Acciones de USA Compression Partners, LP (USAC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: USA Compression Partners, LP

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 21,99 $ a 30,30 $; PER 23,7×; PER 2027 esperado 15,3×; rentabilidad por dividendo 8,27 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 23,7× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña: el beneficio de hoy no es el normal
• Negocio: ROIC 5 años 8,9 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,3× (frágil). Deuda neta de 4,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · BPA +18 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Ejercicios con caja libre positiva 9 de 10 ejercicios: Caja libre positiva en 9 de 10 ejercicios; disciplina de ciclo desde 8 de cada 10
• A favor: Capex sobre ingresos 11,8 %: Reinvierte el 11,8 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
• A favor: EV/EBITDA 9,9×: Cotiza a 9,9×, frente a 9,8× de media en 9 años: en línea con su historia
• En contra: ROIC 5 años 8,9 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• En contra: Cobertura del dividendo con caja libre 1,0×: La caja libre cubre 1,0× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
• En contra: PER cíclico 23,7×: PER de 23,7× frente a 56,2× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (23,7) no dice si está barata.

Lo que importa en energía: 3 de 8 cumplen

• ROIC medio: 8,9 %, no cumple. Gana de media un 8,9 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 10 %
• Cobertura del dividendo con caja libre: 1,0×, no cumple. La caja libre cubre 1,0× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,3×, no cumple. Deuda neta de 4,3× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 2×
• PER cíclico: 23,7×, no cumple. PER de 23,7× frente a 56,2× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo
• Rentabilidad por caja libre: 7,9 %, en el límite. Caja libre anual del 7,9 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Ejercicios con caja libre positiva: 9 de 10 ejercicios, cumple. Caja libre positiva en 9 de 10 ejercicios; disciplina de ciclo desde 8 de cada 10
• Capex sobre ingresos: 11,8 %, cumple. Reinvierte el 11,8 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
• EV/EBITDA: 9,9×, cumple. Cotiza a 9,9×, frente a 9,8× de media en 9 años: en línea con su historia

En energía manda el ciclo de la materia prima: caja libre en todo el ciclo, cobertura del dividendo y deuda baja en el pico, no el PER de un buen año.

Frente a sus pares — USA Compression Partners, LP: PER 23,7×; EV/EBITDA 9,9×; ROIC 9,4 %. Pares: Tidewater Inc. (PER 16,8×; EV/EBITDA 9,1×; ROIC 11,9 %), Cactus, Inc. (PER 54,4×; EV/EBITDA 11,4×; ROIC 9,3 %), Oceaneering International, Inc. (PER 13,2×; EV/EBITDA 11,4×; ROIC 14,3 %).

Dividendo frágil: rentabilidad del 8,3 %; ha bajado un 3 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre 0,5× de lo repartido.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 82,70 $ al año (6,89 $ al mes).