Demonstrações financeiras detalhadas de D.R. Horton, Inc. (DHI): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
D.R. Horton, Inc. registou receitas de 34,25 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 11,0 %. O lucro líquido atingiu 3,59 mil M$, com CAGR de 5 anos de 8,6 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 22,6 %, margem operacional 11,6 %, margem líquida 9,2 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 23,7 % em 5 anos.
Ao preço atual de 133,23 $, DHI negocia a um P/L de 12,87 e um ROE de 12,77 %. A capitalização de mercado é de 37,3 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 12,16 mil M$ | 14,09 mil M$ | 16,07 mil M$ | 17,59 mil M$ | 20,31 mil M$ | 27,77 mil M$ | 33,48 mil M$ | 35,46 mil M$ | 36,80 mil M$ | 34,25 mil M$ |
| Custo da Receita | 9,50 mil M$ | 11,04 mil M$ | 12,40 mil M$ | 13,72 mil M$ | 15,37 mil M$ | 19,90 mil M$ | 22,98 mil M$ | 26,11 mil M$ | 27,27 mil M$ | 26,13 mil M$ |
| Lucro Bruto | 2,65 mil M$ | 3,05 mil M$ | 3,67 mil M$ | 3,87 mil M$ | 4,94 mil M$ | 7,88 mil M$ | 10,50 mil M$ | 9,35 mil M$ | 9,54 mil M$ | 8,12 mil M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 1,27 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,82 mil M$ | 1,98 mil M$ | 2,48 mil M$ | 2,80 mil M$ | 3,11 mil M$ | 3,42 mil M$ | 3,69 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 1,27 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,82 mil M$ | 1,98 mil M$ | 2,48 mil M$ | 2,80 mil M$ | 3,11 mil M$ | 3,42 mil M$ | 3,69 mil M$ |
| Lucro Operacional | 1,38 mil M$ | 1,66 mil M$ | 2,04 mil M$ | 2,05 mil M$ | 2,95 mil M$ | 5,39 mil M$ | 7,71 mil M$ | 6,24 mil M$ | 6,11 mil M$ | 4,42 mil M$ |
| EBITDA | 1,41 mil M$ | 1,66 mil M$ | 2,12 mil M$ | 2,20 mil M$ | 3,06 mil M$ | 5,43 mil M$ | 7,71 mil M$ | 6,41 mil M$ | 6,37 mil M$ | 4,84 mil M$ |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lucro Antes de Impostos | 1,35 mil M$ | 1,60 mil M$ | 2,06 mil M$ | 2,13 mil M$ | 2,98 mil M$ | 5,36 mil M$ | 7,63 mil M$ | 6,31 mil M$ | 6,28 mil M$ | 4,74 mil M$ |
| Imposto | 467,2 M$ | 563,7 M$ | 597,7 M$ | 506,7 M$ | 602,5 M$ | 1,17 mil M$ | 1,73 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,48 mil M$ | 1,12 mil M$ |
| Lucro Líquido | 886,3 M$ | 1,04 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,62 mil M$ | 2,37 mil M$ | 4,18 mil M$ | 5,86 mil M$ | 4,75 mil M$ | 4,76 mil M$ | 3,59 mil M$ |
| LPA | 2,39 $ | 2,77 $ | 3,88 $ | 4,34 $ | 6,49 $ | 11,56 $ | 16,65 $ | 13,93 $ | 14,44 $ | 11,62 $ |
| LPA Diluído | 2,36 $ | 2,74 $ | 3,81 $ | 4,29 $ | 6,41 $ | 11,42 $ | 16,51 $ | 13,82 $ | 14,34 $ | 11,57 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 375,1 M$ | 378,9 M$ | 383,4 M$ | 377,4 M$ | 370,2 M$ | 365,8 M$ | 354,8 M$ | 343,3 M$ | 331,6 M$ | 309,9 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 9,68 mil M$ | 6,89 mil M$ | 7,56 mil M$ | 9,23 mil M$ |
| Lucro Bruto | 2,10 mil M$ | 1,59 mil M$ | 1,70 mil M$ | 2,15 mil M$ |
| Lucro Operacional | 1,13 mil M$ | 729,6 M$ | 800,0 M$ | 1,23 mil M$ |
| EBITDA | 1,23 mil M$ | 857,1 M$ | 760,7 M$ | 1,26 mil M$ |
| Lucro Líquido | 905,3 M$ | 594,8 M$ | 647,9 M$ | 904,9 M$ |
| LPA | 3,06 $ | 2,03 $ | 2,25 $ | 3,19 $ |
| LPA Diluído | 3,04 $ | 2,03 $ | 2,24 $ | 3,18 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,30 mil M$ | 1,01 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,49 mil M$ | 3,02 mil M$ | 3,21 mil M$ | 2,54 mil M$ | 3,87 mil M$ | 4,52 mil M$ | 2,99 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 219,7 M$ | 134,4 M$ | 136,3 M$ | 218,0 M$ | 271,4 M$ | 321,7 M$ | 423,1 M$ | 426,9 M$ | 421,4 M$ | 458,9 M$ |
| Estoque | 8,34 mil M$ | 9,24 mil M$ | 10,39 mil M$ | 11,28 mil M$ | 12,24 mil M$ | 16,48 mil M$ | 21,66 mil M$ | 22,37 mil M$ | 24,90 mil M$ | 25,29 mil M$ |
| Ativos Circulantes | 10,65 mil M$ | 11,33 mil M$ | 13,32 mil M$ | 14,70 mil M$ | 17,80 mil M$ | 23,20 mil M$ | 28,80 mil M$ | 31,17 mil M$ | 34,75 mil M$ | 34,14 mil M$ |
| Imobilizado | 252,3 M$ | 52,0 M$ | 39,2 M$ | 56,9 M$ | 104,4 M$ | 114,6 M$ | 144,4 M$ | 64,6 M$ | 70,0 M$ | 85,9 M$ |
| Ágio | 80,0 M$ | 80,0 M$ | 109,2 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 17,1 M$ | 4,1 M$ | 10,6 M$ | 11,1 M$ | 5,9 M$ | 27,1 M$ |
| Ativos Totais | 11,56 mil M$ | 12,18 mil M$ | 14,11 mil M$ | 15,61 mil M$ | 18,91 mil M$ | 24,02 mil M$ | 30,35 mil M$ | 32,58 mil M$ | 36,10 mil M$ | 35,47 mil M$ |
| Contas a Pagar | 577,5 M$ | 580,4 M$ | 624,7 M$ | 634,0 M$ | 900,5 M$ | 1,18 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,35 mil M$ | 1,22 mil M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | 690,6 M$ | 723,9 M$ | 851,6 M$ | 853,0 M$ | 1,21 mil M$ | 1,80 mil M$ | 2,19 mil M$ | 2,08 mil M$ | 2,04 mil M$ | 1,96 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 3,27 mil M$ | 2,87 mil M$ | 3,20 mil M$ | 3,40 mil M$ | 4,28 mil M$ | 5,41 mil M$ | 6,07 mil M$ | 5,09 mil M$ | 5,92 mil M$ | 5,97 mil M$ |
| Passivos Totais | 4,77 mil M$ | 4,44 mil M$ | 4,96 mil M$ | 5,31 mil M$ | 6,79 mil M$ | 8,80 mil M$ | 10,57 mil M$ | 9,44 mil M$ | 10,28 mil M$ | 10,73 mil M$ |
| Reservas | 4,06 mil M$ | 4,95 mil M$ | 6,22 mil M$ | 7,64 mil M$ | 9,76 mil M$ | 13,64 mil M$ | 19,19 mil M$ | 23,59 mil M$ | 27,95 mil M$ | 31,04 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 6,79 mil M$ | 7,75 mil M$ | 8,98 mil M$ | 10,02 mil M$ | 11,84 mil M$ | 14,89 mil M$ | 19,40 mil M$ | 22,70 mil M$ | 25,31 mil M$ | 24,19 mil M$ |
| Dívida Total | 3,27 mil M$ | 2,87 mil M$ | 3,20 mil M$ | 3,40 mil M$ | 4,32 mil M$ | 5,45 mil M$ | 6,11 mil M$ | 5,14 mil M$ | 5,97 mil M$ | 6,03 mil M$ |
| Dívida Líquida | 1,97 mil M$ | 1,86 mil M$ | 1,73 mil M$ | 1,91 mil M$ | 1,30 mil M$ | 2,24 mil M$ | 3,57 mil M$ | 1,27 mil M$ | 1,45 mil M$ | 3,05 mil M$ |
| Capital de Giro | 9,95 mil M$ | 10,60 mil M$ | 12,46 mil M$ | 13,84 mil M$ | 16,59 mil M$ | 21,39 mil M$ | 26,61 mil M$ | 29,09 mil M$ | 32,71 mil M$ | 32,18 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 2,99 mil M$ | 2,51 mil M$ | 1,92 mil M$ | 2,08 mil M$ |
| Ativos Totais | 35,47 mil M$ | 34,64 mil M$ | 35,57 mil M$ | 36,51 mil M$ |
| Passivos Totais | 10,73 mil M$ | 10,08 mil M$ | 11,37 mil M$ | 12,10 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 24,19 mil M$ | 24,00 mil M$ | 23,63 mil M$ | 23,82 mil M$ |
| Dívida Total | 6,03 mil M$ | 5,62 mil M$ | 6,63 mil M$ | 7,18 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 886,3 M$ | 1,04 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,62 mil M$ | 2,38 mil M$ | 4,19 mil M$ | 5,90 mil M$ | 4,80 mil M$ | 4,76 mil M$ | 3,59 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 61,0 M$ | 54,7 M$ | 62,4 M$ | 72,0 M$ | 80,4 M$ | 73,9 M$ | 81,4 M$ | 91,6 M$ | 87,1 M$ | 101,3 M$ |
| Compensação em Ações | 49,0 M$ | 59,2 M$ | 55,8 M$ | 73,2 M$ | 77,8 M$ | 91,4 M$ | 105,1 M$ | 111,2 M$ | 118,1 M$ | 131,0 M$ |
| Variação Capital de Giro | -483,1 M$ | -858,9 M$ | -1,25 mil M$ | -902,8 M$ | -1,10 mil M$ | -3,85 mil M$ | -5,62 mil M$ | -728,3 M$ | -2,92 mil M$ | -713,6 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 618,0 M$ | 435,1 M$ | 545,2 M$ | 892,1 M$ | 1,42 mil M$ | 534,4 M$ | 561,8 M$ | 4,30 mil M$ | 2,19 mil M$ | 3,42 mil M$ |
| CapEx | -86,1 M$ | -157,3 M$ | -68,1 M$ | -224,1 M$ | -286,8 M$ | -267,4 M$ | -148,2 M$ | -148,6 M$ | -165,3 M$ | -137,4 M$ |
| Aquisições | -82,2 M$ | -4,1 M$ | -141,7 M$ | -311,4 M$ | -5,4 M$ | -24,5 M$ | -271,5 M$ | -212,9 M$ | -40,4 M$ | -53,1 M$ |
| Recompra de Ações | -5,9 M$ | -65,7 M$ | -137,8 M$ | -499,5 M$ | -398,6 M$ | -926,9 M$ | -1,19 mil M$ | -1,23 mil M$ | -1,79 mil M$ | -4,28 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -118,7 M$ | -149,6 M$ | -188,4 M$ | -223,4 M$ | -256,0 M$ | -289,3 M$ | -316,5 M$ | -341,2 M$ | -395,2 M$ | -494,8 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 531,9 M$ | 277,8 M$ | 477,1 M$ | 668,0 M$ | 1,13 mil M$ | 267,0 M$ | 413,6 M$ | 4,16 mil M$ | 2,02 mil M$ | 3,28 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 2,47 mil M$ | 854,0 M$ | -412,5 M$ | 439,3 M$ |
| CapEx | -43,8 M$ | -27,4 M$ | -37,2 M$ | 64,6 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 2,43 mil M$ | 826,6 M$ | -449,7 M$ | 503,9 M$ |
| Dividendos Pagos | -118,4 M$ | -131,5 M$ | -129,7 M$ | -127,1 M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 41,4 M$ | 34,6 M$ | 31,5 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +15,9 % | +14,0 % | +9,5 % | +15,5 % | +36,7 % | +20,5 % | +5,9 % | +3,8 % | -6,9 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +17,2 % | +40,6 % | +10,8 % | +46,7 % | +75,9 % | +40,3 % | -19,0 % | +0,2 % | -24,6 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +15,9 % | +40,1 % | +11,9 % | +49,5 % | +78,1 % | +44,0 % | -16,3 % | +3,7 % | -19,5 % | |
| Variação de Ações (anual) | +1,0 % | +1,2 % | -1,6 % | -1,9 % | -1,2 % | -3,0 % | -3,2 % | -3,4 % | -6,5 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -47,8 % | +71,7 % | +40,0 % | +69,9 % | -76,5 % | +54,9 % | +904,7 % | -51,3 % | +62,2 % | |
| Margem Bruta | 21,8 % | 21,6 % | 22,8 % | 22,0 % | 24,3 % | 28,4 % | 31,4 % | 26,4 % | 25,9 % | 23,7 % |
| Margem Operacional | 11,4 % | 11,8 % | 12,7 % | 11,7 % | 14,5 % | 19,4 % | 23,0 % | 17,6 % | 16,6 % | 12,9 % |
| Margem EBITDA | 11,6 % | 11,8 % | 13,2 % | 12,5 % | 15,1 % | 19,6 % | 23,0 % | 18,1 % | 17,3 % | 14,1 % |
| Margem Líquida | 7,3 % | 7,4 % | 9,1 % | 9,2 % | 11,7 % | 15,0 % | 17,5 % | 13,4 % | 12,9 % | 10,5 % |
| Margem FCF | 4,4 % | 2,0 % | 3,0 % | 3,8 % | 5,6 % | 1,0 % | 1,2 % | 11,7 % | 5,5 % | 9,6 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 34,5 % | 35,2 % | 29,0 % | 23,8 % | 20,2 % | 21,8 % | 22,7 % | 24,1 % | 23,5 % | 23,6 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 1,42 $ | 0,73 $ | 1,24 $ | 1,77 $ | 3,07 $ | 0,73 $ | 1,17 $ | 12,10 $ | 6,11 $ | 10,60 $ |
| Dividendo por Ação | 0,32 $ | 0,39 $ | 0,49 $ | 0,59 $ | 0,69 $ | 0,79 $ | 0,89 $ | 0,99 $ | 1,19 $ | 1,60 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 371,0 M$ | 374,3 M$ | 376,6 M$ | 372,6 M$ | 365,5 M$ | 361,1 M$ | 351,7 M$ | 340,7 M$ | 329,5 M$ | 308,5 M$ |
O que olhar em empresas de Consumo Cíclico
- Margem operacional média 5a (Média do ciclo) — Olhar a média do ciclo, não o ano atual (pico ou vale).
- Rotatividade de inventário (≥4x/ano) — Retail saudável roda inventário rápido. Uma queda sinaliza fraca procura.
- ROIC médio 5a (≥12%) — Cíclicas com ROIC médio >12% são vencedoras estruturais.
- Dívida líquida / EBITDA (pico) (<3x em vale) — Em cíclicas a dívida mata em recessão.
- Current Ratio (>1,5x) — Aguenta 12-18 meses sem caixa operacional.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de falência — chave em cíclicas sensíveis a recessão.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 12,77 % |
| Retorno sobre capital investido | 8,54 % |
| Retorno sobre ativos | 8,36 % |
| Margem bruta | 22,61 % |
| Margem operacional | 11,64 % |
| Margem líquida | 9,15 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,30 |
| Liquidez corrente | 9,84 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 6,61 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 12,64 | 14,42 | 10,88 | 12,15 | 11,65 | 7,26 | 4,05 | 7,72 | 13,21 | 14,58 |
| P/VP | 1,65 | 1,93 | 1,77 | 1,96 | 2,33 | 2,04 | 1,22 | 1,61 | 2,48 | 2,16 |
| P/V | 0,92 | 1,06 | 0,99 | 1,12 | 1,36 | 1,09 | 0,71 | 1,03 | 1,71 | 1,53 |
| Margem Bruta | 21,8 % | 21,6 % | 22,8 % | 22,0 % | 24,3 % | 28,4 % | 31,4 % | 26,4 % | 25,9 % | 23,7 % |
| Margem Operacional | 11,4 % | 11,8 % | 12,7 % | 11,7 % | 14,5 % | 19,4 % | 23,0 % | 17,6 % | 16,6 % | 12,9 % |
| Margem Líquida | 7,3 % | 7,4 % | 9,1 % | 9,2 % | 11,7 % | 15,0 % | 17,5 % | 13,4 % | 12,9 % | 10,5 % |
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