Acciones de Viavi Solutions Inc. (VIAV): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Viavi Solutions Inc.

Capitalización 7 mil M$; rango de 52 semanas 15,92 $ a 55,33 $; PER 2027 esperado 16,9×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 2 nov.

• Valoración: EV/EBITDA 40,0× (sin beneficios). Sin PER: beneficio negativo en los últimos 12 meses
• Negocio: ROIC −8 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 7 % en 12 meses; crece al 10,3 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,3× (sólido). Deuda neta de 0,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0× (ejercicio 2026)
• Resultados: 7 de 8 (irregulares). 7 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción se hunde frente al año anterior · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,3×: Deuda neta de 0,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0× (ejercicio 2026)
• A favor: Margen bruto 57,7 %: Margen bruto del 57,7 %; en equipos de telecomunicaciones se considera sano desde el 35 %
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 3,6 %: Reparte en acciones el 3,6 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: ROIC −8 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 7 % en 12 meses; crece al 10,3 % anual, por…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 10,3 %: Los ingresos por acción crecen un 10,3 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Caja libre sobre ingresos 5,5 %: Convierte en caja libre el 5,5 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

Lo que importa en tecnología: 4 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 10,3 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 10,3 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Caja libre sobre ingresos: 5,5 %, no cumple. Convierte en caja libre el 5,5 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: −8,2 %, no cumple. Gana un −8,2 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Margen bruto: 57,7 %, cumple. Margen bruto del 57,7 %; en equipos de telecomunicaciones se considera sano desde el 35 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 3,6 %, cumple. Reparte en acciones el 3,6 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,3×, cumple. Deuda neta de 0,3× el EBITDA anual; en equipos de telecomunicaciones se tolera hasta 2,0×
• EV/EBITDA: 40,0×, cumple. Cotiza a 40,0×, frente a 49,2× de media en 5 años: barato, por debajo de 44,3×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Viavi Solutions Inc.: PER n/d; EV/EBITDA 40,0×; ROIC −8,2 %. Pares: Ciena Corporation (PER 63,5×; EV/EBITDA 39,2×; ROIC 11,6 %), Nokia Oyj (PER 55,1×; EV/EBITDA 14,4×; ROIC 5,5 %), Viasat, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 8,6×; ROIC 0,1 %).