Acciones de Tetra Tech, Inc. (TTEK): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Tetra Tech, Inc.

Capitalización 9 mil M$; rango de 52 semanas 26,18 $ a 42,61 $; PER 20,0×; PER 2027 esperado 19,1×; rentabilidad por dividendo 0,83 %; próximos resultados el 11 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 20,0× (barata). Un 36 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 14 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 7 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 12 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,7× (sólido). Deuda neta de 1,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA −24 % interanual · próximos el 11 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 20,0×: Un 36 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,7×: Deuda neta de 1,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA −24 % interanual · próximos el 11 de noviembre de 2026
• En contra: Capex sobre ingresos 0,3 %: Reinvierte el 0,3 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %

A su PER mediano de la década (31,4×) valdría unos 52 $ (un 57 % más); a la mediana de su sector (26,0×) valdría unos 43 $ (un 31 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 7 de 10 cumplen

• Capex sobre ingresos: 0,3 %, no cumple. Reinvierte el 0,3 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Margen operativo: 11,1 %, en el límite. Margen operativo del 11,1 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 14,1 %, en el límite. Gana un 14,1 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 18,9 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 18,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• Caja libre sobre beneficio neto: 177,2 %, cumple. Convierte en caja libre el 177,2 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,7×, cumple. Deuda neta de 1,7× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 4,6, cumple. Puntuación de 4,6: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 7 de 9, cumple. Pasa 7 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9
• PER: 20,0×, cumple. Cotiza a 20,0×, frente a 31,6× de media en 10 años: barato, por debajo de 28,5×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 14,1×, cumple. Cotiza a 14,1×, frente a 21,6× de media en 7 años: barato, por debajo de 19,4×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Tetra Tech, Inc.: PER 19,9×; EV/EBITDA 14,1×; ROIC 14,1 %. Pares: Dycom Industries, Inc. (PER 24,7×; EV/EBITDA 9,4×; ROIC 11,9 %), IES Holdings, Inc. (PER 29,7×; EV/EBITDA 22,7×; ROIC 28,3 %), Primoris Services Corporation (PER 30,6×; EV/EBITDA 14,7×; ROIC 10,7 %).

Si en 2029 gana los 2,00 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (20,0×, más prudente que el mediano de su década, 31,4×), valdría unos 40 $, un 20 % más que hoy: un 6,4 % anual más un 0,8 % de dividendo. BPA del consenso × el menor entre su PER mediano de los últimos diez ejercicios y su PER actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 96 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,8 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 14 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 6,4×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 8,30 $ al año (0,69 $ al mes).