Demonstrações financeiras detalhadas de Merchants Bancorp (MBIN): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Merchants Bancorp registou receitas de 681,4 mi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 14,7%. O lucro líquido atingiu 218,8 mi $, com CAGR de 5 anos de 3,9%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 49,1%, margem operacional 25,5%, margem líquida 23,5%.
A US$ 53,43 (preço de fechamento de 4 de novembro de 2026), MBIN negocia a um P/L de 8,80 e um ROE de 13,45%. A capitalização de mercado é de US$ 2,5 bi.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 78,2 mi $ | 110,2 mi $ | 134,9 mi $ | 164,9 mi $ | 342,5 mi $ | 427,7 mi $ | 439,8 mi $ | 559,3 mi $ | 667,0 mi $ | 681,4 mi $ |
| Custo da Receita | 960.000 $ | 2,5 mi $ | 4,6 mi $ | 3,9 mi $ | 11,8 mi $ | 5,0 mi $ | 17,3 mi $ | 40,2 mi $ | 24,3 mi $ | 117,8 mi $ |
| Lucro Bruto | 77,3 mi $ | 107,7 mi $ | 130,3 mi $ | 160,9 mi $ | 330,7 mi $ | 422,7 mi $ | 422,5 mi $ | 519,1 mi $ | 642,7 mi $ | 563,7 mi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 15,5 mi $ | 22,4 mi $ | 33,3 mi $ | 40,8 mi $ | 65,0 mi $ | 88,4 mi $ | 92,5 mi $ | 121,8 mi $ | 156,9 mi $ | 177,2 mi $ |
| Despesas Operacionais | 22,5 mi $ | 30,5 mi $ | 46,3 mi $ | 58,8 mi $ | 87,3 mi $ | 117,7 mi $ | 131,3 mi $ | 171,2 mi $ | 220,0 mi $ | 299,9 mi $ |
| Lucro Operacional | 54,8 mi $ | 77,2 mi $ | 84,0 mi $ | 102,1 mi $ | 243,4 mi $ | 304,9 mi $ | 291,1 mi $ | 347,9 mi $ | 422,6 mi $ | 263,8 mi $ |
| EBITDA | 55,1 mi $ | 77,5 mi $ | 84,5 mi $ | 103,0 mi $ | 245,3 mi $ | 307,1 mi $ | 293,6 mi $ | 350,8 mi $ | 425,7 mi $ | 267,3 mi $ |
| Despesas com Juros | 19,0 mi $ | 27,8 mi $ | 50,6 mi $ | 89,7 mi $ | 58,6 mi $ | 33,9 mi $ | 162,3 mi $ | 629,7 mi $ | 780,1 mi $ | 683,8 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | 54,8 mi $ | 77,2 mi $ | 84,0 mi $ | 102,1 mi $ | 243,4 mi $ | 304,9 mi $ | 291,1 mi $ | 347,9 mi $ | 422,6 mi $ | 263,8 mi $ |
| Imposto | 21,7 mi $ | 22,5 mi $ | 21,2 mi $ | 24,8 mi $ | 62,8 mi $ | 77,8 mi $ | 71,4 mi $ | 68,7 mi $ | 102,3 mi $ | 45,0 mi $ |
| Lucro Líquido | 33,1 mi $ | 54,7 mi $ | 62,9 mi $ | 77,3 mi $ | 180,5 mi $ | 227,1 mi $ | 219,7 mi $ | 279,2 mi $ | 320,4 mi $ | 218,8 mi $ |
| LPA | US$ 0,98 | US$ 1,52 | US$ 1,39 | US$ 1,58 | US$ 3,85 | US$ 4,78 | US$ 4,49 | US$ 5,66 | US$ 6,32 | US$ 3,78 |
| LPA Diluído | US$ 0,98 | US$ 1,52 | US$ 1,38 | US$ 1,58 | US$ 3,85 | US$ 4,76 | US$ 4,47 | US$ 5,64 | US$ 6,30 | US$ 3,78 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 31,8 M | 33,9 M | 43,1 M | 43,1 M | 43,2 M | 43,3 M | 43,3 M | 43,3 M | 45,0 M | 45,9 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 169,8 mi $ | 185,3 mi $ | 175,2 mi $ | 136,5 mi $ |
| Lucro Bruto | 140,6 mi $ | 157,5 mi $ | 159,9 mi $ | 136,5 mi $ |
| Lucro Operacional | 64,6 mi $ | 73,9 mi $ | 84,3 mi $ | 54,1 mi $ |
| EBITDA | 65,3 mi $ | 75,0 mi $ | 85,7 mi $ | 99,8 mi $ |
| Lucro Líquido | 54,7 mi $ | 67,8 mi $ | 67,7 mi $ | 78,3 mi $ |
| LPA | US$ 0,97 | US$ 1,28 | US$ 1,25 | US$ 1,48 |
| LPA Diluído | US$ 0,97 | US$ 1,28 | US$ 1,25 | US$ 1,48 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 445,7 mi $ | 359,5 mi $ | 336,5 mi $ | 506,7 mi $ | 179,7 mi $ | 1,03 bi $ | 226,2 mi $ | 584,4 mi $ | 476,6 mi $ | 15,8 mi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 325,9 mi $ | 408,4 mi $ | 331,1 mi $ | 290,2 mi $ | 269,8 mi $ | 310,6 mi $ | 323,3 mi $ | 1,11 bi $ | 90,0 mi $ | 865,1 mi $ |
| Contas a Receber | 5,4 mi $ | 8,3 mi $ | 13,8 mi $ | 18,4 mi $ | 21,8 mi $ | 24,1 mi $ | 56,3 mi $ | 91,3 mi $ | 83,4 mi $ | 11,03 bi $ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 776,9 mi $ | 776,2 mi $ | 681,4 mi $ | 815,3 mi $ | 471,3 mi $ | 1,37 bi $ | 605,8 mi $ | 1,79 bi $ | 650,0 mi $ | 11,91 bi $ |
| Imobilizado | 4,9 mi $ | 5,4 mi $ | 15,1 mi $ | 29,3 mi $ | 29,8 mi $ | 31,2 mi $ | 35,4 mi $ | 42,3 mi $ | 58,6 mi $ | 73,9 mi $ |
| Ágio | 523.000 $ | 3,9 mi $ | 17,5 mi $ | 15,8 mi $ | 15,8 mi $ | 15,8 mi $ | 15,8 mi $ | 15,8 mi $ | 8,0 mi $ | 8,0 mi $ |
| Ativos Intangíveis | 53,7 mi $ | 67,6 mi $ | 81,4 mi $ | 78,2 mi $ | 84,9 mi $ | 112,1 mi $ | 147,4 mi $ | 159,2 mi $ | 190,0 mi $ | 36.000 $ |
| Ativos Totais | 2,72 bi $ | 3,39 bi $ | 3,88 bi $ | 6,37 bi $ | 9,65 bi $ | 11,28 bi $ | 12,62 bi $ | 16,95 bi $ | 18,81 bi $ | 19,45 bi $ |
| Contas a Pagar | 1,8 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 25,0 mi $ | 25,0 mi $ | 33,1 mi $ | 6,5 mi $ | 0 | 300,0 mi $ | 30,0 mi $ | 0 | 0 | 3,76 bi $ |
| Passivos Circulantes | 2,46 bi $ | 2,97 bi $ | 3,26 bi $ | 5,48 bi $ | 7,41 bi $ | 9,28 bi $ | 10,10 bi $ | 14,06 bi $ | 11,92 bi $ | 3,76 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 32,0 mi $ | 31,6 mi $ | 162,3 mi $ | 174,9 mi $ | 1,24 bi $ | 874,0 mi $ | 910,4 mi $ | 964,1 mi $ | 4,34 bi $ | 82,6 mi $ |
| Passivos Totais | 2,51 bi $ | 3,03 bi $ | 3,46 bi $ | 5,72 bi $ | 8,83 bi $ | 10,12 bi $ | 11,16 bi $ | 15,25 bi $ | 16,56 bi $ | 17,17 bi $ |
| Reservas | 145,3 mi $ | 192,0 mi $ | 244,9 mi $ | 305,0 mi $ | 461,7 mi $ | 657,1 mi $ | 832,9 mi $ | 1,06 bi $ | 1,33 bi $ | 1,49 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 206,3 mi $ | 367,5 mi $ | 421,2 mi $ | 653,7 mi $ | 810,6 mi $ | 1,16 bi $ | 1,46 bi $ | 1,70 bi $ | 2,24 bi $ | 2,28 bi $ |
| Dívida Total | 57,0 mi $ | 56,6 mi $ | 195,5 mi $ | 181,4 mi $ | 1,24 bi $ | 1,17 bi $ | 940,4 mi $ | 964,1 mi $ | 4,34 bi $ | 3,84 bi $ |
| Dívida Líquida | -714,6 mi $ | -711,3 mi $ | -472,1 mi $ | -615,5 mi $ | 786,5 mi $ | -169,3 mi $ | 390,9 mi $ | -734,0 mi $ | 3,77 bi $ | 2,96 bi $ |
| Capital de Giro | -1,68 bi $ | -2,19 bi $ | -2,58 bi $ | -4,67 bi $ | -6,94 bi $ | -7,92 bi $ | -9,50 bi $ | -12,27 bi $ | -11,27 bi $ | 8,15 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 15,8 mi $ | 19,6 mi $ | 17,9 mi $ | 319,8 mi $ |
| Ativos Totais | 19,45 bi $ | 20,32 bi $ | 21,23 bi $ | 20,88 bi $ |
| Passivos Totais | 17,17 bi $ | 17,99 bi $ | 18,84 bi $ | 18,40 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 2,28 bi $ | 2,33 bi $ | 2,39 bi $ | 2,48 bi $ |
| Dívida Total | 3,84 bi $ | 4,79 bi $ | 4,28 bi $ | 3,02 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 33,1 mi $ | 54,7 mi $ | 62,9 mi $ | 77,3 mi $ | 180,5 mi $ | 227,1 mi $ | 219,7 mi $ | 279,2 mi $ | 320,4 mi $ | 218,8 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 278.000 $ | 296.000 $ | 461.000 $ | 852.000 $ | 1,9 mi $ | 2,2 mi $ | 2,5 mi $ | 2,9 mi $ | 3,0 mi $ | 3,5 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | -41,9 mi $ | 7,5 mi $ | -28,4 mi $ | -86,1 mi $ | -82,8 mi $ | -233,3 mi $ | 398,6 mi $ | -70.000 $ | -351,4 mi $ | 1,9 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | -149,8 mi $ | -175,9 mi $ | 204,3 mi $ | -1,26 bi $ | -874,9 mi $ | -49,2 mi $ | 975,8 mi $ | -356,4 mi $ | -835,3 mi $ | -149,4 mi $ |
| CapEx | -2,6 mi $ | -2,0 mi $ | -15,5 mi $ | -14,0 mi $ | -3,6 mi $ | -3,6 mi $ | -8,8 mi $ | -7,5 mi $ | -18,4 mi $ | -20,9 mi $ |
| Aquisições | 0 | 363.000 $ | -14,3 mi $ | 0 | 0 | -464.000 $ | 0 | 0 | -170,6 mi $ | -28,4 mi $ |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | -700.000 $ | 0 | 0 | 0 | -3,9 mi $ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -6,2 mi $ | -8,0 mi $ | -10,2 mi $ | -17,3 mi $ | -23,7 mi $ | -31,2 mi $ | -38,1 mi $ | -48,5 mi $ | -51,2 mi $ | -59,4 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | -152,3 mi $ | -177,9 mi $ | 188,8 mi $ | -1,27 bi $ | -878,5 mi $ | -52,9 mi $ | 967,0 mi $ | -363,9 mi $ | -853,7 mi $ | -170,3 mi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 29,8 mi $ | -192,6 mi $ | -780,4 mi $ | 396,4 mi $ |
| CapEx | -18,6 mi $ | -3,8 mi $ | -1,1 mi $ | 1,1 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 11,1 mi $ | -196,4 mi $ | -781,6 mi $ | 397,6 mi $ |
| Dividendos Pagos | -14,9 mi $ | -14,9 mi $ | -15,3 mi $ | -15,3 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +40,9% | +22,5% | +22,2% | +107,8% | +24,9% | +2,8% | +27,2% | +19,2% | +2,2% | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +65,1% | +15,0% | +23,0% | +133,5% | +25,8% | -3,3% | +27,1% | +14,7% | -31,7% | |
| Crescimento LPA (anual) | +55,1% | -8,6% | +13,7% | +143,7% | +24,2% | -6,1% | +26,1% | +11,7% | -40,2% | |
| Variação de Ações (anual) | +6,6% | +27,3% | +0,1% | +0,1% | +0,4% | -0,0% | +0,1% | +3,8% | +2,1% | |
| Crescimento FCF (anual) | -16,8% | +206,2% | -773,1% | +30,9% | +94,0% | +1.929,2% | -137,6% | -134,6% | +80,1% | |
| Margem Bruta | 98,8% | 97,8% | 96,6% | 97,6% | 96,5% | 98,8% | 96,1% | 92,8% | 96,4% | 82,7% |
| Margem Operacional | 70,0% | 70,0% | 62,3% | 62,0% | 71,0% | 71,3% | 66,2% | 62,2% | 63,4% | 38,7% |
| Margem EBITDA | 70,4% | 70,3% | 62,6% | 62,5% | 71,6% | 71,8% | 66,8% | 62,7% | 63,8% | 39,2% |
| Margem Líquida | 42,3% | 49,6% | 46,6% | 46,9% | 52,7% | 53,1% | 50,0% | 49,9% | 48,0% | 32,1% |
| Margem FCF | -194,7% | -161,4% | 139,9% | -771,0% | -256,5% | -12,4% | 219,9% | -65,1% | -128,0% | -25,0% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 39,5% | 29,1% | 25,2% | 24,3% | 25,8% | 25,5% | 24,5% | 19,7% | 24,2% | 17,1% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | -US$ 4,80 | -US$ 5,25 | US$ 4,38 | -US$ 29,48 | -US$ 20,35 | -US$ 1,22 | US$ 22,32 | -US$ 8,40 | -US$ 18,97 | -US$ 3,71 |
| Dividendo por Ação | US$ 0,20 | US$ 0,23 | US$ 0,24 | US$ 0,40 | US$ 0,55 | US$ 0,72 | US$ 0,88 | US$ 1,12 | US$ 1,14 | US$ 1,29 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 31,7 M | 33,8 M | 43,0 M | 43,1 M | 43,1 M | 43,2 M | 43,2 M | 43,2 M | 44,9 M | 45,9 M |
O que olhar em empresas de Serviços Financeiros
- Índice de eficiência (≤55%) — Despesas operacionais / receita. Bancos top abaixo de 55%.
- ROA (≥1%) — Quanto ganham por cada dólar de ativos. ROE engana em bancos pela alavancagem.
- ROTCE (≥12%) — Rentabilidade sobre Capital Tangível. Exclui goodwill e intangíveis.
- Capital / ativos (aproximação ao Tier 1) (≥8%) — Proxy do índice de capital. O Tier 1 regulatório não está nos nossos dados.
- P/B (1,0-1,5x) — Métrica clássica bancária. <1x pode ser oportunidade ou distress.
- Dividend yield sustentável (≥2%, <8%) — Bancos UE pagam 5-7% sem stress. >8% é sinal de distress.
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 13,45% |
| Retorno sobre ativos | 1,53% |
| Margem bruta | 49,12% |
| Margem operacional | 25,46% |
| Margem líquida | 23,50% |
Saúde financeira
| Piotroski F-Score | 3 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 11,43 | 8,63 | 9,58 | 8,32 | 4,78 | 6,60 | 5,42 | 7,52 | 5,77 | 9,01 |
| P/VP | 1,72 | 1,21 | 1,36 | 0,87 | 0,98 | 1,18 | 0,72 | 1,08 | 0,73 | 0,69 |
| P/V | 4,53 | 4,03 | 4,25 | 3,43 | 2,32 | 3,18 | 2,39 | 3,29 | 2,45 | 2,29 |
| Margem Bruta | 79,5% | 78,1% | 70,2% | 63,2% | 82,4% | 91,6% | 70,2% | 43,7% | 44,4% | 41,3% |
| Margem Operacional | 70,0% | 70,0% | 62,3% | 62,0% | 71,0% | 71,3% | 66,2% | 62,2% | 63,4% | 38,7% |
| Margem Líquida | 42,3% | 49,6% | 46,6% | 46,9% | 52,7% | 53,1% | 50,0% | 49,9% | 48,0% | 32,1% |
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