Demonstrações financeiras detalhadas de Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras (PBR-A): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras registou receitas de 89,06 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 10,7 %. O lucro líquido atingiu 19,71 mil M$, com CAGR de 5 anos de 76,8 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 49,2 %, margem operacional 32,8 %, margem líquida 24,5 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de -6,2 % em 5 anos.
Ao preço atual de 22,12 $, PBR-A negocia a um P/L de 4,98 e um ROE de 26,09 %. A capitalização de mercado é de 143 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 81,41 mil M$ | 77,88 mil M$ | 84,64 mil M$ | 76,59 mil M$ | 53,68 mil M$ | 83,97 mil M$ | 124,47 mil M$ | 105,54 mil M$ | 91,42 mil M$ | 89,06 mil M$ |
| Custo da Receita | 55,42 mil M$ | 51,20 mil M$ | 52,18 mil M$ | 45,73 mil M$ | 29,20 mil M$ | 43,16 mil M$ | 59,49 mil M$ | 49,90 mil M$ | 45,44 mil M$ | 50,10 mil M$ |
| Lucro Bruto | 25,99 mil M$ | 26,69 mil M$ | 32,45 mil M$ | 30,86 mil M$ | 24,49 mil M$ | 40,80 mil M$ | 64,99 mil M$ | 55,64 mil M$ | 45,97 mil M$ | 38,96 mil M$ |
| I&D | 523,0 M$ | 572,0 M$ | 641,0 M$ | 576,0 M$ | 355,0 M$ | 563,0 M$ | 792,0 M$ | 746,0 M$ | 789,0 M$ | 862,1 M$ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 8,79 mil M$ | 8,99 mil M$ | 5,70 mil M$ | 7,86 mil M$ | 4,52 mil M$ | 6,78 mil M$ | 7,00 mil M$ | 6,83 mil M$ | 9,03 mil M$ | 11,72 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 10,30 mil M$ | 16,98 mil M$ | 9,68 mil M$ | 9,94 mil M$ | 4,44 mil M$ | 9,80 mil M$ | 11,72 mil M$ | 8,15 mil M$ | 20,28 mil M$ | 11,32 mil M$ |
| Lucro Operacional | 15,69 mil M$ | 9,71 mil M$ | 22,77 mil M$ | 20,92 mil M$ | 20,05 mil M$ | 31,00 mil M$ | 53,27 mil M$ | 47,49 mil M$ | 25,69 mil M$ | 27,64 mil M$ |
| EBITDA | 16,29 mil M$ | 20,50 mil M$ | 28,16 mil M$ | 33,52 mil M$ | 16,99 mil M$ | 44,90 mil M$ | 69,93 mil M$ | 50,92 mil M$ | 27,46 mil M$ | 43,02 mil M$ |
| Despesas com Juros | 6,01 mil M$ | 5,41 mil M$ | 4,35 mil M$ | 5,42 mil M$ | 4,21 mil M$ | 3,28 mil M$ | 2,86 mil M$ | 3,05 mil M$ | 3,18 mil M$ | 129,2 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | -3,67 mil M$ | 1,51 mil M$ | 10,83 mil M$ | 12,00 mil M$ | -226,0 M$ | 28,23 mil M$ | 53,52 mil M$ | 36,59 mil M$ | 11,14 mil M$ | 26,96 mil M$ |
| Imposto | 684,0 M$ | 1,70 mil M$ | 4,26 mil M$ | 4,20 mil M$ | -1,17 mil M$ | 8,24 mil M$ | 16,77 mil M$ | 10,78 mil M$ | 3,54 mil M$ | 7,16 mil M$ |
| Lucro Líquido | -4,84 mil M$ | -91,0 M$ | 7,17 mil M$ | 10,15 mil M$ | 1,14 mil M$ | 19,88 mil M$ | 36,62 mil M$ | 25,69 mil M$ | 7,53 mil M$ | 19,71 mil M$ |
| LPA | -0,74 $ | -0,01 $ | 1,10 $ | 1,20 $ | 0,17 $ | 3,05 $ | 5,62 $ | 3,82 $ | 1,05 $ | 3,06 $ |
| LPA Diluído | -0,74 $ | -0,01 $ | 1,10 $ | 1,20 $ | 0,17 $ | 3,05 $ | 5,62 $ | 3,82 $ | 1,05 $ | 3,06 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,51 mil M$ | 6,45 mil M$ | 6,44 mil M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 23,48 mil M$ | 23,61 mil M$ | 123,69 mil M$ | 33,61 mil M$ |
| Lucro Bruto | 11,22 mil M$ | 9,78 mil M$ | 59,60 mil M$ | 19,49 mil M$ |
| Lucro Operacional | 7,73 mil M$ | 7,20 mil M$ | 41,27 mil M$ | 14,07 mil M$ |
| EBITDA | 13,47 mil M$ | 11,17 mil M$ | 77,51 mil M$ | 19,28 mil M$ |
| Lucro Líquido | 6,03 mil M$ | 2,88 mil M$ | 32,66 mil M$ | 10,43 mil M$ |
| LPA | 0,94 $ | 0,45 $ | 2,53 $ | 1,62 $ |
| LPA Diluído | 0,94 $ | 0,45 $ | 2,53 $ | 1,62 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 21,20 mil M$ | 22,52 mil M$ | 13,90 mil M$ | 7,37 mil M$ | 11,72 mil M$ | 10,47 mil M$ | 8,00 mil M$ | 12,73 mil M$ | 3,27 mil M$ | 6,47 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 784,0 M$ | 1,89 mil M$ | 1,08 mil M$ | 888,0 M$ | 659,3 M$ | 650,0 M$ | 2,77 mil M$ | 2,82 mil M$ | 4,26 mil M$ | 2,73 mil M$ |
| Contas a Receber | 7,27 mil M$ | 7,41 mil M$ | 7,78 mil M$ | 7,31 mil M$ | 4,73 mil M$ | 7,71 mil M$ | 6,32 mil M$ | 7,31 mil M$ | 5,53 mil M$ | 6,65 mil M$ |
| Estoque | 8,47 mil M$ | 8,49 mil M$ | 8,99 mil M$ | 8,19 mil M$ | 5,68 mil M$ | 7,25 mil M$ | 8,78 mil M$ | 7,68 mil M$ | 6,71 mil M$ | 8,21 mil M$ |
| Ativos Circulantes | 44,77 mil M$ | 47,13 mil M$ | 37,06 mil M$ | 27,81 mil M$ | 27,40 mil M$ | 30,15 mil M$ | 31,25 mil M$ | 32,45 mil M$ | 21,84 mil M$ | 25,45 mil M$ |
| Imobilizado | 175,47 mil M$ | 176,65 mil M$ | 157,38 mil M$ | 159,26 mil M$ | 124,28 mil M$ | 125,33 mil M$ | 130,17 mil M$ | 153,42 mil M$ | 136,28 mil M$ | 168,04 mil M$ |
| Ágio | 220,0 M$ | 218,0 M$ | 203,0 M$ | 63,0 M$ | 24,1 M$ | 22,0 M$ | 24,0 M$ | 25,0 M$ | 20,0 M$ | 22,0 M$ |
| Ativos Intangíveis | 3,05 mil M$ | 2,12 mil M$ | 2,60 mil M$ | 19,41 mil M$ | 14,93 mil M$ | 3,00 mil M$ | 2,96 mil M$ | 3,02 mil M$ | 2,23 mil M$ | 2,50 mil M$ |
| Ativos Totais | 246,98 mil M$ | 251,37 mil M$ | 222,07 mil M$ | 229,74 mil M$ | 190,13 mil M$ | 174,35 mil M$ | 187,19 mil M$ | 217,07 mil M$ | 181,65 mil M$ | 222,34 mil M$ |
| Contas a Pagar | 5,76 mil M$ | 5,77 mil M$ | 6,33 mil M$ | 5,60 mil M$ | 6,86 mil M$ | 5,48 mil M$ | 5,46 mil M$ | 4,81 mil M$ | 6,08 mil M$ | 7,44 mil M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 9,76 mil M$ | 7,00 mil M$ | 3,67 mil M$ | 4,47 mil M$ | 4,19 mil M$ | 3,64 mil M$ | 3,58 mil M$ | 4,32 mil M$ | 2,57 mil M$ | 2,19 mil M$ |
| Passivos Circulantes | 24,90 mil M$ | 24,95 mil M$ | 25,05 mil M$ | 28,82 mil M$ | 26,24 mil M$ | 24,18 mil M$ | 31,38 mil M$ | 33,86 mil M$ | 31,46 mil M$ | 36,05 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 108,37 mil M$ | 102,05 mil M$ | 80,51 mil M$ | 58,79 mil M$ | 49,73 mil M$ | 32,06 mil M$ | 26,38 mil M$ | 24,48 mil M$ | 20,60 mil M$ | 24,25 mil M$ |
| Passivos Totais | 169,43 mil M$ | 169,86 mil M$ | 148,89 mil M$ | 155,53 mil M$ | 130,22 mil M$ | 104,54 mil M$ | 117,36 mil M$ | 138,09 mil M$ | 122,30 mil M$ | 146,45 mil M$ |
| Reservas | 0 | 0 | 0 | 0 | 24,55 mil M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Patrimônio Líquido | 76,78 mil M$ | 79,80 mil M$ | 71,54 mil M$ | 73,32 mil M$ | 59,38 mil M$ | 69,41 mil M$ | 69,49 mil M$ | 78,58 mil M$ | 59,11 mil M$ | 75,56 mil M$ |
| Dívida Total | 118,13 mil M$ | 109,05 mil M$ | 84,17 mil M$ | 87,12 mil M$ | 75,59 mil M$ | 58,74 mil M$ | 53,80 mil M$ | 62,60 mil M$ | 60,31 mil M$ | 69,79 mil M$ |
| Dívida Líquida | 96,14 mil M$ | 84,64 mil M$ | 69,19 mil M$ | 78,86 mil M$ | 63,21 mil M$ | 47,63 mil M$ | 43,03 mil M$ | 47,05 mil M$ | 52,78 mil M$ | 60,60 mil M$ |
| Capital de Giro | 19,87 mil M$ | 22,18 mil M$ | 12,01 mil M$ | -1,00 mil M$ | 1,16 mil M$ | 5,97 mil M$ | -130,0 M$ | -1,42 mil M$ | -9,62 mil M$ | -10,60 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 8,96 mil M$ | 6,47 mil M$ | 3,67 mil M$ | 6,48 mil M$ |
| Ativos Totais | 227,89 mil M$ | 222,34 mil M$ | 238,62 mil M$ | 247,08 mil M$ |
| Passivos Totais | 147,99 mil M$ | 146,45 mil M$ | 153,14 mil M$ | 153,99 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 79,52 mil M$ | 75,56 mil M$ | 85,25 mil M$ | 92,91 mil M$ |
| Dívida Total | 70,71 mil M$ | 69,79 mil M$ | 71,18 mil M$ | 70,81 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -4,35 mil M$ | 169,0 M$ | 7,41 mil M$ | 10,36 mil M$ | 948,0 M$ | 19,99 mil M$ | 36,76 mil M$ | 25,00 mil M$ | 7,61 mil M$ | 20,19 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 13,93 mil M$ | 13,25 mil M$ | 11,78 mil M$ | 14,84 mil M$ | 11,45 mil M$ | 11,70 mil M$ | 13,22 mil M$ | 13,28 mil M$ | 12,48 mil M$ | 15,40 mil M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | -1,98 mil M$ | -2,15 mil M$ | -2,49 mil M$ | -6,36 mil M$ | 1,37 mil M$ | -5,48 mil M$ | -9,17 mil M$ | -3,77 mil M$ | -3,67 mil M$ | -4,66 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 26,11 mil M$ | 27,11 mil M$ | 26,35 mil M$ | 25,60 mil M$ | 28,89 mil M$ | 37,79 mil M$ | 49,72 mil M$ | 43,21 mil M$ | 37,98 mil M$ | 36,56 mil M$ |
| CapEx | -14,09 mil M$ | -13,64 mil M$ | -11,90 mil M$ | -23,90 mil M$ | -5,87 mil M$ | -6,33 mil M$ | -9,58 mil M$ | -12,11 mil M$ | -14,64 mil M$ | -19,84 mil M$ |
| Aquisições | -13,74 mil M$ | -75,0 M$ | -43,0 M$ | -7,0 M$ | -942,0 M$ | -24,0 M$ | -27,0 M$ | -24,0 M$ | -22,0 M$ | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -735,0 M$ | -380,0 M$ | 0 |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | -625,0 M$ | -1,88 mil M$ | -1,37 mil M$ | -13,08 mil M$ | -37,70 mil M$ | -19,67 mil M$ | -18,33 mil M$ | -8,25 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 12,03 mil M$ | 13,47 mil M$ | 14,45 mil M$ | 1,70 mil M$ | 23,02 mil M$ | 31,47 mil M$ | 40,14 mil M$ | 31,10 mil M$ | 23,34 mil M$ | 16,72 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 9,86 mil M$ | 9,75 mil M$ | 7,78 mil M$ | 11,89 mil M$ |
| CapEx | -4,89 mil M$ | -6,56 mil M$ | -4,52 mil M$ | -4,63 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 4,97 mil M$ | 3,19 mil M$ | 3,26 mil M$ | 7,26 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -2,03 mil M$ | -1,53 mil M$ | -2,21 mil M$ | -1,55 mil M$ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | -4,3 % | +8,7 % | -9,5 % | -29,9 % | +56,4 % | +48,2 % | -15,2 % | -13,4 % | -2,6 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +98,1 % | +7982,4 % | +41,5 % | -88,8 % | +1641,9 % | +84,3 % | -29,9 % | -70,7 % | +161,9 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +98,1 % | +7957,1 % | +9,1 % | -85,8 % | +1694,1 % | +84,3 % | -32,0 % | -72,5 % | +191,4 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,0 % | +0,0 % | -0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | -0,2 % | -0,9 % | -0,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +12,0 % | +7,2 % | -88,2 % | +1251,5 % | +36,7 % | +27,6 % | -22,5 % | -24,9 % | -28,4 % | |
| Margem Bruta | 31,9 % | 34,3 % | 38,3 % | 40,3 % | 45,6 % | 48,6 % | 52,2 % | 52,7 % | 50,3 % | 43,7 % |
| Margem Operacional | 19,3 % | 12,5 % | 26,9 % | 27,3 % | 37,3 % | 36,9 % | 42,8 % | 45,0 % | 28,1 % | 31,0 % |
| Margem EBITDA | 20,0 % | 26,3 % | 33,3 % | 43,8 % | 31,6 % | 53,5 % | 56,2 % | 48,2 % | 30,0 % | 48,3 % |
| Margem Líquida | -5,9 % | -0,1 % | 8,5 % | 13,3 % | 2,1 % | 23,7 % | 29,4 % | 24,3 % | 8,2 % | 22,1 % |
| Margem FCF | 14,8 % | 17,3 % | 17,1 % | 2,2 % | 42,9 % | 37,5 % | 32,2 % | 29,5 % | 25,5 % | 18,8 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -18,7 % | 112,6 % | 39,3 % | 35,0 % | 519,5 % | 29,2 % | 31,3 % | 29,5 % | 31,7 % | 26,6 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 1,84 $ | 2,07 $ | 2,22 $ | 0,26 $ | 3,53 $ | 4,82 $ | 6,15 $ | 4,78 $ | 3,62 $ | 2,59 $ |
| Dividendo por Ação | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,10 $ | 0,29 $ | 0,21 $ | 2,01 $ | 5,78 $ | 3,02 $ | 2,84 $ | 1,28 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,52 mil M$ | 6,51 mil M$ | 6,45 mil M$ | 6,44 mil M$ |
O que olhar em empresas de Energia
- FCF yield (>8%) — Caixa gerada / capitalização. Em energia o FCF importa mais que LPA.
- ROIC médio 5a (≥10%) — Incluir anos bons e maus para filtrar as realmente disciplinadas.
- FCF positivo em 8 dos últimos 10 anos (≥8/10) — Nomes disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobrevivem crashes de 2014-16 e 2020.
- Cobertura do dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo coberto por FCF, não por dívida. <1x = corte provável.
- Dívida Líquida / EBITDA (<2x em pico) — Olhar com EBITDA em vale, não em pico.
- Capex / Receita (10-20% saudável) — Energia precisa de reinvestimento agressivo para manter reservas.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 26,09 % |
| Retorno sobre capital investido | 10,23 % |
| Retorno sobre ativos | 8,87 % |
| Margem bruta | 49,25 % |
| Margem operacional | 32,79 % |
| Margem líquida | 24,52 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,76 |
| Liquidez corrente | 0,85 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,05 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -11,91 | -730,00 | 10,54 | 12,43 | 65,06 | 3,31 | 1,65 | 4,00 | 11,28 | 3,68 |
| P/VP | 0,75 | 0,84 | 1,06 | 1,33 | 1,21 | 0,95 | 0,87 | 1,27 | 1,29 | 0,96 |
| P/V | 0,71 | 0,86 | 0,89 | 1,27 | 1,34 | 0,79 | 0,49 | 0,94 | 0,84 | 0,82 |
| Margem Bruta | 31,9 % | 34,3 % | 38,3 % | 40,3 % | 45,6 % | 48,6 % | 52,2 % | 52,7 % | 50,3 % | 43,7 % |
| Margem Operacional | 19,3 % | 12,5 % | 26,9 % | 27,3 % | 37,3 % | 36,9 % | 42,8 % | 45,0 % | 28,1 % | 31,0 % |
| Margem Líquida | -5,9 % | -0,1 % | 8,5 % | 13,3 % | 2,1 % | 23,7 % | 29,4 % | 24,3 % | 8,2 % | 22,1 % |
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