Acciones de Ryan Specialty Holdings, Inc. (RYAN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Ryan Specialty Holdings, Inc.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 29,39 $ a 58,38 $; PER 103,3×; PER 2027 esperado 15,6×; rentabilidad por dividendo 0,95 %; próximos resultados el 29 de octubre de 2026.

• Valoración: P/VC 10,1× (cara). Con ROE del 10 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 10,1×
• Negocio: Margen op. 5 años 11,5 % (sólido). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 5,45 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: 2 de 8 (decepcionan). 2 de 8 sobre el consenso · próximos el 29 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Margen op. 5 años 11,5 %: Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: Crecimiento anual del valor contable por acción 71,3 %: El valor contable por acción crece un 71,3 % al año; sano desde el 8 % anual
• En contra: P/VC 10,1×: Con ROE del 10 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 10,1×
• En contra: Racha de subidas del dividendo 0 años: Lleva 0 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• En contra: Deuda/patrimonio 5,45: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3

A un P/VC justificado por su ROE del 9,8 % (1,5×) valdría unos 6 $ (un 85 % menos); a la mediana de sus pares (MTG, ESNT y FAF) (1,1×) valdría unos 4 $ (un 89 % menos). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 9,8 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 2 de 5 cumplen

• Deuda sobre patrimonio: 5,45, no cumple. Debe 5,45 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Precio sobre valor contable: 10,1×, no cumple. Paga 10,1× el valor contable; con ROE del 9,8 % es sano hasta 1,5×
• Racha de subidas del dividendo: 0 años, no cumple. Lleva 0 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Margen operativo medio: 11,5 %, cumple. Margen operativo medio del 11,5 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Crecimiento anual del valor contable por acción: 71,3 %, cumple. El valor contable por acción crece un 71,3 % al año; sano desde el 8 % anual

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — Ryan Specialty Holdings, Inc.: PER 103,3×; P/VC 10,1×; ROE 9,8 %. Pares: MGIC Investment Corporation (PER 8,4×; P/VC 1,1×; ROE 14,3 %), Essent Group Ltd. (PER 8,3×; P/VC 1,0×; ROE 12,0 %), First American Financial Corporation (PER 8,6×; P/VC 1,1×; ROE 13,6 %).

Ha estado más barata que hoy el 82 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo justo: rentabilidad del 0,9 %; ha bajado un 5 % al año en cinco ejercicios; payout del 98 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 9,50 $ al año (0,79 $ al mes).