Estados financieros detallados de Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras (PBR-A): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras registró ingresos de 89,06 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 10,7 %. El beneficio neto alcanzó 19,71 B$, con un CAGR a 5 años del 76,8 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 49,2 %, margen operativo 32,8 %, margen neto 24,5 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -6,2 % en 5 años.
Al precio actual de 22,12 $, PBR-A cotiza a un PER de 4,98 y un ROE del 26,09 %. La capitalización bursátil es de 143 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 81,41 B$ | 77,88 B$ | 84,64 B$ | 76,59 B$ | 53,68 B$ | 83,97 B$ | 124,47 B$ | 105,54 B$ | 91,42 B$ | 89,06 B$ |
| Coste de Ventas | 55,42 B$ | 51,20 B$ | 52,18 B$ | 45,73 B$ | 29,20 B$ | 43,16 B$ | 59,49 B$ | 49,90 B$ | 45,44 B$ | 50,10 B$ |
| Beneficio Bruto | 25,99 B$ | 26,69 B$ | 32,45 B$ | 30,86 B$ | 24,49 B$ | 40,80 B$ | 64,99 B$ | 55,64 B$ | 45,97 B$ | 38,96 B$ |
| I+D | 523,0 M$ | 572,0 M$ | 641,0 M$ | 576,0 M$ | 355,0 M$ | 563,0 M$ | 792,0 M$ | 746,0 M$ | 789,0 M$ | 862,1 M$ |
| Generales y Administrativos | 8,79 B$ | 8,99 B$ | 5,70 B$ | 7,86 B$ | 4,52 B$ | 6,78 B$ | 7,00 B$ | 6,83 B$ | 9,03 B$ | 11,72 B$ |
| Gastos Operativos | 10,30 B$ | 16,98 B$ | 9,68 B$ | 9,94 B$ | 4,44 B$ | 9,80 B$ | 11,72 B$ | 8,15 B$ | 20,28 B$ | 11,32 B$ |
| Beneficio Operativo | 15,69 B$ | 9,71 B$ | 22,77 B$ | 20,92 B$ | 20,05 B$ | 31,00 B$ | 53,27 B$ | 47,49 B$ | 25,69 B$ | 27,64 B$ |
| EBITDA | 16,29 B$ | 20,50 B$ | 28,16 B$ | 33,52 B$ | 16,99 B$ | 44,90 B$ | 69,93 B$ | 50,92 B$ | 27,46 B$ | 43,02 B$ |
| Gastos por Intereses | 6,01 B$ | 5,41 B$ | 4,35 B$ | 5,42 B$ | 4,21 B$ | 3,28 B$ | 2,86 B$ | 3,05 B$ | 3,18 B$ | 129,2 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | -3,67 B$ | 1,51 B$ | 10,83 B$ | 12,00 B$ | -226,0 M$ | 28,23 B$ | 53,52 B$ | 36,59 B$ | 11,14 B$ | 26,96 B$ |
| Impuestos | 684,0 M$ | 1,70 B$ | 4,26 B$ | 4,20 B$ | -1,17 B$ | 8,24 B$ | 16,77 B$ | 10,78 B$ | 3,54 B$ | 7,16 B$ |
| Beneficio Neto | -4,84 B$ | -91,0 M$ | 7,17 B$ | 10,15 B$ | 1,14 B$ | 19,88 B$ | 36,62 B$ | 25,69 B$ | 7,53 B$ | 19,71 B$ |
| BPA | -0,74 $ | -0,01 $ | 1,10 $ | 1,20 $ | 0,17 $ | 3,05 $ | 5,62 $ | 3,82 $ | 1,05 $ | 3,06 $ |
| BPA Diluido | -0,74 $ | -0,01 $ | 1,10 $ | 1,20 $ | 0,17 $ | 3,05 $ | 5,62 $ | 3,82 $ | 1,05 $ | 3,06 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,51 B$ | 6,45 B$ | 6,44 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 23,48 B$ | 23,61 B$ | 123,69 B$ | 33,61 B$ |
| Beneficio Bruto | 11,22 B$ | 9,78 B$ | 59,60 B$ | 19,49 B$ |
| Beneficio Operativo | 7,73 B$ | 7,20 B$ | 41,27 B$ | 14,07 B$ |
| EBITDA | 13,47 B$ | 11,17 B$ | 77,51 B$ | 19,28 B$ |
| Beneficio Neto | 6,03 B$ | 2,88 B$ | 32,66 B$ | 10,43 B$ |
| BPA | 0,94 $ | 0,45 $ | 2,53 $ | 1,62 $ |
| BPA Diluido | 0,94 $ | 0,45 $ | 2,53 $ | 1,62 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 21,20 B$ | 22,52 B$ | 13,90 B$ | 7,37 B$ | 11,72 B$ | 10,47 B$ | 8,00 B$ | 12,73 B$ | 3,27 B$ | 6,47 B$ |
| Inversiones a Corto | 784,0 M$ | 1,89 B$ | 1,08 B$ | 888,0 M$ | 659,3 M$ | 650,0 M$ | 2,77 B$ | 2,82 B$ | 4,26 B$ | 2,73 B$ |
| Cuentas por Cobrar | 7,27 B$ | 7,41 B$ | 7,78 B$ | 7,31 B$ | 4,73 B$ | 7,71 B$ | 6,32 B$ | 7,31 B$ | 5,53 B$ | 6,65 B$ |
| Inventario | 8,47 B$ | 8,49 B$ | 8,99 B$ | 8,19 B$ | 5,68 B$ | 7,25 B$ | 8,78 B$ | 7,68 B$ | 6,71 B$ | 8,21 B$ |
| Activos Corrientes | 44,77 B$ | 47,13 B$ | 37,06 B$ | 27,81 B$ | 27,40 B$ | 30,15 B$ | 31,25 B$ | 32,45 B$ | 21,84 B$ | 25,45 B$ |
| Inmovilizado Material | 175,47 B$ | 176,65 B$ | 157,38 B$ | 159,26 B$ | 124,28 B$ | 125,33 B$ | 130,17 B$ | 153,42 B$ | 136,28 B$ | 168,04 B$ |
| Fondo de Comercio | 220,0 M$ | 218,0 M$ | 203,0 M$ | 63,0 M$ | 24,1 M$ | 22,0 M$ | 24,0 M$ | 25,0 M$ | 20,0 M$ | 22,0 M$ |
| Activos Intangibles | 3,05 B$ | 2,12 B$ | 2,60 B$ | 19,41 B$ | 14,93 B$ | 3,00 B$ | 2,96 B$ | 3,02 B$ | 2,23 B$ | 2,50 B$ |
| Activos Totales | 246,98 B$ | 251,37 B$ | 222,07 B$ | 229,74 B$ | 190,13 B$ | 174,35 B$ | 187,19 B$ | 217,07 B$ | 181,65 B$ | 222,34 B$ |
| Cuentas por Pagar | 5,76 B$ | 5,77 B$ | 6,33 B$ | 5,60 B$ | 6,86 B$ | 5,48 B$ | 5,46 B$ | 4,81 B$ | 6,08 B$ | 7,44 B$ |
| Deuda a Corto | 9,76 B$ | 7,00 B$ | 3,67 B$ | 4,47 B$ | 4,19 B$ | 3,64 B$ | 3,58 B$ | 4,32 B$ | 2,57 B$ | 2,19 B$ |
| Pasivos Corrientes | 24,90 B$ | 24,95 B$ | 25,05 B$ | 28,82 B$ | 26,24 B$ | 24,18 B$ | 31,38 B$ | 33,86 B$ | 31,46 B$ | 36,05 B$ |
| Deuda a Largo | 108,37 B$ | 102,05 B$ | 80,51 B$ | 58,79 B$ | 49,73 B$ | 32,06 B$ | 26,38 B$ | 24,48 B$ | 20,60 B$ | 24,25 B$ |
| Pasivos Totales | 169,43 B$ | 169,86 B$ | 148,89 B$ | 155,53 B$ | 130,22 B$ | 104,54 B$ | 117,36 B$ | 138,09 B$ | 122,30 B$ | 146,45 B$ |
| Reservas | 0 | 0 | 0 | 0 | 24,55 B$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Patrimonio Neto | 76,78 B$ | 79,80 B$ | 71,54 B$ | 73,32 B$ | 59,38 B$ | 69,41 B$ | 69,49 B$ | 78,58 B$ | 59,11 B$ | 75,56 B$ |
| Deuda Total | 118,13 B$ | 109,05 B$ | 84,17 B$ | 87,12 B$ | 75,59 B$ | 58,74 B$ | 53,80 B$ | 62,60 B$ | 60,31 B$ | 69,79 B$ |
| Deuda Neta | 96,14 B$ | 84,64 B$ | 69,19 B$ | 78,86 B$ | 63,21 B$ | 47,63 B$ | 43,03 B$ | 47,05 B$ | 52,78 B$ | 60,60 B$ |
| Capital Circulante | 19,87 B$ | 22,18 B$ | 12,01 B$ | -1,00 B$ | 1,16 B$ | 5,97 B$ | -130,0 M$ | -1,42 B$ | -9,62 B$ | -10,60 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 8,96 B$ | 6,47 B$ | 3,67 B$ | 6,48 B$ |
| Activos Totales | 227,89 B$ | 222,34 B$ | 238,62 B$ | 247,08 B$ |
| Pasivos Totales | 147,99 B$ | 146,45 B$ | 153,14 B$ | 153,99 B$ |
| Patrimonio Neto | 79,52 B$ | 75,56 B$ | 85,25 B$ | 92,91 B$ |
| Deuda Total | 70,71 B$ | 69,79 B$ | 71,18 B$ | 70,81 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | -4,35 B$ | 169,0 M$ | 7,41 B$ | 10,36 B$ | 948,0 M$ | 19,99 B$ | 36,76 B$ | 25,00 B$ | 7,61 B$ | 20,19 B$ |
| Amortizaciones | 13,93 B$ | 13,25 B$ | 11,78 B$ | 14,84 B$ | 11,45 B$ | 11,70 B$ | 13,22 B$ | 13,28 B$ | 12,48 B$ | 15,40 B$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -1,98 B$ | -2,15 B$ | -2,49 B$ | -6,36 B$ | 1,37 B$ | -5,48 B$ | -9,17 B$ | -3,77 B$ | -3,67 B$ | -4,66 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 26,11 B$ | 27,11 B$ | 26,35 B$ | 25,60 B$ | 28,89 B$ | 37,79 B$ | 49,72 B$ | 43,21 B$ | 37,98 B$ | 36,56 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -14,09 B$ | -13,64 B$ | -11,90 B$ | -23,90 B$ | -5,87 B$ | -6,33 B$ | -9,58 B$ | -12,11 B$ | -14,64 B$ | -19,84 B$ |
| Adquisiciones | -13,74 B$ | -75,0 M$ | -43,0 M$ | -7,0 M$ | -942,0 M$ | -24,0 M$ | -27,0 M$ | -24,0 M$ | -22,0 M$ | 0 |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -735,0 M$ | -380,0 M$ | 0 |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | -625,0 M$ | -1,88 B$ | -1,37 B$ | -13,08 B$ | -37,70 B$ | -19,67 B$ | -18,33 B$ | -8,25 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 12,03 B$ | 13,47 B$ | 14,45 B$ | 1,70 B$ | 23,02 B$ | 31,47 B$ | 40,14 B$ | 31,10 B$ | 23,34 B$ | 16,72 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 9,86 B$ | 9,75 B$ | 7,78 B$ | 11,89 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -4,89 B$ | -6,56 B$ | -4,52 B$ | -4,63 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 4,97 B$ | 3,19 B$ | 3,26 B$ | 7,26 B$ |
| Dividendos Pagados | -2,03 B$ | -1,53 B$ | -2,21 B$ | -1,55 B$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -4,3 % | +8,7 % | -9,5 % | -29,9 % | +56,4 % | +48,2 % | -15,2 % | -13,4 % | -2,6 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +98,1 % | +7982,4 % | +41,5 % | -88,8 % | +1641,9 % | +84,3 % | -29,9 % | -70,7 % | +161,9 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +98,1 % | +7957,1 % | +9,1 % | -85,8 % | +1694,1 % | +84,3 % | -32,0 % | -72,5 % | +191,4 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,0 % | +0,0 % | -0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | -0,2 % | -0,9 % | -0,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +12,0 % | +7,2 % | -88,2 % | +1251,5 % | +36,7 % | +27,6 % | -22,5 % | -24,9 % | -28,4 % | |
| Margen Bruto | 31,9 % | 34,3 % | 38,3 % | 40,3 % | 45,6 % | 48,6 % | 52,2 % | 52,7 % | 50,3 % | 43,7 % |
| Margen Operativo | 19,3 % | 12,5 % | 26,9 % | 27,3 % | 37,3 % | 36,9 % | 42,8 % | 45,0 % | 28,1 % | 31,0 % |
| Margen EBITDA | 20,0 % | 26,3 % | 33,3 % | 43,8 % | 31,6 % | 53,5 % | 56,2 % | 48,2 % | 30,0 % | 48,3 % |
| Margen Neto | -5,9 % | -0,1 % | 8,5 % | 13,3 % | 2,1 % | 23,7 % | 29,4 % | 24,3 % | 8,2 % | 22,1 % |
| Margen FCF | 14,8 % | 17,3 % | 17,1 % | 2,2 % | 42,9 % | 37,5 % | 32,2 % | 29,5 % | 25,5 % | 18,8 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -18,7 % | 112,6 % | 39,3 % | 35,0 % | 519,5 % | 29,2 % | 31,3 % | 29,5 % | 31,7 % | 26,6 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,84 $ | 2,07 $ | 2,22 $ | 0,26 $ | 3,53 $ | 4,82 $ | 6,15 $ | 4,78 $ | 3,62 $ | 2,59 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,10 $ | 0,29 $ | 0,21 $ | 2,01 $ | 5,78 $ | 3,02 $ | 2,84 $ | 1,28 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,52 B$ | 6,51 B$ | 6,45 B$ | 6,44 B$ |
Qué mirar en empresas de Energía
- FCF yield (>8%) — Caja generada / capitalización. En energía el FCF importa más que el EPS.
- ROIC medio 5a (≥10%) — Incluir años buenos y malos para filtrar las realmente disciplinadas.
- FCF positivo en 8 de los últimos 10 años (≥8/10) — Nombres disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobreviven los crashes de 2014-16 y 2020.
- Cobertura del dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo cubierto por FCF, no por deuda. <1x = recorte probable.
- Deuda Neta / EBITDA (<2x en pico) — Mirarlo con EBITDA en valle, no en pico.
- Capex / Ingresos (10-20% saludable) — Energía necesita reinversión agresiva para mantener reservas.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 26,09 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 10,23 % |
| Rentabilidad sobre activos | 8,87 % |
| Margen bruto | 49,25 % |
| Margen operativo | 32,79 % |
| Margen neto | 24,52 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,76 |
| Ratio corriente | 0,85 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,05 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -11,91 | -730,00 | 10,54 | 12,43 | 65,06 | 3,31 | 1,65 | 4,00 | 11,28 | 3,68 |
| P/VC | 0,75 | 0,84 | 1,06 | 1,33 | 1,21 | 0,95 | 0,87 | 1,27 | 1,29 | 0,96 |
| P/V | 0,71 | 0,86 | 0,89 | 1,27 | 1,34 | 0,79 | 0,49 | 0,94 | 0,84 | 0,82 |
| Margen Bruto | 31,9 % | 34,3 % | 38,3 % | 40,3 % | 45,6 % | 48,6 % | 52,2 % | 52,7 % | 50,3 % | 43,7 % |
| Margen Operativo | 19,3 % | 12,5 % | 26,9 % | 27,3 % | 37,3 % | 36,9 % | 42,8 % | 45,0 % | 28,1 % | 31,0 % |
| Margen Neto | -5,9 % | -0,1 % | 8,5 % | 13,3 % | 2,1 % | 23,7 % | 29,4 % | 24,3 % | 8,2 % | 22,1 % |
Empresas relacionadas: BP · CNQ · E · EOG · EPD · EQNR · ET
Explorar sector: Energía · Oil & Gas Integrated
Más secciones de PBR-A: Resumen · Valoración · Estadísticas · Estimaciones · Técnico · Propiedad · Noticias · Eventos
Descubre más: Radar semanal: el S&P 500 por los métodos Buffett y Lynch · Academia de Inversión — aprende a analizar acciones