 158,5 M$ | 168,8 M$ | 178,9 M$ | 271,6 M$ | 246,4 M$ | 403,8 M$ | 224,9 M$ | 365,2 M$ | 207,0 M$ | 466,4 M$ |
| BPA | 2,74 $ | 2,89 $ | 3,00 $ | 4,57 $ | 4,11 $ | 6,50 $ | 3,54 $ | 5,84 $ | 3,25 $ | 7,48 $ |
| BPA Dilué | 2,70 $ | 2,84 $ | 3,00 $ | 4,53 $ | 4,09 $ | 6,50 $ | 3,54 $ | 5,84 $ | 3,23 $ | 7,48 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 58,7 M$ | 59,4 M$ | 59,7 M$ | 60,0 M$ | 60,3 M$ | 60,7 M$ | 60,9 M$ | 61,0 M$ | 61,3 M$ | 61,1 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,36 Md $ | 1,36 Md $ | 1,35 Md $ | 1,39 Md $ |
| Marge Brute | 163,4 M$ | 1,36 Md $ | 535,8 M$ | 570,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 145,7 M$ | 156,2 M$ | 124,2 M$ | 176,1 M$ |
| EBITDA | 166,9 M$ | 403,9 M$ | 147,0 M$ | 183,9 M$ |
| Résultat Net | 115,3 M$ | 155,2 M$ | 97,7 M$ | 129,4 M$ |
| BPA | 1,85 $ | 2,52 $ | 1,58 $ | 2,11 $ |
| BPA Dilué | 1,85 $ | 2,52 $ | 1,58 $ | 2,11 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 37,4 M$ | 44,7 M$ | 16,9 M$ | 8,0 M$ | 15,2 M$ | 45,1 M$ | 25,2 M$ | 13,3 M$ | 63,0 M$ | 18,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 681,6 M$ | 747,0 M$ | 770,5 M$ | 823,9 M$ | 836,0 M$ | 945,2 M$ | 1,09 Md $ | 1,31 Md $ | 1,47 Md $ | 1,53 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 719,0 M$ | 791,8 M$ | 787,4 M$ | 831,9 M$ | 851,2 M$ | 990,2 M$ | 1,11 Md $ | 1,33 Md $ | 1,53 Md $ | 1,55 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 69,6 M$ | 64,0 M$ | 65,2 M$ | 103,9 M$ | 117,9 M$ | 117,7 M$ | 126,7 M$ | 124,5 M$ | 138,4 M$ | 208,2 M$ |
| Goodwill | 7,8 M$ | 7,8 M$ | 7,8 M$ | 7,8 M$ | 7,8 M$ | 7,8 M$ | 7,8 M$ | 7,8 M$ | 7,8 M$ | 7,8 M$ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 6,70 Md $ | 7,02 Md $ | 7,31 Md $ | 8,18 Md $ | 9,07 Md $ | 9,82 Md $ | 9,96 Md $ | 11,08 Md $ | 12,36 Md $ | 14,13 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dette à Court Terme | 63,1 M$ | 54,6 M$ | 58,5 M$ | 58,7 M$ | 58,7 M$ | 9,6 M$ | 9,8 M$ | 10,6 M$ | 12,6 M$ | 13,1 M$ |
| Passifs Courants | 1,18 Md $ | 1,25 Md $ | 1,33 Md $ | 1,42 Md $ | 1,51 Md $ | 1,63 Md $ | 1,83 Md $ | 2,14 Md $ | 2,39 Md $ | 2,49 Md $ |
| Dette à Long Terme | 379,6 M$ | 386,8 M$ | 381,7 M$ | 499,9 M$ | 500,2 M$ | 500,6 M$ | 501,0 M$ | 501,3 M$ | 501,7 M$ | 898,3 M$ |
| Passifs Totaux | 5,17 Md $ | 5,31 Md $ | 5,52 Md $ | 5,98 Md $ | 6,33 Md $ | 6,84 Md $ | 7,44 Md $ | 8,12 Md $ | 9,24 Md $ | 10,52 Md $ |
| Réserves | 1,57 Md $ | 1,70 Md $ | 1,86 Md $ | 2,08 Md $ | 2,27 Md $ | 2,60 Md $ | 2,75 Md $ | 3,03 Md $ | 3,14 Md $ | 3,50 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,53 Md $ | 1,71 Md $ | 1,79 Md $ | 2,19 Md $ | 2,74 Md $ | 2,98 Md $ | 2,53 Md $ | 2,95 Md $ | 3,12 Md $ | 3,61 Md $ |
| Dette Totale | 429,6 M$ | 436,8 M$ | 431,7 M$ | 578,1 M$ | 592,4 M$ | 543,3 M$ | 549,2 M$ | 547,6 M$ | 555,7 M$ | 1,01 Md $ |
| Dette Nette | 392,2 M$ | 392,1 M$ | 414,8 M$ | 570,1 M$ | 577,2 M$ | 498,3 M$ | 524,0 M$ | 534,3 M$ | 492,6 M$ | 989,3 M$ |
| Fonds de Roulement | -460,7 M$ | -459,0 M$ | -545,3 M$ | -583,3 M$ | -655,2 M$ | -639,5 M$ | -719,3 M$ | -811,6 M$ | -862,7 M$ | -940,4 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 24,2 M$ | 18,0 M$ | 176 000 $ | 557 000 $ |
| Actifs Totaux | 13,76 Md $ | 14,13 Md $ | 15,32 Md $ | 15,62 Md $ |
| Passifs Totaux | 10,27 Md $ | 10,52 Md $ | 11,73 Md $ | 11,95 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,49 Md $ | 3,61 Md $ | 3,59 Md $ | 3,66 Md $ |
| Dette Totale | 902,3 M$ | 1,01 Md $ | 901,4 M$ | 901,0 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 158,5 M$ | 168,8 M$ | 178,9 M$ | 271,6 M$ | 246,4 M$ | 403,8 M$ | 224,9 M$ | 365,2 M$ | 207,0 M$ | 466,4 M$ |
| Amortissements | 61,7 M$ | 52,1 M$ | 44,9 M$ | 55,2 M$ | 59,4 M$ | 55,1 M$ | 42,3 M$ | 30,0 M$ | 34,8 M$ | 32,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 30,3 M$ | 31,2 M$ | 19,3 M$ | 19,1 M$ | 16,2 M$ | 15,9 M$ | 18,4 M$ | 18,3 M$ | 22,8 M$ | 23,1 M$ |
| Variation du BFR | -5,2 M$ | 46,2 M$ | 86,6 M$ | 155,9 M$ | 236,8 M$ | 209,2 M$ | 371,5 M$ | 342,8 M$ | 833,1 M$ | 715,4 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 329,5 M$ | 379,5 M$ | 454,9 M$ | 477,5 M$ | 554,0 M$ | 771,4 M$ | 802,4 M$ | 758,9 M$ | 1,10 Md $ | 1,23 Md $ |
| CapEx | -18,1 M$ | -14,1 M$ | -16,1 M$ | -31,0 M$ | -22,1 M$ | -22,2 M$ | -26,0 M$ | -22,6 M$ | -30,8 M$ | -38,7 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -5,0 M$ | -6,0 M$ | -6,6 M$ | -8,2 M$ | -7,1 M$ | -9,1 M$ | -18,3 M$ | -7,9 M$ | -15,6 M$ | -92,6 M$ |
| Dividendes Payés | -33,8 M$ | -37,0 M$ | -42,1 M$ | -47,7 M$ | -54,5 M$ | -69,5 M$ | -76,1 M$ | -83,0 M$ | -94,1 M$ | -102,1 M$ |
| Free Cash Flow | 311,4 M$ | 365,5 M$ | 438,8 M$ | 446,5 M$ | 532,0 M$ | 749,3 M$ | 776,4 M$ | 736,3 M$ | 1,07 Md $ | 1,19 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 405,8 M$ | 376,3 M$ | 221,4 M$ | 229,0 M$ |
| CapEx | -8,5 M$ | -10,0 M$ | -10,9 M$ | -14,1 M$ |
| Free Cash Flow | 397,3 M$ | 366,3 M$ | 210,5 M$ | 214,9 M$ |
| Dividendes Payés | -24,8 M$ | -27,5 M$ | -27,1 M$ | -27,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 2,8 M$ | 2,7 M$ | 13,1 M$ | 5,1 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +8,1 % | +4,7 % | +10,1 % | +2,7 % | +15,6 % | +5,3 % | +18,9 % | +14,9 % | +9,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +6,5 % | +6,0 % | +51,8 % | -9,3 % | +63,9 % | -44,3 % | +62,4 % | -43,3 % | +125,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +5,5 % | +3,8 % | +52,3 % | -10,1 % | +58,2 % | -45,5 % | +65,0 % | -44,3 % | +130,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,0 % | +0,6 % | +0,5 % | +0,5 % | +0,6 % | +0,3 % | +0,2 % | +0,5 % | -0,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +17,4 % | +20,1 % | +1,7 % | +19,1 % | +40,8 % | +3,6 % | -5,2 % | +45,2 % | +11,7 % | |
| Marge Brute | 12,2 % | 13,1 % | 10,1 % | 14,1 % | 12,3 % | 16,7 % | 9,6 % | 12,2 % | 6,6 % | 40,9 % |
| Marge Opérationnelle | 9,6 % | 10,6 % | 8,2 % | 11,8 % | 10,4 % | 15,0 % | 7,9 % | 10,8 % | 5,3 % | 11,0 % |
| Marge EBITDA | 13,3 % | 13,7 % | 10,9 % | 14,9 % | 13,5 % | 17,4 % | 9,9 % | 12,2 % | 6,6 % | 12,6 % |
| Marge Nette | 6,9 % | 6,8 % | 6,9 % | 9,5 % | 8,4 % | 12,0 % | 6,3 % | 8,6 % | 4,3 % | 8,7 % |
| Marge FCF | 13,6 % | 14,8 % | 17,0 % | 15,7 % | 18,2 % | 22,2 % | 21,8 % | 17,4 % | 22,0 % | 22,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 27,9 % | 35,6 % | 15,5 % | 19,3 % | 18,7 % | 20,1 % | 19,7 % | 20,3 % | 19,8 % | 20,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 5,30 $ | 6,16 $ | 7,35 $ | 7,44 $ | 8,82 $ | 12,35 $ | 12,75 $ | 12,08 $ | 17,44 $ | 19,55 $ |
| Dividende par Action | 0,57 $ | 0,62 $ | 0,70 $ | 0,79 $ | 0,90 $ | 1,15 $ | 1,25 $ | 1,36 $ | 1,54 $ | 1,67 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 58,7 M$ | 58,5 M$ | 59,6 M$ | 59,4 M$ | 59,9 M$ | 60,7 M$ | 60,9 M$ | 61,0 M$ | 60,9 M$ | 61,1 M$ |
Que regarder dans l'assurance
Les assureurs gagnent de deux façons : en souscrivant bien (ratio combiné) et en investissant les primes encaissées (le « float »). C'est ainsi que Buffett a bâti Berkshire.
- Marge opérationnelle 5 ans (proxy du ratio combiné) — Proxy du ratio combiné quand nos données ne l'incluent pas. ≥10 % en moyenne sur 5 ans = discipline de souscription (ratio combiné <100 %)
- Croissance de la valeur comptable par action — Comment Buffett mesure Berkshire. La vraie valeur accumulée par les actionnaires
- Dette / capitaux propres — Les assureurs sur-endettés font faillite vite en catastrophe
- P/B (cours / valeur comptable) — Les assureurs sont valorisés par multiple comptable. Ici on la croise avec le ROE (qualité × valorisation)
- Série de hausses de dividende — Années consécutives de hausse du dividende par action — les assureurs solides cumulent des décennies
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 13,87 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,94 % |
| Rentabilité des actifs | 3,19 % |
| Marge brute | 48,23 % |
| Marge opérationnelle | 11,02 % |
| Marge nette | 9,11 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,25 |
| Ratio de liquidité | 0,22 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,07 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 15,71 | 20,31 | 20,31 | 14,26 | 16,30 | 12,61 | 25,03 | 17,03 | 28,78 | 11,19 |
| P/B | 1,65 | 2,00 | 2,03 | 1,76 | 1,47 | 1,67 | 2,13 | 2,05 | 1,82 | 1,42 |
| P/V | 1,11 | 1,39 | 1,41 | 1,36 | 1,37 | 1,47 | 1,52 | 1,43 | 1,17 | 0,96 |
| Marge Brute | 12,2 % | 13,1 % | 10,1 % | 14,1 % | 12,3 % | 16,7 % | 9,6 % | 12,2 % | 6,6 % | 40,9 % |
| Marge Opérationnelle | 9,6 % | 10,6 % | 8,2 % | 11,8 % | 10,4 % | 15,0 % | 7,9 % | 10,8 % | 5,3 % | 11,0 % |
| Marge Nette | 6,9 % | 6,8 % | 6,9 % | 9,5 % | 8,4 % | 12,0 % | 6,3 % | 8,6 % | 4,3 % | 8,7 % |
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