Acciones de Lumentum Holdings Inc. (LITE): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Lumentum Holdings Inc.

Actualizada el 3 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 11 de agosto de 2026

Lectura del 3 de octubre de 2026: Negocio en plena expansión con márgenes operativos muy por encima de su historia

Lumentum cotiza a 17,4 veces su valor contable y su caja libre rinde un 0,2 % del precio tras subir un 497 % en los últimos 12 meses.

• ¿Está cara o barata Lumentum? Tras subir un 497 % en un año, su caja libre solo rinde un 0,2 % del precio en los últimos 12 meses.
• ¿Cómo va el negocio? El margen operativo del 17 % en los últimos 12 meses multiplica por seis su media del 2,9 % en 2015-2026.
• ¿Cómo está el balance? Altman Z de 13,2, en zona segura, y deuda de 0,36 veces el patrimonio: el balance no da sustos.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 3 de noviembre de 2026 y el consenso espera un BPA de 4,22 $, tras batir previsiones 8 trimestres seguidos.
• ¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista? Los ingresos por acción crecen un 16 % anual, pero solo el 10 % de las ventas acaba como caja libre, frente al 20 % sano.

¿Está cara o barata Lumentum?

En los últimos 12 meses la acción ha subido un 497 % y cotiza apenas un 8 % por debajo de su máximo de 52 semanas, 1.053,09 $, cuando el mínimo fue de 149,61 $. A ese precio, la rentabilidad por flujo de caja libre es del 0,2 % y la rentabilidad por beneficios del 0,4 %, cifras mínimas para cualquier inversor que busque retorno en efectivo. El precio sobre valor contable de 17,4× completa el cuadro: el mercado da por hecho que el crecimiento actual se mantendrá durante varios años. Quien compre hoy está pagando sobre todo beneficios que todavía no aparecen en las cuentas.

¿Cómo va el negocio?

Los ingresos crecen un 83 % interanual en los últimos 12 meses y el margen operativo llega al 17 %, seis veces su media del 2,9 % en los ejercicios 2015-2026. La parte operativa vive su mejor momento de la década. La última línea cuenta otra historia: el margen neto es del −230 % y el ROE del −300 %, señal de que hay partidas por debajo del resultado operativo que hunden el beneficio contable. El ROIC del 7,9 % queda 0,1 puntos por debajo de la mediana de 337 empresas de su sector y solo superó el 10 % en uno de los últimos diez ejercicios.

¿Cómo está el balance?

El balance es la parte más tranquila de la empresa. En los últimos 12 meses la deuda equivale a 0,36 veces el patrimonio, el ratio corriente es de 1,68 y el Altman Z de 13,2 la sitúa en zona segura. En el ejercicio 2026 la caja, 36,71 $ por acción, supera a la deuda, 22,69 $, y deja una caja neta de 14,01 $ por acción. Con la cotización actual ese colchón pesa poco, porque equivale solo al 1,3 % del precio. El Piotroski de 5 sobre 9 apunta a una calidad contable intermedia, sin alarmas pero sin fortaleza clara.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Lumentum presenta resultados el 3 de noviembre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 4,22 $ en el trimestre, frente a los 3,23 $ que publicó el 11 de agosto. Aquel dato superó en un 8,8 % los 2,97 $ previstos y alargó la racha a 8 trimestres seguidos batiendo estimaciones. El consenso apenas se mueve: el BPA esperado para 2027 ha subido un 0,5 % en 18 días, hasta 21,63 $, y la previsión de ingresos sigue casi igual. De los 25 analistas que la cubren, 17 recomiendan comprar, 7 mantener y ninguno vender.

¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista?

En tecnología las métricas genéricas se quedan cortas, así que conviene mirar el crecimiento, el poder para fijar precios y la dilución por pagos en acciones. Lumentum cumple en los tres: los ingresos por acción crecen un 16 % anual en los ejercicios 2023-2026, por encima del 15 % considerado sano; el margen bruto del 42 % en el ejercicio 2026 supera el 35 % de referencia en equipos de telecomunicaciones, y la retribución en acciones se queda en el 5,6 % de los ingresos, por debajo del 10 %. Donde falla es en la conversión a caja: solo el 10 % de las ventas acaba como caja libre, la mitad del 20 % sano, y el ROIC del 7,9 % queda lejos del 15 %.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.