En 30 segundos
- El current ratio divide el activo corriente entre el pasivo corriente: si lo que entra en un año cubre lo que vence en ese plazo.
- Coca-Cola tenía un ratio de 1,46 a cierre de 2025 (31.044 entre 21.281 millones de dólares) y una prueba ácida de 1,25.
- Los supermercados viven por debajo de 1 porque cobran al contado y pagan a plazo: Walmart cerró su ejercicio 2026 con 0,79.
- Un ratio alto no basta si el activo corriente es inventario: Boeing tenía 1,32 en 2024 y una prueba ácida de 0,42.
Introducción
Walmart cerró su ejercicio fiscal el 31 de enero de 2026 con 84.874 millones de dólares en activo corriente y 107.469 millones en deudas a pagar en menos de un año. Ratio de liquidez: 0,79. Suspenso, según muchos manuales. Boeing había cerrado 2024 con un 1,32: aprobado. Y fue Boeing la que en 2024 tuvo que pedir 18.200 millones a sus accionistas para seguir adelante. Si sabes leer este ratio, entiendes por qué.
Explicación
El current ratio, que en español se llama ratio de liquidez o de liquidez corriente, compara lo que una empresa tiene o cobrará en menos de un año con lo que tiene que pagar en ese mismo plazo. Responde a una pregunta de supervivencia: si mañana los proveedores, los bancos y Hacienda pasaran a cobrar lo que vence este año, ¿llegaría el dinero?
Piensa en tu economía doméstica. En la cuenta tienes 1.500 euros, y a fin de mes te ingresan la nómina. Este mes vencen el alquiler, la luz y la tarjeta: 1.200 euros. Tu «ratio» es holgado. Ahora imagina que la mitad de tu dinero no está en la cuenta, sino en muebles que piensas vender por Wallapop. Sobre el papel cubres las facturas. En la práctica, depende de que alguien te compre el sofá antes del día 1.
Qué entra en cada parte
El activo corriente es lo que se convierte en dinero en menos de un año: la caja, las inversiones a corto plazo, lo que te deben los clientes y el inventario. El pasivo corriente es lo que vence en ese plazo: proveedores, la deuda financiera que vence este año, impuestos, sueldos pendientes y lo que los clientes ya han pagado por adelantado. Los dos están arriba del todo en el balance. La resta de ambos es el fondo de maniobra.
Cómo se calcula
Divide el activo corriente entre el pasivo corriente. Un ratio de 1,5 significa 1,50 dólares de activo corriente por cada dólar que vence en un año. Su hermano más exigente es la prueba ácida, que quita el inventario del numerador, porque vender existencias lleva tiempo y a veces obliga a rebajar el precio. Y el más extremo, el ratio de caja, que solo cuenta el dinero disponible.
¿Por qué te importa como accionista? Los bancos miran este ratio antes de prestar y los proveedores, antes de servir a crédito. Una empresa que no llega a pagar lo que vence tiene que pedir dinero, y si lo pide emitiendo acciones nuevas, tu parte de la empresa se diluye.
Fórmula
Current ratio (liquidez corriente) = Activo corriente / Pasivo corriente
Activo corriente = caja + inversiones a corto plazo + clientes + inventario + otros activos a menos de un año
Pasivo corriente = proveedores + deuda que vence en un año + impuestos y sueldos a pagar + otros pasivos a menos de un año
Prueba ácida = (Activo corriente − Inventario) / Pasivo corriente
Fondo de maniobra = Activo corriente − Pasivo corriente
Ejemplo
La tabla de abajo muestra la liquidez corriente de cuatro empresas de sectores muy distintos con datos de Kaplio: Walmart (distribución), Coca-Cola (bebidas), Microsoft (tecnología) y Caterpillar (maquinaria). Léela así: dólares de activo corriente por cada dólar que vence en un año. No esperes que todas estén en el mismo nivel; el sector manda.
Paso a paso: Coca-Cola a cierre de 2025 (10-K, millones de dólares)
1. Activo corriente a 31 de diciembre de 2025: 31.044.
2. Pasivo corriente: 21.281.
3. Current ratio = 31.044 / 21.281 = 1,46.
4. Inventario: 4.425. Prueba ácida = (31.044 − 4.425) / 21.281 = 1,25.
Un año antes, a cierre de 2024, el ratio era de 1,03 (25.997 entre 25.249). El negocio no cambió tanto en doce meses: cambiaron las partidas que vencían ese año. Por eso conviene mirar varios cierres seguidos.
Ahora te toca a ti. Caterpillar cerró 2025 con 52.485 millones de activo corriente, 36.558 de pasivo corriente y 18.135 de inventario. Calcula su current ratio y su prueba ácida.
Antes de mirar la solución: ¿crees que Caterpillar aprueba la prueba ácida? Solución: current ratio de 1,44 y prueba ácida de 0,94. Sin las máquinas del almacén, no cubre del todo lo que vence este año. Para una industrial es normal, pero te dice cuánto depende de vender ese inventario.
Ejemplo con datos reales
| Empresa | Ticker | Liquidez corriente |
|---|---|---|
| Walmart Inc. | WMT | 0,8 |
| The Coca-Cola Company | KO | 1,3 |
| Microsoft Corporation | MSFT | 1,2 |
| Caterpillar Inc. | CAT | 1,4 |
Cómo interpretarlo
Cómo se interpreta
Por encima de 1, el activo corriente cubre el pasivo corriente; por debajo, no. A partir de ahí, el sector lo cambia todo. Umbrales orientativos:
| Sector | Flojo | Normal | Holgado |
|---|---|---|---|
| Industria y consumo cíclico | menos de 1,2 | 1,2-1,5 | más de 1,5 |
| Distribución y supermercados | menos de 0,6 | 0,6-1 | más de 1 |
| Consumo básico de marca | menos de 0,6 | 0,6-1,2 | más de 1,2 |
| Tecnología con mucha caja | menos de 1 | 1-2 | más de 2 |
La guía por sector de las fichas de Kaplio pide más de 1,5 en consumo cíclico, porque esas empresas tienen que aguantar una recesión sin caja de las ventas. Benjamin Graham era aún más estricto: en «El inversor inteligente» pedía al inversor defensivo empresas industriales con un activo corriente de al menos el doble del pasivo corriente, un ratio de 2.
¿Y por qué los supermercados viven por debajo de 1? Porque cobran al contado y pagan a 30 o 60 días. Walmart vende la leche antes de pagársela al proveedor: son los proveedores quienes financian su inventario. Su prueba ácida es aún más baja: sin sus 58.851 millones de inventario, 0,24. Y no pasa nada, porque ese inventario rota en semanas, no en meses. Costco, que además cobra una cuota anual a sus socios, cerró su ejercicio 2025, el 31 de agosto, con un ratio de 1,03. Procter & Gamble cerró su ejercicio 2026, el 30 de junio, con un ratio de 0,68, y su caja entra cada semana con una regularidad que pocas empresas tienen. En un negocio así, un ratio bajo es una señal de fuerza negociadora, no de apuro. En bancos y aseguradoras el ratio no se usa: su balance no separa lo corriente de lo no corriente.
Trampas y límites
1. El inventario no es caja. Un almacén lleno sube el ratio, pero solo paga facturas si se vende. Si el inventario es una parte grande del activo corriente, mira la prueba ácida y la lección sobre el inventario.
2. Es una foto de un día. El balance se cierra una fecha concreta, y cobrar a clientes o retrasar pagos justo antes del cierre lo maquilla. Compara varios años.
3. Demasiado alto también es mala señal. Un ratio de 4 puede ser caja dormida que no rinde o inventario que no se vende. Nvidia cerró su ejercicio 2026 con 3,91, gracias a la caja que genera; en otra empresa, la misma cifra podría ser un almacén atascado.
4. Un bono que vence. Cuando un préstamo a largo plazo entra en su último año, pasa a pasivo corriente y el ratio cae de golpe, aunque la empresa vaya a refinanciarlo sin problema. Lee la nota de deuda antes de alarmarte.
Caso real: Boeing, aprobada en el papel
Boeing cerró 2024 con 127.998 millones de dólares de activo corriente frente a 97.078 de pasivo corriente: un current ratio de 1,32. Pero 87.550 millones de ese activo eran inventario, sobre todo aviones a medio fabricar o pendientes de entrega: el 68 %. Sin él, la prueba ácida caía a 0,42. Ese año perdió 11.817 millones, su flujo de caja operativo fue de −12.080 millones y emitió 18.200 millones en acciones nuevas para reforzar su caja. Un 1,32 parecía cómodo; la prueba ácida y la caja contaban otra historia. En 2025 el ratio bajó a 1,19 (128.459 millones frente a 108.115) y Boeing volvió al beneficio, con 2.235 millones. La lección no es que fuera a quebrar, sino que el 1,32 no avisaba del riesgo; la prueba ácida y la caja, sí. Walmart, con su 0,79, nunca estuvo en esa situación.
Practica en Kaplio
Preguntas frecuentes
¿Qué es el current ratio en español?
En español se llama ratio de liquidez, liquidez corriente o ratio de circulante. Es el activo corriente dividido entre el pasivo corriente de una empresa. Indica cuántos euros o dólares tiene, o cobrará en menos de un año, por cada uno que debe pagar en ese mismo plazo. En las fichas de Kaplio aparece como «Liquidez».
¿Qué pasa si el ratio de liquidez es mayor a 1?
Que el activo corriente supera al pasivo corriente: sobre el papel, la empresa cubre lo que vence en un año. No garantiza que pueda pagar, porque parte de ese activo puede ser inventario difícil de vender. Boeing tenía un ratio de 1,32 a cierre de 2024 y aun así tuvo que reforzar su caja con 18.200 millones.
¿Cuál es un buen ratio de liquidez?
Depende del sector. En industria y consumo cíclico se busca más de 1,5, y Graham pedía 2 a las industriales. En supermercados y distribución, entre 0,6 y 1 es normal, porque cobran al contado y pagan a plazo. Más que la cifra exacta, importa que sea estable y que la prueba ácida no se hunda.
¿Cuáles son los 4 ratios de liquidez?
Los más usados son la liquidez corriente o current ratio (activo corriente entre pasivo corriente), la prueba ácida (sin inventario), el ratio de tesorería o de caja (solo dinero disponible e inversiones a corto) y el fondo de maniobra, que no es un cociente sino la resta entre activo y pasivo corriente.