Acciones de Yum China Holdings, Inc. (YUMC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Yum China Holdings, Inc.

Capitalización 14 mil M$; rango de 52 semanas 39,98 $ a 57,95 $; PER 14,6×; PER 2027 esperado 11,9×; rentabilidad por dividendo 2,78 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 14,6× (barata). Un 41 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 5 años 8,4 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,0× (sólido). Deuda neta de 1,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +7 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 14,6×: Un 41 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,0×: Deuda neta de 1,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +7 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026
• En contra: ROIC 5 años 8,4 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Ratio corriente 0,96: Tiene 0,96 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• En contra: PER cíclico 14,6×: PER de 14,6× frente a 26,8× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo

A su PER mediano de la década (24,7×) valdría unos 68 $ (un 69 % más); a la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 49 $ (un 22 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 5 de 8 cumplen

• ROIC medio: 8,4 %, no cumple. Gana de media un 8,4 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Ratio corriente: 0,96, no cumple. Tiene 0,96 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• PER cíclico: 14,6×, no cumple. PER de 14,6× frente a 26,8× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo
• Margen operativo medio: 10,7 %, cumple. Margen operativo medio del 10,7 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Rotación de inventarios: 22,3×, cumple. Vende y repone el inventario 22,3× al año (su media es 21,2×); sano desde 4×
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,0×, cumple. Deuda neta de 1,0× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 4,0, cumple. Puntuación de 4,0: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/ventas: 1,6×, cumple. Cotiza a 1,6×, frente a 2,0× de media en 10 años: barato, por debajo de 1,8×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Yum China Holdings, Inc.: PER 14,6×; EV/EBITDA 8,2×; ROIC 12,4 %. Pares: Texas Roadhouse, Inc. (PER 24,9×; EV/EBITDA 17,4×; ROIC 16,2 %), Domino's Pizza, Inc. (PER 16,9×; EV/EBITDA 18,0×; ROIC 56,7 %), Darden Restaurants, Inc. (PER 19,6×; EV/EBITDA 13,5×; ROIC 12,4 %).

Si en 2028 gana los 3,69 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (14,6×, más prudente que el mediano de su década, 24,7×), valdría unos 54 $, un 35 % más que hoy: un 16,1 % anual más un 2,8 % de dividendo. BPA del consenso × el menor entre su PER mediano de los últimos diez ejercicios y su PER actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,8 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 32 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,8×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 27,80 $ al año (2,32 $ al mes).