Acciones de Hormel Foods Corporation (HRL): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Hormel Foods Corporation

Capitalización 11 mil m$; rango de 52 semanas 19,74 $ a 26,51 $; rentabilidad por dividendo 5,62 %; próximos resultados el 3 de diciembre de 2026.

• Valoración: PER 33,0× (cara). Un 66 % por encima de su media de diez años
• Negocio: ROIC 3 % (flojo). rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 5 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,2× (sólido). Deuda neta de 2,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −41 % interanual · próximos el 3 de diciembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,2×: Deuda neta de 2,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (5,6 % de rentabilidad)
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 111,7 %: Convierte en caja libre el 111,7 % del beneficio; sano desde el 90 %
• En contra: PER 33,0×: Un 66 % por encima de su media de diez años
• En contra: ROIC 3 %: rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 5 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• En contra: Margen bruto 15,6 %: Margen bruto del 15,6 %; con poder de marca se espera desde el 35 %

A su PER medio de la década (19,8×) valdría unos 12 $ (un 40 % menos); a la mediana de su sector (20,9×) valdría unos 13 $ (un 37 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo defensivo: 3 de 8 cumplen

• Margen bruto: 15,6 %, no cumple. Margen bruto del 15,6 %; con poder de marca se espera desde el 35 %
• ROE: 4,3 %, no cumple. Gana un 4,3 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: −3,9 %, no cumple. El beneficio por acción crece un −3,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• Payout: 132,4 %, no cumple. Reparte como dividendo el 132,4 % del beneficio; cómodo por debajo del 75 %
• PER: 33,0×, no cumple. Cotiza a 33,0×, frente a 19,8× de media en 10 años: caro, por encima de 21,8×
• Caja libre sobre beneficio neto: 111,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 111,7 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Crecimiento anual del dividendo: 9,3 %, cumple. El dividendo crece un 9,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,2×, cumple. Deuda neta de 2,2× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×

El consumo defensivo vende estabilidad: márgenes constantes, dividendo creciente y payout sostenible pesan más que el crecimiento.

Frente a sus pares — Hormel Foods Corporation: PER 33,0×; EV/EBITDA 15,5×; ROIC 3,2 %. Pares: The J. M. Smucker Company (PER 57,5×; EV/EBITDA 20,0×; ROIC 9,4 %), Pilgrim's Pride Corporation (PER 12,7×; EV/EBITDA 6,8×; ROIC 8,8 %), Campbell Soup Company (PER 15,5×; EV/EBITDA 10,4×; ROIC 4,9 %).

Si en 2028 gana los 1,66 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (19,1×), valdría unos 32 $, un 52 % más que hoy: un 23,4 % anual más un 5,6 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo frágil: rentabilidad del 5,6 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 5 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,3×.