Acciones de Parsons Corporation (PSN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Parsons Corporation

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 40,32 $ a 86,61 $; PER 37,0×; PER 2027 esperado 15,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 10 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 12 meses 37,0× (en precio). En línea con su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 5 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 5 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el mejor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,7× (sólido). Deuda neta de 1,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +4 % interanual · próximos el 10 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,7×: Deuda neta de 1,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 0,0 %: Reparte en acciones el 0,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• A favor: EV/EBITDA 14,1×: Cotiza a 14,1×, frente a 16,7× de media en 5 años: barato, por debajo de 15,1×
• En contra: ROIC 5 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 5 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el mejor…
• En contra: Margen bruto 22,5 %: Margen bruto del 22,5 %; en servicios TI se considera sano desde el 30 %
• En contra: Caja libre sobre ingresos 6,4 %: Convierte en caja libre el 6,4 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

A su PER mediano de la década (37,9×) valdría unos 52 $ (un 3 % más); a la mediana de su sector (31,5×) valdría unos 43 $ (un 15 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 3 de 7 cumplen

• Margen bruto: 22,5 %, no cumple. Margen bruto del 22,5 %; en servicios TI se considera sano desde el 30 %
• Caja libre sobre ingresos: 6,4 %, no cumple. Convierte en caja libre el 6,4 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 5,4 %, no cumple. Gana un 5,4 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 13,8 %, en el límite. Los ingresos por acción crecen un 13,8 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Retribución en acciones sobre ingresos: 0,0 %, cumple. Reparte en acciones el 0,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,7×, cumple. Deuda neta de 1,7× el EBITDA anual; en servicios TI se tolera hasta 2,0×
• EV/EBITDA: 14,1×, cumple. Cotiza a 14,1×, frente a 16,7× de media en 5 años: barato, por debajo de 15,1×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Parsons Corporation: PER 37,0×; EV/EBITDA 14,1×; ROIC 5,4 %. Pares: SPX Technologies, Inc. (PER 27,1×; EV/EBITDA 16,3×; ROIC 7,6 %), CAE Inc. (PER 40,2×; EV/EBITDA 14,4×; ROIC 6,0 %), A. O. Smith Corporation (PER 17,6×; EV/EBITDA 11,9×; ROIC 18,2 %).

Ha estado más cara que hoy el 53 % del tiempo en 7 años (PER semanal).