Demonstrações financeiras detalhadas de Ares Capital Corporation (ARCC): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Ares Capital Corporation registou receitas de $2.24B no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 21.2%. O lucro líquido atingiu $1.30B, com CAGR de 5 anos de 21.8%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 67.0%, margem operacional 62.9%, margem líquida 41.5%. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 9.2% em 5 anos.
Ao preço atual de $19.37, ARCC negocia a um P/L de 14.39 e um ROE de 6.78%. A capitalização de mercado é de $13.9B, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $737.0M | $974.0M | $1.12B | $1.11B | $858.0M | $2.05B | $1.20B | $2.17B | $2.37B | $2.24B |
| Custo da Receita | $167.0M | $225.0M | $240.0M | $291.0M | $317.0M | $372.0M | $455.0M | $530.0M | $659.0M | $736.0M |
| Lucro Bruto | $570.0M | $749.0M | $879.0M | $824.0M | $541.0M | $1.68B | $741.0M | $1.64B | $1.71B | $1.51B |
| P&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | $56.0M | $89.0M | $42.0M | $45.0M | $38.0M | $39.0M | $38.0M | $42.0M | $43.0M | $51.0M |
| Despesas Operacionais | $75.0M | $63.0M | $2.0M | $15.0M | $38.0M | $82.0M | $86.0M | $94.0M | $113.0M | $108.0M |
| Lucro Operacional | $495.0M | $686.0M | $877.0M | $809.0M | $503.0M | $1.60B | $655.0M | $1.54B | $1.59B | $1.40B |
| EBITDA | $496.0M | $687.0M | $877.0M | $809.0M | $503.0M | $1.60B | $655.0M | $1.54B | $1.59B | $1.40B |
| Despesas com Juros | $167.0M | $225.0M | $240.0M | $291.0M | $317.0M | $372.0M | $455.0M | $530.0M | $659.0M | $736.0M |
| Lucro Antes de Impostos | $495.0M | $686.0M | $877.0M | $809.0M | $503.0M | $1.60B | $655.0M | $1.54B | $1.59B | $1.40B |
| Imposto | $21.0M | $19.0M | $19.0M | $16.0M | $19.0M | $29.0M | $55.0M | $20.0M | $73.0M | $99.0M |
| Lucro Líquido | $474.0M | $667.0M | $858.0M | $793.0M | $484.0M | $1.57B | $600.0M | $1.52B | $1.52B | $1.30B |
| LPA | $1.51 | $1.57 | $2.01 | $1.86 | $1.14 | $3.51 | $1.21 | $2.75 | $2.44 | $1.86 |
| LPA Diluído | $1.51 | $1.57 | $2.01 | $1.86 | $1.14 | $3.51 | $1.19 | $2.68 | $2.44 | $1.86 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $314.0M | $425.0M | $426.0M | $427.0M | $424.0M | $446.0M | $518.0M | $575.0M | $624.0M | $699.0M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $655.0M | $540.0M | $349.0M | $768.0M |
| Lucro Bruto | $460.0M | $344.0M | $151.0M | $595.0M |
| Lucro Operacional | $431.0M | $319.0M | $124.0M | $581.0M |
| EBITDA | $431.0M | $319.0M | $124.0M | $758.0M |
| Lucro Líquido | $404.0M | $293.0M | $92.0M | $171.0M |
| LPA | $0.57 | $0.41 | $0.13 | $0.24 |
| LPA Diluído | $0.57 | $0.41 | $0.13 | $0.24 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $223.0M | $316.0M | $296.0M | $176.0M | $254.0M | $372.0M | $303.0M | $535.0M | $635.0M | $924.0M |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | $141.0M | $94.0M | $103.0M | $131.0M | $223.0M | $222.0M | $180.0M | $261.0M | $516.0M | $605.0M |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $335.0M | $409.0M | $399.0M | $307.0M | $549.0M | $708.0M | $517.0M | $825.0M | $1.15B | $1.53B |
| Imobilizado | 0 | 0 | 0 | $94.0M | $38.0M | $27.0M | $20.0M | 0 | 0 | 0 |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | $9.24B | $12.35B | $12.89B | $14.90B | $16.20B | $20.84B | $22.40B | $23.80B | $28.25B | $31.23B |
| Contas a Pagar | $102.0M | $245.0M | $155.0M | $177.0M | $66.0M | $307.0M | $87.0M | $115.0M | $406.0M | $86.0M |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | $27.0M | $20.0M | $807.0M | $1.33B | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | $206.0M | $395.0M | $348.0M | $121.0M | $375.0M | $724.0M | $1.22B | $1.87B | $406.0M | $894.0M |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | 0 | 0 | $7.00B | $8.51B | $11.09B | $11.54B | $10.62B | $13.76B | $15.99B |
| Passivos Totais | $4.08B | $5.25B | $5.59B | $7.44B | $9.02B | $11.97B | $12.84B | $12.60B | $14.90B | $16.92B |
| Reservas | $37.0M | -$94.0M | $127.0M | -$293.0M | -$480.0M | $315.0M | -$2.0M | $462.0M | $852.0M | $958.0M |
| Patrimônio Líquido | $5.17B | $7.10B | $7.30B | $7.47B | $7.18B | $8.87B | $9.55B | $11.20B | $13.36B | $14.32B |
| Dívida Total | $3.87B | $4.85B | $5.21B | $7.09B | $8.60B | $11.16B | $12.38B | $11.95B | $13.76B | $15.99B |
| Dívida Líquida | $3.65B | $4.54B | $4.92B | $6.92B | $8.35B | $10.79B | $12.07B | $11.41B | $13.12B | $15.07B |
| Capital de Giro | $129.0M | $14.0M | $51.0M | $186.0M | $174.0M | -$16.0M | -$700.0M | -$1.04B | $745.0M | $635.0M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $1.04B | $924.0M | $505.0M | $383.0M |
| Ativos Totais | $30.81B | $31.23B | $30.68B | $30.50B |
| Passivos Totais | $16.48B | $16.92B | $16.61B | $16.61B |
| Patrimônio Líquido | $14.32B | $14.32B | $14.06B | $13.89B |
| Dívida Total | $15.61B | $15.99B | $15.85B | $15.77B |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | $474.0M | $667.0M | $858.0M | $793.0M | $484.0M | $1.57B | $600.0M | $1.52B | $1.52B | $1.30B |
| Depreciação e Amortização | $1.0M | $1.0M | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | -$2.0M | $3.0M | $16.0M | -$39.0M | $78.0M | $208.0M | -$147.0M | $31.0M | $190.0M | -$82.0M |
| Fluxo de Caixa Operacional | $707.0M | -$1.87B | $666.0M | $681.0M | $734.0M | $935.0M | $746.0M | $1.00B | $1.28B | $1.14B |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -$5.0M | 0 | 0 | 0 | -$100.0M | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -$477.0M | -$642.0M | -$656.0M | -$694.0M | -$679.0M | -$694.0M | -$912.0M | -$1.03B | -$1.14B | -$1.26B |
| Fluxo de Caixa Livre | 0 | -$1.87B | $666.0M | $681.0M | $734.0M | $935.0M | $746.0M | $1.00B | $1.28B | $1.14B |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | $365.0M | $248.0M | $114.0M | $336.0M |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | $365.0M | $248.0M | $114.0M | $336.0M |
| Dividendos Pagos | -$320.0M | -$319.0M | -$345.0M | -$345.0M |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +32.2% | +14.9% | -0.4% | -23.0% | +138.9% | -41.7% | +81.1% | +9.3% | -5.3% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +40.7% | +28.6% | -7.6% | -39.0% | +223.8% | -61.7% | +153.7% | +0.0% | -14.7% |
| Crescimento LPA (anual) | | +4.0% | +28.0% | -7.5% | -38.7% | +207.9% | -65.5% | +127.3% | -11.3% | -23.8% |
| Variação de Ações (anual) | | +35.4% | +0.2% | +0.2% | -0.7% | +5.2% | +16.1% | +11.0% | +8.5% | +12.0% |
| Crescimento FCF (anual) | | | +135.7% | +2.3% | +7.8% | +27.4% | -20.2% | +34.0% | +28.2% | -10.9% |
| Margem Bruta | 77.3% | 76.9% | 78.6% | 73.9% | 63.1% | 81.9% | 62.0% | 75.5% | 72.2% | 67.2% |
| Margem Operacional | 67.2% | 70.4% | 78.4% | 72.6% | 58.6% | 77.9% | 54.8% | 71.2% | 67.4% | 62.4% |
| Margem EBITDA | 67.3% | 70.5% | 78.4% | 72.6% | 58.6% | 77.9% | 54.8% | 71.2% | 67.4% | 62.4% |
| Margem Líquida | 64.3% | 68.5% | 76.7% | 71.1% | 56.4% | 76.4% | 50.2% | 70.3% | 64.3% | 57.9% |
| Margem FCF | 0.0% | -191.6% | 59.5% | 61.1% | 85.5% | 45.6% | 62.4% | 46.2% | 54.2% | 50.9% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 4.2% | 2.8% | 2.2% | 2.0% | 3.8% | 1.8% | 8.4% | 1.3% | 4.6% | 7.1% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $0.00 | $-4.39 | $1.56 | $1.59 | $1.73 | $2.10 | $1.44 | $1.74 | $2.05 | $1.63 |
| Dividendo por Ação | $1.52 | $1.51 | $1.54 | $1.63 | $1.60 | $1.56 | $1.76 | $1.79 | $1.83 | $1.81 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $314.0M | $425.0M | $426.0M | $427.0M | $424.0M | $446.0M | $498.0M | $554.0M | $624.0M | $699.0M |
O que olhar em Serviços Financeiros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. Não são bancos — olha AUM, comissões e qualidade do FCF.
- Crescimento receita 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — Bons asset managers têm margens >30% pela escalabilidade
- ROE — Serviços financeiros de qualidade têm ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Qualidade do lucro — >90% esperado em negócios leves em capital
- Dívida / Equity — Fintech e brokers com D/E alto são bombas-relógio em crise
- P/E vs próprio 5 anos — Asset managers têm múltiplos estáveis em intervalos conhecidas
- Dividend yield + buybacks — Estes negócios devolvem muito capital — olhar yield total (div + recompras)
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | 6.78% |
| Retorno sobre capital investido | 1526.49% |
| Retorno sobre ativos | 3.15% |
| Margem bruta | 67.04% |
| Margem operacional | 62.93% |
| Margem líquida | 41.52% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1.14 |
| Liquidez corrente | 1.14 |
| Piotroski F-Score | 2 |
| Altman Z-Score | 0.79 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 10.92 | 10.01 | 7.75 | 10.03 | 14.82 | 6.04 | 15.26 | 7.28 | 8.97 | 10.88 |
| P/VP | 1.00 | 0.94 | 0.91 | 1.07 | 1.00 | 1.07 | 0.96 | 0.99 | 1.02 | 0.99 |
| P/V | 7.03 | 6.86 | 5.93 | 7.14 | 8.35 | 4.61 | 7.69 | 5.12 | 5.77 | 6.31 |
| Margem Bruta | 77.3% | 76.9% | 78.6% | 73.9% | 63.1% | 81.9% | 62.0% | 75.5% | 72.2% | 67.2% |
| Margem Operacional | 67.2% | 70.4% | 78.4% | 72.6% | 58.6% | 77.9% | 54.8% | 71.2% | 67.4% | 62.4% |
| Margem Líquida | 64.3% | 68.5% | 76.7% | 71.1% | 56.4% | 76.4% | 50.2% | 70.3% | 64.3% | 57.9% |