Demonstrações financeiras detalhadas de Skyward Specialty Insurance Group, Inc. (SKWD): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Skyward Specialty Insurance Group, Inc. registou receitas de 1,41 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 25,8 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 34,5 %, margem operacional 14,7 %, margem líquida 11,5 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 56,7 % em 5 anos.
A $ 59,04 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), SKWD negocia a um P/L de 13,76 e um ROE de 16,84 %. A capitalização de mercado é de 2,6 bi $.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2012 | 2013 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 98,4 mi $ | 218,2 mi $ | 447,9 mi $ | 535,8 mi $ | 636,4 mi $ | 895,4 mi $ | 1,15 bi $ | 1,41 bi $ |
| Custo da Receita | 0 | 0 | 399,2 mi $ | 401,5 mi $ | 468,2 mi $ | 623,8 mi $ | 819,8 mi $ | 795,0 mi $ |
| Lucro Bruto | 98,4 mi $ | 218,2 mi $ | 48,7 mi $ | 134,4 mi $ | 168,2 mi $ | 271,7 mi $ | 327,9 mi $ | 622,1 mi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 35,6 mi $ | 38,9 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Operacionais | 97,8 mi $ | 197,2 mi $ | 143,3 mi $ | 86,0 mi $ | 118,4 mi $ | 161,6 mi $ | 175,2 mi $ | 405,7 mi $ |
| Lucro Operacional | 523.000 $ | 21,0 mi $ | -94,5 mi $ | 48,3 mi $ | 49,8 mi $ | 110,1 mi $ | 152,7 mi $ | 216,4 mi $ |
| EBITDA | 1,4 mi $ | 16,7 mi $ | -83,0 mi $ | 58,5 mi $ | 60,3 mi $ | 124,0 mi $ | 165,6 mi $ | 227,9 mi $ |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | 5,5 mi $ | 4,6 mi $ | 6,4 mi $ | 10,0 mi $ | 9,5 mi $ | 7,9 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | -3,9 mi $ | 16,7 mi $ | -94,5 mi $ | 48,3 mi $ | 49,8 mi $ | 110,1 mi $ | 152,7 mi $ | 216,4 mi $ |
| Imposto | -2,7 mi $ | 5,9 mi $ | -19,9 mi $ | 10,0 mi $ | 10,4 mi $ | 24,1 mi $ | 33,9 mi $ | 46,4 mi $ |
| Lucro Líquido | -1,2 mi $ | 10,9 mi $ | -74,6 mi $ | 38,3 mi $ | 39,4 mi $ | 86,0 mi $ | 118,8 mi $ | 170,0 mi $ |
| LPA | -$ 0,03 | $ 0,29 | -$ 1,99 | $ 1,18 | $ 1,05 | $ 2,34 | $ 2,96 | $ 4,21 |
| LPA Diluído | -$ 0,03 | $ 0,29 | -$ 2,14 | $ 1,18 | $ 1,05 | $ 2,24 | $ 2,87 | $ 4,07 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 37,6 M | 37,6 M | 34,9 M | 32,5 M | 37,6 M | 38,3 M | 41,4 M | 41,9 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 382,2 mi $ | 385,7 mi $ | 395,7 mi $ | 476,9 mi $ |
| Lucro Bruto | 119,2 mi $ | 116,0 mi $ | 130,5 mi $ | 200,2 mi $ |
| Lucro Operacional | 60,5 mi $ | 54,6 mi $ | 62,1 mi $ | 63,6 mi $ |
| EBITDA | 62,9 mi $ | 57,4 mi $ | 78,6 mi $ | 81,2 mi $ |
| Lucro Líquido | 45,9 mi $ | 43,2 mi $ | 49,7 mi $ | 49,0 mi $ |
| LPA | $ 1,13 | $ 1,07 | $ 1,12 | $ 1,10 |
| LPA Diluído | $ 1,10 | $ 1,03 | $ 1,09 | $ 1,07 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2013 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 77,2 mi $ | 15,9 mi $ | 42,1 mi $ | 45,4 mi $ | 65,9 mi $ | 121,6 mi $ | 168,5 mi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 59,0 mi $ | 622,6 mi $ | 728,7 mi $ | 1,29 bi $ | 1,05 bi $ | 1,38 bi $ |
| Contas a Receber | 0 | 163,3 mi $ | 648,5 mi $ | 720,6 mi $ | 775,6 mi $ | 1,18 bi $ | 1,66 bi $ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 77,2 mi $ | 238,2 mi $ | 0 | 0 | 0 | 2,56 bi $ | 3,49 bi $ |
| Imobilizado | 11,1 mi $ | 22,6 mi $ | 9,6 mi $ | 8,7 mi $ | 9,1 mi $ | 15,3 mi $ | 15,1 mi $ |
| Ágio | 22,6 mi $ | 64,1 mi $ | 65,7 mi $ | 65,7 mi $ | 65,7 mi $ | 65,7 mi $ | 65,7 mi $ |
| Ativos Intangíveis | 49,5 mi $ | 20,0 mi $ | 25,6 mi $ | 24,1 mi $ | 22,7 mi $ | 21,6 mi $ | 158,4 mi $ |
| Ativos Totais | 934,6 mi $ | 487,2 mi $ | 2,12 bi $ | 2,36 bi $ | 2,95 bi $ | 3,73 bi $ | 4,79 bi $ |
| Contas a Pagar | 0 | 41,1 mi $ | 160,7 mi $ | 162,2 mi $ | 201,0 mi $ | 253,3 mi $ | 394,9 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 50,0 mi $ | 43,0 mi $ | 0 |
| Passivos Circulantes | 34,9 mi $ | 41,1 mi $ | 1,56 bi $ | 0 | 2,21 bi $ | 398,9 mi $ | 3,66 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 99,8 mi $ | 32,1 mi $ | 128,5 mi $ | 128,6 mi $ | 78,7 mi $ | 76,5 mi $ | 120,0 mi $ |
| Passivos Totais | 736,3 mi $ | 411,4 mi $ | 1,69 bi $ | 1,94 bi $ | 2,29 bi $ | 2,94 bi $ | 3,78 bi $ |
| Reservas | -175,0 mi $ | -183,1 mi $ | -144,8 mi $ | -105,4 mi $ | -21,7 mi $ | 97,1 mi $ | 267,1 mi $ |
| Patrimônio Líquido | 198,3 mi $ | 75,8 mi $ | 426,1 mi $ | 421,7 mi $ | 661,0 mi $ | 794,0 mi $ | 1,01 bi $ |
| Dívida Total | 99,8 mi $ | 32,1 mi $ | 128,5 mi $ | 128,6 mi $ | 128,7 mi $ | 119,5 mi $ | 120,0 mi $ |
| Dívida Líquida | 22,6 mi $ | -42,7 mi $ | -536,2 mi $ | -645,6 mi $ | -1,23 bi $ | -1,06 bi $ | -1,43 bi $ |
| Capital de Giro | 42,3 mi $ | 197,1 mi $ | -1,56 bi $ | 0 | -2,21 bi $ | 2,16 bi $ | -177,0 mi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 160,1 mi $ | 168,5 mi $ | 255,9 mi $ | 219,2 mi $ |
| Ativos Totais | 4,59 bi $ | 4,79 bi $ | 6,55 bi $ | 6,78 bi $ |
| Passivos Totais | 3,63 bi $ | 3,78 bi $ | 5,32 bi $ | 5,51 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 961,4 mi $ | 1,01 bi $ | 1,22 bi $ | 1,27 bi $ |
| Dívida Total | 119,6 mi $ | 120,0 mi $ | 486,0 mi $ | 437,2 mi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2012 | 2013 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -1,2 mi $ | 10,9 mi $ | -74,6 mi $ | 38,3 mi $ | 39,4 mi $ | 86,0 mi $ | 118,8 mi $ | 170,0 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 0 | 0 | 6,0 mi $ | 5,6 mi $ | 4,1 mi $ | 3,9 mi $ | 3,4 mi $ | 3,5 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | -25.000 $ | 522.000 $ | 2,3 mi $ | 8,5 mi $ | 9,4 mi $ | 12,0 mi $ |
| Variação Capital de Giro | 0 | 0 | 79,7 mi $ | 151,6 mi $ | 153,2 mi $ | 234,7 mi $ | 194,8 mi $ | 274,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 0 | 0 | 44,7 mi $ | 175,3 mi $ | 208,9 mi $ | 338,2 mi $ | 305,1 mi $ | 408,1 mi $ |
| CapEx | 0 | 0 | -2,1 mi $ | -2,2 mi $ | -2,3 mi $ | -3,2 mi $ | -4,2 mi $ | -5,5 mi $ |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | -2,4 mi $ | 0 | 0 | -32,2 mi $ | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | -540.000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 0 | 0 | 42,6 mi $ | 173,1 mi $ | 206,6 mi $ | 335,0 mi $ | 300,9 mi $ | 402,6 mi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 171,4 mi $ | 51,8 mi $ | 116,5 mi $ | 67,6 mi $ |
| CapEx | -2,5 mi $ | 293.000 $ | 1,7 mi $ | -2,6 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 168,9 mi $ | 52,1 mi $ | 118,2 mi $ | 65,0 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 12,0 mi $ | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2012 | 2013 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +121,8 % | +105,2 % | +19,6 % | +18,8 % | +40,7 % | +28,2 % | +23,2 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +976,6 % | -786,1 % | +151,3 % | +2,8 % | +118,3 % | +38,2 % | +43,1 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +978,8 % | -786,2 % | +159,3 % | -11,0 % | +122,9 % | +26,5 % | +42,2 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,0 % | -7,1 % | -7,1 % | +15,8 % | +1,9 % | +8,0 % | +1,2 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +306,1 % | +19,3 % | +62,2 % | -10,2 % | +33,8 % | |||
| Margem Bruta | 100,0 % | 100,0 % | 10,9 % | 25,1 % | 26,4 % | 30,3 % | 28,6 % | 44,0 % |
| Margem Operacional | 0,5 % | 9,6 % | -21,1 % | 9,0 % | 7,8 % | 12,3 % | 13,3 % | 15,3 % |
| Margem EBITDA | 1,5 % | 7,7 % | -18,5 % | 10,9 % | 9,5 % | 13,9 % | 14,4 % | 16,1 % |
| Margem Líquida | -1,3 % | 5,0 % | -16,7 % | 7,2 % | 6,2 % | 9,6 % | 10,4 % | 12,0 % |
| Margem FCF | 0,0 % | 0,0 % | 9,5 % | 32,3 % | 32,5 % | 37,4 % | 26,2 % | 28,5 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 68,3 % | 35,0 % | 21,0 % | 20,7 % | 20,9 % | 21,9 % | 22,2 % | 21,4 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2012 | 2013 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 1,22 | $ 5,33 | $ 5,50 | $ 8,74 | $ 7,27 | $ 9,62 |
| Dividendo por Ação | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 37,6 M | 37,6 M | 34,9 M | 32,5 M | 37,6 M | 36,0 M | 40,1 M | 40,4 M |
O que olhar em seguros
As seguradoras ganham de 2 formas: subscrevendo bem os riscos (combined ratio) e investindo o float. Buffett construiu a Berkshire assim.
- Margem operacional 5 anos (aproximação ao índice combinado) — Proxy do combined ratio quando nossos dados não o incluem. ≥10% média 5 anos = disciplina de subscrição (CR <100%)
- Crescimento do valor patrimonial por ação — Como Buffett mede a Berkshire. O valor real que os acionistas acumulam
- Dívida / patrimônio líquido — Seguradoras alavancadas falham rápido em catástrofes
- P/B (preço / valor patrimonial) — Seguradoras valorizadas por múltiplo de book. Aqui é cruzado com o ROE (qualidade × avaliação)
- Série de aumentos do dividendo — Anos consecutivos aumentando o dividendo por ação — seguradoras sólidas acumulam décadas
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 16,84 % |
| Retorno sobre capital investido | 4,40 % |
| Retorno sobre ativos | 2,77 % |
| Margem bruta | 34,49 % |
| Margem operacional | 14,68 % |
| Margem líquida | 11,45 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,34 |
| Liquidez corrente | 0,00 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 0,81 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2012 | 2013 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -578,79 | 65,86 | -9,60 | 16,19 | 18,19 | 14,48 | 17,07 | 12,14 |
| P/VP | 0,00 | 3,62 | 8,80 | 1,46 | 1,70 | 1,85 | 2,55 | 2,05 |
| P/V | 7,30 | 3,29 | 1,49 | 1,16 | 1,13 | 1,36 | 1,76 | 1,46 |
| Margem Bruta | 100,0 % | 100,0 % | 10,9 % | 25,1 % | 26,4 % | 30,3 % | 28,6 % | 44,0 % |
| Margem Operacional | 0,5 % | 9,6 % | -21,1 % | 9,0 % | 7,8 % | 12,3 % | 13,3 % | 15,3 % |
| Margem Líquida | -1,3 % | 5,0 % | -16,7 % | 7,2 % | 6,2 % | 9,6 % | 10,4 % | 12,0 % |
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