Acciones de Cohu, Inc. (COHU): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Cohu, Inc.

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 21,38 $ a 73,91 $; PER 2027 esperado 20,4×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 11 de febrero de 2027. Precio al cierre del 2 nov.

• Valoración: EV/EBITDA 58,9× (sin beneficios). Sin PER: beneficio negativo en los últimos 12 meses
• Negocio: ROIC −1 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −2 % en 12 meses; crece al −16,9 % anual…
• Balance: Deuda neta/EBITDA n. s. (sin veredicto). EBITDA negativo: el cociente deuda neta/EBITDA no aplica; deuda neta de 101 M$
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −7 % interanual · próximos el 11 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 5,1 %: Reparte en acciones el 5,1 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: ROIC −1 %: Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −2 % en 12 meses; crece al −16,9 % anual…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −16,9 %: Los ingresos por acción crecen un −16,9 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Margen bruto 34,5 %: Margen bruto del 34,5 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %

Lo que importa en tecnología: 1 de 6 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −16,9 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −16,9 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Margen bruto: 34,5 %, no cumple. Margen bruto del 34,5 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %
• Caja libre sobre ingresos: 2,4 %, no cumple. Convierte en caja libre el 2,4 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: −1,0 %, no cumple. Gana un −1,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• EV/EBITDA: 58,9×, no cumple. Cotiza a 58,9×, frente a 10,9× de media en 3 años: caro, por encima de 12,0×
• Retribución en acciones sobre ingresos: 5,1 %, cumple. Reparte en acciones el 5,1 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: n. s., dato informativo. EBITDA negativo: el cociente deuda neta/EBITDA no aplica; deuda neta de 101 M$

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Cohu, Inc.: PER n/d; EV/EBITDA 58,9×; ROIC −1,0 %. Pares: Camtek Ltd. (PER 177,5×; EV/EBITDA 192,1×; ROIC 7,8 %), FormFactor, Inc. (PER 40,0×; EV/EBITDA 29,5×; ROIC 15,1 %), Teradyne, Inc. (PER 30,0×; EV/EBITDA 23,8×; ROIC 33,6 %).