Acciones de Nova Ltd. (NVMI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Nova Ltd.

Capitalización 10 mil M$; rango de 52 semanas 275,78 $ a 605,65 $; PER 38,8×; PER 2027 esperado 22,9×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 38,8× (en precio). Un 18 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 10 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 7 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 29 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,3× (frágil). Deuda neta de 2,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA +38 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA +38 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026
• A favor: Margen bruto 57,6 %: Margen bruto del 57,6 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %
• A favor: Caja libre sobre ingresos 24,7 %: Convierte en caja libre el 24,7 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• En contra: ROIC 10,0 %: Gana un 10,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• En contra: EV/EBITDA 34,9×: Cotiza a 34,9×, frente a 27,1× de media en 5 años: caro, por encima de 29,8×
• En contra: Deuda neta/EBITDA 2,3×: Deuda neta de 2,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×

A su PER mediano de la década (32,8×) valdría unos 264 $ (un 15 % menos); a la mediana de su sector (32,0×) valdría unos 258 $ (un 17 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 3 de 7 cumplen

• ROIC: 10,0 %, no cumple. Gana un 10,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,3×, no cumple. Deuda neta de 2,3× el EBITDA anual; en semiconductores se tolera hasta 2,0×
• EV/EBITDA: 34,9×, no cumple. Cotiza a 34,9×, frente a 27,1× de media en 5 años: caro, por encima de 29,8×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 13,7 %, en el límite. Los ingresos por acción crecen un 13,7 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Margen bruto: 57,6 %, cumple. Margen bruto del 57,6 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %
• Caja libre sobre ingresos: 24,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 24,7 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 3,0 %, cumple. Reparte en acciones el 3,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Nova Ltd.: PER 38,8×; EV/EBITDA 34,9×; ROIC 10,0 %. Pares: Onto Innovation Inc. (PER 75,8×; EV/EBITDA 40,7×; ROIC 3,4 %), KLA Corporation (PER 39,5×; EV/EBITDA 32,0×; ROIC 38,4 %), Lam Research Corporation (PER 35,6×; EV/EBITDA 29,0×; ROIC 44,1 %).

Ha estado más barata que hoy el 58 % del tiempo en diez años (PER semanal).