Demonstrações financeiras detalhadas de Assured Guaranty Ltd. (AGO): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da análise
Assured Guaranty Ltd. registrou receitas de US$ 788,0 mi no último exercício, com um CAGR de 5 anos de -6,2%. O lucro líquido atingiu US$ 503,0 mi, com CAGR de 5 anos de 6,8%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 97,5%, margem operacional 44,0%, margem líquida 40,3%.
A US$ 72,51 (preço de fechamento de 4 de novembro de 2026), AGO negocia a um P/L de 9,93 e um ROE de 6,26%. A capitalização de mercado é de US$ 3,2 bi.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | US$ 1,38 bi | US$ 1,65 bi | US$ 987,0 mi | US$ 924,0 mi | US$ 1,08 bi | US$ 698,0 mi | US$ 684,0 mi | US$ 1,01 bi | US$ 814,0 mi | US$ 788,0 mi |
| Custo da Receita | US$ 313,0 mi | US$ 407,0 mi | US$ 80,0 mi | US$ 111,0 mi | US$ 219,0 mi | -US$ 206,0 mi | US$ 30,0 mi | US$ 175,0 mi | -US$ 6,0 mi | US$ 56,0 mi |
| Lucro Bruto | US$ 1,07 bi | US$ 1,24 bi | US$ 907,0 mi | US$ 813,0 mi | US$ 865,0 mi | US$ 904,0 mi | US$ 654,0 mi | US$ 840,0 mi | US$ 820,0 mi | US$ 732,0 mi |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 0 | US$ 143,0 mi | US$ 152,0 mi | US$ 178,0 mi | US$ 228,0 mi | US$ 230,0 mi | US$ 258,0 mi | US$ 251,0 mi | US$ 202,0 mi | 0 |
| Despesas Operacionais | US$ 50,0 mi | US$ 253,0 mi | US$ 327,0 mi | US$ 349,0 mi | US$ 452,0 mi | US$ 427,0 mi | US$ 506,0 mi | US$ 172,0 mi | US$ 332,0 mi | US$ 70,0 mi |
| Lucro Operacional | US$ 1,02 bi | US$ 991,0 mi | US$ 580,0 mi | US$ 464,0 mi | US$ 413,0 mi | US$ 477,0 mi | US$ 148,0 mi | US$ 668,0 mi | US$ 488,0 mi | US$ 662,0 mi |
| EBITDA | US$ 1,12 bi | US$ 1,09 bi | US$ 674,0 mi | US$ 553,0 mi | US$ 511,0 mi | US$ 576,0 mi | US$ 240,0 mi | US$ 758,0 mi | US$ 579,0 mi | US$ 751,0 mi |
| Despesas com Juros | US$ 102,0 mi | US$ 97,0 mi | US$ 94,0 mi | US$ 89,0 mi | US$ 85,0 mi | US$ 87,0 mi | US$ 81,0 mi | US$ 90,0 mi | US$ 91,0 mi | US$ 89,0 mi |
| Lucro Antes de Impostos | US$ 1,02 bi | US$ 991,0 mi | US$ 580,0 mi | US$ 464,0 mi | US$ 413,0 mi | US$ 477,0 mi | US$ 148,0 mi | US$ 668,0 mi | US$ 488,0 mi | US$ 662,0 mi |
| Imposto | US$ 136,0 mi | US$ 261,0 mi | US$ 59,0 mi | US$ 63,0 mi | US$ 45,0 mi | US$ 58,0 mi | US$ 11,0 mi | -US$ 93,0 mi | US$ 96,0 mi | US$ 119,0 mi |
| Lucro Líquido | US$ 881,0 mi | US$ 730,0 mi | US$ 521,0 mi | US$ 402,0 mi | US$ 362,0 mi | US$ 389,0 mi | US$ 124,0 mi | US$ 739,0 mi | US$ 376,0 mi | US$ 503,0 mi |
| LPA | US$ 6,61 | US$ 6,05 | US$ 4,74 | US$ 4,04 | US$ 4,22 | US$ 5,29 | US$ 1,96 | US$ 12,55 | US$ 7,01 | US$ 10,29 |
| LPA Diluído | US$ 6,56 | US$ 5,96 | US$ 4,68 | US$ 4,00 | US$ 4,19 | US$ 5,24 | US$ 1,92 | US$ 12,30 | US$ 6,87 | US$ 10,18 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 134,1 M | 122,3 M | 111,3 M | 100,2 M | 86,2 M | 74,3 M | 63,9 M | 59,6 M | 54,3 M | 49,4 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | US$ 199,0 mi | US$ 213,0 mi | US$ 261,0 mi | US$ 197,0 mi |
| Lucro Bruto | US$ 223,0 mi | US$ 195,0 mi | US$ 237,0 mi | US$ 193,0 mi |
| Lucro Operacional | US$ 135,0 mi | US$ 165,0 mi | US$ 34,0 mi | US$ 49,0 mi |
| EBITDA | US$ 157,0 mi | US$ 187,0 mi | US$ 34,0 mi | US$ 71,0 mi |
| Lucro Líquido | US$ 105,0 mi | US$ 119,0 mi | US$ 88,0 mi | US$ 39,0 mi |
| LPA | US$ 2,13 | US$ 2,43 | US$ 1,91 | US$ 0,88 |
| LPA Diluído | US$ 2,11 | US$ 2,41 | US$ 1,91 | US$ 0,87 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | US$ 118,0 mi | US$ 144,0 mi | US$ 104,0 mi | US$ 169,0 mi | US$ 162,0 mi | US$ 120,0 mi | US$ 107,0 mi | US$ 97,0 mi | US$ 121,0 mi | US$ 388,0 mi |
| Investimentos de Curto Prazo | US$ 10,82 bi | US$ 11,30 bi | US$ 10,82 bi | US$ 10,12 bi | US$ 9,62 bi | US$ 9,43 bi | US$ 7,93 bi | US$ 7,97 bi | US$ 2,34 bi | US$ 2,05 bi |
| Contas a Receber | 0 | 0 | 0 | US$ 1,29 bi | US$ 2,36 bi | US$ 2,17 bi | US$ 1,55 bi | US$ 1,77 bi | US$ 1,95 bi | US$ 2,02 bi |
| Estoque | -US$ 2,70 bi | -US$ 3,52 bi | -US$ 2,23 bi | -US$ 3,60 bi | 0 | -US$ 3,60 bi | -US$ 2,92 bi | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | US$ 10,94 bi | US$ 11,75 bi | US$ 12,32 bi | US$ 12,32 bi | 0 | US$ 11,72 bi | US$ 9,59 bi | 0 | 0 | US$ 4,46 bi |
| Imobilizado | -US$ 106,0 mi | -US$ 101,0 mi | US$ 10,96 bi | US$ 572,0 mi | US$ 1,91 bi | US$ 5,27 bi | US$ 5,49 bi | US$ 366,0 mi | US$ 101,0 mi | 0 |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | US$ 117,0 mi | US$ 117,0 mi | US$ 117,0 mi | US$ 117,0 mi | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | US$ 106,0 mi | US$ 101,0 mi | US$ 129,0 mi | US$ 99,0 mi | US$ 86,0 mi | US$ 58,0 mi | US$ 46,0 mi | US$ 6,0 mi | US$ 176,0 mi | US$ 192,0 mi |
| Ativos Totais | US$ 14,15 bi | US$ 14,43 bi | US$ 13,60 bi | US$ 14,33 bi | US$ 15,33 bi | US$ 18,21 bi | US$ 16,84 bi | US$ 12,54 bi | US$ 11,90 bi | US$ 12,18 bi |
| Contas a Pagar | US$ 64,0 mi | US$ 61,0 mi | 0 | US$ 30,0 mi | 0 | US$ 16,0 mi | US$ 1,0 mi | 0 | 0 | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | US$ 145,0 mi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | US$ 64,0 mi | US$ 61,0 mi | US$ 1,18 bi | US$ 1,08 bi | 0 | US$ 928,0 mi | US$ 297,0 mi | 0 | 0 | US$ 3,93 bi |
| Dívida de Longo Prazo | US$ 1,31 bi | US$ 1,29 bi | US$ 1,23 bi | US$ 1,24 bi | US$ 1,08 bi | US$ 1,67 bi | US$ 1,68 bi | US$ 1,69 bi | US$ 1,70 bi | US$ 1,70 bi |
| Passivos Totais | US$ 7,65 bi | US$ 7,59 bi | US$ 7,05 bi | US$ 7,67 bi | US$ 8,63 bi | US$ 11,71 bi | US$ 11,55 bi | US$ 6,77 bi | US$ 6,35 bi | US$ 6,39 bi |
| Reservas | US$ 5,29 bi | US$ 5,89 bi | US$ 6,37 bi | US$ 6,29 bi | US$ 6,14 bi | US$ 5,99 bi | US$ 5,58 bi | US$ 6,07 bi | US$ 5,88 bi | US$ 5,83 bi |
| Patrimônio Líquido | US$ 6,50 bi | US$ 6,84 bi | US$ 6,55 bi | US$ 6,64 bi | US$ 6,64 bi | US$ 6,29 bi | US$ 5,06 bi | US$ 5,71 bi | US$ 5,50 bi | US$ 5,66 bi |
| Dívida Total | US$ 1,31 bi | US$ 1,29 bi | US$ 1,23 bi | US$ 1,24 bi | US$ 1,22 bi | US$ 1,67 bi | US$ 1,68 bi | US$ 1,69 bi | US$ 1,70 bi | US$ 1,70 bi |
| Dívida Líquida | -US$ 9,63 bi | -US$ 10,15 bi | -US$ 9,69 bi | -US$ 9,06 bi | -US$ 8,56 bi | -US$ 7,87 bi | -US$ 6,36 bi | -US$ 6,37 bi | -US$ 766,0 mi | -US$ 730,0 mi |
| Capital de Giro | US$ 10,88 bi | US$ 11,69 bi | US$ 11,14 bi | US$ 11,24 bi | 0 | US$ 10,79 bi | US$ 9,29 bi | 0 | 0 | US$ 521,0 mi |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | US$ 157,0 mi | US$ 388,0 mi | US$ 312,0 mi | US$ 310,0 mi |
| Ativos Totais | US$ 12,10 bi | US$ 12,18 bi | US$ 12,63 bi | US$ 12,64 bi |
| Passivos Totais | US$ 6,36 bi | US$ 6,39 bi | US$ 7,07 bi | US$ 7,06 bi |
| Patrimônio Líquido | US$ 5,66 bi | US$ 5,66 bi | US$ 5,54 bi | US$ 5,56 bi |
| Dívida Total | US$ 1,70 bi | US$ 1,70 bi | US$ 1,71 bi | US$ 1,71 bi |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | US$ 881,0 mi | US$ 730,0 mi | US$ 521,0 mi | US$ 137,0 mi | US$ 368,0 mi | US$ 419,0 mi | US$ 137,0 mi | US$ 761,0 mi | US$ 376,0 mi | US$ 503,0 mi |
| Depreciação e Amortização | -US$ 34,0 mi | -US$ 46,0 mi | -US$ 31,0 mi | -US$ 35,0 mi | US$ 13,0 mi | US$ 12,0 mi | US$ 11,0 mi | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | US$ 13,0 mi | US$ 16,0 mi | US$ 19,0 mi | US$ 21,0 mi | US$ 25,0 mi | US$ 27,0 mi | US$ 39,0 mi | 0 | 0 | -US$ 34,0 mi |
| Variação Capital de Giro | -US$ 720,0 mi | -US$ 284,0 mi | -US$ 165,0 mi | -US$ 700,0 mi | -US$ 342,0 mi | US$ 2,0 mi | -US$ 1,32 bi | -US$ 136,0 mi | -US$ 110,0 mi | -US$ 75,0 mi |
| Fluxo de Caixa Operacional | -US$ 141,0 mi | US$ 433,0 mi | US$ 462,0 mi | -US$ 509,0 mi | -US$ 853,0 mi | -US$ 1,94 bi | -US$ 2,48 bi | US$ 461,0 mi | US$ 47,0 mi | US$ 259,0 mi |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | US$ 25,0 mi | 0 | 0 | 0 |
| Aquisições | -US$ 435,0 mi | US$ 95,0 mi | 0 | -US$ 233,0 mi | -US$ 19,0 mi | -US$ 79,0 mi | -US$ 25,0 mi | -US$ 198,0 mi | -US$ 119,0 mi | 0 |
| Recompra de Ações | -US$ 308,0 mi | -US$ 501,0 mi | -US$ 500,0 mi | -US$ 500,0 mi | -US$ 446,0 mi | -US$ 496,0 mi | -US$ 500,0 mi | -US$ 199,0 mi | -US$ 502,0 mi | -US$ 534,0 mi |
| Dividendos Pagos | -US$ 69,0 mi | -US$ 70,0 mi | -US$ 71,0 mi | -US$ 74,0 mi | -US$ 69,0 mi | -US$ 66,0 mi | -US$ 64,0 mi | -US$ 67,0 mi | -US$ 68,0 mi | -US$ 68,0 mi |
| Fluxo de Caixa Livre | -US$ 141,0 mi | US$ 433,0 mi | US$ 462,0 mi | -US$ 509,0 mi | -US$ 853,0 mi | -US$ 1,94 bi | -US$ 2,45 bi | US$ 461,0 mi | US$ 47,0 mi | US$ 259,0 mi |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | US$ 55,0 mi | US$ 39,0 mi | US$ 190,0 mi | US$ 40,0 mi |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | US$ 55,0 mi | US$ 39,0 mi | US$ 190,0 mi | US$ 40,0 mi |
| Dividendos Pagos | -US$ 17,0 mi | -US$ 15,0 mi | -US$ 19,0 mi | -US$ 17,0 mi |
| Compensação em Ações | 0 | US$ 6,0 mi | 0 | -US$ 20,0 mi |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +19,6% | -40,2% | -6,4% | +17,3% | -35,6% | -2,0% | +48,4% | -19,8% | -3,2% | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | -17,1% | -28,6% | -22,8% | -10,0% | +7,5% | -68,1% | +496,0% | -49,1% | +33,8% | |
| Crescimento LPA (anual) | -8,5% | -21,7% | -14,8% | +4,5% | +25,4% | -62,9% | +540,3% | -44,1% | +46,8% | |
| Variação de Ações (anual) | -8,8% | -9,0% | -10,0% | -14,0% | -13,8% | -14,0% | -6,7% | -8,9% | -9,0% | |
| Crescimento FCF (anual) | +407,1% | +6,7% | -210,2% | -67,6% | -127,1% | -26,7% | +118,8% | -89,8% | +451,1% | |
| Margem Bruta | 77,3% | 75,3% | 91,9% | 88,0% | 79,8% | 129,5% | 95,6% | 82,8% | 100,7% | 92,9% |
| Margem Operacional | 73,7% | 60,0% | 58,8% | 50,2% | 38,1% | 68,3% | 21,6% | 65,8% | 60,0% | 84,0% |
| Margem EBITDA | 81,1% | 65,9% | 68,3% | 59,8% | 47,1% | 82,5% | 35,1% | 74,7% | 71,1% | 95,3% |
| Margem Líquida | 63,8% | 44,2% | 52,8% | 43,5% | 33,4% | 55,7% | 18,1% | 72,8% | 46,2% | 63,8% |
| Margem FCF | -10,2% | 26,2% | 46,8% | -55,1% | -78,7% | -277,5% | -358,8% | 45,4% | 5,8% | 32,9% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 13,4% | 26,3% | 10,2% | 13,6% | 10,9% | 12,2% | 7,4% | -13,9% | 19,7% | 18,0% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | -US$ 1,05 | US$ 3,54 | US$ 4,15 | -US$ 5,08 | -US$ 9,90 | -US$ 26,07 | -US$ 38,40 | US$ 7,73 | US$ 0,87 | US$ 5,24 |
| Dividendo por Ação | US$ 0,51 | US$ 0,57 | US$ 0,64 | US$ 0,74 | US$ 0,80 | US$ 0,89 | US$ 1,00 | US$ 1,12 | US$ 1,25 | US$ 1,38 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 133,0 M | 120,6 M | 110,0 M | 99,3 M | 85,5 M | 73,5 M | 62,9 M | 58,4 M | 53,3 M | 48,9 M |
O que olhar em seguros
As seguradoras ganham de 2 formas: subscrevendo bem os riscos (combined ratio) e investindo o float. Buffett construiu a Berkshire assim.
- Margem operacional 5 anos (aproximação ao índice combinado) — Proxy do combined ratio quando nossos dados não o incluem. ≥10% média 5 anos = disciplina de subscrição (CR <100%)
- Crescimento do valor patrimonial por ação — Como Buffett mede a Berkshire. O valor real que os acionistas acumulam
- Dívida / patrimônio líquido — Seguradoras alavancadas falham rápido em catástrofes
- P/B (preço / valor patrimonial) — Seguradoras valorizadas por múltiplo de book. Aqui é cruzado com o ROE (qualidade × avaliação)
- Série de aumentos do dividendo — Anos consecutivos aumentando o dividendo por ação — seguradoras sólidas acumulam décadas
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 6,26% |
| Retorno sobre ativos | 2,78% |
| Margem bruta | 97,47% |
| Margem operacional | 44,02% |
| Margem líquida | 40,34% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,31 |
| Piotroski F-Score | 6 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 5,71 | 5,60 | 8,08 | 12,13 | 7,46 | 9,49 | 31,77 | 5,96 | 12,84 | 8,73 |
| P/VP | 0,77 | 0,60 | 0,64 | 0,73 | 0,41 | 0,59 | 0,77 | 0,76 | 0,87 | 0,78 |
| P/V | 3,64 | 2,47 | 4,27 | 5,27 | 2,48 | 5,29 | 5,73 | 4,31 | 5,89 | 5,58 |
| Margem Bruta | 77,3% | 75,3% | 91,9% | 88,0% | 79,8% | 129,5% | 95,6% | 82,8% | 100,7% | 92,9% |
| Margem Operacional | 73,7% | 60,0% | 58,8% | 50,2% | 38,1% | 68,3% | 21,6% | 65,8% | 60,0% | 84,0% |
| Margem Líquida | 63,8% | 44,2% | 52,8% | 43,5% | 33,4% | 55,7% | 18,1% | 72,8% | 46,2% | 63,8% |
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