Acciones de Impinj, Inc. (PI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Impinj, Inc.

Capitalización 6 mil M$; rango de 52 semanas 91,34 $ a 209,16 $; PER 2027 esperado 64,8×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de febrero de 2027. Precio en sesión del 2 nov.

• Valoración: P/Ventas 10,9× (sin beneficios). Sin beneficios en los últimos 12 meses: se mira el precio sobre ventas
• Negocio: ROIC −1 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −1 % en 12 meses; crece al 6,9 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 32,8× (frágil). Deuda neta de 32,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 6 de 8 (irregulares). 6 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 127 % interanual · próximos el 4 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Margen bruto 52,0 %: Margen bruto del 52,0 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %
• En contra: ROIC −1 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −1 % en 12 meses; crece al 6,9 % anual, por…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 6,9 %: Los ingresos por acción crecen un 6,9 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Caja libre sobre ingresos 12,7 %: Convierte en caja libre el 12,7 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

Lo que importa en tecnología: 1 de 6 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 6,9 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 6,9 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Caja libre sobre ingresos: 12,7 %, no cumple. Convierte en caja libre el 12,7 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: −0,5 %, no cumple. Gana un −0,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 15,3 %, no cumple. Reparte en acciones el 15,3 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: 32,8×, no cumple. Deuda neta de 32,8× el EBITDA anual; en semiconductores se tolera hasta 2,0×
• Margen bruto: 52,0 %, cumple. Margen bruto del 52,0 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Impinj, Inc.: PER n/d; EV/EBITDA n/d; ROIC −0,5 %. Pares: Digi International Inc. (PER 57,0×; EV/EBITDA 25,7×; ROIC 6,6 %), Zebra Technologies Corporation (PER 34,0×; EV/EBITDA 17,3×; ROIC 10,3 %), Ubiquiti Inc. (PER 34,1×; EV/EBITDA 28,0×; ROIC 60,7 %).