Acciones de Science Applications International Corporation (SAIC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Science Applications International Corporation

Capitalización 6 mil M$; rango de 52 semanas 82,22 $ a 149,52 $; PER 17,4×; PER 2027 esperado 13,8×; rentabilidad por dividendo 0,99 %; próximos resultados el 3 de diciembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 17,4× (barata). Un 19 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 11 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 8 % en 12 meses; crece al 4,0 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,8× (frágil). Deuda neta de 3,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +7 % interanual · próximos el 3 de diciembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 17,4×: Un 19 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +7 % interanual · próximos el 3 de diciembre de 2026
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 0,9 %: Reparte en acciones el 0,9 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 4,0 %: Los ingresos por acción crecen un 4,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Margen bruto 12,1 %: Margen bruto del 12,1 %; en servicios TI se considera sano desde el 30 %
• En contra: Caja libre sobre ingresos 7,9 %: Convierte en caja libre el 7,9 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

A su PER mediano de la década (21,4×) valdría unos 183 $ (un 23 % más); a la mediana de su sector (32,0×) valdría unos 274 $ (un 84 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 2 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 4,0 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 4,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Margen bruto: 12,1 %, no cumple. Margen bruto del 12,1 %; en servicios TI se considera sano desde el 30 %
• Caja libre sobre ingresos: 7,9 %, no cumple. Convierte en caja libre el 7,9 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 10,9 %, no cumple. Gana un 10,9 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,8×, no cumple. Deuda neta de 3,8× el EBITDA anual; en servicios TI se tolera hasta 2,0×
• Retribución en acciones sobre ingresos: 0,9 %, cumple. Reparte en acciones el 0,9 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• EV/EBITDA: 11,8×, cumple. Cotiza a 11,8×, frente a 11,3× de media en 5 años: en línea con su historia

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Science Applications International Corporation: PER 17,4×; EV/EBITDA 11,8×; ROIC 10,9 %. Pares: Parsons Corporation (PER 34,8×; EV/EBITDA 15,3×; ROIC 6,5 %), CACI International Inc (PER 27,6×; EV/EBITDA 17,1×; ROIC 6,9 %), Leidos Holdings, Inc. (PER 13,0×; EV/EBITDA 9,9×; ROIC 14,4 %).

Si en 2028 gana los 11,49 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (17,4×, más prudente que el mediano de su década, 21,4×), valdría unos 200 $, un 34 % más que hoy: un 15,9 % anual más un 0,99 % de dividendo. BPA del consenso × su PER actual, más bajo que el mediano de sus últimos diez ejercicios: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 70 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 0,99 %; crece un 0 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 6,3×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 9,90 $ al año (0,83 $ al mes).