Demonstrações financeiras detalhadas de The Progressive Corporation (PGR): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
The Progressive Corporation registou receitas de 87,64 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 15,5 %. O lucro líquido atingiu 11,31 mil M$, com CAGR de 5 anos de 14,7 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 26,9 %, margem operacional 16,2 %, margem líquida 12,8 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 20,8 % em 5 anos.
Ao preço atual de 212,62 $, PGR negocia a um P/L de 10,55 e um ROE de 46,04 %. A capitalização de mercado é de 124 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 23,42 mil M$ | 26,82 mil M$ | 31,95 mil M$ | 39,00 mil M$ | 42,64 mil M$ | 47,68 mil M$ | 49,59 mil M$ | 62,08 mil M$ | 75,34 mil M$ | 87,64 mil M$ |
| Custo da Receita | 18,74 mil M$ | 20,93 mil M$ | 24,29 mil M$ | 28,49 mil M$ | 28,39 mil M$ | 37,34 mil M$ | 42,04 mil M$ | 50,32 mil M$ | 54,44 mil M$ | 61,81 mil M$ |
| Lucro Bruto | 4,67 mil M$ | 5,88 mil M$ | 7,66 mil M$ | 10,50 mil M$ | 14,24 mil M$ | 10,34 mil M$ | 7,55 mil M$ | 11,76 mil M$ | 20,90 mil M$ | 25,83 mil M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 92,0 M$ | 109,5 M$ | 134,1 M$ | 178,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Operacionais | 3,20 mil M$ | 3,74 mil M$ | 4,50 mil M$ | 5,34 mil M$ | 7,07 mil M$ | 6,13 mil M$ | 6,62 mil M$ | 6,86 mil M$ | 10,19 mil M$ | 11,61 mil M$ |
| Lucro Operacional | 1,47 mil M$ | 2,14 mil M$ | 3,16 mil M$ | 5,16 mil M$ | 7,17 mil M$ | 4,21 mil M$ | 922,0 M$ | 4,90 mil M$ | 10,71 mil M$ | 14,22 mil M$ |
| EBITDA | 1,81 mil M$ | 2,53 mil M$ | 3,59 mil M$ | 5,66 mil M$ | 7,72 mil M$ | 4,77 mil M$ | 1,47 mil M$ | 5,46 mil M$ | 11,28 mil M$ | 14,81 mil M$ |
| Despesas com Juros | 140,9 M$ | 153,1 M$ | 166,5 M$ | 189,7 M$ | 217,0 M$ | 218,6 M$ | 244,0 M$ | 268,0 M$ | 279,0 M$ | 278,0 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 1,47 mil M$ | 2,14 mil M$ | 3,16 mil M$ | 5,16 mil M$ | 7,17 mil M$ | 4,21 mil M$ | 922,0 M$ | 4,90 mil M$ | 10,71 mil M$ | 14,22 mil M$ |
| Imposto | 413,5 M$ | 540,8 M$ | 542,6 M$ | 1,18 mil M$ | 1,47 mil M$ | 859,1 M$ | 200,0 M$ | 1,00 mil M$ | 2,23 mil M$ | 2,92 mil M$ |
| Lucro Líquido | 1,03 mil M$ | 1,59 mil M$ | 2,62 mil M$ | 3,97 mil M$ | 5,70 mil M$ | 3,35 mil M$ | 722,0 M$ | 3,90 mil M$ | 8,48 mil M$ | 11,31 mil M$ |
| LPA | 1,77 $ | 2,74 $ | 4,49 $ | 6,75 $ | 9,71 $ | 5,69 $ | 1,19 $ | 6,61 $ | 14,45 $ | 19,29 $ |
| LPA Diluído | 1,76 $ | 2,72 $ | 4,46 $ | 6,72 $ | 9,66 $ | 5,66 $ | 1,18 $ | 6,58 $ | 14,40 $ | 19,23 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 585,0 M$ | 585,7 M$ | 586,7 M$ | 587,2 M$ | 587,6 M$ | 587,1 M$ | 587,1 M$ | 587,5 M$ | 587,7 M$ | 588,2 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 22,51 mil M$ | 22,74 mil M$ | 22,18 mil M$ | 23,62 mil M$ |
| Lucro Bruto | 3,55 mil M$ | 6,66 mil M$ | 8,35 mil M$ | 5,94 mil M$ |
| Lucro Operacional | 3,32 mil M$ | 3,68 mil M$ | 3,57 mil M$ | 4,21 mil M$ |
| EBITDA | 3,47 mil M$ | 3,83 mil M$ | 3,71 mil M$ | 4,38 mil M$ |
| Lucro Líquido | 2,62 mil M$ | 2,95 mil M$ | 2,82 mil M$ | 3,31 mil M$ |
| LPA | 4,45 $ | 5,04 $ | 4,81 $ | 5,68 $ |
| LPA Diluído | 4,45 $ | 5,02 $ | 4,80 $ | 5,67 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 211,5 M$ | 265,0 M$ | 69,5 M$ | 226,2 M$ | 76,5 M$ | 187,1 M$ | 203,5 M$ | 85,0 M$ | 143,0 M$ | 125,0 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 19,82 mil M$ | 23,07 mil M$ | 29,91 mil M$ | 34,91 mil M$ | 42,03 mil M$ | 44,82 mil M$ | 49,51 mil M$ | 62,17 mil M$ | 75,95 mil M$ | 19,71 mil M$ |
| Contas a Receber | 4,51 mil M$ | 5,42 mil M$ | 6,50 mil M$ | 10,89 mil M$ | 12,18 mil M$ | 14,38 mil M$ | 16,25 mil M$ | 17,05 mil M$ | 19,13 mil M$ | 20,11 mil M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 24,71 mil M$ | 28,96 mil M$ | 36,78 mil M$ | 46,65 mil M$ | 54,65 mil M$ | 59,84 mil M$ | 66,26 mil M$ | 79,56 mil M$ | 23,32 mil M$ | 40,16 mil M$ |
| Imobilizado | 1,18 mil M$ | 1,12 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,14 mil M$ | 1,03 mil M$ | 881,0 M$ | 790,0 M$ | 783,0 M$ |
| Ágio | 449,4 M$ | 452,7 M$ | 452,7 M$ | 452,7 M$ | 452,7 M$ | 452,7 M$ | 227,9 M$ | 228,0 M$ | 228,0 M$ | 0 |
| Ativos Intangíveis | 432,8 M$ | 366,6 M$ | 294,6 M$ | 228,3 M$ | 171,4 M$ | 117,3 M$ | 86,3 M$ | 1,69 mil M$ | 1,96 mil M$ | 2,04 mil M$ |
| Ativos Totais | 33,43 mil M$ | 38,70 mil M$ | 46,58 mil M$ | 54,91 mil M$ | 64,10 mil M$ | 71,13 mil M$ | 75,47 mil M$ | 88,69 mil M$ | 105,75 mil M$ | 123,04 mil M$ |
| Contas a Pagar | 2,50 mil M$ | 3,48 mil M$ | 5,05 mil M$ | 4,62 mil M$ | 4,96 mil M$ | 6,07 mil M$ | 5,53 mil M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 3,27 mil M$ | 499,1 M$ | 499,4 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | 2,50 mil M$ | 6,75 mil M$ | 5,55 mil M$ | 5,12 mil M$ | 4,96 mil M$ | 6,07 mil M$ | 5,53 mil M$ | 54,52 mil M$ | 62,91 mil M$ | 68,53 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 3,15 mil M$ | 37,1 M$ | 3,91 mil M$ | 4,41 mil M$ | 5,40 mil M$ | 4,90 mil M$ | 6,39 mil M$ | 6,89 mil M$ | 6,89 mil M$ | 6,90 mil M$ |
| Passivos Totais | 25,47 mil M$ | 29,42 mil M$ | 35,75 mil M$ | 41,24 mil M$ | 47,06 mil M$ | 52,90 mil M$ | 59,57 mil M$ | 68,41 mil M$ | 80,15 mil M$ | 92,72 mil M$ |
| Reservas | 5,14 mil M$ | 6,03 mil M$ | 8,39 mil M$ | 10,68 mil M$ | 13,35 mil M$ | 15,34 mil M$ | 15,72 mil M$ | 18,80 mil M$ | 24,28 mil M$ | 27,33 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 7,96 mil M$ | 9,28 mil M$ | 10,82 mil M$ | 13,67 mil M$ | 17,04 mil M$ | 18,23 mil M$ | 15,89 mil M$ | 20,28 mil M$ | 25,59 mil M$ | 30,32 mil M$ |
| Dívida Total | 3,15 mil M$ | 3,31 mil M$ | 4,40 mil M$ | 4,91 mil M$ | 5,40 mil M$ | 4,90 mil M$ | 6,39 mil M$ | 6,89 mil M$ | 6,89 mil M$ | 6,90 mil M$ |
| Dívida Líquida | -16,88 mil M$ | -20,03 mil M$ | -25,57 mil M$ | -30,23 mil M$ | -36,71 mil M$ | -40,10 mil M$ | -43,33 mil M$ | -55,36 mil M$ | -69,20 mil M$ | -12,94 mil M$ |
| Capital de Giro | 22,21 mil M$ | 22,21 mil M$ | 31,24 mil M$ | 41,53 mil M$ | 49,70 mil M$ | 53,77 mil M$ | 60,73 mil M$ | 25,03 mil M$ | -39,59 mil M$ | -28,37 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 125,0 M$ | 162,0 M$ | 178,0 M$ | 0 |
| Ativos Totais | 123,04 mil M$ | 122,21 mil M$ | 124,92 mil M$ | 127,83 mil M$ |
| Passivos Totais | 92,72 mil M$ | 90,17 mil M$ | 90,59 mil M$ | 92,47 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 30,32 mil M$ | 32,04 mil M$ | 34,33 mil M$ | 4,91 mil M$ |
| Dívida Total | 6,90 mil M$ | 8,39 mil M$ | 8,39 mil M$ | 8,39 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 1,06 mil M$ | 1,60 mil M$ | 2,62 mil M$ | 3,98 mil M$ | 5,70 mil M$ | 3,35 mil M$ | 721,5 M$ | 3,90 mil M$ | 8,48 mil M$ | 11,31 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 199,5 M$ | 236,1 M$ | 262,4 M$ | 306,1 M$ | 331,8 M$ | 337,4 M$ | 336,6 M$ | 299,7 M$ | 284,0 M$ | 313,0 M$ |
| Compensação em Ações | 85,2 M$ | 95,4 M$ | 77,2 M$ | 90,2 M$ | 89,4 M$ | 100,7 M$ | 122,7 M$ | 121,3 M$ | 122,0 M$ | 132,0 M$ |
| Variação Capital de Giro | 1,32 mil M$ | 1,78 mil M$ | 2,85 mil M$ | 2,87 mil M$ | 2,30 mil M$ | 5,36 mil M$ | 3,56 mil M$ | 6,60 mil M$ | 6,51 mil M$ | 6,63 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 2,70 mil M$ | 3,76 mil M$ | 6,28 mil M$ | 6,26 mil M$ | 6,91 mil M$ | 7,76 mil M$ | 6,85 mil M$ | 10,64 mil M$ | 15,12 mil M$ | 17,55 mil M$ |
| CapEx | -215,0 M$ | -155,7 M$ | -266,0 M$ | -363,5 M$ | -223,5 M$ | -243,5 M$ | -292,0 M$ | -252,0 M$ | -285,0 M$ | -348,0 M$ |
| Aquisições | 6,2 M$ | -18,1 M$ | -296,9 M$ | 53,3 M$ | 21,9 M$ | -313,2 M$ | 35,1 M$ | 0 | 0 | 80,0 M$ |
| Recompra de Ações | -192,5 M$ | -62,5 M$ | -79,0 M$ | -91,3 M$ | -111,6 M$ | -223,0 M$ | -99,0 M$ | -140,7 M$ | -634,0 M$ | -166,0 M$ |
| Dividendos Pagos | -519,0 M$ | -395,4 M$ | -668,4 M$ | -1,67 mil M$ | -1,58 mil M$ | -3,77 mil M$ | -260,8 M$ | -277,6 M$ | -682,0 M$ | -2,87 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 2,49 mil M$ | 3,60 mil M$ | 6,02 mil M$ | 5,90 mil M$ | 6,68 mil M$ | 7,52 mil M$ | 6,56 mil M$ | 10,39 mil M$ | 14,83 mil M$ | 17,20 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 5,20 mil M$ | 3,17 mil M$ | 4,37 mil M$ | 3,61 mil M$ |
| CapEx | -66,0 M$ | -121,0 M$ | -63,0 M$ | -138,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 5,13 mil M$ | 3,05 mil M$ | 4,30 mil M$ | 3,47 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -58,0 M$ | -59,0 M$ | -7,97 mil M$ | -58,0 M$ |
| Compensação em Ações | 42,0 M$ | 42,0 M$ | 16,0 M$ | 36,0 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +14,5 % | +19,2 % | +22,0 % | +9,3 % | +11,8 % | +4,0 % | +25,2 % | +21,4 % | +16,3 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +54,4 % | +64,3 % | +51,8 % | +43,7 % | -41,3 % | -78,5 % | +440,6 % | +117,3 % | +33,3 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +54,8 % | +63,9 % | +50,3 % | +43,9 % | -41,4 % | -79,1 % | +455,5 % | +118,6 % | +33,5 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,1 % | +0,2 % | +0,1 % | +0,1 % | -0,1 % | +0,0 % | +0,1 % | +0,0 % | +0,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +44,8 % | +67,1 % | -2,0 % | +13,3 % | +12,5 % | -12,8 % | +58,5 % | +42,8 % | +15,9 % | |
| Margem Bruta | 20,0 % | 21,9 % | 24,0 % | 26,9 % | 33,4 % | 21,7 % | 15,2 % | 18,9 % | 27,7 % | 29,5 % |
| Margem Operacional | 6,3 % | 8,0 % | 9,9 % | 13,2 % | 16,8 % | 8,8 % | 1,9 % | 7,9 % | 14,2 % | 16,2 % |
| Margem EBITDA | 7,7 % | 9,4 % | 11,2 % | 14,5 % | 18,1 % | 10,0 % | 3,0 % | 8,8 % | 15,0 % | 16,9 % |
| Margem Líquida | 4,4 % | 5,9 % | 8,2 % | 10,2 % | 13,4 % | 7,0 % | 1,5 % | 6,3 % | 11,3 % | 12,9 % |
| Margem FCF | 10,6 % | 13,4 % | 18,8 % | 15,1 % | 15,7 % | 15,8 % | 13,2 % | 16,7 % | 19,7 % | 19,6 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 28,1 % | 25,3 % | 17,2 % | 22,9 % | 20,5 % | 20,4 % | 21,7 % | 20,4 % | 20,8 % | 20,5 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 4,25 $ | 6,15 $ | 10,26 $ | 10,04 $ | 11,37 $ | 12,81 $ | 11,17 $ | 17,69 $ | 25,24 $ | 29,24 $ |
| Dividendo por Ação | 0,89 $ | 0,68 $ | 1,14 $ | 2,84 $ | 2,69 $ | 6,43 $ | 0,44 $ | 0,47 $ | 1,16 $ | 4,88 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 581,7 M$ | 580,8 M$ | 582,4 M$ | 583,8 M$ | 584,9 M$ | 584,5 M$ | 584,4 M$ | 584,9 M$ | 585,5 M$ | 586,3 M$ |
O que olhar em seguros
As seguradoras ganham de 2 formas: a subscrever bem (combined ratio) e a investir o float. Buffett construiu a Berkshire assim.
- Margem operacional 5 anos (aproximação ao rácio combinado) — Proxy do combined ratio quando os nossos dados não o incluem. ≥10% média 5 anos = disciplina de subscrição (CR <100%)
- Crescimento do valor contabilístico por ação — Como Buffett mede a Berkshire. O valor real que os acionistas acumulam
- Dívida / capital próprio — Seguradoras alavancadas falham rápido em catástrofes
- P/B (preço / valor contabilístico) — Seguradoras valorizadas por múltiplo de book. Aqui cruza-se com o ROE (qualidade × avaliação)
- Série de subidas do dividendo — Anos consecutivos a subir dividendo por ação — seguradoras sólidas acumulam décadas
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 46,04 % |
| Retorno sobre capital investido | 21,72 % |
| Retorno sobre ativos | 9,15 % |
| Margem bruta | 26,91 % |
| Margem operacional | 16,23 % |
| Margem líquida | 12,85 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1,71 |
| Liquidez corrente | 1,60 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 1,99 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 20,06 | 20,55 | 13,44 | 10,72 | 10,18 | 18,04 | 109,00 | 24,10 | 16,58 | 11,81 |
| P/VP | 2,60 | 3,52 | 3,25 | 3,09 | 3,39 | 3,29 | 4,77 | 4,59 | 5,48 | 4,40 |
| P/V | 0,88 | 1,22 | 1,10 | 1,08 | 1,36 | 1,26 | 1,53 | 1,50 | 1,86 | 1,52 |
| Margem Bruta | 20,0 % | 21,9 % | 24,0 % | 26,9 % | 33,4 % | 21,7 % | 15,2 % | 18,9 % | 27,7 % | 29,5 % |
| Margem Operacional | 6,3 % | 8,0 % | 9,9 % | 13,2 % | 16,8 % | 8,8 % | 1,9 % | 7,9 % | 14,2 % | 16,2 % |
| Margem Líquida | 4,4 % | 5,9 % | 8,2 % | 10,2 % | 13,4 % | 7,0 % | 1,5 % | 6,3 % | 11,3 % | 12,9 % |
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