Demonstrações financeiras detalhadas de TPG Inc. (TPG): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
TPG Inc. registou receitas de 4,67 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 15,5 %. O lucro líquido atingiu 184,6 M$, com CAGR de 5 anos de -27,6 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 95,9 %, margem operacional 17,7 %, margem líquida 4,7 %.
Ao preço atual de 44,50 $, TPG negocia a um P/L de 36,61 e um ROE de 15,57 %. A capitalização de mercado é de 17,1 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,58 mil M$ | 2,15 mil M$ | 2,27 mil M$ | 5,58 mil M$ | 1,50 mil M$ | 1,86 mil M$ | 2,62 mil M$ | 4,67 mil M$ |
| Custo da Receita | 11,4 M$ | 17,8 M$ | 19,7 M$ | 17,0 M$ | 21,6 M$ | 38,5 M$ | 87,5 M$ | 144,5 M$ |
| Lucro Bruto | 1,57 mil M$ | 2,14 mil M$ | 2,25 mil M$ | 5,56 mil M$ | 1,48 mil M$ | 1,82 mil M$ | 2,54 mil M$ | 4,52 mil M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 360,6 M$ | 356,7 M$ | 268,0 M$ | 298,6 M$ | 372,2 M$ | 483,6 M$ | 583,7 M$ | 702,2 M$ |
| Despesas Operacionais | 853,7 M$ | 950,7 M$ | 797,8 M$ | 899,5 M$ | 1,51 mil M$ | 1,73 mil M$ | 2,56 mil M$ | 3,84 mil M$ |
| Lucro Operacional | 719,1 M$ | 1,19 mil M$ | 1,45 mil M$ | 4,67 mil M$ | -23,8 M$ | 83,7 M$ | -24,8 M$ | 685,1 M$ |
| EBITDA | 730,3 M$ | 1,20 mil M$ | 1,46 mil M$ | 4,69 mil M$ | 9,2 M$ | 131,3 M$ | 110,6 M$ | 825,5 M$ |
| Despesas com Juros | 11,4 M$ | 17,8 M$ | 19,7 M$ | 17,0 M$ | 21,6 M$ | 38,5 M$ | 87,5 M$ | 112,1 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 719,1 M$ | 1,19 mil M$ | 1,45 mil M$ | 4,67 mil M$ | -23,8 M$ | 83,7 M$ | -24,8 M$ | 666,6 M$ |
| Imposto | 8,2 M$ | 5,7 M$ | 9,8 M$ | 9,0 M$ | 32,5 M$ | 60,3 M$ | 52,1 M$ | 67,0 M$ |
| Lucro Líquido | 264,5 M$ | 480,5 M$ | 927,6 M$ | 2,18 mil M$ | 92,4 M$ | 80,1 M$ | 23,5 M$ | 184,6 M$ |
| LPA | 3,42 $ | 17,10 $ | 20,84 $ | 65,75 $ | 1,10 $ | 0,89 $ | 0,23 $ | 1,33 $ |
| LPA Diluído | 3,42 $ | 17,10 $ | 20,84 $ | 65,75 $ | -0,19 $ | 0,22 $ | 0,06 $ | 1,21 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 69,0 M$ | 69,0 M$ | 69,0 M$ | 70,8 M$ | 308,9 M$ | 317,9 M$ | 364,7 M$ | 381,0 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 840,0 M$ | 1,49 mil M$ | 496,2 M$ | 1,84 mil M$ |
| Lucro Bruto | 807,7 M$ | 1,45 mil M$ | 412,6 M$ | 1,81 mil M$ |
| Lucro Operacional | 228,1 M$ | 296,4 M$ | -120,3 M$ | 421,6 M$ |
| EBITDA | 269,2 M$ | 337,6 M$ | -66,2 M$ | 463,0 M$ |
| Lucro Líquido | 49,3 M$ | 77,1 M$ | -1,5 M$ | 93,4 M$ |
| LPA | 0,33 $ | 0,50 $ | -0,05 $ | 0,44 $ |
| LPA Diluído | 0,20 $ | 0,50 $ | -0,22 $ | 0,39 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 655,4 M$ | 861,9 M$ | 978,1 M$ | 1,11 mil M$ | 665,2 M$ | 808,0 M$ | 826,1 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 485,1 M$ | 220,1 M$ | 185,3 M$ | 202,6 M$ | 419,0 M$ | 447,0 M$ | 0 |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 1,16 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,19 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,14 mil M$ | 1,33 mil M$ | 826,1 M$ |
| Imobilizado | 243,0 M$ | 213,6 M$ | 183,8 M$ | 154,4 M$ | 309,3 M$ | 298,0 M$ | 0 |
| Ágio | 26,5 M$ | 26,5 M$ | 230,2 M$ | 230,2 M$ | 436,1 M$ | 436,1 M$ | 0 |
| Ativos Intangíveis | 1,2 M$ | 1,1 M$ | 164,6 M$ | 136,2 M$ | 649,5 M$ | 533,7 M$ | 1,16 mil M$ |
| Ativos Totais | 5,51 mil M$ | 7,00 mil M$ | 8,96 mil M$ | 7,94 mil M$ | 9,37 mil M$ | 10,54 mil M$ | 13,49 mil M$ |
| Contas a Pagar | 71,5 M$ | 72,0 M$ | 134,4 M$ | 44,2 M$ | 42,6 M$ | 45,6 M$ | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | 71,5 M$ | 72,0 M$ | 134,4 M$ | 44,2 M$ | 42,6 M$ | 45,6 M$ | 5,40 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 462,3 M$ | 490,6 M$ | 621,4 M$ | 592,5 M$ | 1,26 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,72 mil M$ |
| Passivos Totais | 1,25 mil M$ | 1,48 mil M$ | 1,70 mil M$ | 4,86 mil M$ | 6,01 mil M$ | 6,94 mil M$ | 9,36 mil M$ |
| Reservas | 0 | 0 | 0 | 2,7 M$ | -34,7 M$ | -187,0 M$ | -291,6 M$ |
| Patrimônio Líquido | 2,02 mil M$ | 2,46 mil M$ | 1,61 mil M$ | 509,7 M$ | 579,2 M$ | 784,1 M$ | 1,19 mil M$ |
| Dívida Total | 462,3 M$ | 490,6 M$ | 621,4 M$ | 592,5 M$ | 1,26 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,72 mil M$ |
| Dívida Líquida | -193,1 M$ | -371,3 M$ | -356,7 M$ | -520,1 M$ | 598,7 M$ | 775,3 M$ | 896,4 M$ |
| Capital de Giro | 1,09 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,28 mil M$ | -4,57 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,08 mil M$ | 826,1 M$ | 864,6 M$ | 944,7 M$ |
| Ativos Totais | 13,02 mil M$ | 13,49 mil M$ | 13,31 mil M$ | 14,03 mil M$ |
| Passivos Totais | 9,25 mil M$ | 9,36 mil M$ | 9,58 mil M$ | 10,29 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 1,14 mil M$ | 1,19 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,24 mil M$ |
| Dívida Total | 2,49 mil M$ | 1,72 mil M$ | 2,98 mil M$ | 2,99 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 710,9 M$ | 1,18 mil M$ | 1,44 mil M$ | 4,66 mil M$ | -56,2 M$ | 71,2 M$ | -76,9 M$ | 599,6 M$ |
| Depreciação e Amortização | 11,2 M$ | 9,3 M$ | 7,7 M$ | 45,1 M$ | 33,0 M$ | 47,7 M$ | 135,4 M$ | 144,5 M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 634,8 M$ | 654,9 M$ | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | 858,5 M$ | 700,7 M$ | -676,2 M$ | 1,36 mil M$ | 1,02 mil M$ | -288,0 M$ | -720,6 M$ | -936,5 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 874,9 M$ | 828,1 M$ | 95,4 M$ | 1,47 mil M$ | 1,38 mil M$ | 720,5 M$ | 532,1 M$ | 1,03 mil M$ |
| CapEx | -4,6 M$ | -8,2 M$ | -115,5 M$ | -1,8 M$ | -2,4 M$ | -16,7 M$ | -28,1 M$ | -28,8 M$ |
| Aquisições | 0 | 0 | -7,5 M$ | 24,8 M$ | 0 | -356,8 M$ | -16,3 M$ | -235,2 M$ |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | -304,8 M$ | -352,0 M$ | -661,0 M$ | -67,7 M$ | -190,6 M$ |
| Dividendos Pagos | -214,9 M$ | -248,3 M$ | -298,6 M$ | -1,07 mil M$ | -662,8 M$ | -643,2 M$ | -832,5 M$ | -1,23 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 870,3 M$ | 820,0 M$ | -20,2 M$ | 1,47 mil M$ | 1,37 mil M$ | 703,8 M$ | 504,0 M$ | 1,00 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 492,0 M$ | -43,7 M$ | 176,5 M$ | 347,7 M$ |
| CapEx | -10,0 M$ | -9,3 M$ | -16,3 M$ | -19,5 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 482,0 M$ | -53,0 M$ | 160,3 M$ | 328,2 M$ |
| Dividendos Pagos | -495,4 M$ | -251,3 M$ | -326,9 M$ | -256,6 M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 255,1 M$ | 231,7 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +36,0 % | +5,2 % | +146,3 % | -73,0 % | +23,3 % | +41,4 % | +77,9 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +81,6 % | +93,0 % | +135,1 % | -95,8 % | -13,3 % | -70,7 % | +686,0 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +400,0 % | +21,9 % | +215,5 % | -98,3 % | -19,1 % | -74,2 % | +478,3 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,0 % | +0,0 % | +2,6 % | +336,2 % | +2,9 % | +14,7 % | +4,5 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -5,8 % | -102,5 % | +7408,5 % | -6,8 % | -48,8 % | -28,4 % | +99,1 % | |
| Margem Bruta | 99,3 % | 99,2 % | 99,1 % | 99,7 % | 98,6 % | 97,9 % | 96,7 % | 96,9 % |
| Margem Operacional | 45,4 % | 55,1 % | 63,9 % | 83,6 % | -1,6 % | 4,5 % | -0,9 % | 14,7 % |
| Margem EBITDA | 46,1 % | 55,5 % | 64,2 % | 84,0 % | 0,6 % | 7,1 % | 4,2 % | 17,7 % |
| Margem Líquida | 16,7 % | 22,3 % | 40,9 % | 39,1 % | 6,1 % | 4,3 % | 0,9 % | 4,0 % |
| Margem FCF | 54,9 % | 38,1 % | -0,9 % | 26,4 % | 91,3 % | 37,9 % | 19,2 % | 21,5 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 1,1 % | 0,5 % | 0,7 % | 0,2 % | -136,8 % | 72,0 % | -209,8 % | 10,1 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 12,61 $ | 11,88 $ | -0,29 $ | 20,80 $ | 4,45 $ | 2,21 $ | 1,38 $ | 2,63 $ |
| Dividendo por Ação | 3,11 $ | 3,60 $ | 4,33 $ | 15,06 $ | 2,15 $ | 2,02 $ | 2,28 $ | 3,23 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 69,0 M$ | 69,0 M$ | 69,0 M$ | 70,8 M$ | 79,3 M$ | 80,3 M$ | 100,2 M$ | 138,9 M$ |
O que olhar em serviços financeiros
Gestoras de ativos, corretoras, fintech, bolsas. Não são bancos: olhe para os ativos sob gestão (AUM), as comissões e a qualidade do FCF.
- Crescimento das receitas a 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — Bons asset managers têm margens >30% pela escalabilidade
- ROE — Serviços financeiros de qualidade têm ROE >15% consistente
- FCF / resultado líquido — Qualidade do lucro — >90% esperado em negócios leves em capital
- Dívida / capital próprio — Fintech e brokers com D/E alto são bombas-relógio em crise
- PER vs próprio 5 anos — As gestoras de ativos têm múltiplos estáveis em intervalos conhecidos
- Rendimento do dividendo + recompras — Estes negócios devolvem muito capital — olhar yield total (div + recompras)
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 15,57 % |
| Retorno sobre capital investido | 7,61 % |
| Retorno sobre ativos | 1,37 % |
| Margem bruta | 95,86 % |
| Margem operacional | 17,69 % |
| Margem líquida | 4,68 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 2,42 |
| Liquidez corrente | -98,17 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,48 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 9,94 | 1,99 | 1,63 | 0,52 | 25,30 | 48,51 | 273,22 | 48,00 |
| P/VP | 0,00 | 1,16 | 0,95 | 1,50 | 4,33 | 5,99 | 8,03 | 7,48 |
| P/V | 1,48 | 1,09 | 1,04 | 0,43 | 1,47 | 1,87 | 2,40 | 1,90 |
| Margem Bruta | 99,3 % | 99,2 % | 99,1 % | 99,7 % | 98,6 % | 97,9 % | 96,7 % | 96,9 % |
| Margem Operacional | 45,4 % | 55,1 % | 63,9 % | 83,6 % | -1,6 % | 4,5 % | -0,9 % | 14,7 % |
| Margem Líquida | 16,7 % | 22,3 % | 40,9 % | 39,1 % | 6,1 % | 4,3 % | 0,9 % | 4,0 % |
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